原標(biāo)題：富邦財(cái)險(xiǎn)去年凈利虧損0.99億 投資騰訊微保母公司損失過(guò)億

　　記者：吳敏

　　近日，富邦財(cái)險(xiǎn)披露了2020年四季度償付能力報(bào)告，報(bào)告顯示，該公司四季度保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1.7億元，凈利潤(rùn)為-0.56億元。若結(jié)合今年前三季度數(shù)據(jù)簡(jiǎn)單來(lái)看，2020年全年，該公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入12.2億元，凈利潤(rùn)-0.99億元。

　　實(shí)際上，自2010年末獲批展業(yè)至今，富邦財(cái)險(xiǎn)一直處于虧損狀態(tài)。不僅如此，2018年以來(lái)，富邦財(cái)險(xiǎn)多次發(fā)布單項(xiàng)重大投資損失信息披露公告，且每一次損失金額都在增加。

　　1月20日，該公司再度披露單項(xiàng)重大投資損失公告，公告顯示，截至2020年12月31日，富邦財(cái)險(xiǎn)期末凈資產(chǎn)約為3.04 億元。投資單項(xiàng)未上市企業(yè)股權(quán)本季度實(shí)際投資損失金額為3788萬(wàn)元，超過(guò)公司2020年第三季度末凈資產(chǎn)3.66億元的5%。而投資損失的原因，是因其對(duì)外投資的騰富博公司出現(xiàn)了持續(xù)虧損。

　　成立逾十年仍未盈利 車險(xiǎn)虧損致償付能力持續(xù)下滑

　　資料顯示，富邦財(cái)險(xiǎn)目前有三家股東，分別為富邦產(chǎn)物保險(xiǎn)、富邦人壽、廈門港務(wù)控股，持股比例依次為40%、40%、20%。但因前兩者的母公司均為富邦金控，因此富邦財(cái)險(xiǎn)最終控制方亦為富邦金控，該公司主要提供金融產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)，注冊(cè)于臺(tái)灣，早期規(guī)劃是以廈門為起點(diǎn)，布局大陸市場(chǎng)。在此背景之下，2010年10月8日，富邦財(cái)險(xiǎn)在廈門成立，成為第一家進(jìn)入大陸取得開(kāi)業(yè)許可的臺(tái)資保險(xiǎn)公司。

　　但富邦金控的大陸“淘金之旅”并不順利，成立至今已逾十年的富邦財(cái)險(xiǎn)不僅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)緩慢，凈利潤(rùn)更是一直處于虧損局面。

　　據(jù)本報(bào)記者梳理，2011年至2020年，富邦保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為0.55億元、1.81億元、3.85億元、6.93億元、8.73億元、10.55億元、10.65億元、10.04億元、10.15億元、12.2億元。

　　凈利潤(rùn)方面，2011年至2020年，該公司凈利潤(rùn)分別為-0.48億元、-0.81億元、-1.22億元、-1.19億元、-1.21億元、-1.44億元、-1.09億元、-0.33億元、-0.78億元、-0.99億元，十年累計(jì)虧損達(dá)到9.54億元。

　　導(dǎo)致富邦財(cái)險(xiǎn)常年虧損的一大主因則是受其車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的拖累。展業(yè)至今，車險(xiǎn)一直是富邦財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入主要來(lái)源。2011年至2019年，該公司車險(xiǎn)保費(fèi)分別為0.25億元、1.04億元、2.71億元、5.36億元、6.83億元、7.87億元、7.21億元、4.39億元、4.89億元；分別占當(dāng)年保費(fèi)的45.45%、57.46%、70.39%、77.34%、78.24%、74.6%、67.7%、43.73%、48.18%。

　　但因財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)馬太效應(yīng)凸顯，加之中小險(xiǎn)企獲客成本高，富邦財(cái)險(xiǎn)的車險(xiǎn)承保一直處于虧損狀態(tài)，2011年至2019年分別虧損0.24億元、0.5億元、0.76億元、1.01億元、1.12億元、1.05億元、0.75億元、0.45億元、0.49億元。

