原標(biāo)題：“海航系”險(xiǎn)企渤海人壽的“七年之癢”：去年凈利潤(rùn)虧損18.59億 大股東破產(chǎn)重整

　　記者：吳敏

　　成立于2014年末的渤海人壽，正在經(jīng)受屬于它的“七年之癢”。

　　近日，渤海人壽披露的2020年四季度償付能力報(bào)告顯示，去年四季度，該公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入19.38億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-8.28億元。若結(jié)合去年前三個(gè)季度的數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年全年，該公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入89.4億元，同比增長(zhǎng)45%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-18.59億元，同比虧損幅度擴(kuò)大33%。

　　償付能力方面，去年4季度渤海人壽綜合和核心償付能力充足率均為215.72%，較一季度的281.4%已經(jīng)下滑了65.68個(gè)百分點(diǎn)。其最新一期的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為C類，按照最新的償付能力監(jiān)管規(guī)定，渤海人壽屬于償付能力不達(dá)標(biāo)公司。

　　但作為“海航系”險(xiǎn)企，當(dāng)前渤海人壽需要面對(duì)的最大難關(guān)恐怕還是海航集團(tuán)破產(chǎn)重整對(duì)公司帶來(lái)的不確定性。

　　投資業(yè)務(wù)拖累業(yè)績(jī) 去年虧損18.59億元

　　資料顯示，渤海人壽成立于2014年12月，是首家總部落戶天津自貿(mào)區(qū)的壽險(xiǎn)公司，海航集團(tuán)通過(guò)旗下孫公司渤海租賃，持有渤海人壽20%股權(quán)，位列第一大股東，注冊(cè)資本金130億元。一般而言，壽險(xiǎn)公司由于開(kāi)業(yè)之初成本較大，往往都處于虧損階段，需要經(jīng)歷“7年負(fù)債”的考驗(yàn)，方可達(dá)到盈虧平衡，并在之后進(jìn)入盈利期。幸運(yùn)的是，渤海人壽在成立的第二年就實(shí)現(xiàn)了8094萬(wàn)元的盈利，遺憾的是，這種盈利的狀態(tài)僅維持了三年，2016年、2017年分別盈利6835.8萬(wàn)、2.21億。2018年開(kāi)始，渤海人壽的凈利潤(rùn)開(kāi)始出現(xiàn)虧損，并且逐年擴(kuò)大，2018年至2020年其凈利潤(rùn)分別為-7.68億、-13.95億元、18.59億元。

　　對(duì)于2020年虧損進(jìn)一步加劇的原因，渤海人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人向本報(bào)記者表示：“2020年以來(lái)，受經(jīng)濟(jì)下行和疫情影響，公司投資業(yè)務(wù)受到一定影響，雖然整體風(fēng)險(xiǎn)可控，但部分信托計(jì)劃和債券民營(yíng)融資主體經(jīng)營(yíng)困難或出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題造成違約，進(jìn)而導(dǎo)致我司計(jì)提大額資產(chǎn)減值，對(duì)公司利潤(rùn)造成較大影響?！?/p>

　　實(shí)際上，渤海人壽近兩年出現(xiàn)較大幅度的虧損均是受投資拖累，而其“包袱”或許主要來(lái)自于大股東“海航系”。

　　早在2019年初，渤海人壽披露公告稱，根據(jù)監(jiān)管檢查整改方案，補(bǔ)報(bào)重大關(guān)聯(lián)交易有關(guān)信息，具體而言，是因2016年至2017年期間，渤海人壽共有5筆、合計(jì)16.17億元資金流向“海航系”，但未及時(shí)履行相關(guān)信息披露。

　　2019年，渤海人壽虧損13.95億元，主要因投資業(yè)務(wù)配置的部分產(chǎn)品，償債主體涉及的部分民營(yíng)企業(yè)曾采取激進(jìn)擴(kuò)張戰(zhàn)略，疊加金融去杠桿等外部因素影響，出現(xiàn)較為嚴(yán)峻的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，涉及項(xiàng)目發(fā)生集中逾期違約，造成投資項(xiàng)目虧損，進(jìn)行計(jì)提減值準(zhǔn)備后，形成報(bào)表虧損約13.11億元。

