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中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)|保監(jiān)發(fā)〔2012〕94號(hào)|2012-10-12發(fā)布|2012-10-12實(shí)施|現(xiàn)行有效
保監(jiān)發(fā)〔2012〕94號(hào)

保監(jiān)發(fā)〔2012〕94號(hào)
各保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司：
為規(guī)范保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易，防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人合法權(quán)益，我會(huì)制定了《保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》，現(xiàn)印發(fā)給你們，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。
中國保監(jiān)會(huì)
2012年10月12日
保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法
第一章
總則
第一條
為規(guī)范保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易，防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國保險(xiǎn)法》及《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》等法律法規(guī)，制定本辦法。
第二條
在中國境內(nèi)依法設(shè)立的保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司（以下統(tǒng)稱保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)）參與金融衍生產(chǎn)品交易，適用本辦法。
第三條
本辦法所稱金融衍生產(chǎn)品（以下簡稱衍生品），是指其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)、指數(shù)或特定事件的金融合約，包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)及掉期（互換）。
本辦法所稱金融衍生產(chǎn)品交易（以下簡稱衍生品交易），是指境內(nèi)衍生品交易，不包括境外衍生品交易。
第四條
保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司可以自行參與衍生品交易，也可以根據(jù)本辦法及相關(guān)規(guī)定，委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及符合中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱中國保監(jiān)會(huì)）規(guī)定的其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)，在授權(quán)范圍內(nèi)參與衍生品交易。
第五條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，僅限于對(duì)沖或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不得用于投機(jī)目的，包括：
（一）對(duì)沖或規(guī)避現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債或公司整體風(fēng)險(xiǎn)；
（二）對(duì)沖未來一個(gè)月內(nèi)擬買入資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，或鎖定其未來交易價(jià)格。
本條第（二）項(xiàng)所稱擬買入資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按其投資決策程序，已經(jīng)決定將要買入的資產(chǎn)；未在決定之日起一個(gè)月內(nèi)買入該資產(chǎn)，或在上述期限內(nèi)放棄買入該資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定期限結(jié)束后或決定之日起的5個(gè)交易日內(nèi)，終止、清算或平倉相關(guān)衍生品。
第六條
中國保監(jiān)會(huì)將根據(jù)市場發(fā)展和實(shí)際需要，適時(shí)發(fā)布衍生品具體品種交易規(guī)定。
第二章
資質(zhì)條件
第七條
保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司自行參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：
（一）董事會(huì)知曉相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并承擔(dān)參與衍生品交易的最終責(zé)任；
（二）建立符合本辦法規(guī)定的衍生品交易業(yè)務(wù)操作、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度；
（三）建立投資交易、會(huì)計(jì)核算和風(fēng)險(xiǎn)管理等信息系統(tǒng)；
（四）配備衍生品交易專業(yè)管理人員，包括但不限于分析研究、交易操作、財(cái)務(wù)處理、風(fēng)險(xiǎn)控制和審計(jì)稽核等；
（五）其他規(guī)定要求。
第八條
保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，除符合第七條第（一）項(xiàng)外，還應(yīng)當(dāng)配備與衍生品交易相適應(yīng)的監(jiān)督和評(píng)價(jià)等專業(yè)管理人員。
保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)受托參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)符合本辦法第七條第（二）項(xiàng)至第（五）項(xiàng)規(guī)定的要求。
第九條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，選擇的交易結(jié)算等專業(yè)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)符合中國保監(jiān)會(huì)有關(guān)衍生品交易的規(guī)定。
第三章
管理規(guī)范
第十條
保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司參與衍生品交易，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司管理情況，制定授權(quán)制度，建立決策機(jī)制，明確管理人員職責(zé)及報(bào)告要求。
第十一條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，業(yè)務(wù)操作制度應(yīng)當(dāng)涵蓋研究、決策、交易、清算與結(jié)算等全過程，明確責(zé)任分工，確保業(yè)務(wù)流程清晰，環(huán)節(jié)緊密銜接。
第十二條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，內(nèi)部控制制度應(yīng)當(dāng)明確崗位職責(zé)，確保業(yè)務(wù)操作和風(fēng)險(xiǎn)管理流程可執(zhí)行，關(guān)鍵崗位相互制衡，重點(diǎn)環(huán)節(jié)雙人復(fù)核。
