原標題：聯(lián)手恒大押注地產養(yǎng)老，戴皓啟幕“倦鳥歸巢”能否重振“小平安”？

　　來源：今日保

　　《今日?！藩毤耀@悉，昔日合眾人壽舊將夏樹海、劉校君又重新回歸合眾系。每一位高管的來去，既有其自身經歷特殊的原因，也有行業(yè)發(fā)展的大勢。

　　猶記得，2005年合眾人壽成立之初，即有著“模仿平安”、“小平安”之稱。此后，合眾人壽兩任總經理和多位高管均與平安人壽淵源頗深。

　　早在2005年成立之初，戴皓就挖來了時任平安人壽北區(qū)總經理的丁新民，擔任總經理。與丁隨行的還有平安人壽前廣東分公司總經理胡國萍和原黑龍江分公司總經理夏樹海。

　　不過在2007年，丁新民“倦鳥歸巢”重回平安人壽擔任副總經理一職，此后一路高升直至董事長；而與之隨行的夏樹海重歸平安人壽任陜西分公司總經理，胡國萍亦掛冠而去。

　　而2015年柳志堅從平安人壽總經理任上赴合眾人壽任總裁三年后，2018年初離開，直至2020年出身中發(fā)實業(yè)的劉立新成為合眾人壽總裁，被成為第一位系統(tǒng)內培養(yǎng)的總裁。

　　有意思的是，這次呈現(xiàn)的離職舊將“倦鳥歸巢”的主體并非平安，而是合眾人壽系。

　　16年過去了，昔日的新險企合眾人壽已經是一家老牌中型險企。2020年總資產達1167.3億元，首次破千億大關。

　　不過對于合眾人壽而言，其亦有諸多現(xiàn)實壓力。作為業(yè)內幾乎最早提出地產+養(yǎng)老模式的險企，其傾力打造的養(yǎng)老產業(yè)起了個大早，卻趕了個晚集，發(fā)展滯后，未形成太大“氣候”。

　　加之一直擱淺的“上市夢”、引戰(zhàn)之路不順，和2018年的董事長行賄插曲，第二任來自平安的總裁的離開……

　　雪上加霜的還有，對地產投資青睞下的償付能力承壓。據其2021年一季度償付能力報告顯示，合眾人壽核心償付能力128.10%，最新一次風險評級為C類。

　　而一份2021年第一季度償付能力報告，合眾人壽與恒大聯(lián)手設立5家地產相關子公司，加之戴皓喊出的重振養(yǎng)老和當前的養(yǎng)老大風口，這留給行業(yè)無限遐想。

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　　挖角高手OR新一輪“倦鳥歸巢”？

　　2005年，合眾人壽曾在一周內從平安挖來丁新民（時平安人壽副總裁，此后成為合眾人壽總裁）、胡國萍（時平安人壽廣州分公司總經理）和夏樹海（時平安人壽黑龍江分公司總經理）三位猛將。

　　不過在2006年到2007年左右，一批平安舊將如陸敏、丁新民、包括夏樹海等又回歸平安，此舉曾引起業(yè)內的廣泛注意，稱之為“倦鳥歸巢”的保險業(yè)人才輪回現(xiàn)象。

　　此次再度回歸合眾人壽的夏樹海，是一位業(yè)務拓展型干將，其早期在平安人壽時候曾經將平安人壽內蒙分公司這樣業(yè)績倒數(shù)的機構做成平安系統(tǒng)前十。

　　2005年11月到 2007年7 月，夏樹海被挖角到合眾人壽出任總裁助理。2007年夏樹?；貧w平安后又曾擔任陜西分公司總經理、平安銀行總行零售社區(qū)金融總監(jiān)。此后夏樹海曾擔任綠城財富董事長、杭州綠城資本控股有限公司董事長。

　　綠城中國一度曾想入住百年人壽，后未果。

　　此次回歸的劉校君亦在合眾人壽籌建期加入，其在合眾人壽開業(yè)后擔任公司總裁助理，先后分管行政、物控、團險、銀代、運營、不動產投資等工作。后任合眾人壽副總裁，分管運營中心和不動產投資管理中心。

　　劉校君在離開合眾人壽后曾參與籌建國富人壽，曾為其擬任總經理，不過其總經理任職資格一直未獲監(jiān)管批準。

　　據知情人士透露，夏樹?，F(xiàn)任合眾人壽排名第一的副總經理，分管續(xù)期保費、互聯(lián)網業(yè)務，并全面協(xié)助公司總經理負責公司經營管理。

