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作者：高旭

編輯：顧檸

來源：險企高參

銀行系險企的寒冬還在持續(xù)，對中信保誠人壽和光大永明人壽兩家機構(gòu)猶是。

《險企高參》查閱10家銀行系險企一季度償付能力報告發(fā)現(xiàn)，報告期內(nèi)僅上述兩家機構(gòu)保險業(yè)務(wù)收入下降，且凈利潤也是虧損狀態(tài)。具體來看，保費收入上光大永明人壽今年前三個月超降15%，凈利潤虧損6.24億元；中信保誠人壽今年一季度保費收入同比縮水1.9個百分點， 然虧損8.08億元，一季度兩家合虧14.32億元。

巧合的是，這兩家險企目前都面臨高級管理層重要經(jīng)營人員空缺的問題。中信保誠人壽方面，董事長和總經(jīng)理分別于2023年6月、今年4月離任，目前由46歲中國農(nóng)業(yè)銀行出身的常戈擔(dān)任公司臨時負(fù)責(zé)人。光大永明人壽方面，今年3月末突然宣布劉鳳全不再擔(dān)任總經(jīng)理一職后，便由董事長孫強代行履職，目前仍未得到補充。

同時，國家金融監(jiān)督管理總局下發(fā)的《關(guān)于商業(yè)銀行代理保險業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》，銀行系險企的渠道優(yōu)勢或?qū)⑹轿?，這對“難兄難弟”觸底了嗎？

合虧近30億

光大永明首季保費下滑超15%

《險企高參》統(tǒng)計10家銀行系險企2024一季度償付能力報告發(fā)現(xiàn)，僅中信保誠和光大永明保費收入是負(fù)增長，同時凈利潤也由盈轉(zhuǎn)虧?？胺Q“難兄難弟”。

圖：銀行系險企業(yè)績

在過去的15個月里，倆家險企合計虧損達(dá)30億。中信保誠和光大永明2023年凈利潤分別為-8.27億元和-6.48億元；2024年一季度凈利潤分別為-8.08億元和-6.24億元。保險業(yè)務(wù)收入方面，中信保誠和光大永明在2023年還能保持正增長，但到今年一季度卻雙雙出現(xiàn)下滑趨勢。兩家險企今年一季度保險業(yè)務(wù)收入分別為95.18億元和46.72億元。

對于一季度凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，中信保誠在報告中寫道，2024年一季度，受保險合同準(zhǔn)備金計量基準(zhǔn)收益率曲線下行的影響，增提保險合同責(zé)任準(zhǔn)備金，是利潤減少的主要原因之一。在合并報表層面，歸屬于母公司股東的凈利潤為-3.67億元。報告顯示，投資收益率 2.10%，綜合投資收益率 3.14%。

圖：中信保誠凈利潤

若拉長時間線來看，其凈利潤萎縮趨勢早已顯現(xiàn)。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2021年期間，凈利潤由7億高速增長至28.23億元，6年間凈利潤翻了4倍。然而到了2022年，凈利潤同比下降66.7%，僅為9.4億元，低于2017年水平。2023年也并未改善，虧損擴大直至負(fù)利潤9.54億元。截至今年一季度，虧損幾近去年全年，如若為改善，今年虧損將更多。此外，中信保誠的風(fēng)險評價已從2022年一季度的A級下降至今年一季度的BBB級。

圖：光大永明凈利潤

光大永明這邊，也不容樂觀，與中信保誠相同，近幾年凈利潤出現(xiàn)下滑。自2022年以來，光大永明累計虧損超過25億，值得注意的是，2023年虧損雖有收窄，但2024年一季度虧損幅度已趨近去年全年，若不改善可能會比2022年虧損更多。對于凈利潤下滑的原因光大永明未在報告中說明。一般來講，險企凈利下滑的原因主要是三個方面，提取保險責(zé)任準(zhǔn)備金、賠付支出、手續(xù)費及傭金支出，光大永明則需要比同業(yè)多關(guān)注一項——退保金。

數(shù)據(jù)顯示，光大永明2022年退保金較2020年增長331%至28.13億元。此后2022、2023年，光大永明人壽退保金額居前三位的產(chǎn)品累計退保分別為19.7億元、11.5億元，均超過當(dāng)年業(yè)績虧損額，此外光大永明人壽多款產(chǎn)品退保率超過50%。

與凈利潤下滑趨勢不一樣的是，兩家險企在資產(chǎn)和償付能力上表現(xiàn)穩(wěn)健。具體來看，中信保誠2024年一季度總資產(chǎn)2508.77億元，較去年年底上升4.57%；凈資產(chǎn)145.16億元，較去年年底上升23.72%。核心償付能力充足率 105.53%，較去年年底上升11.62個百分點；綜合償付能力充足率 201.45%，較去年年底上升13.88個百分點。

光大一季度總資產(chǎn)1082.67億元，較去年年底上升5.42%；凈資產(chǎn)48.21億元，較去年年底上升8.12%。綜合償付能力充足率為217.26%，較上季度上升6.3%，核心償付能力充足率為115.99%，較上季度下降6.58%。

