亚洲欧美人精品高清_精品亚洲成a人在线观看_国产高清 日本在线观看国产-久久精品一区二区三区不卡-2021国产精品视频-亚洲精品成人久久久

日前，銀保監(jiān)會下發(fā)通知，要求養(yǎng)老保險機構強化養(yǎng)老屬性，更好服務第三支柱市場。

『A智慧保』接連兩天談養(yǎng)老保險機構新規(guī)，以示這一政策的重要性以及對市場即將產(chǎn)生的深遠影響！

通知要求，清理壓降養(yǎng)老特點不明顯的業(yè)務，終止或剝離與養(yǎng)老無關的保險資管業(yè)務，壓降清理現(xiàn)有的短期個人養(yǎng)老保障管理業(yè)務，同時支持符合條件的養(yǎng)老保險機構開展個人養(yǎng)老保障管理業(yè)務轉型與產(chǎn)品創(chuàng)新。

監(jiān)管給出了過渡期和時間表，2022年6月30日前，適時停止相關產(chǎn)品新增客戶，2023年底原則上完成存量整改。

這個通知，既是這些年金融監(jiān)管正本清源大趨勢的寫照，也是保險姓“?！钡囊灰载炛?，更是養(yǎng)老姓“老”的新監(jiān)管意志的反映。

既不“養(yǎng)老”，也不“保障”

養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品始于2009年，彼時正是“金融創(chuàng)新”大爆炸的年代，影子銀行、資金池、信托通道等等，“創(chuàng)新”漸成亂象。該產(chǎn)品也毫無意外，去保障化，而更多淪為泛收益率的理財產(chǎn)品。

事實上，不僅是養(yǎng)老保險機構，銀行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品和基金公司的養(yǎng)老目標基金，自一段時間以來都是以“養(yǎng)老”作為招牌、以收益率為賣點的同質(zhì)化產(chǎn)品。特別是資管新規(guī)實施以來，資金池的滾動模式已不可能，養(yǎng)老的“長期性”為機構所青睞，以銜接短期資金，各種“養(yǎng)老”產(chǎn)品如雨后春筍般冒了出來。

所以，也不難理解，養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品不具長期性，哪怕是封閉期的產(chǎn)品，也不過三五年，缺乏中長期投資產(chǎn)品；與此同時，因為主要對標的就是收益率，養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品也缺乏個性化，無非是大部分固投和一小部分權益的組合，與銀行、基金等養(yǎng)老產(chǎn)品區(qū)分度不高，也就是同質(zhì)化嚴重。

既不“養(yǎng)老”，也不“保障”，被監(jiān)管盯上，這是遲早的事。

不過，這個產(chǎn)品存在了這么長時間，并非無根之木。中國資本市場的短期性氛圍濃厚，投資者教育雖然一直進行，但難以一蹴而就。長期產(chǎn)品是收益率和保障性的平衡，但市場上對于保障性并不看重，只盯著半年一年收益率的那幾個“點”。

存在即合理，這話沒錯。但如果任其存在，世界就是一個熵增的結果。

迫在眉睫

發(fā)展養(yǎng)老“第三支柱”市場，已經(jīng)迫在眉睫。監(jiān)管對于養(yǎng)老金融市場的監(jiān)管動作，都脫離不了這個大的頂層設計。

隨著老齡化加劇和生育率走低，勢大力沉，對于中國經(jīng)濟結構轉型的壓力越來越大，養(yǎng)老市場作為其中最短的一塊木板，必須未雨綢繆，快馬加鞭，否則就一步落后、步步落后。

但市場里的“三駕馬車”混業(yè)競爭已久，卻沒有出現(xiàn)一馬當先的情況。因此，過去一年，監(jiān)管的推動就成為市場最大的變數(shù)。

先是推動理財子公司試點養(yǎng)老理財，后是推動成立國民養(yǎng)老保險公司，如今又對商業(yè)養(yǎng)老保險機構推出“養(yǎng)老姓老”的大殺招，監(jiān)管之心情，溢于言表。

養(yǎng)老金融市場里，保險理應是擔綱大任的。最早的稅延試點，也是由保險機構進行的。但令人遺憾的是，稅延養(yǎng)老保險的窘境在于免稅優(yōu)惠不大，使用非常不方便，導致試點的各方都有點意興闌珊。

但稅收優(yōu)惠，是養(yǎng)老產(chǎn)品的最大優(yōu)勢，也契合長期和長錢的內(nèi)在要求。但囿于現(xiàn)實情況，跟稅優(yōu)相關的統(tǒng)籌，已經(jīng)超過了銀保監(jiān)會一家的權責范圍，而涉及到多個強勢部委之間的協(xié)調(diào)，這就需要來自更早層級的“用力一推”。

國民養(yǎng)老保險公司被寄予厚望，但這個“厚望”并不是期待其在較為充分競爭的市場上逐利，而是因其體量和地位，能否帶來政策試點上的突破。

保險的逡巡和觀望，在一定程度上，就是養(yǎng)老“第三支柱”市場的困窘所在。

養(yǎng)老要姓“老”

無論千難萬難，都需迎難而上。

養(yǎng)老賽道，誰都不敢缺席，但目前誰都摸不著頭腦，賺錢壓力山大。新世紀以來，各行各業(yè)，乘風破浪，水漲船高，賺的都是容易錢和快錢，對細水長流的慢錢，有一個慢慢適應的過程。

魚和熊掌不可兼得。

保險的優(yōu)勢在于保障。在收益率上，理財產(chǎn)品和基金產(chǎn)品要勝過保險產(chǎn)品，因為前者打破剛兌，不兜底的同時也可能取得更高收益，高收益對應高風險，低收益對應保本，所以保險姓“?！?，硬拼收益率是以己之短比人之長，劣勢盡顯。只有奉行差異化競爭，從長期和保障出發(fā)，才能立足細分市場。非標的投資能力和長期資產(chǎn)運營能力，越來越將成為險企的核心競爭能力。

混業(yè)競爭，如果只是搞成了同質(zhì)化和價格戰(zhàn)，未免讓人沮喪。目前來看，四家試點理財子公司推出的養(yǎng)老理財產(chǎn)品，產(chǎn)品期限均為五年，這個期限，對“養(yǎng)老”而言未免太短，只能是權宜之計，不過，飯要一口一口吃。

養(yǎng)老保險公司能否推出更長期限的養(yǎng)老產(chǎn)品呢？這個更長期限的養(yǎng)老產(chǎn)品是否會受市場歡迎呢？

這個只有市場才能自問、自答。但有一點是無疑的，躺賺的時代已經(jīng)一去不復返了，短期賺收益率的做法開始面臨時下各種不確定風險的沖擊，能夠熨平短期波動的長期的穩(wěn)定收益，是一個越來越不錯的alternative。