保監(jiān)發(fā)〔2014〕13號
各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：
為進一步推進保險資金運用體制的市場化改革，加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管，根據(jù)《保險資金運用管理暫行辦法》等相關(guān)規(guī)定，我會系統(tǒng)梳理了現(xiàn)有的比例監(jiān)管政策，并在整合和資產(chǎn)分類的基礎(chǔ)上，形成了多層次比例監(jiān)管框架�，F(xiàn)就有關(guān)事項通知如下：
一、保險資產(chǎn)分類及定義
保險公司投資資產(chǎn)（不含獨立賬戶資產(chǎn)）劃分為流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)等五大類資產(chǎn)。（具體品種詳見附件）
�。ㄒ唬┝鲃有再Y產(chǎn)。流動性資產(chǎn)是指庫存現(xiàn)金和可以隨時用于支付的存款，以及期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為確定金額現(xiàn)金，且價值變動風(fēng)險較小的資產(chǎn)。
�。ǘ┕潭ㄊ找骖愘Y產(chǎn)。固定收益類資產(chǎn)是指具有明確存續(xù)到期時間、按照預(yù)定的利率和形式償付利息和本金等特征的資產(chǎn)，以及主要價值依賴于上述資產(chǎn)價值變動的資產(chǎn)。
�。ㄈ�(quán)益類資產(chǎn)。權(quán)益類資產(chǎn)包括上市權(quán)益類資產(chǎn)和未上市權(quán)益類資產(chǎn)。
上市權(quán)益類資產(chǎn)是指在證券交易所或符合國家法律法規(guī)規(guī)定的金融資產(chǎn)交易場所（統(tǒng)稱交易所）公開上市交易的、代表企業(yè)股權(quán)或者其他剩余收益權(quán)的權(quán)屬證明，以及主要價值依賴于上述資產(chǎn)價值變動的資產(chǎn)。
未上市權(quán)益類資產(chǎn)是指依法設(shè)立和注冊登記，且未在交易所公開上市的企業(yè)股權(quán)或者其他剩余收益權(quán)，以及主要價值依賴于上述資產(chǎn)價值變動的資產(chǎn)。
�。ㄋ模┎粍赢a(chǎn)類資產(chǎn)。不動產(chǎn)類資產(chǎn)指購買或投資的土地、建筑物及其他依附于土地上的定著物等，以及主要價值依賴于上述資產(chǎn)價值變動的資產(chǎn)。
�。ㄎ澹┢渌鹑谫Y產(chǎn)。其他金融資產(chǎn)是指風(fēng)險收益特征、流動性狀況等與上述各資產(chǎn)類別存在明顯差異，且沒有歸入上述大類的其他可投資資產(chǎn)。
二、設(shè)立大類資產(chǎn)監(jiān)管比例
為防范系統(tǒng)性風(fēng)險，針對保險公司配置大類資產(chǎn)制定保險資金運用上限比例。
�。ㄒ唬┩顿Y權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%，且重大股權(quán)投資的賬面余額，不高于本公司上季末凈資產(chǎn)。賬面余額不包括保險公司以自有資金投資的保險類企業(yè)股權(quán)。
（二）投資不動產(chǎn)類資產(chǎn)的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%。賬面余額不包括保險公司購置的自用性不動產(chǎn)。
保險公司購置自用性不動產(chǎn)的賬面余額，不高于本公司上季末凈資產(chǎn)的50%。
�。ㄈ┩顿Y其他金融資產(chǎn)的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的25%。
（四）境外投資余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的15%。
三、設(shè)立集中度風(fēng)險監(jiān)管比例
為防范集中度風(fēng)險，針對保險公司投資單一資產(chǎn)和單一交易對手制定保險資金運用集中度上限比例。
�。ㄒ唬┩顿Y單一固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)的賬面余額，均不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%。投資境內(nèi)的中央政府債券、準政府債券、銀行存款，重大股權(quán)投資和以自有資金投資保險類企業(yè)股權(quán)，購置自用性不動產(chǎn),以及集團內(nèi)購買保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品等除外。