掌舵人更替

銀行系高管能否破局？

高級管理層對金融機構(gòu)的經(jīng)營航向往往構(gòu)成直接影響?！峨U企高參》了解到，截至目前，中信保誠人壽董事長和總經(jīng)理人選均處于空懸狀態(tài)；而光大永明人壽方面則是總經(jīng)理劉鳳全，一直是董事長代行職權(quán)至今。

2023年6月，中信保誠人壽發(fā)布公告稱，黎康忠因個人原因辭去其董事長職務(wù)。中信保誠人壽發(fā)布公告稱，董事長黎康忠因個人原因，辭去公司董事長職務(wù)。該辭任自2023年5月25日起生效。時至今日，中信保誠官網(wǎng)顯示，董事長仍處空缺狀態(tài)。

此外，中信保誠原總經(jīng)理趙小凡，因達(dá)到法定退休年齡，自2024年4月18日起不再擔(dān)任中信保誠人壽總經(jīng)理職務(wù)。至此，中信保誠一二把手均出現(xiàn)空缺。不過就在上月，接棒趙小凡的人選已經(jīng)出爐——中信金控財富管理部總經(jīng)理常戈。

常戈是一名中國農(nóng)業(yè)銀行（以下簡稱“農(nóng)行”）個金條線出身的老將，十年前加盟中信集團在總行零售條線擔(dān)任重要管理人員。公開資料顯示，常戈，系陜西財經(jīng)學(xué)院經(jīng)濟信息管理學(xué)士、西安交通大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)碩士、中國社會科學(xué)院金融學(xué)博士，擁有正高級經(jīng)濟師職稱。常戈碩士畢業(yè)后，先后在兩家全國性銀行——農(nóng)行和中信銀行任職。

光大永明人壽總經(jīng)理同樣空缺。于2019年4月出任光大永明總經(jīng)理的劉鳳全，日前因任職將滿五年，卸任光大永明人壽總經(jīng)理一職，公司董事長孫強代行總經(jīng)理職責(zé)。此前有媒體猜測，劉鳳全的離任和業(yè)績連續(xù)下滑有關(guān)。不過公司方面對傳聞一直保持緘默。

若從兩家險企的領(lǐng)導(dǎo)層面來看，銀行系險企的高層管理人員與一般險企不同的是，高層大多出身母行或銀行系背景。據(jù)《險企高參》統(tǒng)計，中信保誠的董事長、總經(jīng)理和副總經(jīng)理6人中，僅副總經(jīng)理李海和叢新有保險行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗。

在光大永明現(xiàn)任的四位高管中，僅副總經(jīng)理張鎮(zhèn)松有險企背景。不過考慮到其余三位較早地加入光大永明，或許對行業(yè)和公司有一些獨到的見解和認(rèn)識。

圖：光大永明高管履歷

寒冬將至

大樹背靠也難乘涼？

從銀行系險企整體來看看，寒冬可能才剛剛開始。據(jù)2024年10家銀行系險企發(fā)布的償付能力報告顯示，一季度保費收入呈兩級分化，利潤表現(xiàn)整體承壓，4家虧損、2家利潤同比縮水9成。一方面是資本市場波動較大，投資端收益下滑所影響。另一方面則是受銀保渠道“報行合一”的影響。

圖：銀行系險企業(yè)績

銀保渠道“報行合一”帶來的影響，不僅體現(xiàn)在險企也體現(xiàn)在銀行。今年一季度，六家國有大行的手續(xù)費及傭金凈收入全線下降。工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行降幅分別為2.83%、8.69%、10.79%、4.58%、6.35%、18.21%。

此外，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行代理保險業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》，取消“1+3”限制，對于銀行、保險兩大傳統(tǒng)金融機構(gòu)意義深遠(yuǎn)。由于我國銀行系險企多由母行控股，經(jīng)營戰(zhàn)略上也多由母行主導(dǎo)，造就了幾乎90%以上的收入均來自于其母行所構(gòu)建的渠道。過往的“1+3”限制，某種層面上也是保護了銀行系險企，如今放開數(shù)量限制，可能會讓一些競爭力低下的險企更加缺乏話語權(quán)，競爭更加激烈。

一名行業(yè)人士告訴《險企高參》，此次開放后，對于依賴銀保渠道的中小險企來說會更卷，一些規(guī)模較小、缺乏競爭力、與頭部險企實力差距大的險企，可能會導(dǎo)致現(xiàn)有的市場份額都保不住。對于銀行系險企來說，由于母行及其網(wǎng)點的保險“選品”更多，具有優(yōu)勢的保險產(chǎn)品對于客戶來講更有吸引力，在終端層面可能為保證中收等相關(guān)業(yè)績，而降低自家險企的推薦銷售，這樣一來，銀行系險企的“抱大腿”行為對母行來講可能是“拖后腿”。