亚洲欧美人精品高清_精品亚洲成a人在线观看_国产高清 日本在线观看国产-久久精品一区二区三区不卡-2021国产精品视频-亚洲精品成人久久久

面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行、消費(fèi)信心不足，向?qū)嶓w企業(yè)注入活水、推動(dòng)資本市場(chǎng)不斷活躍成為一大期待。近期各種刺激政策頻頻出爐。尤其內(nèi)部房產(chǎn)大雷一個(gè)接一個(gè)，外部持續(xù)加快“一帶一路”之際，今年的中央金融工作會(huì)議格外引人關(guān)注。

10月30日-31日召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議首次提出加快“金融強(qiáng)國(guó)”建設(shè)，賦予金融發(fā)展更多的意義。但是，會(huì)議指出，經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)隱患仍然較多，金融亂象和腐敗問(wèn)題屢禁不止，金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)隱患仍然較多，金融監(jiān)管和治理能力薄弱；并強(qiáng)調(diào)要全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管。

由此，還想到近期央行與國(guó)家金融監(jiān)管總局下發(fā)的系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司的評(píng)估辦法，這也是維護(hù)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、持續(xù)“發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)‘減震器’和社會(huì)‘穩(wěn)定器’功能”。下面，我們就一起來(lái)看看，對(duì)“大而不能倒”保險(xiǎn)公司如何評(píng)估，將對(duì)全行業(yè)帶來(lái)怎樣的影響。

2008年頂級(jí)投行雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)的金融海嘯，給全球金融監(jiān)管生動(dòng)地“上了一課”，人們看到“巨無(wú)霸”金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)外溢性的破壞力，也相信系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并非“狼來(lái)了”。

此后，各國(guó)金融監(jiān)管紛紛擬定了系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)和名單，我國(guó)繼評(píng)出系統(tǒng)重要性銀行后，系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也將出爐。 ?

近日，央行和國(guó)家金融監(jiān)管總局發(fā)布《系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司評(píng)估辦法》（下稱《辦法》），明確了系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司的評(píng)估流程與方法、評(píng)估指標(biāo)，將于2024年1月1日起施行。

繼去年7月發(fā)布征求意見(jiàn)稿后，系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司評(píng)估辦法正式落地，將在兩個(gè)多月后實(shí)施。這是一套新的險(xiǎn)企“論資排輩”規(guī)則。

“資”的第一層含義就是資產(chǎn)規(guī)模，資產(chǎn)規(guī)模排前列才有資格入圍參評(píng)。《辦法》明確，保險(xiǎn)公司滿足下列任一條件，則應(yīng)納入評(píng)估范圍：其一就是年度合并資產(chǎn)負(fù)債表期末資產(chǎn)合計(jì)在所有保險(xiǎn)公司中排名前10位，其二是曾于上一年度被評(píng)為系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司。

這一門(mén)檻與系統(tǒng)重要性銀行的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)相似，后者的評(píng)估辦法為：資產(chǎn)規(guī)模在所有銀行中排名前30，或曾于上一年度被評(píng)為系統(tǒng)重要性銀行的，將作為候選銀行。

不過(guò)入圍只是第一步。仍以系統(tǒng)重要性銀行為參照，在近期連續(xù)第三年更新發(fā)布的系統(tǒng)重要性銀行名單中，有20家銀行上榜，這一數(shù)量就少于候選銀行數(shù)。20家上榜銀行包括國(guó)有大行、股份行、老牌上市城商行這些公認(rèn)度較高的行業(yè)“排頭兵”，不過(guò)若僅比較資產(chǎn)規(guī)模，也有絕對(duì)值相對(duì)較高的股份行落榜，由此可看出資產(chǎn)規(guī)模并非唯一參評(píng)維度。

系統(tǒng)重要性險(xiǎn)企的評(píng)估辦法也明確了更多維度的評(píng)估指標(biāo)，包括規(guī)模（總資產(chǎn)、總收入）、關(guān)聯(lián)度（金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)間負(fù)債、受第三方委托管理的資產(chǎn)、非保險(xiǎn)附屬機(jī)構(gòu)資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)）、資產(chǎn)變現(xiàn)（短期融資、資金運(yùn)用復(fù)雜性、第三層次資產(chǎn)）和可替代性（分支機(jī)構(gòu)數(shù)量和投保人數(shù)量、賠付金額、特定業(yè)務(wù)保費(fèi)收入）。

四大一級(jí)指標(biāo)中，關(guān)聯(lián)度和資產(chǎn)變現(xiàn)的指標(biāo)總權(quán)重均為30%，規(guī)模和可替代性的指標(biāo)總權(quán)重均為20%。從二級(jí)指標(biāo)看，權(quán)重達(dá)到10%的有總資產(chǎn)、總收入、短期融資、資金運(yùn)用復(fù)雜性和第三層次資產(chǎn)。整體而言，“規(guī)模”的重要性較高，且與資產(chǎn)端有關(guān)的指標(biāo)數(shù)多于負(fù)債端。

