來源：慧保天下

　　2020年初，“慧保天下”曾對2020年財險市場走勢做出預(yù)測，得出的結(jié)論是2019年是非常困難的一年，2020年或許會更加困難，因為：一是中國宏觀經(jīng)濟(jì)遇到新周期，二是2008年之前積累的風(fēng)險至今沒有完全出清，三是財產(chǎn)險公司的經(jīng)營方式仍然是粗放的。

　　沒想到的是，“困難”比預(yù)計中要更加沉重，更加出人意料。1月末爆發(fā)的新冠疫情將業(yè)務(wù)增速一時打到谷底；從二季度開始，業(yè)務(wù)逐漸恢復(fù)增長，但9月銀保監(jiān)會堅定推動車險綜合改革的實施，再度給行業(yè)“當(dāng)頭一棒”，長期以來倚仗的“吃飯業(yè)務(wù)”車險突然不香了，車均保費、整體保費增速快速下滑，拖累整個財險行業(yè)增速。非車險雖然在健康險、責(zé)任險、農(nóng)險等的帶領(lǐng)下，實現(xiàn)了保費的快速增長，在一定程度上抵消了車險保費負(fù)增長帶來的負(fù)面影響，但大多數(shù)業(yè)務(wù)都出現(xiàn)了顯著的承保虧損……

　　更加困難的2020年也行將過去，展望2021年，又會是怎樣一番光景？

　　回溯2020年

　　展望2020年之間，首先還是要回溯下2020年財險行業(yè)整體表現(xiàn)，“一切過往，皆為序章”，今天的財險業(yè)，已經(jīng)為明天的財險業(yè)埋下伏筆。

　　01

　　財險公司保費增速承壓，前10月同比增速僅7.17%，減少3.81個百分點

　　受疫情、車險綜改等因素影響，2020年財產(chǎn)險公司保費增長整體承壓。數(shù)據(jù)顯示，2020年前10月，財產(chǎn)險公司累計保費收入1.15萬億元，同比增長7.17%，相較去年同期減少3.81個百分點。

　　而從單月數(shù)據(jù)來看，2020年10月單月保費收入僅為914億元，同比下滑5.58%，相較2018年、2019年更是大幅下跌。

　　02

　　車險業(yè)務(wù)占比跌破6成，“車險獨大”一去不返；健康險領(lǐng)銜非車險成新增長極

　　車險是拉低行業(yè)增速的“罪魁禍?zhǔn)住?。?0月，車險保費收入6827億元，同比增長僅3.82%，相較前9月有所回落。

　　就單月保費而言，也出現(xiàn)了大幅的回落，車險10月單月保費收入618.77億元，同比下降6.35%，僅高于受疫情影響最嚴(yán)重的2月份的-18.44%，創(chuàng)下年內(nèi)第二低單月增速——車險綜合改革的影響深刻顯現(xiàn)。

　　車均保費降低是個重要因素。從銀保監(jiān)會公開披露的數(shù)據(jù)來看，前10月車險單均保費1571億元，同比減少64.53億元。

　　在車險增速回落的同時，非車險業(yè)務(wù)保持快速增長，尤以健康險、農(nóng)險、責(zé)任險以及工程險為最。

　　其中尤為值得一提的是健康險業(yè)務(wù)，前10月保費收入1009億元，同比增速高達(dá)35.80%。

　　車險保費大幅下降，非車險保費快速增長，其結(jié)果就是車險占比顯著下降。數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，車險市場份額降至59.33%，首度跌破6成，同比下降4.04個百分點。

　　長期以來，車險都是保險公司的“吃飯業(yè)務(wù)”，分?jǐn)偣潭ㄖС?，因此長期以來，即便是虧損，財險公司也往往會盡力發(fā)展車險業(yè)務(wù)，但現(xiàn)在，當(dāng)車險占比跌破60%，其給行業(yè)帶來的深層次影響是難以預(yù)計的。

　　這意味著過去車險“一險獨大”的時代徹底翻篇了，一個新的財險時代正式拉開帷幕，此后，隨著車險綜改的進(jìn)一步深入，車險保費增速和市場份額將繼續(xù)雙雙下降，行業(yè)結(jié)構(gòu)也將逐步優(yōu)化。