投資上市公司股票，有權(quán)參與上市公司的財務(wù)和經(jīng)營政策決策，或能夠?qū)ι鲜泄緦嵤┛刂频模{入股權(quán)投資管理，遵循保險資金投資股權(quán)的有關(guān)規(guī)定。
單一資產(chǎn)投資是指投資大類資產(chǎn)中的單一具體投資品種。投資品種分期發(fā)行，投資單一資產(chǎn)的賬面余額為各分期投資余額合計。
（二）投資單一法人主體的余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20%。投資境內(nèi)的中央政府債券、準政府債券和以自有資金投資保險類企業(yè)股權(quán)等除外。
單一法人主體是指保險公司進行投資而與其形成直接債權(quán)或直接股權(quán)關(guān)系的具有法人資格的單一融資主體。
四、設(shè)立風(fēng)險監(jiān)測比例
為防范資產(chǎn)的流動性、高波動性等風(fēng)險，針對流動性狀況、融資規(guī)模和類別資產(chǎn)等制定監(jiān)測比例，主要用于風(fēng)險預(yù)警。保險公司存在以下情形的，應(yīng)當向中國保監(jiān)會報告，并列入重點監(jiān)測：
�。ㄒ唬┝鲃有员O(jiān)測。投資流動性資產(chǎn)與剩余期限在1年以上的政府債券、準政府債券的賬面余額合計占本公司上季末總資產(chǎn)的比例低于5%，財產(chǎn)保險公司投資上述資產(chǎn)的賬面余額合計占本公司上季末總資產(chǎn)的比例低于7%，未開展保險經(jīng)營業(yè)務(wù)的保險集團（控股）公司除外。其他流動性風(fēng)險指標，執(zhí)行中國保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。
�。ǘ┤谫Y杠桿監(jiān)測。同業(yè)拆借、債券回購等融入資金余額合計占本公司上季末總資產(chǎn)的比例高于20%。
�。ㄈ╊悇e資產(chǎn)監(jiān)測。投資境內(nèi)的具有國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的AA級(含)以下長期信用評級的債券，賬面余額合計占本公司上季末總資產(chǎn)的比例高于10%，或投資權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額合計占本公司上季末總資產(chǎn)的比例高于20%，或投資不動產(chǎn)類資產(chǎn)的賬面余額合計占本公司上季末總資產(chǎn)的比例高于20%，或投資其他金融資產(chǎn)的賬面余額合計占本公司上季末總資產(chǎn)的比例高于15%，或境外投資的賬面余額合計占本公司上季末總資產(chǎn)的比例高于10%。
集團內(nèi)購買的單一保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品，賬面余額占本公司上季末總資產(chǎn)的比例高于5%。
中國保監(jiān)會將根據(jù)情況，制定資產(chǎn)負債匹配風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險等風(fēng)險監(jiān)測比例。
五、內(nèi)控比例管理
保險公司應(yīng)當根據(jù)本通知及有關(guān)規(guī)定，按照資產(chǎn)負債管理和資產(chǎn)配置要求，制定分散投資管理制度和風(fēng)險控制措施，嚴格控制大類資產(chǎn)投資比例、高風(fēng)險（類）資產(chǎn)投資比例、行業(yè)和單一品種以及單一交易對手投資比例等。同時，還應(yīng)當制定流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測比例。保險公司應(yīng)當密切監(jiān)控相關(guān)風(fēng)險敞口，確保其在自身風(fēng)險承受能力和資本覆蓋能力之內(nèi)。
保險公司應(yīng)當制定流動性風(fēng)險管理方案，包括流動性風(fēng)險管理體系和治理結(jié)構(gòu)，管理策略和重要政策，識別、計量和監(jiān)測流動性風(fēng)險的主要方法和程序，流動性風(fēng)險狀況評價指標，壓力測試和應(yīng)急預(yù)案等，切實防范流動性風(fēng)險。
六、監(jiān)督管理
（一）關(guān)于監(jiān)管比例
違反監(jiān)管比例有關(guān)規(guī)定的，中國保監(jiān)會責令限期改正。
因突發(fā)事件等客觀原因，造成投資比例超過監(jiān)管比例的，保險公司不得增加相關(guān)投資，且于該事項發(fā)生后5個工作日內(nèi)向中國保監(jiān)會報告，并在中國保監(jiān)會規(guī)定期限內(nèi)調(diào)整投資比例。
