來源：慧保天下

　　近期，君康人壽“高管被免”“搶奪公章”的傳聞甚囂塵上，雖然忠旺集團緊急澄清，但也還是再度引發(fā)了行業(yè)對于公司治理問題的高度關注。

　　事實上，強化“公司治理”也一直是今年的監(jiān)管重點工作之一，7月3日，銀保監(jiān)會主席郭樹清就發(fā)表署名文章《完善公司治理是金融企業(yè)改革的重中之重》，指出金融機構(gòu)多數(shù)具有外部性強、財務杠桿率高、信息不對稱嚴重的特征。只有規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，才能使之形成有效自我約束，進而樹立良好市場形象，獲得社會公眾信任，實現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展。

　　2017年，公司治理問題第一次在行業(yè)引發(fā)高度關注，監(jiān)管部門展開了全面的保險法人機構(gòu)公司治理現(xiàn)場評估工作，最終通報的結(jié)果顯示，16家公司存在問題，包括長安責任、安心財險、華匯人壽、鼎和財險、華安資管、長江財險、弘康人壽、信泰人壽、利安人壽、中華聯(lián)合保險集團、百年人壽、陽光人壽、上海人壽、珠江人壽、君康人壽、渤海人壽。

　　其中昆侖健康、利安人壽、長安責任、君康人壽、華海財險、安邦保險集團、渤海人壽、上海人壽等10家公司更被要求處置違規(guī)股權。

　　如今，數(shù)年過去，部分公司的違規(guī)股權已經(jīng)得到妥善處置，但也有部分公司，依然懸而未決，一旦在公司治理方面有一些風吹草動，上榜的依然是那幾家公司。

　　這是資本君臨天下，草莽英雄制霸保險業(yè)時期的遺留。那時他們大肆銷售中短存續(xù)期理財型產(chǎn)品，在資本市場縱橫捭闔，將多家銀行、地產(chǎn)公司收入囊中，在這些人的代理下，大量資本涌進保險業(yè)，保險牌照一度成為了最炙手可熱的金融牌照。

　　但可惜的是，這世界上從來就沒有什么神話，潮水退去，才知道誰在裸泳。隨著監(jiān)管不斷強化公司治理，這些資本大鱷、草莽英雄已經(jīng)到了最后的退出江湖的時刻。

　　值得思考的是，對于保險業(yè)而言，什么樣的企業(yè)制度與公司治理結(jié)構(gòu)才是最佳實踐，因為從這些出現(xiàn)問題的公司來看，大股東過于強勢的，險企難免淪為“提款機”，但股權過于分散的情況下，不同股東之間的掣肘也往往容易阻礙公司發(fā)展。

　　弘康人壽

　　四度調(diào)整增資方案，遲遲未能獲批

　　弘康人壽成立之后，憑借純理財型產(chǎn)品以及純風險保障型產(chǎn)品迅速在市場占領一席之地，但如今卻也落入公司治理迷局。

　　弘康人壽首任董事長為李安民，曾任華安財險副總裁，而華安財險與“湘暉系”過從甚密；第二任董事長為盧德之，是“湘暉系”的代表人物，弘康人壽因此也被認為與華安財險一樣，與“湘暉系”關系密切。

　　公開信息顯示，2019年2月，弘康人壽資產(chǎn)負債及投資決策委員會決議曾通過關于“華安財險股權項目”的投資議案，之后，弘康人壽與湘暉資產(chǎn)（華安財險股東）簽訂股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定以8億元受讓華安財險2.55億股股權，并先支付定金8000萬。而事實上，湘暉資產(chǎn)所持有的華安財險股權長期處于質(zhì)押或凍結(jié)狀態(tài)。

　　二季度，弘康人壽發(fā)生人事變動，盧德之不再擔任法人，改由周航宇接任，但弘康人壽公司治理問題的解決顯然仍需要時日，

　　根據(jù)媒體梳理，2016年以來，弘康人壽持續(xù)謀求增資擴股，先后4次調(diào)整方案，并于2018年收到兩家擬入新股東的股權轉(zhuǎn)讓款，提交銀保監(jiān)會審核，卻遲遲得不到批復，而這也被認為與弘康人壽公司治理方面存在一些問題相關。

　　百年人壽

　　多個股權轉(zhuǎn)讓計劃均未獲批，風險綜合評級連續(xù)六個季度為C

　　從股權結(jié)構(gòu)看，百年人壽是典型的股權分散型保險公司，但是其仍未能避免公司治理的困局。

　　萬達集團系百年人壽第一大股東，百年人壽也因此常被視為“萬達系”險企，但實際上，由于股權分散，即便是萬達，在百年人壽內(nèi)部也遭遇諸多掣肘，更直接的影響是，近年來，百年人壽不斷傳出被收購的傳聞，但最終都未能實現(xiàn)。

