保監(jiān)發(fā)〔2009〕45號
各保險公司、保險資產(chǎn)管理公司:
為支持資本市場改革發(fā)展，提高保險機(jī)構(gòu)自主配置和投資管理能力，現(xiàn)就進(jìn)一步規(guī)范保險資金投資股票有關(guān)事項通知如下：
一、改進(jìn)股票資產(chǎn)配置管理。保險公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)保險資金特性和償付能力狀況，統(tǒng)一配置境內(nèi)境外股票資產(chǎn)，合理確定股票投資規(guī)模和比例。償付能力充足率達(dá)到150%以上的，可以按照規(guī)定，正常開展股票投資，償付能力充足率連續(xù)四個季度處于100％到150％之間的，應(yīng)當(dāng)調(diào)整股票投資策略，償付能力充足率連續(xù)兩個季度低于100％的，不得增加股票投資，并及時報告市場風(fēng)險，采取有效應(yīng)對和控制措施。
二、強(qiáng)化股票池制度管理。保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)建立禁選池、備選池和核心池等不同層級的股票池，加強(qiáng)股票池的日常維護(hù)和管理，提高研究支持能力，跟蹤分析市場狀況，密切關(guān)注上市公司變化。已投資股票出現(xiàn)《保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》第十四條規(guī)定情形的，應(yīng)當(dāng)按照授權(quán)及時處置，從可以投資票池中剔除。
三、建立公平交易制度。保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)規(guī)范股票投資公平交易行為，確保各類賬戶或者投資組合享有研究信息、投資建議和交易執(zhí)行等公平機(jī)會。保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)賬戶或者組合性質(zhì)，配備獨立的股票投資經(jīng)理，嚴(yán)防賬戶之間的高位托盤、反向操作等利益輸送。應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)職業(yè)道德教育，建立股票投資相關(guān)人員及直系親屬的股票賬戶申報制度，防范操作和道德風(fēng)險。
四、依規(guī)運作控制總體風(fēng)險。保險公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)新會計準(zhǔn)則及有關(guān)規(guī)定計算總資產(chǎn)基數(shù)，嚴(yán)格控制短期融資，規(guī)范投資運作行為，防止過度利用杠桿融入資金投資股票。保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)向托管銀行提供股票池股票和大盤藍(lán)籌股票明細(xì)、關(guān)聯(lián)方股票名單及計算比例需要的總資產(chǎn)和各類保險產(chǎn)品賬戶規(guī)模等數(shù)據(jù)，支持托管銀行履行獨立第三方監(jiān)督義務(wù)。
五、加強(qiáng)市場風(fēng)險動態(tài)監(jiān)測。保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)基礎(chǔ)建設(shè)，運用在險價值（VAR）等量化分析手段，按季進(jìn)行股市風(fēng)險壓力測試，分析風(fēng)險暴露程度，評估潛在風(fēng)險因素及對整體風(fēng)險承受能力，股票市場發(fā)生大幅波動等非正常情況，必須加大測試頻率和測試范圍，及時采取化解措施，向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交《股票投資風(fēng)險控制報告》。保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照分散化原則，設(shè)置行業(yè)和個股集中度指標(biāo)，規(guī)范參與股票申購、增發(fā)、配售等行為，防止出現(xiàn)集中風(fēng)險及鎖定期限可能產(chǎn)生的市場風(fēng)險。
六、落實崗位風(fēng)險責(zé)任。保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步落實崗位責(zé)任制度，做好有關(guān)分析備查工作，加強(qiáng)股票投資制度執(zhí)行情況的內(nèi)部稽核，建立異常交易行為日常監(jiān)控機(jī)制，加強(qiáng)交易的獨立性、公平性和分配過程的管理控制。保險機(jī)構(gòu)有關(guān)高級管理人員及風(fēng)險控制人員應(yīng)當(dāng)切實履行管理職責(zé)，如實記錄和報告違規(guī)事項，嚴(yán)格執(zhí)行責(zé)任追究制度,落實各個環(huán)節(jié)投資管理人員的職責(zé)。違反法律法規(guī)和運作規(guī)定的,應(yīng)追究違規(guī)和造成損失的責(zé)任。
根據(jù)市場發(fā)展需要，我會決定對保險公司股票投資實行備案制。保險公司應(yīng)當(dāng)按照《保險公司股票投資能力標(biāo)準(zhǔn)》和市場化原則，選擇股票直接投資或委托投資方式，并向我會備案（詳見附件）。
附件：保險公司股票投資備案表
中國保險監(jiān)督管理委員會
二○○九年三月十八日 |
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