　　截止2019年末，渤海人壽與海航資本、天津渤海租賃四號(hào)租賃有限公司、?？诓澈Ｋ奶?hào)租賃有限公司、浦航租賃等8家重大關(guān)聯(lián)方交易余額為59.86億元，以2018年末總資產(chǎn)334.38億元計(jì)算，占比達(dá)到17.9%。2020年5月9日，銀保監(jiān)會(huì)還曾向渤海人壽下發(fā)《風(fēng)險(xiǎn)提示函》，進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示，并針對(duì)渤海人壽的保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)防范提出要求。

　　另一方面，渤海人壽最新一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為C類。而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源，根據(jù)渤海人壽披露的信息來(lái)看，同樣來(lái)自資金運(yùn)用方面。按照最新的償付能力監(jiān)管規(guī)定，險(xiǎn)企需要同時(shí)滿足核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%、風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果不低于B類三個(gè)條件，才屬于償付能力達(dá)標(biāo)公司，其中任一指標(biāo)不符合監(jiān)管要求的，為償付能力不達(dá)標(biāo)公司。而渤海人壽顯然屬于償付能力不達(dá)標(biāo)公司。

　　不過(guò)，渤海人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人向本報(bào)記者強(qiáng)調(diào)，綜合來(lái)看，盡管投資業(yè)務(wù)對(duì)公司利潤(rùn)影響較大，但在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，我司關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)了較為顯著的同比增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)。2020年，渤海人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入89.44億元，較去年同期增長(zhǎng)13.90%；預(yù)算任務(wù)完成情況較好，其中原保費(fèi)收入達(dá)成90.57億元，同比增長(zhǎng)47.86%；長(zhǎng)險(xiǎn)原保費(fèi)收入89.98億元，同比增長(zhǎng)48.14%；實(shí)現(xiàn)新單原保費(fèi)收入82.95億元，同比增長(zhǎng)49.32%。

　　同時(shí)，在資金運(yùn)用方面的改進(jìn)措施，該公司在報(bào)告中表示，公司優(yōu)化了投資項(xiàng)目審批決策流程，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下適當(dāng)提高了部分標(biāo)準(zhǔn)化投資品種的審批權(quán)限；并對(duì)公司投資決策委員會(huì)會(huì)議召開(kāi)形式、審議要件等作了更為明確的要求。同時(shí)，公司建立了整體的投資業(yè)務(wù)責(zé)任管理體系，以促進(jìn)形成各條線相關(guān)崗位責(zé)任意識(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理文化。公司還通過(guò)重大理賠事件、非正常集中退保事件應(yīng)急演練檢視應(yīng)急處理報(bào)告、評(píng)估、決策、執(zhí)行效率與效果，提升重大突發(fā)事件應(yīng)急管理能力。根據(jù)公司制度要求，公司合理運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理模型、資產(chǎn)配置管理模型，制定資產(chǎn)負(fù)債管理計(jì)劃與決策，確保資產(chǎn)和負(fù)債的互動(dòng)在風(fēng)險(xiǎn)偏好約束之下。

　　海航集團(tuán)破產(chǎn)重整對(duì)渤海人壽影響幾何？

　　渤海人壽虧損的時(shí)間點(diǎn)，也正是海航集團(tuán)遭遇“滑鐵盧”的時(shí)期。2017年6月，隨著監(jiān)管要求各家銀行排查對(duì)海航集團(tuán)等多家企業(yè)的授信情況，海航集團(tuán)旗下多家子公司股權(quán)遭遇被凍結(jié)，融資渠道進(jìn)一步收窄。在相關(guān)監(jiān)管部門(mén)的介入之下，海航集團(tuán)也走上了資產(chǎn)處置，回籠資金的道路。

　　2018年海航集團(tuán)出售了在海外的多筆物業(yè)，且相繼出售了境內(nèi)房產(chǎn)，資產(chǎn)出售金額高達(dá)1225億元。遺憾的是，變賣資產(chǎn)也對(duì)海航盈利能力的改善微乎其微，2018年?duì)I業(yè)收入只是出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)仍急轉(zhuǎn)直下。而2020年新冠疫情的爆發(fā)又進(jìn)一步加劇了海航集團(tuán)的流動(dòng)性壓力。對(duì)此，海南省政府也成立了“海南省海航集團(tuán)聯(lián)合工作組”，推進(jìn)海航集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)處置工作。