　　2019年1月，百年人壽公告稱，萬達集團曾計劃將持有的9.00億股股份轉(zhuǎn)讓給綠城房地產(chǎn)集團有限公司，但同年8月，綠城中國控股有限公司在港交所發(fā)布公告稱，因監(jiān)管部門未在規(guī)定期限內(nèi)就收購事項發(fā)出批準，遂終止收購百年人壽股份的交易。

　　同樣是在2019年1月，百年人壽股東科瑞集團有限公司擬將所持的7億股股權轉(zhuǎn)讓給國測地理信息科技產(chǎn)業(yè)園集團有限公司，但該筆股權轉(zhuǎn)讓至今仍未獲批。

　　2019年8月，百年人壽再度發(fā)布公告稱，公司3家股東擬轉(zhuǎn)讓總計10.80億股股權，接盤方為中國奧園，但2020年1月，中國奧園公告，由于收購事項的先決條件未能按約定時間達成，因此協(xié)議終止。

　　不斷流產(chǎn)的股權轉(zhuǎn)讓計劃，導致百年人壽自身的償付能力問題始終沒能得到解決，其三季報數(shù)據(jù)顯示，其核心償付能力充足率為122.25%，綜合償付能力充足率為136.39%，風險綜合評級已連續(xù)六個季度均為C類。

　　信泰人壽

　　負面纏身，償付能力快速下降

　　信泰人壽近年來以激進的產(chǎn)品定價而著稱，在經(jīng)代渠道風頭一時無兩，但對其產(chǎn)品的各種追捧之下，卻難掩其長期以來的公司治理以及償付能力困局。

　　早在2017年上半年，監(jiān)管機構(gòu)開展的首次覆蓋全行業(yè)的保險法人機構(gòu)公司治理現(xiàn)場評估中，信泰人壽就作為“問題公司”名列其中，一是整體評分較低，二是關聯(lián)交易存在問題。

　　事實上，長期以來，信泰人壽還內(nèi)訌不斷，甚至出現(xiàn)過“資金失蹤”，未經(jīng)董事會同意引進新股東，總裁被批捕、因償付能力嚴重不足被暫停開展業(yè)務，以及股權代持、私下轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押等負面新聞。究其原因，其不同派別股東之間互相掣肘，注定了其公司治理的缺陷。

　　2015年后，經(jīng)由監(jiān)管調(diào)停，信泰人壽完成了多輪增資，注冊資本擴充至50億元，并在2018、2019年實現(xiàn)盈利，但從目前來看，其綜合償付能力充足率為153.78%，到2020年二季度末，已經(jīng)降至132.01%，且目前的11家股東中，4家股東部分質(zhì)押或全部質(zhì)押，4家股東股權更被凍結(jié)。

　　昆侖健康

　　新股東增資方案公布一年半后，突然宣布退出

　　昆侖健康是首家因公司治理問題被監(jiān)管部門以問詢函形式進行公開問詢的公司。

　　那還是在2017年2月，有媒體質(zhì)疑昆侖健康系“佳兆業(yè)郭英成家族”實際持有，持股比例達到50%；保監(jiān)會兩次詢問此事，昆侖健康均矢口否認。不過，保監(jiān)會經(jīng)過調(diào)查，認定該公司在股權結(jié)構(gòu)問題上“撒謊”。

　　12月15日，保監(jiān)會發(fā)布撤銷行政許可決定書，責令昆侖健康多家股東清退違規(guī)所得股權，并且在三個月內(nèi)引進合規(guī)股東，相關投資人和中介機構(gòu)被列入市場準入黑名單。

　　到2019年4月，昆侖健康終于給出答案，發(fā)布公告稱擬引進3家新股東，分別為晉城福盛鋼鐵有限公司、深圳市中裝建設集團股份有限公司和泰州三福船舶工程有限公司。

　　似乎一切都在有條不紊的推進當中，然而，相關增資計劃一直遲遲未能獲批。2020年11月16日晚，中裝建設發(fā)布公告稱，公司根據(jù)目前投資戰(zhàn)略和資金使用計劃，綜合考慮各方面因素，為維護上市公司及全體股東利益，并經(jīng)雙方友好協(xié)商，公司決定終止擬以5.25億元認繳昆侖健康保險3.5億股的認購協(xié)議。

