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你好，我是許岑。

從去年開(kāi)始，銀行存款和各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率不斷下調(diào)，暴雷的產(chǎn)品也比比皆是。在這種情況下，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)開(kāi)始進(jìn)入大眾視野，目前最受關(guān)注的當(dāng)屬增額終身壽險(xiǎn)(下文簡(jiǎn)稱(chēng)為“增額壽”)。

有很多業(yè)務(wù)員以年復(fù)利3.5%作為最大的銷(xiāo)售亮點(diǎn)，但是，3.5%并不是投保增額壽后能得到的實(shí)際收益率。

人們每買(mǎi)進(jìn)1份增額壽保單，保險(xiǎn)公司都會(huì)根據(jù)自己預(yù)設(shè)的利率向人們支付保費(fèi)的使用成本，這個(gè)利率就是預(yù)定利率。

這樣一來(lái)，就需要考慮：

監(jiān)管只規(guī)定預(yù)定利率不能超過(guò)3.5%，沒(méi)規(guī)定保險(xiǎn)公司必須把預(yù)定利率設(shè)為多少。如果開(kāi)發(fā)產(chǎn)品時(shí)用的3.2%、3.0%作為預(yù)定利率，也是可以的。

因此，雖然目前的預(yù)定利率是3.5%，落實(shí)到具體的增額壽產(chǎn)品上，預(yù)定利率還真不一定有3.5%。

絕對(duì)達(dá)不到。

· 提前退保的費(fèi)用得捏鼻子認(rèn)吧？

因?yàn)橛羞@些成本和費(fèi)用存在，任何一款增額壽的實(shí)際收益率都不可能是3.5%。高了，監(jiān)管不同意；相同，保險(xiǎn)公司賠本賺吆喝，何必呢？

那么，保險(xiǎn)公司和業(yè)務(wù)員常用的營(yíng)銷(xiāo)套路都有哪些呢？我梳理了一下，發(fā)現(xiàn)有3種:

有些公司會(huì)主動(dòng)披露產(chǎn)品的預(yù)定利率。這類(lèi)說(shuō)法沒(méi)錯(cuò)，但沒(méi)用，因?yàn)椴恢挂患夜疽?.5%作為增額壽的預(yù)定利率。前面也解釋了，這不過(guò)是營(yíng)銷(xiāo)手段，不代表實(shí)際收益率。

事實(shí)上，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司的費(fèi)用成本不同，增額壽產(chǎn)品的實(shí)際收益率可能會(huì)相差很多。有些產(chǎn)品的費(fèi)用一直很低，IRR可以達(dá)到3.44%，非常接近3.5%，屬于頂尖產(chǎn)品；有些產(chǎn)品后期費(fèi)用高，同期IRR只有3.13%。

可別小看這0.31%的差距，由于增額壽是復(fù)利增長(zhǎng)的，在時(shí)間的作用下，最后到手的錢(qián)就是天差地別了。

這個(gè)保額是壽險(xiǎn)保額，是被保人身故后，保險(xiǎn)公司賠給受益人的錢(qián)。投保增額壽的實(shí)際收益率要看現(xiàn)金價(jià)值，而現(xiàn)金價(jià)值增長(zhǎng)的條件是被保人活著。

· 后期的現(xiàn)金價(jià)值

第20年末：627486，=528327×(1+3.5%)^5

我算了一下，在第20年時(shí)，IRR是2.59%。就這收益率，和3.4%+的產(chǎn)品相比，實(shí)在不夠看。

至于現(xiàn)金價(jià)值按3.5%增長(zhǎng)，只能說(shuō)明保險(xiǎn)公司在開(kāi)發(fā)產(chǎn)品時(shí)考慮了費(fèi)用周期和計(jì)算方式，特意設(shè)置過(guò)。事實(shí)上，有不少增額壽產(chǎn)品的現(xiàn)金價(jià)值都按3.5%增長(zhǎng)，我還見(jiàn)過(guò)在個(gè)別年份按3.51%增長(zhǎng)的，真的不稀奇。