原標(biāo)題：重磅！首款保險(xiǎn)資管個(gè)人產(chǎn)品面世，掀開險(xiǎn)資to“B+C”新篇！門檻如何設(shè)定？哪些人可參與？

　　保險(xiǎn)資管公司已成功對接高凈值個(gè)人客戶，掀開了從to B到to“B+C”的新篇章。

　　券商中國記者從業(yè)內(nèi)獨(dú)家獲悉，某股份制銀行私行代銷的華泰資產(chǎn)管理有限公司（華泰資產(chǎn)）面向個(gè)人合格投資者的產(chǎn)品，于11月12日開始非公開發(fā)行，到11月18日已募集完畢。

　　繼今年保險(xiǎn)資管公司被放行面向個(gè)人合格投資者后，上述產(chǎn)品是記者獲悉的市場上較早完成募集的面向個(gè)人高凈值客戶的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品。

　　據(jù)券商中國記者了解，華泰資產(chǎn)該產(chǎn)品本次募集資金規(guī)模超過5億元，參與的合格投資者達(dá)到了200人的上限。

　　這一規(guī)模在業(yè)內(nèi)人士看來“屬于正常范圍”，未來，隨著發(fā)行次數(shù)的提升，保險(xiǎn)資管個(gè)人產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)模有望不斷提升。

　　百萬元起投門檻

　　華泰資產(chǎn)面向個(gè)人高凈值客戶的產(chǎn)品近期在某股份行私行銷售。該行私行客戶超過4.7萬戶，管理資產(chǎn)規(guī)模超過6600億元，規(guī)模和市場占有率在市場居前列。

　　據(jù)券商中國記者了解的信息，華泰資產(chǎn)的這款面向高凈值個(gè)人客戶的產(chǎn)品，為固收+的產(chǎn)品，起投門檻為100萬元，產(chǎn)品一年封閉期。從起投門檻上看，是四類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中的最高檔。

　　保險(xiǎn)資管產(chǎn)品按照投資性質(zhì)的不同，分為四類產(chǎn)品：

　　1）固定收益類產(chǎn)品，即投向的債權(quán)資產(chǎn)占比不低于80%；

　　2）權(quán)益類產(chǎn)品，即投向的權(quán)益資產(chǎn)占比不低于80%；

　　3）商品及金融衍生品類產(chǎn)品，即投向的商品及金融衍生品占比不低于80%；

　　4）混合類產(chǎn)品，即不屬于前三類的。

　　其中，固收類產(chǎn)品的起投金額最低，為30萬元；混合類產(chǎn)品的起投金額不低于40萬元；權(quán)益類產(chǎn)品、單只商品及金融衍生品類產(chǎn)品的起投金額都不低于100萬元。保險(xiǎn)資管產(chǎn)品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的，接受單個(gè)合格投資者委托資金的金額不低于100萬元。

　　資管新規(guī)推出后，今年保險(xiǎn)資管“1+3”細(xì)則也相繼落地，1個(gè)母辦法《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》于5月1日時(shí)實(shí)施， 3種不同保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)各自實(shí)施細(xì)則自9月11日發(fā)布起實(shí)施。

　　這些新規(guī)后，保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)仍為私募性質(zhì)，不過產(chǎn)品在客群上有了突破。以前只面向機(jī)構(gòu)客戶的保險(xiǎn)資管公司，也能與其他資管業(yè)態(tài)一樣，可以面向個(gè)人合格投資者發(fā)售產(chǎn)品。

　　不過，保險(xiǎn)資管公司面向個(gè)人客戶的產(chǎn)品，僅限于“組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品”這一業(yè)務(wù)，股權(quán)計(jì)劃、債權(quán)計(jì)劃還不允許面向個(gè)人投資者。

　　所謂組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，在產(chǎn)品形態(tài)上接近于公募基金，但屬于私募性質(zhì)，主要投向存款、債券、股票、公募基金以及保險(xiǎn)資管產(chǎn)品、ABS、保險(xiǎn)私募基金等資產(chǎn)，即對這些資產(chǎn)組合投資。

　　截至6月末，行業(yè)的組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品規(guī)模1.98萬億元，資金全部來自保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、銀行等機(jī)構(gòu)投資者。

