原標(biāo)題：再保市場(chǎng)進(jìn)入新一輪承保周期，費(fèi)率上行引中小險(xiǎn)企趕早準(zhǔn)備

　　近日，瑞士再保險(xiǎn)瑞再研究院發(fā)布的最新一期sigma報(bào)告顯示，盡管全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，但在中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的助推下，亞洲新興市場(chǎng)將發(fā)展強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2020年， 中國(guó)非壽險(xiǎn)保費(fèi)將增長(zhǎng)9%，壽險(xiǎn)保費(fèi)將增長(zhǎng)11%。保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展下，直保、再保業(yè)務(wù)均將有所促進(jìn)，瑞再保險(xiǎn)指出，目前再保機(jī)構(gòu)正在從再保合約的接收者，逐步轉(zhuǎn)向直保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理者，融入直保機(jī)構(gòu)的價(jià)值鏈之中。

　　值得一提的是，各險(xiǎn)企新年再保、分保的續(xù)轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)已陸續(xù)推進(jìn)，與往年相比，略顯“困難”，對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，全球再保市場(chǎng)進(jìn)入新一輪的承保周期，在近幾年巨災(zāi)頻發(fā)、市場(chǎng)利率較低的背景下，行業(yè)呈現(xiàn)費(fèi)率上升趨勢(shì)。成立時(shí)間較短的中小險(xiǎn)企，對(duì)于費(fèi)率的調(diào)高，出現(xiàn)不適。因此，從業(yè)內(nèi)動(dòng)作來看，今年不少中小險(xiǎn)企的再保安排在時(shí)間上有所提前。

　　明年中國(guó)壽險(xiǎn)、非壽險(xiǎn)保費(fèi)預(yù)計(jì)增11%、9%，驅(qū)動(dòng)再保服務(wù)轉(zhuǎn)型

　　具體來看報(bào)告內(nèi)容，在這份《在增長(zhǎng)放緩局勢(shì)下保持韌性：全球經(jīng)濟(jì)和保險(xiǎn)市場(chǎng)展望2020/21年》中，瑞再研究院指出，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，是保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展的前提，“我們對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期自一年前就開始下滑。貿(mào)易爭(zhēng)端造成的影響比預(yù)期還要深遠(yuǎn)，仍然是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的首要風(fēng)險(xiǎn)”。

　　面對(duì)全球金融危機(jī)，貨幣政策的應(yīng)對(duì)至關(guān)重要，低利率或負(fù)利率的情況出現(xiàn)。瑞再研究院指出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，負(fù)利率會(huì)導(dǎo)致家庭儲(chǔ)蓄升高、資本配置不當(dāng)、債務(wù)水平和杠桿率高企、銀行和保險(xiǎn)公司盈利能力降低。

　　在此前提下，保險(xiǎn)成為增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)韌性的關(guān)鍵因素，“家庭和企業(yè)能夠獲得事故損失的財(cái)務(wù)補(bǔ)償時(shí)，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體抵御沖擊的潛在能力也相應(yīng)增強(qiáng)”，基于這一考量，瑞再研究院預(yù)測(cè)，全球保險(xiǎn)業(yè)將呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2020與2021年，非壽險(xiǎn)與壽險(xiǎn)保費(fèi)均能實(shí)現(xiàn)3%左右的增速。

　　這一數(shù)據(jù)背后，中國(guó)引領(lǐng)的亞洲新興市場(chǎng)被視為行業(yè)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，預(yù)計(jì)2020年， 中國(guó)非壽險(xiǎn)保費(fèi)將增長(zhǎng)9%，壽險(xiǎn)保費(fèi)將增長(zhǎng)11%。與此同時(shí)，瑞再研究院預(yù)測(cè)道，未來10年，中國(guó)保費(fèi)收入將占亞洲總額的60%。不斷擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)池將包括非車個(gè)人險(xiǎn)種、醫(yī)療和健康保險(xiǎn)等。

　　不可忽視的是，直保市場(chǎng)的發(fā)展，必然助推再保、分保需求。在瑞士再保險(xiǎn)中國(guó)總裁陳東輝看來，發(fā)展之中，再保機(jī)構(gòu)也在轉(zhuǎn)型，“此前的再保模式，是等直保公司將多余風(fēng)險(xiǎn)分散給再保公司，再保公司只是被動(dòng)續(xù)保，這種1.0模式下，再保公司只能幫助險(xiǎn)企解決承保能力的問題，過于簡(jiǎn)單”。

　　基于此，陳東輝強(qiáng)調(diào)，“當(dāng)下，再保公司正在轉(zhuǎn)變，以期與直保公司一起，為其在產(chǎn)品定價(jià)、核保等各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)提供風(fēng)險(xiǎn)解決方案，融入直保公司的價(jià)值鏈之中，與之成為創(chuàng)新合作伙伴，而非簡(jiǎn)單的再保合約接受方”。

　　險(xiǎn)企對(duì)再保機(jī)構(gòu)的期許也在提升，某壽險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向藍(lán)鯨保險(xiǎn)分析指出，“再保公司可以在承保前端提供風(fēng)險(xiǎn)核查，支持智能核保；承保后端進(jìn)行理賠核查，建立風(fēng)控模型來控制風(fēng)險(xiǎn)”。

　　從產(chǎn)品角度而言，開發(fā)支持上可以從產(chǎn)品條款入手，協(xié)助精準(zhǔn)定義重疾病種；服務(wù)端利用第三方機(jī)構(gòu)專業(yè)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制；同時(shí)可以定期提供經(jīng)驗(yàn)分析結(jié)果，支持直保公司及時(shí)回溯產(chǎn)品情況，指導(dǎo)新產(chǎn)品開發(fā)。