　　車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)持續(xù)虧損，也在逐步消耗著富邦財(cái)險(xiǎn)的實(shí)際資本，其償付能力也隨之承壓，該公司也進(jìn)行了多次增資。2013年，廈門港務(wù)認(rèn)購(gòu)新增1億元資本金，持股20%，富邦財(cái)險(xiǎn)注冊(cè)資本從4億元增至5億元，公司性質(zhì)轉(zhuǎn)變?yōu)楹腺Y保險(xiǎn)公司。2014年，富邦產(chǎn)物保險(xiǎn)、富邦人壽各自出資0.8億元，廈門港務(wù)出資0.4億元，對(duì)富邦財(cái)險(xiǎn)進(jìn)行增資，注冊(cè)資本變更為7億元；2015年，富邦財(cái)險(xiǎn)再次獲得股東方增資，將注冊(cè)資本提高至10億元。

　　2015年增資完成后，富邦財(cái)險(xiǎn)償付能力充足率回升至363.65%，但隨著業(yè)務(wù)進(jìn)一步開(kāi)展，其資本金也被持續(xù)消耗，加之凈利潤(rùn)始終虧損，償付能力也在不斷下滑。2016年末其綜合償付能力充足率降至179.89%，2017年末進(jìn)一步降為133.72%，到2018年底將至101.9%。彼時(shí)，對(duì)于償付能力下滑的原因，富邦財(cái)險(xiǎn)解釋為，主要由于公司車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)虧損造成的實(shí)際資本減少所致。隨后，2019年6月，銀保監(jiān)會(huì)再次批準(zhǔn)該公司增資1.2億元，由此，富邦財(cái)險(xiǎn)資本金增至11.2億元，其綜合償付能力充足率也在2019年末升至156.84%。

　　有業(yè)內(nèi)資深專家表示，車險(xiǎn)虧損不僅與其內(nèi)部成本高、效率低的粗放式發(fā)展有關(guān)，也與外部愈演愈烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境有關(guān)。

　　一位險(xiǎn)企高管曾告訴本報(bào)記者：“相對(duì)大的公司實(shí)力更強(qiáng)，中小險(xiǎn)企費(fèi)用方面投入更大，并且由于品牌較小、市場(chǎng)認(rèn)可度較低，需要投入的如宣傳、市場(chǎng)擴(kuò)展等費(fèi)用就更多。”

　　他還坦言：“現(xiàn)階段車險(xiǎn)產(chǎn)品太單一，很容易被比較，所以現(xiàn)在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)就比較激烈，小公司在現(xiàn)在這個(gè)狀態(tài)下，必須找到一個(gè)創(chuàng)新的突破口，才有可能獲得一席之地?！?/p>

　　投資微保母公司損失金額過(guò)億 償付能力亦受牽連

　　富邦財(cái)險(xiǎn)的創(chuàng)新突破口，或許是其曾寄予厚望的騰訊系公司騰富博。

　　騰富博或許并不為人所熟悉，但若提起該公司旗下的保險(xiǎn)中介平臺(tái)騰訊微保，則無(wú)人不知。

　　天眼查信息顯示，騰富博全名“深圳騰富博投資有限公司”，是于2016年9月，由騰訊旗下公司北京驛碼神通信息技術(shù)有限公司與富邦財(cái)險(xiǎn)入股發(fā)起設(shè)立，北京驛碼神通出資1.156億元，持股57.8%；富邦財(cái)險(xiǎn)出資6220萬(wàn)元，持股31.1%；國(guó)開(kāi)博裕二期（上海）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），出資2220萬(wàn)元，持股11.1%。

　　2016年10月，騰富博投資就發(fā)起設(shè)立了“微民保險(xiǎn)代理有限公司”，也就是微保，注冊(cè)資本2億元，經(jīng)營(yíng)范圍為代理銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品、代理收取保險(xiǎn)費(fèi)等。2018年11月20日，富邦財(cái)險(xiǎn)再次參與騰富博2億元增資計(jì)劃，投資金額6220萬(wàn)元。彼時(shí)，外界認(rèn)為，借助騰訊的力量開(kāi)拓互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)渠道，是富邦財(cái)險(xiǎn)開(kāi)拓大陸市場(chǎng)轉(zhuǎn)敗為勝的唯一機(jī)會(huì)。

