◎投資要點(diǎn): 利率市場化背景下:短端利率市場訴求已實(shí)現(xiàn),長端仍缺失。目前,作為“利率市場化”初級(jí)階段的主要載體,銀行理財(cái)產(chǎn)品和信托產(chǎn)品規(guī)模發(fā)展迅速,已逐步作為變相的短端利率市場化替代品,較好的表達(dá)了市場利率的訴求,短期利率市場化已初見成效。然而,與之相對應(yīng)的長期利率市場化程度不足,未能體現(xiàn)利率市場化特征,圍繞有長久期配資需求的“利率市場化”產(chǎn)品存在一定的缺失。 保險(xiǎn)負(fù)債端的定價(jià)利........... |