　　關于劉校君，則是在合眾人壽的股東單位工作?！八窃趲秃媳姷亩麻L戴皓負責其他方面一些事情，可能還是養(yǎng)老地產方面?！币晃徽J識劉校君的人士告訴《今日保》。

　　業(yè)內人士認為，中型公司回巢現(xiàn)象一定程度折射了當前職業(yè)經理人的就業(yè)環(huán)境并不友善?？v然在當前空缺50位左右的董事長、總裁的境況下，2020年險企班子成員依舊變動高達四五百位，尤其上了年紀的高級職業(yè)經理人選擇的路徑并不多。

　　某位曾經的保險公司總裁認為，目前大多數(shù)的保險公司缺乏專業(yè)化的頂層設計、專業(yè)化的系統(tǒng)運營思考，沒有形成好的管理閉環(huán)。

　　“時代變得很快，國內的中小保險公司目前發(fā)展大多不如人意，有很多在折騰。合眾人壽相對而言還算一個穩(wěn)定的平臺，如果收入還過得去，倦鳥歸巢是可以理解的?！?一位險企高管坦言。

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　　合眾人壽的歷史與壓力

　　對于合眾人壽而言，其亦有諸多現(xiàn)實壓力。

　　雖然在2021年4月29日，合眾人壽完成20億元資本補充債券的發(fā)行，不過其同時面臨著2021年9月就要到期的5億美元債（約32億人民幣）。而在另一邊，據其2021年一季度償付能力報告顯示，合眾人壽核心償付能力128.10%，最新一次風險評級為C類。

　　合眾人壽在2021年一季度償付能力報告中表示，償付能力降至C類主要是“操作風險項下得分較低所致”。

　　這家成立于2005年，創(chuàng)業(yè)于武漢、全國經營的人壽公司，有著行業(yè)不可多得的老資歷，搶占了不錯的行業(yè)發(fā)展先機，但是經營結果卻難如人意。早在2010年，戴皓便對媒體公開表示，致力于在2015年實現(xiàn)合眾人壽的上市計劃，此后不了了之。

　　2016年“兩會”期間，戴皓再次提及合眾人壽的上市規(guī)劃，表示將在2018年或2019年實現(xiàn)上市目標。至今未果。

　　謀求上市期間，合眾人壽也多次想引入戰(zhàn)略投資者，此舉也被市場解讀為上市鋪路。據業(yè)內人士透露，合眾人壽的引戰(zhàn)持續(xù)很久，先后接觸了十幾家戰(zhàn)投方，但均因價格問題沒有達成一致。

　　在2018年合眾人壽再度蒙登行業(yè)“虧損王”，虧損8.7億，2011年則是13.7億。作為一家成立超過15年的公司，保費規(guī)模始終起伏不定，成立第十個年頭2015年保費過百億，2017年破200億，但隨后又降到150億，直至2020年亦未能超過200億。

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　　缺錢的窘境與聯(lián)手恒大青睞地產

　　合眾人壽經營的困局中，難以掩飾缺錢的“窘境”。

　　眾所周知，壽險公司需要實力雄厚的股東，可以通過定增等方式為其進行注資輸血，合眾人壽在股權結構上“先天不足”。

　　公開數(shù)據顯示，如今，合眾人壽的股東還是第一大股東中發(fā)實業(yè)（集團）持股46.06%，其余股東包括斯邁特投資、西藏德凡創(chuàng)業(yè)投資、西藏楚漢經貿、北京天信杰投資以及太陽生命保險株式會社。缺乏有實力的外資或國有大企業(yè)股東，僅6家小股東顯然難以長期支撐公司發(fā)展。

　　據了解，合眾人壽目前注冊資本金為42.83億元，上一次增資還停留在2016年6月29日。

　　不過以房地產起家的戴皓對地產投資有特別的偏好。

　　據合眾人壽2020年報顯示，2020年合眾人壽投資性房地產達104億。2014年-2019年，合眾人壽投資性房地產分別為86.3億元、93.7億元、99.7億元、99.8億元、98.8億元、93億元，占總資產的比例分別為11.7%、12.2%、12.2%、12%、11.7%、9%。

　　近期，合眾人壽還數(shù)次從恒大集團手中接盤多個地產公司。

　　天眼查顯示，合眾人壽從恒大地產集團手中收購廣州恒大（增城）房地產開發(fā)有限公司95%股權。此前廣州恒大（增城）房地產開發(fā)有限公司為恒大地產集團全資子公司，股權變更后，恒大地產集團有限公司持股比例下降至5%，實際控制人變?yōu)楹媳娙藟邸?/p>

　　北京東方嘉禾建筑材料有限公司也在2021年4月發(fā)生了工商變更，恒大地產集團北京有限公司持股比例從100%下降到5.00%；新增股東合眾人壽保險股份有限公司，持股95.00%，合眾人壽出資額12億元。