　　1月29日，海航集團(tuán)發(fā)布公告稱：“我集團(tuán)收到海南省高級(jí)人民法院發(fā)出的《通知書(shū)》，主要內(nèi)容為：相關(guān)債權(quán)人因我集團(tuán)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，申請(qǐng)法院對(duì)我集團(tuán)破產(chǎn)重整?！边@也是聯(lián)合工作組宣布進(jìn)駐海航集團(tuán)，協(xié)助其化解龐大的債務(wù)問(wèn)題所面臨的風(fēng)險(xiǎn)以來(lái)的，相關(guān)工作的一次重大的進(jìn)展。

　　目前，渤海租賃所持有的渤海人壽20%股權(quán)幾乎已經(jīng)全部被質(zhì)押，作為海航系險(xiǎn)企的渤海人壽將受到何種影響？渤海人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人向本報(bào)記者表示：“根據(jù)股東方面?zhèn)鬟_(dá)的信息，海航集團(tuán)破產(chǎn)重整是整個(gè)債務(wù)化解方案的重要一步，破產(chǎn)重整中心不在‘破’，而在‘立’，也以看作“重生”。后續(xù)各階段工作將嚴(yán)格在‘法治化、市場(chǎng)化’的要求下按程序穩(wěn)步實(shí)施。渤海人壽作為獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的保險(xiǎn)法人主體，內(nèi)部運(yùn)營(yíng)和業(yè)務(wù)開(kāi)展保持正常，不會(huì)受到此次事件的直接影響。我們也相信股東能夠妥善處理好渤海人壽的股權(quán)事宜。關(guān)于接下來(lái)該方面的進(jìn)展，我們會(huì)根據(jù)監(jiān)管的要求，及時(shí)做好信息披露?！?/p>

　　值得一提的是，早在2019年1月，有媒體報(bào)道稱，海航在北京舉辦非主業(yè)資產(chǎn)處置推介會(huì)，將房地產(chǎn)、金融、類金融的待處置資產(chǎn)向投資者推薦，這其中就包括渤海人壽的20%股權(quán)。去年6月，又有媒體報(bào)道稱，渤海租賃擬將持有的全部渤海人壽20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津天?？毓?，若該股權(quán)變更獲批，渤海人壽的第一大股東將正式易主為有著天津國(guó)資背景的天津天保控股，后者的持股比例也將提升至28.46%。但渤海人壽方面當(dāng)時(shí)向本報(bào)記者否認(rèn)了這一報(bào)道的真實(shí)性。不過(guò)，也是在6月，有著天津國(guó)資背景的呂英博空降渤海人壽接替了海航系出身的聞安民出任該公司新一任董事長(zhǎng)，聞安民退居總經(jīng)理一職。呂英博和聞安民的“一進(jìn)一退”在如今看來(lái)，頗具深意。

　　不容忽視的是，當(dāng)前，險(xiǎn)企股權(quán)質(zhì)押所暗藏的隱患越來(lái)越受到外界重視，而因大股東破產(chǎn)而導(dǎo)致險(xiǎn)企易主的先例也殷鑒不遠(yuǎn)。渤海人壽四季度償付能力報(bào)告顯示，該公司目前股東有17家，其中，13家股東所持渤海人壽86%股份被質(zhì)押，質(zhì)押股份占渤海人壽總股本的79%。僅四家股東所持渤海人壽14.1%股份的持股狀態(tài)為正常。

　　渤海人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人向本報(bào)記者表示，目前，公司償付能力充足率為215.72%，繼續(xù)保持在穩(wěn)健水平，客戶權(quán)益能夠得到較好的保障。相關(guān)股權(quán)質(zhì)押情況未對(duì)公司的正常經(jīng)營(yíng)管理和業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。后續(xù)將繼續(xù)與股東保持密切溝通，并嚴(yán)格按照監(jiān)管要求對(duì)股權(quán)質(zhì)押情況進(jìn)行跟蹤和報(bào)備，有效防范公司治理風(fēng)險(xiǎn)。

　　如今，正面臨多重考驗(yàn)的渤海人壽，將如何平穩(wěn)度過(guò)“七年之癢”，受到外界高度關(guān)注。

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責(zé)任編輯：戴菁菁