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中國保險監(jiān)督管理委員會||2015-12-07發(fā)布|2016-01-01實施|現(xiàn)行有效


總則
第一條
為促進保險資金運用規(guī)范發(fā)展，有效防范和化解風險，維護保險資金運用市場安全與穩(wěn)定，依據(jù)國家有關法律法規(guī)和《保險資金運用內(nèi)部控制指引》，特制定本指引。
第二條
本指引所指固定收益投資，是指保險機構投資具有明確存續(xù)到期時間、按照預定的利率和形式償付利息和本金等特征的資產(chǎn)，以及主要價值依賴于上述資產(chǎn)價值變動的資產(chǎn)，包括債券及其他符合《保險資金運用管理暫行辦法》的各類固定收益投資。
第三條
保險機構應當至少關注涉及固定收益投資的下列風險：
（一）投資范圍和投資產(chǎn)品的合規(guī)風險；
（二）固定收益產(chǎn)品及交易對手信用風險；
（三）投資決策風險；
（四）交易執(zhí)行及投后管理風險；
（五）財務報告及信息披露風險。
第四條
保險機構應當建立明確的決策與授權機制、嚴謹高效的業(yè)務操作流程、完善的風險控制制度、風險處置預案和責任追究制度，明確投資決策、交易執(zhí)行、投資后管理、信息披露等環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制要求。
第二節(jié)
職責分工與授權批準
第五條
保險機構應當建立固定收益投資業(yè)務的崗位責任制，明確相關部門和崗位的職責權限，建立資產(chǎn)托管、集中交易和防火墻機制，嚴格分離投資前、中、后臺崗位責任，確保固定收益投資業(yè)務不相容崗位相互分離、制約和監(jiān)督。
固定收益投資業(yè)務不相容崗位至少應當包括：
（一）信用評估及授信研究與固定收益投資指令下達；
（二）固定收益投資指令下達與交易執(zhí)行；
（三）投資前臺與中臺風控、組合管理以及后臺清算、核算。
第六條
保險機構應當配備一定數(shù)量具有債券投資經(jīng)驗的人員辦理固定收益投資業(yè)務，并配備具有債券分析、信用評估、信用分析的專業(yè)人員。
第七條
保險機構應當建立健全相對集中、分級管理、權責統(tǒng)一的固定收益投資決策和授權制度，以及覆蓋投資研究、投資決策、投標報價、合同簽署、場內(nèi)外交易執(zhí)行、業(yè)務資料保管、投后管理等各個業(yè)務環(huán)節(jié)的操作流程及操作細則，明確各個環(huán)節(jié)、有關崗位的職責要求、銜接方式及操作標準。保險機構應定期檢查和評估固定收益投資相關制度的執(zhí)行情況。
第三節(jié)
投資研究與決策控制
第八條
保險機構應當建立信用評估模型進行內(nèi)部信用評級，構建交易對手資料庫，收集交易對手披露信息、外部獨立機構信用評級和監(jiān)管機構評價，評估交易對手及產(chǎn)品的信用風險，并逐步完善評級信息數(shù)據(jù)庫，持續(xù)積累信用信息和數(shù)據(jù)，并根據(jù)信用風險程度制定授信額度。
第九條
保險機構應當對擬投資的固定收益證券進行充分研究，撰寫研究報告，并建立不同層級的固定收益證券池，定期跟蹤并分析交易對手信用風險變化，加強固定收益證券池的日常維護和管理，為固定收益投資決策提供依據(jù)。
第十條
保險機構應當加強債券投資及債券逆回購業(yè)務的信用風險、市場風險和流動性風險管理，定期開展壓力測試與情景分析，并根據(jù)測試結(jié)果適度調(diào)整投資策略。
第十一條
保險機構應當在監(jiān)管要求的范圍內(nèi)開展債券回購業(yè)務，需要考慮資產(chǎn)組合流動性、貨幣市場利率水平、金融工具風險收益等因素，合理確定融入資金利率，明確融資的利率區(qū)間。
第十二條
固定收益投資的計劃應當符合監(jiān)管機構相關規(guī)定、委托方的投資指引以及公司內(nèi)部的投資政策和資產(chǎn)配置計劃，投資過程需要有合理的審議和控制措施，確保各類風險得到有效評估。
