萬能險結(jié)算利率持續(xù)走低，超5%利率產(chǎn)品10月份僅剩7款

　　原創(chuàng) 翠翠 

　　來源：金融1號院 

　　根據(jù)各險企的信息公示，截至目前，已經(jīng)有1643款萬能險公布了10月份的結(jié)算利率。在銀保監(jiān)會8月份約談12家保險公司之后，數(shù)款萬能險產(chǎn)品結(jié)算利率持續(xù)走低。而在目前各大險企全力投入2021年開門紅工作的時期，萬能型產(chǎn)品仍然是他們青睞的產(chǎn)品。那么，萬能險最新的實際結(jié)算利率是多少？對于消費者來說，萬能險的吸引力如何呢？

　　結(jié)算利率6%及以上產(chǎn)品沒有了

　　由于兼具保障和理財雙重屬性，且有最低保證利率，萬能險受到部分消費者的青睞。在2017年前后萬能險投資收益率高企之時，部分產(chǎn)品的實際結(jié)算利率高達8%，給消費者帶來了較高的投資回報。

　　但萬能險在快速壯大的同時，也暴露了負債成本過高，投資過于激進等問題。近幾年，隨著監(jiān)管政策的引導，以及市場環(huán)境的變化，在“保險回歸保障”的大背景下，萬能險的發(fā)展進入了減速期。銀保監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，以萬能險保費為主的“人身險公司未計入合同核算的保戶投資款新增交費”為5805億元，同比下降了17%。

　　與此同時，萬能險的結(jié)算利率近年來整體也呈下降態(tài)勢。2017年的萬能險結(jié)算利率最高可達8%且具有持續(xù)性。而根據(jù)今年6月份公布的結(jié)算利率，在1708款萬能險中，有233款萬能險產(chǎn)品結(jié)算利率高于5%，其中，結(jié)算利率在6%及以上的產(chǎn)品共有17款，最高為6.5%，一共有兩款。結(jié)算利率為5%的有136款產(chǎn)品，結(jié)算利率在3%（不含）到5%（不含）的共有1090款，結(jié)算利率為3%的有141款，結(jié)算利率在2.5%（不含）到3%（不含）之間的有15款，結(jié)算利率為2.5%的共有90款，低于2.5%的有3款。

　　今年8月，銀保監(jiān)會根據(jù)非現(xiàn)場監(jiān)測情況，又發(fā)現(xiàn)部分人身險公司萬能險賬戶財務收益率低于實際結(jié)算利率，存在利差損等風險隱患，為此，銀保監(jiān)會約談12家人身險公司總經(jīng)理和總精算師，明確要求各險企立即整改，根據(jù)萬能賬戶實際投資情況科學合理確定實際結(jié)算利率。

　　此后，多款萬能險產(chǎn)品實際結(jié)算利率應聲下跌。到了10月份，萬能險實際結(jié)算利率進一步下降。“金融1號院”根據(jù)公開信息統(tǒng)計，在已公布10月份結(jié)算利率的1643款萬能險中，結(jié)算利率高于5%的產(chǎn)品一共僅有7款，其中，結(jié)算利率最高的為5.84%，為國華人壽的兩款產(chǎn)品。結(jié)算利率為5%的產(chǎn)品有105款。結(jié)算利率在3%（不含）到5%（不含）之間的產(chǎn)品有1286款。結(jié)算利率為3%的有136款，結(jié)算利率在2.5%（不含）到3%（不含）之間的有15款，結(jié)算利率在2.5%的有92款，另有兩款產(chǎn)品結(jié)算利率低于2.5%（萬能險結(jié)算利率變化詳情見附表）。

　　對此，社科院保險與經(jīng)濟發(fā)展研究中心副主任王向楠對“金融1號院”表示，這是經(jīng)過銀保監(jiān)會的風險提示，相關(guān)保險公司和萬能險回歸真實的投資回報水平，在多類理財投資產(chǎn)品接連出現(xiàn)損失和防范風險過度積累的大環(huán)境下，結(jié)算利率回歸真實收益非常必要且緊迫。

　　開門紅期間萬能險或再顯身手

　　近期，各大險企已經(jīng)陸續(xù)將工作重心投入到2021年的開門紅工作，而在產(chǎn)品設計方面，年金保險+萬能險的雙主險設計較為流行。分析人士認為，目前，在市場同類產(chǎn)品競爭力不足的情況下，年金保險和萬能險的吸引力提升，在開門紅期間，可能將再顯身手。

　　王向楠表示，近來理財產(chǎn)品的投資收益的不確定性有所增加，而萬能險的收益有保底且越發(fā)透明，這能推動保費規(guī)模上升。對于消費者來說，萬能險仍然是兼顧保障和理財?shù)妮^好選擇。在可能獲得較高收益或浮動收益的產(chǎn)品中，萬能險是少數(shù)能實現(xiàn)“保收益”的產(chǎn)品，能較好地滿足有硬性支出安排和追求穩(wěn)健回報的消費者。在理財不確定性增強的環(huán)境下，萬能險為消費者提供了較好的流動性便利。

　　天風證券分析師夏昌盛在研報中指出，過往實質(zhì)剛兌的資管產(chǎn)品如信托產(chǎn)品和銀行理財產(chǎn)品等的收益率和安全性雙降，因此，當前市場環(huán)境下，理財險的吸引力同比提升，有利于儲蓄險的銷售，有助于開門紅期間實現(xiàn)高增長。同時，各險企對2021年的開門紅策略也更加積極，將推動萬能險等理財型保險產(chǎn)品的銷售。

　　長城證券分析認為，部分險企為2021年開門紅設計的年金產(chǎn)品綁定的萬能險結(jié)算利率最高可達5%左右，相對于市場上的其他投資理財產(chǎn)品具有較大吸引力。

　　招商證券鄭積沙團隊在研報中指出，開門紅做得好，對疫情沖擊后的保險行業(yè)和相關(guān)公司而言實屬“久旱逢甘霖”，對振奮隊伍激情、提升代理人收入、老人留存、新人增員均產(chǎn)生積極影響。

　　“經(jīng)歷了疫情的沖擊，當前，人身險公司普遍認為開門紅很有必要，重視程度較往年也更高。但近期各家公司對外都十分低調(diào)，這或與監(jiān)管部門的要求有關(guān)?！币晃徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士對“金融1號院”表示。10月底，銀保監(jiān)會人身險部向各人身險公司下發(fā)《關(guān)于加強規(guī)范管理促進人身保險公司年度業(yè)務平穩(wěn)發(fā)展的通知》，意在警示險企在開門紅期間要守住合規(guī)底線，但他認為，該通知主要從規(guī)范產(chǎn)品設計和市場銷售角度進行警示，對險企開門紅的實質(zhì)影響有限，整體來看，2021年險企的開門紅在“險企重視度提升”、“產(chǎn)品吸引力提升”、“2020年保費低基數(shù)”等多重因素影響下，很可能獲得超預期表現(xiàn)。

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責任編輯：陳鑫