　　原本已經(jīng)明朗的昆侖健康增資進程，再度疑竇叢生。

　　安心財險

　　股權代持等問題懸而未解，償付能力告急

　　作為中國四家專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司之一，安心財險也長期被公司治理問題所困擾，與之伴隨的，是頻繁的人事更迭，業(yè)務發(fā)展的滯后，以及償付能力的快速下降。

　　2017年10月，在完成公司治理現(xiàn)場評估后，原保監(jiān)會就對安心財險下發(fā)43號監(jiān)管函，指其在“三會一層”運作、內(nèi)部管控、關聯(lián)交易等方面都存在諸多問題。

　　2017年12月，監(jiān)管又對其發(fā)布另外一張監(jiān)管函，再度指其在公司治理方面存在違反公司章程規(guī)定聘任和解聘公司高管的問題。

　　公司治理的問題直接影響了公司的穩(wěn)定發(fā)展，成立以來，安心財險多位核心高管先后出走，受此影響，其業(yè)務也難見起色。

　　其部分股東多次謀求轉(zhuǎn)讓手中所持股權，但最終也未能獲批。為緩解償付能力壓力，股東中誠信投資集團在2018年末向安心財險增資2.85億元，并獲得監(jiān)管批準，變身第一大股東，但公司治理中存在的代持等問題并沒有就此得到解決，這也影響了其后續(xù)的進一步發(fā)展。

　　2020年，正大制藥宣布擬入股安心財險，其后，又傳出水滴擬通過入股股東的方式曲線入股安心財險，但截至目前，這兩項均未能獲得監(jiān)管批準。

　　股東增資遲遲不到位，事實上影響了安心財險的發(fā)展，三季度末，其償付能力顯示為125.09%，但據(jù)悉，其因為受到信保業(yè)務影響，四季度其實際償付能力已經(jīng)告急。

　　渤海人壽

　　受累關聯(lián)交易，風險綜合評級驟降為C

　　根據(jù)渤海人壽披露的二季度償付能力報告，截至2季度末，其風險綜合評級已經(jīng)降為C級，同時累計虧損7.49億元，而虧損的原因主要在于其投資端，而投資端虧損的原因，則被認為與海航集團脫不開干系。

　　成立之初，背靠海航系并借著萬能險業(yè)務的東風，渤海人壽的保費規(guī)模在短期內(nèi)迅速拉升，但如今，這“股東”背景，也成為其難以擺脫的“陰影”。

　　有媒體統(tǒng)計，僅2019年，渤海人壽就與主要關聯(lián)方交易海航資本、浦航租賃、天津航空、海航集團北方總部，就信托計劃、保費等項目，合計發(fā)生高達99.06億元的關聯(lián)交易（部分未落地）。

　　不過，海航集團剝離渤海人壽的動作已經(jīng)啟動，早在2019年初市場就傳出相關消息，到2020年6月，天津保稅區(qū)投資控股集團有限公司副總經(jīng)理呂英博被任命為新一任董事長，意味著，海航退出后，渤海人壽將為當?shù)貒Y接盤，不過目前，尚未獲得監(jiān)管批準。

　　君康人壽

　　監(jiān)管駐場，深陷大股東套取資金傳言

　　最近的一則關于保險機構(gòu)公司治理出問題的消息來自于君康人壽，從最初的昭德人壽，到后來的正德人壽，再到君康人壽，這家壽險公司幾經(jīng)改名，依然沒有擺脫公司治理的負面新聞。

　　根據(jù)財新的報道，其董事長路長青及董事陳巖遭免職，公司內(nèi)部還發(fā)生了戲劇性的“搶公章”一幕。后續(xù)，忠旺集團進行辟謠，稱該報告內(nèi)容嚴重失實，君康人壽董事會及管理層穩(wěn)定，業(yè)務運營正常有序，目前已經(jīng)向監(jiān)管機構(gòu)和司法機關報告此事，保留采取進一步法律行動的權利。

　　根據(jù)“慧保天下”了解到的情況，其董事長確實還在位，且監(jiān)管早已進駐。

　　澄清過后，忠旺集團的問題依然待解，據(jù)多家媒體報道，從2019年開始，融資現(xiàn)金流持續(xù)為負的忠旺集團，以各種形式從君康占用保險資金余額已達數(shù)百億元。

　　2020年4月末，更有媒體稱，直指銀保監(jiān)會人身險部對君康人壽主要干部進行了集體約談，而約談的主要問題之一，便是涉及其忠旺集團涉嫌違規(guī)挪用君康人壽巨額保費一事。

　　很顯然，對于君康人壽而言，徹底擺脫公司治理問題，還有很長的路要走。

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責任編輯：潘翹楚