關(guān)注金融業(yè)的人對(duì)“系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)”這個(gè)名詞或許已不陌生，我國(guó)最早建立此評(píng)估體系的是銀行業(yè)，于2021年出爐首批名單，到今年已連續(xù)三年更新。

這也是與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，在有了2008年雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)金融危機(jī)的前車(chē)之鑒后，各國(guó)金融監(jiān)管紛紛擬定了系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)和名單，防范“大而不能倒”風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)業(yè)建立這一評(píng)估體系也很有必要。首先，在國(guó)際系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)認(rèn)定中，就包含銀行、保險(xiǎn)這兩類(lèi)金融機(jī)構(gòu)；從體量看，我國(guó)如今已是全球第二大保險(xiǎn)市場(chǎng)；集中度方面，截至今年上半年末，全行業(yè)總資產(chǎn)29.2萬(wàn)億元，其中5家A股上市險(xiǎn)企的總資產(chǎn)就高達(dá)22萬(wàn)億元。

此外，我國(guó)部分大型保險(xiǎn)集團(tuán)復(fù)雜性高、跨業(yè)經(jīng)營(yíng)特征顯著，由承保業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，與金融體系的關(guān)聯(lián)度較高，二者都蘊(yùn)含一定風(fēng)險(xiǎn)，可能受到巨災(zāi)或投資標(biāo)的爆雷的沖擊。

例如，上半年河北暴雨造成直接經(jīng)濟(jì)損失近千億元，“河北暴雨是否會(huì)對(duì)賠付率構(gòu)成較大影響”受到很高關(guān)注；今年房地產(chǎn)行業(yè)地震，“投資房地產(chǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口”也是多家險(xiǎn)企中期業(yè)績(jī)會(huì)上的熱點(diǎn)問(wèn)題。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的傳遞途徑，“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)基于資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益而產(chǎn)生和傳遞”。去年《辦法》征求意見(jiàn)稿發(fā)布后，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授粟芳在《北大金融評(píng)論》上撰文談道，如保險(xiǎn)公司的承保業(yè)務(wù)因再保險(xiǎn)聯(lián)系和共同承保風(fēng)險(xiǎn)而相互關(guān)聯(lián)，存在風(fēng)險(xiǎn)傳遞的途徑；所有者權(quán)益端與再保險(xiǎn)聯(lián)系的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)相似，保險(xiǎn)公司因錯(cuò)綜復(fù)雜的股東關(guān)系也具有某種網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)也因而有了傳遞的途徑。

更值得關(guān)注的是，近年來(lái)，我國(guó)已有諸多保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)遭遇風(fēng)險(xiǎn)處置的先例，遠(yuǎn)如新華保險(xiǎn)、中華聯(lián)合、安邦，近如華夏人壽等4家被接管險(xiǎn)企以及恒大人壽。而我國(guó)在2016年探索系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，合眾人壽、華夏人壽、安邦這3家也被列入監(jiān)管圈定的首批16家“大而不能倒”的保險(xiǎn)企業(yè)候選名單，更印證了對(duì)此類(lèi)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管的必要性。

因此，2018年金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革就把“實(shí)施差異化監(jiān)管”作為核心內(nèi)容之一；同年發(fā)布的《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)》，進(jìn)一步從兩條途徑完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，一是對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)制定特別監(jiān)管要求，二是建立系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)特別處置機(jī)制。

“本次《辦法》的出臺(tái)為確定系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司名單提供依據(jù)，為實(shí)施差異化監(jiān)管打好基礎(chǔ)，有助于強(qiáng)化系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司監(jiān)管，利好防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有效維護(hù)金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行?！眹?guó)君非銀劉欣琦團(tuán)隊(duì)在相關(guān)研報(bào)中稱。

目前，市場(chǎng)對(duì)首批系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司名單已有多個(gè)猜測(cè)版本，猜測(cè)較多的是資產(chǎn)排名前10的保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司入圍可能性高。從總資產(chǎn)規(guī)模看，目前過(guò)萬(wàn)億元的有平安集團(tuán)、國(guó)壽集團(tuán)、人保集團(tuán)、太保集團(tuán)、太平集團(tuán)、新華保險(xiǎn)、泰康保險(xiǎn)集團(tuán)、大家保險(xiǎn)集團(tuán)。

一些特殊情況也被考慮在內(nèi)。如中國(guó)平安，旗下平安銀行已位居我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行名單。根據(jù)《辦法》，評(píng)估使用數(shù)據(jù)為集團(tuán)并表數(shù)據(jù)，并表范圍內(nèi)有系統(tǒng)重要性銀行的，評(píng)估時(shí)不納入并表范圍。這意味著在評(píng)估平安集團(tuán)時(shí)，平安銀行將不納入并表范圍。