　　03

　　綜合成本率不斷走高，9月末突破100%

　　保費增長承壓的同時，保險公司賠付支出增速遠(yuǎn)高于行業(yè)同期，數(shù)據(jù)顯示，前10月，財產(chǎn)險公司累計賠付支出6114億元，同比增長8.48%，高于同期產(chǎn)險公司保費增速（7.17%）。

　　最后的結(jié)果就是綜合成本率走高。2017年，財產(chǎn)險行業(yè)綜合成本率為95.26%，2018年超過100%，2019年有所減少，為99.98%，但到2020年9月末，這一數(shù)據(jù)又上漲到了100.31%，同比增長0.78個百分點。

　　從交流數(shù)據(jù)來看，費用率的上漲是主因，前9月達(dá)到38.06%，同比上漲1.25個百分點。顯示了車險綜改前市場競爭之激烈。不過這一狀態(tài)勢必將隨著車險費改的推進(jìn)而有所改善。一是，車險費改重要目標(biāo)之一就是壓縮費用空間，將手續(xù)費從35%降至25%；二是，一些險企選擇利用車險綜改的時機(jī)集中釋放前期費用，在一定程度上臨時推高了行業(yè)費用。

　　值得注意的是，前9月，受疫情影響，產(chǎn)險公司賠付率卻出現(xiàn)了顯著的下降，9月末為62.25%，同比下滑0.47個百分點。

　　04

　　除去天安財險，財險公司整體盈利超400億元，同比下滑約20%

　　從行業(yè)交流數(shù)據(jù)來看，前10月，財險公司累計虧損119億元，但這主要是天安財險導(dǎo)致的，數(shù)據(jù)顯示，天安財險僅上半年凈虧損就已經(jīng)達(dá)到647億元，對保險業(yè)整體利潤影響明顯。

　　去掉天安財險，根據(jù)險企公布的償付能力報告，則截至11月3日，已經(jīng)有82家財險公司披露三季度償付能力報告，2020年前三季度，這82家財險公司累計凈利潤為405億元，相較于去年同期的506億元，雖然顯著下滑，但整體仍保持了盈利。

　　具體來看，82家險企中，57家財險公司實現(xiàn)盈利，占比達(dá)69.51%，25家財險公司出現(xiàn)虧損，累計虧損達(dá)18.45億元。

　　展望2021

　　盤點2020年，分析上述因素，不難得出如下結(jié)論：

　　一是受車險綜改影響，2021年車險保費增速還會繼續(xù)承壓，進(jìn)而拖累整個財險行業(yè)的保費費增速；

　　二是險種結(jié)構(gòu)仍將進(jìn)一步調(diào)整，車險占比有望進(jìn)一步下降，而非車險占比仍將持續(xù)走高。

　　三是隨著車險綜合改革的深度推進(jìn)，長期以來形成的依賴做大車險快速做大規(guī)模的粗放式經(jīng)營將徹底走向盡頭，行業(yè)將不得不在萎縮的車險市場中通過創(chuàng)新、提升效率尋找新的生機(jī)；在非車險領(lǐng)域，則勢必會進(jìn)一步挖掘新藍(lán)海市場。

　　2020年很難，2021年只會更難，是時候做出徹底的改變了。

　　01

　　宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)，給財險行業(yè)帶來新希望

　　財險業(yè)發(fā)展與GDP增長密切相關(guān)，從財產(chǎn)險保費增長曲線不難發(fā)現(xiàn)，幾乎每一次保費增速的提高都是外部政策刺激的結(jié)果，但刺激作用持續(xù)時間較短。這個期間財險保費增長曲線斜率向上。

　　這意味著，隨著國內(nèi)GDP增速不斷回暖，將給2021年的財險業(yè)帶來新的希望。數(shù)據(jù)顯示，第三季度，我國實際GDP同比增長4.9%，而截至今年第三季度，中國實際GDP累計同比增長0.7%，實現(xiàn)了V型反彈。

　　預(yù)計這一反彈在2021年仍將持續(xù)，《CMF中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測報告（2020-2021）》預(yù)計2021年第1季度中國GDP增速將達(dá)到11.4%，到第4季度將下滑到5.4%。同時，供需兩端將進(jìn)一步修復(fù)，并開始趨于平衡。這對于與GDP增速關(guān)系密切的財險行業(yè)而言，無疑是意味著希望。尤其是對于非車險而言。