　　募集規(guī)模5億多

　　券商中國記者了解到，本次華泰資產(chǎn)個(gè)人客戶產(chǎn)品募集資金規(guī)模為5億多元，購買的合格投資者人數(shù)達(dá)到了集合資管產(chǎn)品的200人上限。

　　在一位保險(xiǎn)資管公司負(fù)責(zé)人看來，募集規(guī)模在一定程度上受到了200人上限的限制，因此面向個(gè)人合格投資者的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)要做大規(guī)模，需要增加發(fā)行數(shù)量。

　　有銀行理財(cái)經(jīng)理在接受記者采訪時(shí)表示，這一產(chǎn)品的投資者需滿足“合格投資者”條件，在2年以上投資經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，還需有一定財(cái)務(wù)實(shí)力，可以有三種形式證明財(cái)力：一是在銀行總資產(chǎn)超過500萬元，二是凈資產(chǎn)300萬元（需征信報(bào)告），三是最近3年年收入不低于40萬元，需要投資者工作單位開具工資證明并加蓋公章。

　　同時(shí)，達(dá)到上述這些條件后，由于保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級往往為R3（中等風(fēng)險(xiǎn)）或者R4（中高風(fēng)險(xiǎn)），因而購買產(chǎn)品還需經(jīng)過投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好等級評定，達(dá)到相應(yīng)的要求。

　　監(jiān)管也要求，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，向投資者充分披露信息和揭示風(fēng)險(xiǎn)，不得承諾保本保收益。

　　以穩(wěn)起步

　　保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的收益幾何，是為投資者關(guān)注的點(diǎn)。從上述華泰資產(chǎn)完成募集的產(chǎn)品看，據(jù)銀行理財(cái)經(jīng)理介紹產(chǎn)品，參考的基準(zhǔn)收益為5.3%。而在一眾銀行理財(cái)預(yù)期收益4%、5年期保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品4.5%+的銀行渠道，這一收益率并不十分有吸引力。

　　不過，5.3%只是參考基準(zhǔn)，產(chǎn)品正式運(yùn)作之后的真正收益還未可知，可能比這高，也可能低，一年后才能見分曉。不過，從這一“業(yè)績基準(zhǔn)”上，仍能看出保險(xiǎn)資管發(fā)展高凈值個(gè)人客戶業(yè)務(wù)的思路。

　　據(jù)悉，華泰資產(chǎn)通過這款固收+的產(chǎn)品，希望提供長期穩(wěn)定的正收益，個(gè)人客戶可以把它當(dāng)成一般銀行理財(cái)產(chǎn)品的替代。

　　對于面向個(gè)人投資者的產(chǎn)品策略，華泰資產(chǎn)總經(jīng)理?xiàng)钇浇衲?月接受券商中國記者采訪時(shí)說，個(gè)人客戶產(chǎn)品策略要考慮契合公司長期資金管理優(yōu)勢，滿足正收益、波動小、業(yè)績排名靠前的三個(gè)要求。

　　“我們希望，至少初期營銷高凈值客戶，還是能夠給客戶一個(gè)投資收益率具有較好吸引力且波動率不是很大的產(chǎn)品?！睏钇疆?dāng)時(shí)說。

　　具體可能是什么樣的產(chǎn)品呢？他以華泰資產(chǎn)一個(gè)單一賬戶舉例：100多億的組合資金，一個(gè)3年考核期內(nèi)總回報(bào)超過22%，年化超7%，中間回撤非常小，這是一個(gè)股債混合、固收為主的配置?！皩?yōu)先向個(gè)人客戶推出類似這樣的產(chǎn)品，復(fù)制這方面成功經(jīng)驗(yàn)?！彼f，還沒有打算推純股票、波動率高的產(chǎn)品。

　　泰康資產(chǎn)CEO段國圣今年4月在記者采訪時(shí)也表示，保險(xiǎn)資管公司面對個(gè)人投資者還需要慢慢積累產(chǎn)品策略、投資策略等方面的經(jīng)驗(yàn)，欲速則不達(dá)。泰康追求給投資者帶來穩(wěn)定的回報(bào)，而非一下搞一個(gè)爆款產(chǎn)品。

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責(zé)任編輯：楊希 1904183207