參照系統(tǒng)重要性銀行，這個(gè)“標(biāo)簽”含金量無(wú)疑很高，在國(guó)內(nèi)約4000家銀行中目前僅有20家上榜。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，入選“系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)”的保險(xiǎn)公司，品牌效應(yīng)也將提升。普華永道中國(guó)金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示，系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司可借此加強(qiáng)公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性，獲得更好的信用評(píng)級(jí)及更低的外部融資成本，進(jìn)而提升公司品牌影響力和消費(fèi)者信心。

與此同時(shí)，“能力越強(qiáng)責(zé)任越大”，例如系統(tǒng)重要性銀行就有附加管理?xiàng)l件。央行宏觀審慎管理局局長(zhǎng)李斌近期談到最新系統(tǒng)重要性銀行名單時(shí)表示，在微觀審慎監(jiān)管基礎(chǔ)上，系統(tǒng)重要性銀行還要接受基于宏觀審慎的附加監(jiān)管，包括在最低資本和儲(chǔ)備資本要求之上再滿足0.25%到1.5%的附加資本要求等，以及要按時(shí)制定提交恢復(fù)計(jì)劃和處置計(jì)劃建議，以強(qiáng)化資本內(nèi)在約束機(jī)制?！邦A(yù)計(jì)監(jiān)管也將對(duì)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司進(jìn)行更嚴(yán)格的資本監(jiān)管?！眹?guó)君非銀劉欣琦團(tuán)隊(duì)稱。

值得注意的是，《辦法》明年初實(shí)施后，距離首批系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司亮相還需數(shù)月。 ?根據(jù)《辦法》，系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司的評(píng)估每?jī)赡觊_(kāi)展一次，參評(píng)保險(xiǎn)公司于評(píng)估年度6月底前填寫(xiě)并提交上一會(huì)計(jì)年度數(shù)據(jù)，而后由央行和金融監(jiān)管總局計(jì)算得分，得分達(dá)到或超過(guò)1000分的保險(xiǎn)公司將被納入系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司初步名單，再經(jīng)一定的程序?qū)彾ê蟛庞韫肌?? ?

本次《辦法》是繼系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估辦法后，完善金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管框架的又一舉措。實(shí)際上不只是對(duì)大型險(xiǎn)企，保險(xiǎn)全行業(yè)各層面面臨的監(jiān)督都在加強(qiáng)。

應(yīng)該看到，盡管當(dāng)前保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)平穩(wěn)，但也面臨多方面的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。中國(guó)保險(xiǎn)保障基金近期發(fā)布的《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告2023》顯示，風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)包括投資端存量問(wèn)題與新增風(fēng)險(xiǎn)并存、人身險(xiǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型仍處于攻堅(jiān)克難階段、保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充壓力較大等。

關(guān)于投資端的問(wèn)題，該報(bào)告就提到房地產(chǎn)行業(yè)債券違約和展期，保險(xiǎn)資金部分信用債及非標(biāo)類(lèi)產(chǎn)品投資涉及地產(chǎn)、城投等強(qiáng)周期行業(yè)，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)資產(chǎn)質(zhì)量變化。另外，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加劇也沖擊著保險(xiǎn)資金投資收益率，加上當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速放緩、利率中樞長(zhǎng)期低位運(yùn)行及結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)荒有所加劇，資產(chǎn)配置難度加大，資負(fù)匹配有待增強(qiáng)。

從人身險(xiǎn)轉(zhuǎn)型看，仍處于攻堅(jiān)克難階段。一方面，受險(xiǎn)企產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷(xiāo)售行為和客戶需求等因素影響，人身險(xiǎn)行業(yè)出現(xiàn)退保金大幅增長(zhǎng)、部分公司退保率明顯上升的情況；另一方面，隨著代理人渠道發(fā)展遭遇瓶頸，銀郵渠道再次成為競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)，手續(xù)費(fèi)率上行進(jìn)一步推高了負(fù)債成本。

對(duì)于上述一些問(wèn)題，監(jiān)管近期先后祭出《關(guān)于規(guī)范銀行代理渠道保險(xiǎn)產(chǎn)品的通知》、《關(guān)于強(qiáng)化管理促進(jìn)人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》等文件，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)費(fèi)用管控、“開(kāi)門(mén)紅”等持續(xù)加碼約束規(guī)范。

可以看到，這是國(guó)家金融監(jiān)管總局今年揭牌后對(duì)防風(fēng)險(xiǎn)職能的嚴(yán)格落實(shí)，也體現(xiàn)出監(jiān)管為長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展預(yù)留更多空間。