　　不過(guò)，騰富博在2020年8月，又進(jìn)行了一輪溢價(jià)增資，但這一次富邦財(cái)險(xiǎn)放棄了優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，因此，富邦財(cái)險(xiǎn)持有騰富博的股權(quán)下降至16.667%。目前，騰富博的股東有四家，為北京驛碼神通、富邦財(cái)險(xiǎn)、國(guó)開(kāi)博裕二期（上海）、博裕三期（上海）。

　　富邦財(cái)險(xiǎn)未參與騰富博新一輪增資的原因，與騰富博的持續(xù)虧損不無(wú)關(guān)系。

　　1月20日，富邦財(cái)險(xiǎn)發(fā)布發(fā)布的單項(xiàng)重大投資損失信息披露公告顯示，截至2020 年12月31日，富邦財(cái)險(xiǎn)期末凈資產(chǎn)約為3.04 億元。投資單項(xiàng)未上市企業(yè)股權(quán)本季度實(shí)際投資損失金額為3788萬(wàn)元， 超過(guò)公司2020年第三季度末凈資產(chǎn)3.66億元的5%。

　　而投資損失的原因，則是其對(duì)外投資的騰富博公司出現(xiàn)了持續(xù)虧損。

　　實(shí)際上，早在2018年10月，富邦財(cái)險(xiǎn)就曾首次披露單項(xiàng)重大投資項(xiàng)目損失公告，投資損失金額未1430萬(wàn)元。彼時(shí)，富邦財(cái)險(xiǎn)表示，騰富博業(yè)務(wù)方向明確，現(xiàn)通過(guò)已獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)的子公司微保開(kāi)展保險(xiǎn)代理相關(guān)業(yè)務(wù)，隨著營(yíng)業(yè)收入的增加，預(yù)計(jì)可逐漸改善此前虧損的狀況。

　　但事與愿違，2019年以來(lái)，富邦財(cái)險(xiǎn)接連5次披露與騰富博得單項(xiàng)重大投資項(xiàng)目損失公告，且每一次投資損失金融都在增加。2019年第二季度投資損失1550萬(wàn)元，2019年第三季度投資損失1996萬(wàn)元。2020年第一季度投資損失2403萬(wàn)元，2020年第二季度損失2569萬(wàn)元，2020年第三季度投資損失3788萬(wàn)元。至此，富邦財(cái)險(xiǎn)在騰富博身上所損失的金額已經(jīng)高達(dá)1.3億元。

　　對(duì)于投資損失的原因，富邦財(cái)險(xiǎn)解釋稱，因騰富博為擴(kuò)大營(yíng)業(yè)規(guī)模而加大廣告投放力度，營(yíng)銷成本隨之上升且增速高于營(yíng)收，所以導(dǎo)致虧損發(fā)生。

　　投資騰富博的虧損不斷增加，富邦財(cái)險(xiǎn)的償付能力也受到牽連。在最近一次公告中，富邦財(cái)險(xiǎn)預(yù)測(cè)投資損失時(shí)表示，會(huì)造成公司償付能力充足率下降22.2%。截至2020年四季度，富邦財(cái)險(xiǎn)的綜合償付能力充足率已經(jīng)降至151.85%。

　　雖然投資出現(xiàn)較大損失，但富邦財(cái)險(xiǎn)依舊表達(dá)了對(duì)騰富博、微保未來(lái)發(fā)展的看好。其在公告中表示，騰富博旗下的微保依托微信用戶，利用大數(shù)據(jù)分析其生活型態(tài)及保險(xiǎn)需求，再攜手國(guó)內(nèi)多家知名保險(xiǎn)企業(yè)，推出普惠型保險(xiǎn)產(chǎn)品及服務(wù)。除此之外，在后疫情大背景下，也持續(xù)進(jìn)行教育型引導(dǎo)，打造品牌認(rèn)知并建立服務(wù)口碑，已成為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)中的佼佼者。

　　針對(duì)營(yíng)銷成本大于營(yíng)收的問(wèn)題，富邦財(cái)險(xiǎn)表示，騰富博已做出相對(duì)應(yīng)調(diào)整措施，并已進(jìn)行2021年業(yè)務(wù)規(guī)劃，我司仍看好騰富博未來(lái)發(fā)展。

　　然而，正面臨多重困境的富邦財(cái)險(xiǎn)，何時(shí)才能借力騰訊打個(gè)翻身戰(zhàn)，本報(bào)記者持續(xù)關(guān)注。

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP

責(zé)任編輯：戴菁菁