　　而收購廣州恒大（增城）房地產開發(fā)有限公司合眾人壽出資7億。

　　此外，佛山市南海新中建房地產發(fā)展有限公司亦為從恒大地產集團廣東房地產開發(fā)有限公司接手，合眾人壽持股95%，出資額12億元。

　　合眾人壽還與恒大方面新成立南京恒眾城市發(fā)展有限責任公司、沈陽恒眾實業(yè)發(fā)展有限公司。南京恒眾城市發(fā)展有限責任公司注冊資金12億元，合眾人壽持股95%，出資額12億元。沈陽恒眾實業(yè)發(fā)展有限公司，合眾人壽耗資7億。

　　很顯然，對地產的投入與償付能力承壓有明顯的關聯(lián)，但聯(lián)想到合眾曾經的養(yǎng)老標簽或許可以理解了。

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　　重振養(yǎng)老？

　　戴皓曾表示，合眾人壽計劃打造一個集銀行、證券、保險、信托、資產管理于一體的金融集團。若用數(shù)字描述目標，即養(yǎng)老產業(yè)總規(guī)模1000億元，保險產業(yè)總資產1000億元。

　　雖然在2020年底合眾人壽保險產業(yè)總資產突破千億了，不過其養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展還遠遠滯后，未形成“氣候”。

　　而事實上養(yǎng)老曾是合眾人壽的標簽之一。作為養(yǎng)老社區(qū)探索的先行者，一度合眾人壽在養(yǎng)老的步伐，比當前分頭最勁的泰康步子要早，要大。

　　2013年10月，合眾優(yōu)年養(yǎng)老社區(qū)在武漢建成，這是保險投資不動產第一個項目。項目采取“保單+實物對接”的模式，借鑒美國CCRC養(yǎng)老理念，CCRC是Continuing Care Retirement Community 的縮寫，意為“持續(xù)健康退休社區(qū)”。

　　彼時，時任合眾人壽黨委書記、副總裁的劉校君表示：

　　合眾計劃在10年以內，在全國打造26個大型養(yǎng)老社區(qū)，規(guī)模在千億元左右，屆時可容納46萬老人，直接解決約15萬人就業(yè)。

　　2016年12月，合眾人壽還斥資2億元收購了上海長青藤頤養(yǎng)院、上海金蘋果養(yǎng)老院、南京歡樂時光老年公寓、南京真美好連鎖老年公寓（包括瑞金北村分院、琥珀花園分院、鎮(zhèn)江路分院、東井亭分院）等長三角地區(qū)共7所養(yǎng)老院，成為當時國內首家收購養(yǎng)老院股權的保險公司。

　　不過好景不長。這種重資產投入在后期卻嘎然而止。

　　隨著合眾人壽經營不佳，資本承壓?！百I買買”很快變身“賣賣賣”！上述養(yǎng)老院目前已被分離出去，由紅杉資本收購。

　　截至目前，合眾人壽建成并運營的有武漢、沈陽和南寧三大養(yǎng)老社區(qū)。但是知情人士透露，三大養(yǎng)老社區(qū)的入住率與預期，相距甚遠。經營狀況并不理想。

　　某位曾經在合眾人壽工作過的人士告訴《今日?！?，與泰康走高端的模式不同，合眾的養(yǎng)老定位是中產，走大眾的模式。合眾養(yǎng)老社區(qū)的地基本拿的比較遠，比較偏遠的地方后來發(fā)現(xiàn)客戶并不怎么愿意去，入住率不高。

　　有聲音指出，除武漢、南寧、沈陽項目仍在運營，濟南、鄭州、哈爾濱、合肥的項目或已經停滯。

　　天眼查顯示，劉校君擔任法人代表的鄭州合眾優(yōu)年投資有限公司已經注銷。濟南合眾投資咨詢有限公司也已被吊銷。

　　其中原因，除了作為先行者的政策支持力度不夠、重資產布局造成資金和盈利壓力外，其組織管理與盈利模式不清晰也是部分原因。

　　據了解，在合眾人壽2021年工作會議上，戴皓提出“五個變”，其中一個變即是“要重振養(yǎng)老，整合資源，強化服務”。

　　對于養(yǎng)老板塊這塊，合眾人壽從大舉擴張到放緩腳步、收縮戰(zhàn)線，再到提出重振養(yǎng)老，可謂一個螺旋式循環(huán)。

　　而此次合眾再次引進此前負責養(yǎng)老社區(qū)的重臣，亦為其重振養(yǎng)老之舉。

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責任編輯：陳嘉輝