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保契銳評

歷經(jīng)粗放發(fā)展并為之付出慘重代價的后保險發(fā)展新時代，公司治理的重要性一再被強(qiáng)化。

時至今日，公司治理是行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的根基，已成共識。

但舉旗定向，評價才是指揮棒。

11月30日，銀保監(jiān)會對《銀行保險機(jī)構(gòu)公司治理監(jiān)管評估辦法（試行）》（銀保監(jiān)發(fā)〔2019〕43號）進(jìn)行了修訂，發(fā)布新版《銀行保險機(jī)構(gòu)公司治理監(jiān)管評估辦法》（以下簡稱《辦法》）。

在《健全銀行業(yè)保險業(yè)公司治理三年行動方案（2020—2022年）》的統(tǒng)領(lǐng)下繼續(xù)推進(jìn)這項只有進(jìn)行時沒有完成時的行業(yè)要事。

關(guān)于主要變化，銀保監(jiān)會在答記者問給出的解讀是，拓展了評估對象，即將農(nóng)村合作銀行、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司、汽車金融公司、消費(fèi)金融公司及貨幣經(jīng)紀(jì)公司納入監(jiān)管評估范圍。

當(dāng)然，對于保險業(yè)而言，這一主要變化幾無實(shí)質(zhì)影響，在此不做討論。

三大變化折射公司治理困境

銀保監(jiān)會在答記者問給出了《辦法》的三個主要修訂維度，分別是優(yōu)化評估機(jī)制、完善評估指標(biāo)、加強(qiáng)結(jié)果應(yīng)用。

的確，于實(shí)踐而言，每一個維度都有著實(shí)打?qū)嵉挠绊憽?

01 優(yōu)化評估機(jī)制，從1次/年到1次/2年

根據(jù)評估分類結(jié)果，差異化配置評估資源，原則上銀行保險機(jī)構(gòu)每年至少開展一次評估，但對評估結(jié)果為B級（良好）及以上的機(jī)構(gòu)，可適當(dāng)降低評估頻率。監(jiān)管評估采取非現(xiàn)場評估和現(xiàn)場評估相結(jié)合的方式，其中現(xiàn)場評估應(yīng)每3年實(shí)現(xiàn)全覆蓋。——答記者問

根據(jù)2021年年末銀保監(jiān)會公布的《2021年銀行保險機(jī)構(gòu)公司治理監(jiān)管評估結(jié)果總體情況》，1857家參評銀行保險機(jī)構(gòu)中（保險機(jī)構(gòu)184家），被評為B級的共366家，占比19.71%。

換言之，對此這366家機(jī)構(gòu)，只需滿足兩年之內(nèi)一次現(xiàn)場評估即可。

這有多重要？

據(jù)參過公司治理自評估的業(yè)內(nèi)伙伴說，他們沒人愿意回憶。

自評估的，梳理材料寫文件，一熬就是無數(shù)個通宵；現(xiàn)場檢查的，幾乎全員配合，隨叫隨到，全員加班。

盡管現(xiàn)實(shí)中該搶公章的還在搶公章、該董事長一言堂的還是一言堂、該股東打架的還在打架，但至少交給監(jiān)管的答卷是合格的。為了這份及格的答卷，金融機(jī)構(gòu)付出的時間和精力足以感動自己。

這可能也恰好為程序正義是實(shí)體正義保障的另一重解讀吧。

但隨著《辦法》的修訂完成，這一切可能都將成為過去，從一年一次，到可能只要兩年一次，只要拿到B。

相信金融機(jī)構(gòu)的小伙伴們對下一次的評估都已摩拳擦掌，誓要拿個B。

畢竟，省出來的時間去遛狗，總比加班狗強(qiáng)吧。

02 完善評估指標(biāo)，監(jiān)管評估抓手更強(qiáng)

