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穆迪日本公司在昨天發(fā)布的一份新報(bào)告中表示，日本新的經(jīng)濟(jì)資本監(jiān)管將改善保險(xiǎn)公司的資本管理，促進(jìn)平衡的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，并使資本指標(biāo)更能反映和響應(yīng)利率變化。

正如金融廳建議的那樣，在2025年實(shí)施新制度之前，保險(xiǎn)公司已經(jīng)開始改變其經(jīng)濟(jì)資本和風(fēng)險(xiǎn)管理。

“我們預(yù)計(jì)日本保險(xiǎn)公司的資本要求將發(fā)生兩個(gè)關(guān)鍵變化，即根據(jù)市場利率評估資產(chǎn)和負(fù)債，以及以更高的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)。這些變化將促進(jìn)平衡的冒險(xiǎn)投資決策，”穆迪副總裁兼高級分析師牧本宗一郎先生說。

穆迪預(yù)計(jì)，新法規(guī)將要求保險(xiǎn)公司以標(biāo)準(zhǔn)化方式披露經(jīng)濟(jì)資本頭寸的量化指標(biāo)。更嚴(yán)格的披露要求將有利于信用，因?yàn)楦叩耐该鞫葘⒓?lì)保險(xiǎn)公司改善經(jīng)濟(jì)資本管理，特別是對于評級壽險(xiǎn)公司而言，這些公司大多是披露成分少于上市公司的互惠公司。

標(biāo)準(zhǔn)化的資本要求也將促使保險(xiǎn)公司降低風(fēng)險(xiǎn)并更有效地管理資本。目前，保險(xiǎn)公司根據(jù)自身企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架中的內(nèi)部模型計(jì)算量化經(jīng)濟(jì)資本指標(biāo)，無需強(qiáng)制披露。

缺乏標(biāo)準(zhǔn)化和公眾監(jiān)督導(dǎo)致人壽保險(xiǎn)公司采用絕對回報(bào)驅(qū)動(dòng)而非風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)驅(qū)動(dòng)的投資風(fēng)格，在過去十年的大部分時(shí)間里，資產(chǎn)和貨幣風(fēng)險(xiǎn)升高。

此外，穆迪預(yù)計(jì)壽險(xiǎn)公司將逐步降低利率和股票風(fēng)險(xiǎn)，但會(huì)承擔(dān)更多的信用風(fēng)險(xiǎn)。新規(guī)還將鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司繼續(xù)轉(zhuǎn)向低利率風(fēng)險(xiǎn)的輕資本保障產(chǎn)品，遠(yuǎn)離高利率風(fēng)險(xiǎn)的長期儲(chǔ)蓄產(chǎn)品。