（二）關(guān)于監(jiān)測比例
對于超出或不符合監(jiān)測比例有關(guān)規(guī)定的，保險公司應(yīng)當于該事項發(fā)生后5個工作日內(nèi)向中國保監(jiān)會報告。中國保監(jiān)會認定需要披露的，保險公司應(yīng)當披露相關(guān)信息，具體規(guī)定由中國保監(jiān)會另行制定。
對于不按規(guī)定履行相關(guān)報告或披露義務(wù)的，中國保監(jiān)會采取對高管人員進行監(jiān)管談話，列示保險公司不良記錄，以及其他進一步監(jiān)管措施。
（三）關(guān)于內(nèi)控比例
保險公司制定投資內(nèi)部風(fēng)險控制比例，經(jīng)董事會或董事會授權(quán)機構(gòu)審定后5個工作日內(nèi)向中國保監(jiān)會報告，并于每年3月31日前，在上年度資產(chǎn)配置執(zhí)行情況報告中，向中國保監(jiān)會報告比例實際執(zhí)行情況。
�。ㄋ模╆P(guān)于信息登記
保險公司投資商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)支持證券、信托公司集合資金信托計劃、證券公司專項資產(chǎn)管理計劃以及保險資產(chǎn)管理公司發(fā)行的基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃、不動產(chǎn)投資計劃、項目資產(chǎn)支持計劃和資產(chǎn)管理產(chǎn)品等金融產(chǎn)品，應(yīng)當于實際支付投資款項后5個工作日內(nèi)，向中國保監(jiān)會指定的信息登記平臺報送投資合同及產(chǎn)品信息，產(chǎn)品信息至少包括產(chǎn)品名稱、發(fā)行人、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行期限、發(fā)行利率、增信措施、基礎(chǔ)資產(chǎn)等內(nèi)容。
�。ㄎ澹┨貏e監(jiān)管措施
存在重大經(jīng)營問題、重大投資風(fēng)險的，中國保監(jiān)會采取包括但不限于增加信息披露內(nèi)容、提高信息披露頻率等措施。
償付能力狀況不符合中國保監(jiān)會要求的,中國保監(jiān)會依法采取限制保險資金運用形式、比例等措施。
未按照本通知及有關(guān)規(guī)定運用保險資金的，中國保監(jiān)會依法責令限期改正并處以罰款；情節(jié)嚴重的，可以責令調(diào)整負責人及有關(guān)管理人員，可以限制其業(yè)務(wù)范圍、責令停止接受新業(yè)務(wù)或者吊銷業(yè)務(wù)許可證。
�。┱{(diào)整機制
中國保監(jiān)會根據(jù)保險資金運用實際情況，對保險資產(chǎn)的分類、定義、品種以及相關(guān)比例等開展年度審議并進行動態(tài)審慎調(diào)整。
七、說明事項
�。ㄒ唬┍就ㄖQ總資產(chǎn)應(yīng)當扣除債券回購融入資金余額和獨立賬戶資產(chǎn)金額。
獨立賬戶資產(chǎn)包括壽險投資連結(jié)保險產(chǎn)品、變額年金產(chǎn)品、健康保障委托管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障委托管理產(chǎn)品和非壽險非預(yù)定收益投資型保險產(chǎn)品等資產(chǎn)。保險集團（控股）公司總資產(chǎn)應(yīng)當為集團母公司總資產(chǎn)。保險公司應(yīng)當按照合同約定配置獨立賬戶的資產(chǎn)范圍和投資比例。
�。ǘ┍ｋU公司應(yīng)當合并計算投資境內(nèi)和境外的大類資產(chǎn)監(jiān)管比例。
�。ㄈ┍ｋU集團（控股）公司開展股權(quán)投資和境外投資，另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本通知自發(fā)布之日起施行，原有保險資金運用監(jiān)管比例以及創(chuàng)新試點業(yè)務(wù)適用的投資比例取消。本通知發(fā)布之前，保險公司執(zhí)行原保險資金運用監(jiān)管規(guī)定,形成的投資比例與本通知監(jiān)管比例規(guī)定不一致的，應(yīng)當及時向中國保監(jiān)會報告。保險公司開展境內(nèi)、境外衍生產(chǎn)品交易，仍執(zhí)行現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定�！ �
附件：大類資產(chǎn)可投資品種
中國保監(jiān)會
2014年1月23日 |
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