《投資者網(wǎng)》陳企樾

　　多項財務(wù)指標下降

　　富德財產(chǎn)保險有限公司（下稱“富德產(chǎn)險”）由富德系兩家公司出資設(shè)立，其中富德生命人壽保險股份有限公司持股81%，深圳市富德金融投資控股有限公司持股19%，注冊資本達35億元。

　　10月29日，公司發(fā)布三季度償付能力報告，顯示多項財務(wù)指標出現(xiàn)下降，對比2019年末與2020年前三季度的數(shù)據(jù)，有兩項財務(wù)指標異常尤為明顯。

　　在經(jīng)營業(yè)績方面，截至本季度末已實現(xiàn)保費收入8.47億元，但凈利潤下跌至-0.55億元，環(huán)比下降超3倍。公司凈利潤繼去年暴跌至-6.73億元后，今年前兩季度已重新拉升至0.23億元，然而第三季再度出現(xiàn)虧損，跌為負值。并且，凈利潤的變化與疫情演變呈現(xiàn)出相反的動向，更令人難以捉摸今后的情況。

　　數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)償付能力報告 統(tǒng)計制圖：《投資者網(wǎng)》

　　在流動性方面，三季度凈現(xiàn)金流為0.16億元，環(huán)比下降了0.67億元，降幅超80%。在報告中列示的多項流動性風險監(jiān)管指標中，1年以上的綜合流動比率降幅尤為明顯，環(huán)比下降超33%，顯示出公司現(xiàn)金流承壓加重。對此，富德產(chǎn)險在報告中表示，1年以上的綜合流動比率環(huán)比降幅大，主要因為資產(chǎn)端的協(xié)議存款及企業(yè)債券現(xiàn)金流由一年以上向一年以內(nèi)轉(zhuǎn)移，貸款的減持，以及未到期責任準備金產(chǎn)生的現(xiàn)金流增加，銀行存款資金持續(xù)凍結(jié)。

　　就上述相關(guān)問題，《投資者網(wǎng)》向富德產(chǎn)險致函尋求更多答案，但未獲回復(fù)。

　　數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)償付能力報告 統(tǒng)計制圖：《投資者網(wǎng)》

　　償付能力風險管理未見成效

　　根據(jù)償二代監(jiān)管信息系統(tǒng)中的公示，今年前兩個季度公司的風險綜合評級均為B類。據(jù)不完全統(tǒng)計，行業(yè)內(nèi)有99家險企被評為A類，72家被評為B類，5家被評為C類，1家被評為D類。

　　此外，根據(jù)保監(jiān)會此前公布的2017年償付能力風險管理能力現(xiàn)場評估，即《關(guān)于 2017 年 SARMRA 評估結(jié)果的通報》（財會部函〔2018〕896 號），公司的償付能力風險管理能力得分為71.12分，低于通報中82家產(chǎn)險公司的平均分72.84分。在評估指標中，公司的保險風險管理、市場風險管理等多項指標略高于7分，流動性風險管理低于7分，聲譽風險管理甚至低于6分。

　　數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)2020年三季度償付能力報告

　　對此，富德產(chǎn)險似乎也已著手改善。自從2018年四季度風險綜合評級降為B類開始，公司在后續(xù)的償付能力報告中均有更新發(fā)布償付能力風險管理的改進措施，比如開展風險評估、完善目標與工具、開展風險監(jiān)測與培訓。

　　不過目前看來收效甚微。公司三季度綜合償付能力充足率環(huán)比下降12.20%，控制風險的最低成本卻在不斷攀升。針對償付能力改進措施的有效性，《投資者網(wǎng)》向富德產(chǎn)險求證，對方也未予置評。

　　數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)償付能力報告 統(tǒng)計制圖：《投資者網(wǎng)》

　　保證保險訴訟量大幅攀升

　　據(jù)企查查統(tǒng)計，今年公司涉及的訴訟量飆升至超500件，其中保證保險合同糾紛占案由首位。但是在去年的年度信息披露報告中，保證保險對保費收入的貢獻率僅占第四位，且承保虧損嚴重。

　　富德產(chǎn)險所涉法律訴訟量變化

　　數(shù)據(jù)來源：企查查

　　富德產(chǎn)險所涉案由TOP10

　　數(shù)據(jù)來源：企查查

　　近年來，信用保證保險保費收入逐年走高，與個人消費金融、小微企業(yè)融資和互聯(lián)網(wǎng)征信相關(guān)的信保業(yè)務(wù)甚至成為一個新的市場增長熱點。但融資性信保業(yè)務(wù)目前還處于發(fā)展初期，風險與機遇并存。多家媒體也在報道中警示，險企需要思考是否能承擔得起相應(yīng)的風險，如果風控能力不足，大概率會爆雷，出現(xiàn)賠付率失控。如前所示，在保監(jiān)會的償付能力風險管理能力評級中，富德產(chǎn)險的風控能力表現(xiàn)一般，公司的綜合償付能力充足率也確實表現(xiàn)為多季度接連下降。加之凈利潤持續(xù)低迷，公司在信保業(yè)務(wù)上的高歌猛進似乎超出了自身能力的限制，隱含一些風險?！锻顿Y者網(wǎng)》詢問富德產(chǎn)險對于投訴量和償付能力表現(xiàn)的看法，最終沒有收到任何回應(yīng)。（思維財經(jīng)出品）

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責任編輯：潘翹楚