　　但考慮到車險綜改的持續(xù)深入，預(yù)計2021年財險行業(yè)整體保費增長仍將面臨壓力。

　　02

　　汽車銷售整體下滑，逐步回暖，新能源車成為一大亮點

　　2020年上半年，國家層面和地方政府出臺的一系列政策，起到了刺激汽車消費的效果，為下半年車市恢復(fù)奠定了基礎(chǔ)。同時，“金九銀十”這個汽車傳統(tǒng)銷售旺季的到來，加上消費者在經(jīng)濟(jì)方面的安全感以及身處的環(huán)境現(xiàn)狀的改善，都共同驅(qū)動了車市銷量的增長。2020年1-10月，汽車產(chǎn)銷1951.9萬輛和1969.9萬輛，同比下降4.6%和4.7%，降幅與1-9月相比，分別收窄2.1個百分點和2.2個百分點。其中，10月的汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到255.2萬輛和257.3萬輛，

　　同時，在各種政策刺激下，新能源汽車的表現(xiàn)尤其亮眼。9月份新能源汽車產(chǎn)銷量環(huán)比、同比均大幅增長，“金九”成色十足，產(chǎn)銷同時均下創(chuàng)歷史新高；10月新能源乘用車批發(fā)銷量突破14.4萬輛，同比增長119.8%，從中長期來看新能源汽車將持續(xù)貢獻(xiàn)增量。

　　當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)整體高速增長的周期已經(jīng)完成歷史使命，汽車市場的發(fā)展模式也從高速增長轉(zhuǎn)入中速增長，甚至是低速增長階段。但新能源汽車只是開始。對于車險市場而言，這意味著新能源車將成為未來一大增長亮點。

　　值得注意的是，監(jiān)管已經(jīng)明確表態(tài)支持車險領(lǐng)域的產(chǎn)品和模式創(chuàng)新，這將成為車險領(lǐng)域新的增長點。

　　03

　　車險保費仍將繼續(xù)下降，綜合成本率或突破100%

　　車險綜合改革涉及范圍廣、力度強(qiáng)，其勢必重塑車險行業(yè)生態(tài)，2021年，保費下跌的態(tài)勢預(yù)計仍將持續(xù)。

　　中金公司發(fā)布的研報預(yù)計2021年行業(yè)車險保費同比下降17%，其中，1-9月份車均保費同比下降27%，10-12月份車均保費同比企穩(wěn)。

　　預(yù)計大型險企市場份額將保持穩(wěn)健。監(jiān)管對市場競爭狀況密切關(guān)注、防止過度競爭，體現(xiàn)為加強(qiáng)車險費率回溯監(jiān)管、要求改進(jìn)財險公司考核機(jī)制等措施，這將有助于降低市場過度競爭，從而有利于大型險企市場份額保持基本穩(wěn)定。

　　同時，因為費用下降可能不能完全彌補保費的下降幅度，從而導(dǎo)致綜合成本率上升并突破100%。預(yù)計2021年，車險業(yè)務(wù)整體仍將承保虧損。在規(guī)模、品牌上更有優(yōu)勢的大型險企的綜合成本率將顯著優(yōu)于小型險企，不排除部分大型險企的車險可以做到承保盈利的可能。

　　04

　　非車險保費增長有望進(jìn)一步提速，貨運險、企財險、農(nóng)業(yè)險等或?qū)@得兩位數(shù)以上增速

　　受益于疫情緩解，預(yù)計非車險保費增長有望進(jìn)一步提速。

　　與車險業(yè)務(wù)不同，受益于GDP增速企穩(wěn)，短期健康險需求增速較快，以及政府對于農(nóng)業(yè)險、責(zé)任險等的政策扶持，2021年非車業(yè)務(wù)面臨更好的增長環(huán)境，中金公司預(yù)計貨運險、企財險、農(nóng)業(yè)險、責(zé)任險、短期健康險等的保費規(guī)模均將取得兩位數(shù)以上的保費增速。

　　不過非車險業(yè)務(wù)的綜合成本率依然將承壓，尤其是久期超過1年的信用險的承保盈利可能是影響明年整體非車險承保盈利的關(guān)鍵因素。

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責(zé)任編輯：陳鑫