結(jié)合近兩年新出臺的公司治理監(jiān)管制度，《辦法》聚焦大股東違規(guī)干預(yù)、內(nèi)部人控制等問題，進(jìn)一步豐富黨的領(lǐng)導(dǎo)、股東股權(quán)、關(guān)聯(lián)交易、董事監(jiān)事高管人員的提名和履職等方面的關(guān)鍵指標(biāo)，并優(yōu)化指標(biāo)權(quán)重、精簡指標(biāo)數(shù)量，突出公司治理監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域。《辦法》建立指標(biāo)動態(tài)調(diào)整機(jī)制，評估指標(biāo)不再隨《辦法》同時印發(fā)，而是根據(jù)最新監(jiān)管制度和工作需要，及時更新調(diào)整?！鹩浾邌?

從《2021年銀行保險機(jī)構(gòu)公司治理監(jiān)管評估結(jié)果總體情況》看，關(guān)聯(lián)交易管理等指標(biāo)得分率較上年顯著提升，保險集團(tuán)(控股)公司、財產(chǎn)險公司分別提高12.78、8.69個百分點(diǎn)。

熟悉行業(yè)的人都知道，自開始關(guān)注公司治理開始，股東和關(guān)聯(lián)交易就是重中之重，畢竟，保險業(yè)“資金奶?！钡姆Q號就是由此而來。

基于此，監(jiān)管亦在持續(xù)發(fā)力，從方向到細(xì)節(jié)，能規(guī)定的幾乎都以制度的方式予以固化；而于金融機(jī)構(gòu)而言，985/211的學(xué)歷幾乎是總部從業(yè)人員的標(biāo)配，考試本就是強(qiáng)項，更不用說照本宣科地寫答案，想不得高分都難。

顯然，優(yōu)化指標(biāo)權(quán)重才能進(jìn)一步發(fā)揮指揮棒的作用。盡管無從得知哪些指標(biāo)的比重會提升，但至少我們可以預(yù)期，保險機(jī)構(gòu)要交的答案必須比之前更精確、更有實(shí)效，才能過關(guān)。

就這來說，必須給監(jiān)管點(diǎn)贊。

03 加強(qiáng)結(jié)果應(yīng)用，如何實(shí)質(zhì)推動公司治理效果提升

在明確根據(jù)評估結(jié)果采取分類監(jiān)管措施的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步壓實(shí)監(jiān)管責(zé)任和機(jī)構(gòu)主體責(zé)任，要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)將公司治理監(jiān)管評估等級為D級及以下的銀行保險機(jī)構(gòu)列為重點(diǎn)監(jiān)管對象，對其存在的重大公司治理風(fēng)險隱患進(jìn)行早期干預(yù)，及時糾正，堅決防止機(jī)構(gòu)“帶病運(yùn)行”，防止風(fēng)險發(fā)酵放大?！鹩浾邌?

其實(shí)這條實(shí)現(xiàn)起來挺難的，畢竟發(fā)現(xiàn)風(fēng)險容易，但防止機(jī)構(gòu)“帶病運(yùn)行”太難了。

對此，可以《辦法》第八條中明確的直接認(rèn)定機(jī)構(gòu)為E級的六種情形來觀察：

（一）拒絕或者阻礙公司治理監(jiān)管評估；

（二）通過提供虛假材料等方式隱瞞公司治理重要事實(shí)、資產(chǎn)質(zhì)量等方面的重大風(fēng)險；

（三）股東虛假出資、出資不實(shí)、循環(huán)注資、抽逃出資或變相抽逃出資，或與銀行保險機(jī)構(gòu)開展違規(guī)關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)重影響銀行保險機(jī)構(gòu)資本充足率、償付能力充足率真實(shí)性；

（四）股東通過隱藏實(shí)際控制人、隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系、隱形股東、股權(quán)代持、表決權(quán)委托、一致行動約定等行為規(guī)避監(jiān)管審查，控制或操縱銀行保險機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理；

