原標(biāo)題：能否扛過極端壓力？監(jiān)管測試險(xiǎn)企償付抗壓能力

　　上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊（記者 黃蕾）在權(quán)益資產(chǎn)大跌、利率持續(xù)下降等極端壓力沖擊下，保險(xiǎn)公司能否扛過去？上海證券報(bào)記者獨(dú)家獲悉，近日銀保監(jiān)會向各大保險(xiǎn)公司下發(fā)通知，要求在去年第四季度償付能力數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，測算六類壓力情景下的償付能力相關(guān)指標(biāo)變化。

　　作為風(fēng)險(xiǎn)防范的“牛鼻子”，償付能力充足率是近年來保險(xiǎn)監(jiān)管的核心。作為負(fù)債型行業(yè)，保險(xiǎn)業(yè)的償付能力充足率形同于銀行業(yè)的資本充足率，代表了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對負(fù)債的最后償還能力。

　　通常情況下，保險(xiǎn)公司償付能力的變化，與六類壓力情景息息相關(guān)，包括：權(quán)益類資產(chǎn)下跌情景、交易對手違約情景、利率下降情景、重疾發(fā)生率惡化情景、退保率變化情景、賠付率惡化情景。

　　權(quán)益類資產(chǎn)下跌情景具體分兩種情況：一是公司持有的境內(nèi)上市普通股票、股票基金、混合基金和可轉(zhuǎn)債認(rèn)可價(jià)值下降20%時(shí)，二是下降40%時(shí)，將分別導(dǎo)致認(rèn)可資產(chǎn)和最低等指標(biāo)發(fā)生的變化。

　　交易對手違約情景也分為兩個(gè)級別，即認(rèn)可資產(chǎn)和交易對手的境內(nèi)評級均低于AAA級（不含）或無評級的項(xiàng)目中，假設(shè)交易對手違約風(fēng)險(xiǎn)暴露前五大的交易對手在2020年第四季度發(fā)生違約，產(chǎn)生相當(dāng)于其對應(yīng)資產(chǎn)賬面價(jià)值40%/100%的損失，分別導(dǎo)致認(rèn)可資產(chǎn)和最低資本等指標(biāo)發(fā)生的變化。

　　利率下降情景要求人身險(xiǎn)公司和經(jīng)營長期人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)公司進(jìn)行測算。具體為：假設(shè)750天移動(dòng)平均國債收益率曲線較評估日基礎(chǔ)情景平行下移/上升20BP、50BP以及100BP這幾種情況，將分別導(dǎo)致準(zhǔn)備金和最低資本等指標(biāo)發(fā)生的變化。

　　750天移動(dòng)平均國債收益率是傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率的基準(zhǔn)，其變化直接影響保險(xiǎn)公司計(jì)提的傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，進(jìn)而影響當(dāng)期利潤指標(biāo)。

　　重疾發(fā)生率惡化情景要求分別測算三種情況，導(dǎo)致準(zhǔn)備金和最低資本等指標(biāo)發(fā)生的變化。即假設(shè)保險(xiǎn)公司評估日后存量保單未來的重疾發(fā)生率假設(shè)變?yōu)榛A(chǔ)情景的120%/130%，且不低于行業(yè)重疾發(fā)生率表未來10年每年惡化2.5%的對應(yīng)值；以及未來的重疾發(fā)生率假設(shè)變?yōu)榛A(chǔ)情景的120%，且不低于行業(yè)重疾發(fā)生率表未來20年每年惡化2.5%的對應(yīng)值。

　　退保率變化情景則假設(shè)人身險(xiǎn)公司和經(jīng)營長期人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)公司評估日后存量保單未來的退保率假設(shè)變?yōu)榛A(chǔ)情景假設(shè)的120%/80%（退保率以100%為上限），將分別導(dǎo)致準(zhǔn)備金和最低資本等指標(biāo)發(fā)生的變化。

　　賠付率惡化情景僅針對財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和經(jīng)營財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)公司作出測算要求。公司2020年第四季度車險(xiǎn)綜合賠付率上升15個(gè)百分點(diǎn)，短期意外險(xiǎn)與短期健康險(xiǎn)綜合賠付率分別上升30個(gè)百分點(diǎn)，保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)額外產(chǎn)生第四季度末有效業(yè)務(wù)再保后保險(xiǎn)金額的2%的再保后已決賠付支出，以及假設(shè)上述三類情景同時(shí)發(fā)生，將分別導(dǎo)致實(shí)際資本和最低資本等指標(biāo)發(fā)生的變化。

　　賠付率惡化情景下，無需考慮準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)最低資本和準(zhǔn)備金評估假設(shè)的可能變化，但需考慮綜合成本率上升可能導(dǎo)致的保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)最低資本上升。

　　多位保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，償付能力每季度有必測壓力情景，但與以往測試要求相比，這次測試要求假設(shè)的情景明顯放大，且假設(shè)的細(xì)分情景壓力也有所增加，此舉旨在測試保險(xiǎn)公司在更多極端環(huán)境沖擊下保險(xiǎn)公司的抗壓能力。這反映了監(jiān)管對于風(fēng)險(xiǎn)的研判和側(cè)重，以及監(jiān)管提示保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要關(guān)注這些風(fēng)險(xiǎn)和提前做好應(yīng)對。

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責(zé)任編輯：趙子牛