第十三條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，風(fēng)險(xiǎn)管理制度應(yīng)當(dāng)納入公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，能夠覆蓋衍生品交易前、中、后臺(tái)，并符合本辦法第四章規(guī)定要求。
第十四條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，信息系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)包括業(yè)務(wù)處理設(shè)備、交易軟件和操作系統(tǒng)等，并通過可靠性測試。包括但不限于：
（一）投資管理部門與風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)配置量化投資系統(tǒng)，計(jì)算對(duì)沖資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)所需的衍生品數(shù)量，并根據(jù)市場變化，調(diào)整衍生品規(guī)模，逐步實(shí)現(xiàn)擔(dān)保品動(dòng)態(tài)調(diào)整；
（二）財(cái)務(wù)系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)配備相應(yīng)的衍生品估值與清算模塊，會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、賬務(wù)處理及財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)當(dāng)符合規(guī)定。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)委托托管銀行進(jìn)行財(cái)務(wù)核算的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)托管銀行的信息系統(tǒng)合規(guī)可靠。
第十五條
保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)制定業(yè)務(wù)指引。該指引可以單獨(dú)制定，也可以作為公司年度投資計(jì)劃和投資指引的組成部分，包括但不限于以下內(nèi)容：
（一）擬運(yùn)用衍生品種類；
（二）使用衍生品的限制；
（三）風(fēng)險(xiǎn)管理要求。
第十六條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)制定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方案，并經(jīng)公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門及有關(guān)決策人員審批。對(duì)沖未來擬買入資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)逐項(xiàng)向風(fēng)險(xiǎn)管理部門報(bào)備擬買入資產(chǎn)的書面文件。
第四章
風(fēng)險(xiǎn)管理
第十七條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)建立動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，制定衍生品交易的全面風(fēng)險(xiǎn)管理制度與業(yè)務(wù)操作流程，建立實(shí)時(shí)監(jiān)測、評(píng)估與處置風(fēng)險(xiǎn)的信息系統(tǒng)，完善應(yīng)急機(jī)制和管理預(yù)案。
第十八條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)制定量化的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，采用適當(dāng)?shù)挠?jì)量模型與測評(píng)分析技術(shù)，及時(shí)評(píng)估衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)。
第十九條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力，確定衍生品及其資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)限額，按照一定的評(píng)估頻率定期復(fù)查更新。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)限額分解為不同層級(jí)，由風(fēng)險(xiǎn)管理部門控制執(zhí)行。對(duì)違反風(fēng)險(xiǎn)限額等交易情況，風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告。確有風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求并需要靈活處理的，應(yīng)嚴(yán)格履行內(nèi)部審批程序。
第二十條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注外部市場變化，審慎評(píng)估價(jià)格變化趨勢，及時(shí)調(diào)整衍生品交易方案，防范市場風(fēng)險(xiǎn)。
第二十一條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)建立交易對(duì)手評(píng)估與選擇機(jī)制，充分調(diào)查交易對(duì)手的資信情況，評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)，并跟蹤評(píng)估交易過程和行為。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合內(nèi)外部信用評(píng)級(jí)情況，為交易對(duì)手設(shè)定交易限額，并根據(jù)需要采用適當(dāng)?shù)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。
第二十二條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)維持一定比例的流動(dòng)資產(chǎn)，通過現(xiàn)金管理方法，監(jiān)控與防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
第二十三條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)及時(shí)評(píng)估避險(xiǎn)有效性。評(píng)估工作應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于決策和交易部門。評(píng)估衍生品價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)采用市場公認(rèn)或者合理的估值方法。
第二十四條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)制定有效的激勵(lì)制度和機(jī)制，不得簡單將衍生品交易盈虧與業(yè)務(wù)人員收入掛鉤。后臺(tái)及風(fēng)險(xiǎn)管理部門的人員報(bào)酬，應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于交易盈虧情況。
第二十五條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)在不同部門之間設(shè)立防火墻體系，實(shí)行嚴(yán)格的業(yè)務(wù)分離制度，確保投資交易、風(fēng)險(xiǎn)管理、清算核算、內(nèi)審稽核等部門獨(dú)立運(yùn)作。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定衍生品交易主管人員和專業(yè)人員的工作守則，建立問責(zé)制度。