　　再保市場(chǎng)迎趨勢(shì)性轉(zhuǎn)變，新周期下續(xù)轉(zhuǎn)費(fèi)率上行

　　臨近年末，各險(xiǎn)企再保險(xiǎn)、臨分合約的續(xù)轉(zhuǎn)動(dòng)作也陸續(xù)推進(jìn)。藍(lán)鯨保險(xiǎn)在業(yè)內(nèi)了解到，今年的續(xù)保推進(jìn)的并不算順利，直保公司與再保公司談判的戰(zhàn)線，略有拉長(zhǎng)，費(fèi)率也有上調(diào)趨勢(shì)。

　　中國(guó)自保網(wǎng)執(zhí)行董事曹志宏認(rèn)為費(fèi)率的上調(diào)更多來源于財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，其向藍(lán)鯨保險(xiǎn)介紹到，國(guó)際財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)費(fèi)率一直存在周期性的波動(dòng)規(guī)律，當(dāng)前中國(guó)再保業(yè)務(wù)主要由國(guó)際再保市場(chǎng)提供，國(guó)際再保市場(chǎng)的壓力傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)，“2017年以來，國(guó)內(nèi)再保市場(chǎng)從供求兩方面發(fā)生了趨勢(shì)性較變，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)再保合約續(xù)轉(zhuǎn)出現(xiàn)一定難度”。

　　具體來看，“在供給端，2017、2018年全球巨災(zāi)事件頻發(fā)，保險(xiǎn)業(yè)賠付額度加大，超過半數(shù)國(guó)際再保險(xiǎn)公司虧損，推動(dòng)國(guó)際和國(guó)內(nèi)直保費(fèi)率上升；在需求端，自2013年來的6年間，受中小保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈影響，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)費(fèi)率連續(xù)下降30-40%，造成包括工程險(xiǎn)在內(nèi)的許多財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)費(fèi)率在底部徘徊，國(guó)際再保險(xiǎn)公司缺乏承保積極性。隨著未來全球性經(jīng)濟(jì)緊縮，勢(shì)必影響財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)資本供給，預(yù)計(jì)我國(guó)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)費(fèi)率將發(fā)生趨勢(shì)性轉(zhuǎn)升”，曹志宏補(bǔ)充道。

　　在壽險(xiǎn)領(lǐng)域，“再保合同續(xù)轉(zhuǎn)難題主要針對(duì)于健康險(xiǎn)，尤其是作為主力產(chǎn)品線的重疾險(xiǎn)”，一家壽險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向藍(lán)鯨保險(xiǎn)透露稱，“近幾年重疾險(xiǎn)增速迅猛，檢出率提升，各險(xiǎn)企搶占地盤，但隨著經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的累計(jì)與分析發(fā)現(xiàn)，行業(yè)重疾發(fā)生率呈逐年上升趨勢(shì)，已經(jīng)逼近或突破再保的非保證費(fèi)率”。

　　基于此，從再保公司角度而言，發(fā)生率逐年走高，此前的報(bào)價(jià)難以覆蓋發(fā)生率風(fēng)險(xiǎn)，漲價(jià)成為不得已的手段，上述負(fù)責(zé)人指出，“由此也就形成了直保與再保關(guān)于重疾續(xù)保價(jià)格的矛盾沖突點(diǎn)”。

　　“過去幾年國(guó)內(nèi)再保市場(chǎng)出現(xiàn)疲軟狀態(tài)，費(fèi)率逐年下降，部分中小險(xiǎn)企的業(yè)務(wù)質(zhì)量不佳，再保市場(chǎng)受制于市場(chǎng)環(huán)境，以較低費(fèi)率承接了這部分業(yè)務(wù)，但考慮到近幾年國(guó)際市場(chǎng)巨災(zāi)賠付、利率環(huán)境的情況。再保公司更關(guān)注承保業(yè)務(wù)的質(zhì)量，對(duì)費(fèi)率也就提出更高的要求，于是給中小險(xiǎn)企可能形成了一定壓力”，陳東輝向藍(lán)鯨保險(xiǎn)分析道。

　　這與中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展步調(diào)也存在關(guān)聯(lián)，“從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來看，因?yàn)樵俦I(yè)務(wù)已經(jīng)推進(jìn)了幾十、上百年，承保周期軟、硬市場(chǎng)均有所經(jīng)歷，因此對(duì)于費(fèi)率變化會(huì)相對(duì)適應(yīng)。但國(guó)內(nèi)中小險(xiǎn)企成立時(shí)間不長(zhǎng)，一直處于費(fèi)率逐年下降的疲軟市場(chǎng)環(huán)境中，因此對(duì)于再保市場(chǎng)轉(zhuǎn)‘硬’的態(tài)勢(shì)存在一定的不適應(yīng)”，陳東輝同時(shí)指出。

　　正是在此影響下，據(jù)陳東輝介紹，今年不少中小險(xiǎn)企的再保安排在時(shí)間上有所提前，“因?yàn)殡U(xiǎn)企看到了市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變，早一點(diǎn)與再保市場(chǎng)續(xù)保，鎖定承保能力，安排合約，從時(shí)間角度來看，這與前幾年的趨勢(shì)有明顯差別”。

　　曹志宏也在行業(yè)觀察到這一現(xiàn)象，“今年各險(xiǎn)企再保續(xù)保業(yè)務(wù)確實(shí)有所提前，直保機(jī)構(gòu)正處于再保市場(chǎng)的反作用影響之下”。（藍(lán)鯨保險(xiǎn) 石雨 shiyu@lanjinger.com）

責(zé)任編輯：賈振飛 2031864307