第十三條
固定收益投資決議應按照公司投資決策和授權制度進行審議，決策人員應充分了解固定收益投資外部信用評級結(jié)果、內(nèi)部信用評級結(jié)果、擔保效力、發(fā)行人還款來源以及交易對手方的相關信息。重大投資應遵循集中決策的要求進行。
第四節(jié)
投資執(zhí)行控制
第十四條
保險機構應當對投資指令進行審核，確認其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行。固定收益投資交易的執(zhí)行，應當建立全面的集中交易管理體系，包括但不限于：
（一）實行集中交易制度，嚴格隔離投資決策與交易執(zhí)行；
（二）設立集中交易室，實行門禁管理，未經(jīng)批準其他人不得隨意進入。安裝集中交易監(jiān)測系統(tǒng)、預警系統(tǒng)和反饋系統(tǒng)，對交易室固定電話、網(wǎng)絡通信等實施交易時間內(nèi)監(jiān)控，交易機設置交易密碼并定期更換，以隔離投資決策與執(zhí)行；
（三）建立有效的監(jiān)督和制約機制，密切監(jiān)控交易過程中的談判、詢價等關鍵環(huán)節(jié)，談判、詢價應與交易執(zhí)行相分離，交易員不得將與投資相關資料帶出交易室。
第十五條
投資交易指令的下達必須通過公司統(tǒng)一的投資交易管理系統(tǒng)，原則上禁止繞過系統(tǒng)僅以電話方式下達指令。對逐筆交割的場外交易，相關崗位人員應負責辦理相關協(xié)議的簽訂和單證用印手續(xù)，遵守合同管理相關規(guī)定。
第十六條
受托機構應公平對待受托資金，包括賬戶設置、研究支持、資源分配、人員管理、系統(tǒng)設置等方面。交易系統(tǒng)應啟用公平交易模塊，獲取公平交易模塊參數(shù)設置情況。在交易層級，對不同投資賬戶的同類投資指令，以時間優(yōu)先、價格優(yōu)先、比例分配為公平交易執(zhí)行原則。
第十七條
保險公司及保險資產(chǎn)管理公司應當明確簽訂債券買賣合同、分銷協(xié)議等固定收益投資相關合同協(xié)議的審批流程，確保投資業(yè)務信息與投資決議一致，合同條款合規(guī)合法。
第十八條
保險機構進行固定收益產(chǎn)品投資，應當書面約定手續(xù)費及其他相關費用。保險機構與托管銀行的資金劃撥和費用支付、與證券經(jīng)營機構的費用支付，均應采用透明方式，通過銀行轉(zhuǎn)賬實現(xiàn)。
第十九條
每日交易結(jié)束后，交易員應當及時整理交易過程中產(chǎn)生的各類交易單據(jù)，并按公司制度規(guī)定及時進行歸檔，以便完整保存投資指令、銀行劃款指令及其他交易文檔。
第五節(jié)
投資后管理
第二十條
保險機構信用風險管理部門應當持續(xù)跟蹤交易對手信用狀況，信用評級發(fā)生調(diào)整的，應及時告知固定收益投資部門。交易對手發(fā)生可能導致其信用惡化的重大事件的，信用風險管理部門應當及時進行風險提示和預警。
第二十一條
保險機構應當明確固定收益投資后管理崗位職責，跟蹤并收集到期日、付息日及利率變動等信息，與前臺投資經(jīng)理密切溝通存量債券是否行權，與中臺風控溝通組合久期的變動情況等信息，及時調(diào)整或要求托管行調(diào)整應收利息數(shù)據(jù)，確保及時支取本息。
第二十二條
保險機構應當針對交易對手方未能按時全額支付本金或利息的情況制定應對機制，啟動催收流程，并在必要時應啟動重大突發(fā)事件應急機制。
第二十三條
保險機構應當明確固定收益投資業(yè)務相關文件資料的取得、歸檔、保管、調(diào)閱等各個環(huán)節(jié)的管理規(guī)定及相關人員的職責權限。
第二十四條
按照監(jiān)管機構對于固定收益投資的有關規(guī)定，及時、真實、準確、完整地向監(jiān)管機構提交報告、報表、文件和資料。
第六節(jié)
附則
第二十五條
本指引自2016年1月1日起施行。中國保監(jiān)會現(xiàn)行規(guī)定與本指引不一致的，依照本指引執(zhí)行。