第二十六條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，內(nèi)部審計(jì)與稽核部門應(yīng)當(dāng)定期對(duì)衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)管理情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，獨(dú)立提交季度和年度稽核報(bào)告。檢查內(nèi)容包括但不限于以下方面：
（一）衍生品交易活動(dòng)合規(guī)情況；
（二）業(yè)務(wù)操作、內(nèi)部控制及風(fēng)險(xiǎn)管理制度執(zhí)行情況；
（三）專業(yè)人員資質(zhì)情況；
（四）避險(xiǎn)政策及有效性評(píng)估等。
第二十七條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)確保交易記錄的及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確與完整。記錄內(nèi)容包括衍生品交易決策流程、執(zhí)行情況及風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)等。
第五章
監(jiān)督管理
第二十八條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)向中國保監(jiān)會(huì)報(bào)告，并提交以下書面材料：
（一）保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司自行參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)報(bào)送董事會(huì)批準(zhǔn)參與衍生品交易的決議（以下簡稱董事會(huì)決議）、董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)知曉函及本辦法第七條第（二）項(xiàng)至第（五）項(xiàng)要求的書面證明文件。
（二）保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，委托人應(yīng)當(dāng)報(bào)送董事會(huì)決議、風(fēng)險(xiǎn)知曉函、相關(guān)委托協(xié)議及符合規(guī)定的專業(yè)人員資料，受托人應(yīng)當(dāng)報(bào)送符合本辦法第七條第（二）項(xiàng)至第（五）項(xiàng)要求的書面證明文件，受托的其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)報(bào)送書面承諾函，承諾接受中國保監(jiān)會(huì)的質(zhì)詢和檢查，并如實(shí)提供衍生品交易的各種資料。
第二十九條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國保監(jiān)會(huì)報(bào)告以下事項(xiàng)：
（一）修改本辦法第十條至第十三條規(guī)定的各項(xiàng)制度；
（二）不再滿足第十四條規(guī)定的業(yè)務(wù)系統(tǒng)和設(shè)備要求；
（三）不再滿足中國保監(jiān)會(huì)規(guī)定的專業(yè)人員配備要求；
（四）提前終止委托或到期后不再繼續(xù)委托開展衍生品交易。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)在上述第（一）項(xiàng)情況下，應(yīng)當(dāng)報(bào)告制度修改情況；在上述第（二）項(xiàng)或者第（三）項(xiàng)情況下，應(yīng)當(dāng)暫停其衍生品交易，在明確期限內(nèi)了結(jié)衍生品業(yè)務(wù)頭寸，直至能夠滿足有關(guān)規(guī)定，并向中國保監(jiān)會(huì)提交書面報(bào)告后，才可恢復(fù)相關(guān)業(yè)務(wù)。
第三十條
保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向中國保監(jiān)會(huì)報(bào)送以下報(bào)告：
（一）每個(gè)月結(jié)束后的10個(gè)工作日內(nèi)，報(bào)送該月份衍生品交易的月末風(fēng)險(xiǎn)敞口總額、各類衍生品風(fēng)險(xiǎn)敞口金額，以及該月的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖情況；
（二）每個(gè)季度結(jié)束后的30個(gè)工作日內(nèi)，報(bào)送該季度衍生品交易的稽核審計(jì)報(bào)告；
（三）每個(gè)年度結(jié)束后的60個(gè)工作日內(nèi)，報(bào)送該年度衍生品交易總結(jié)報(bào)告，內(nèi)容包括但不限于衍生品交易總體風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖有效性及合規(guī)情況等；
（四）及時(shí)報(bào)告衍生品交易違規(guī)行為、重大風(fēng)險(xiǎn)或異常情況，及采取的應(yīng)對(duì)措施；
（五）中國保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。
本條所指的各項(xiàng)報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司以自己名義開展衍生品交易和委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)開展衍生品交易的情況。
第三十一條
中國保監(jiān)會(huì)依法對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)參與衍生品交易，開展現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查。
第三十二條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)違反規(guī)定參與衍生品交易的，中國保監(jiān)會(huì)將依法對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員給予行政處罰。
其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)違反有關(guān)法規(guī)和本辦法規(guī)定的，中國保監(jiān)會(huì)將記錄其不良行為；情節(jié)嚴(yán)重的，中國保監(jiān)會(huì)有權(quán)責(zé)令保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)予以更換。
涉嫌犯罪的相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員，中國保監(jiān)會(huì)將依法移送司法機(jī)關(guān)查處。
第三十三條
保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司參與境外衍生品交易，應(yīng)當(dāng)遵守保險(xiǎn)資金境外投資規(guī)定，委托境外投資管理人，按照授權(quán)開展相關(guān)業(yè)務(wù)，并將衍生品交易納入其業(yè)務(wù)管理體系。
第三十四條
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)受托管理的非保險(xiǎn)資金，可以依照合同約定，參照本辦法執(zhí)行。
第三十五條
本辦法由中國保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。
第三十六條
本辦法自發(fā)布之日起施行。