（五）公司治理機(jī)制失靈，股東（大）會、董事會長期（一年以上）無法正常召開或做出決策；

（六）出現(xiàn)兌付危機(jī)、償付能力嚴(yán)重不足的情形；

（七）監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他公司治理機(jī)制失靈的情形。（作為監(jiān)管留給自己的自由裁量權(quán)式的兜底性條款，無可分析空間，在此不做討論）。

從行業(yè)公開披露出來的信息看，除第五種情形外，其他情形在過往實(shí)踐中幾乎都是在“暴雷”后才發(fā)現(xiàn)。

畢竟，股東會/董事會能不能如期召開，同一個事項是否可以有效決策都是通過書面形式即可印證的，其他需要實(shí)質(zhì)判斷的情形，沒有內(nèi)部人舉報或者鍥而不舍地舉報，能被查證的，確實(shí)太少了。

換言之，在推動公司治理發(fā)展的過程中，形式主義的東西顯然更具實(shí)戰(zhàn)意義，實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容反而是最難落地的。

然而為了推動金融機(jī)構(gòu)持續(xù)地提升治理能力，監(jiān)管亦在不斷地調(diào)整著自己的策略，高手過招，到底是勇者勝？還是智者勝？

目前看，還是監(jiān)管更勝一籌。

留給行業(yè)的兩個問題

第一，到底什么是金融業(yè)真正有效的公司治理？

對于金融業(yè)的公司治理，有人說一股獨(dú)大好，畢竟國企央企的成效實(shí)打?qū)嵉胤旁谀?；亦有人說，股權(quán)越分散，治理效果越好，所以我們看到監(jiān)管將大股東的定義從持股50%（《保險公司控股股東管理辦法》（2012））降至1/3（《保險公司股權(quán)管理辦法》（2018）），再從1/3降至15%（銀行保險機(jī)構(gòu)大股東行為監(jiān)管辦法（試行）（2021））。

但從實(shí)踐看，不管是中央企業(yè)還是地方國資，其三會一層運(yùn)作失靈導(dǎo)致的貪腐事件頻頻發(fā)生；而對于股權(quán)分散的中小公司而言，從搶公章到舉報信，從董事長總經(jīng)理互毆再到遲遲不能履職的一把手，種種亂象不時地攪動著行業(yè)的神經(jīng)。

對于金融業(yè)的公司治理，有人認(rèn)為有說一不二的實(shí)控人要比沒實(shí)控人好，畢竟，目前市場上一批優(yōu)秀公司都有著強(qiáng)勢的實(shí)控人；但亦有人覺得，金融機(jī)構(gòu)不能有說一不二的實(shí)控人，畢竟，除了監(jiān)管不允許，更重要的是這將導(dǎo)致公司治理理論整體失靈，會對企業(yè)造成不可逆的影響。

在過去的二十年間，我們看到的是，一旦強(qiáng)勢實(shí)控人去勢，金融機(jī)構(gòu)幾無例外地馬上陷入無休止的爭斗中；我們亦看到，缺乏可以搞“一言堂”的實(shí)控人時，每一種內(nèi)斗亂象幾乎都可以成為業(yè)內(nèi)外人士茶余飯后的談資。

沒有對亦沒有錯，只是時至今日，似乎也沒人能回答，到底什么才是真正有效的公司治理。

第二，到底如何才能實(shí)現(xiàn)真正有效的公司治理？

當(dāng)前一個問題找不到答案時，這個問題本身可能便不能稱之為問題。

但作為當(dāng)下最被行業(yè)所推崇的共識或者說正確，這個問題還是需要有個答案。

從此次《辦法》的修訂內(nèi)容看，答案或許只有一種，就是形式或曰程序。

畢竟管理本身就是仁者見仁智者見智的玄學(xué)，要想有放之四海而皆準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)治理答案，或許只能求助于老祖宗留下的易經(jīng)了。