前三季度159家產(chǎn)壽險(xiǎn)企日賺超9億元，但財(cái)險(xiǎn)下滑16%，壽險(xiǎn)下滑4%

　　慧保天下

　　三季度的償付能力披露季來臨。截至11月3日，根據(jù)“慧保天下”統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)有82家財(cái)險(xiǎn)公司以及77家人身險(xiǎn)公司披露了第三季度償付能力報(bào)告。

　　整體來看，82家財(cái)險(xiǎn)公司、77家人身險(xiǎn)公司，前三季度凈利潤分別為405億元、2137億元，同比增速分別為-16%、-4%，不過二者相加仍高達(dá)2542億元，意味著前三季度，這些納入統(tǒng)計(jì)的保險(xiǎn)公司日賺超9億元。（可滑至文末查看公司利潤表）

　　值得注意的是，未納入統(tǒng)計(jì)的天安財(cái)險(xiǎn)，僅上半年凈虧損就已經(jīng)達(dá)到647億元，這意味著一旦將其納入統(tǒng)計(jì)，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)整體將虧損上百億元，保險(xiǎn)業(yè)整體利潤也將明顯受到影響。

　　“慧保天下”同樣粗略計(jì)算了納入統(tǒng)計(jì)的人身險(xiǎn)公司以及財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的平均凈資產(chǎn)收益率，分別為7.32%、15.14%，顯示相對于財(cái)險(xiǎn)公司，人身險(xiǎn)公司的“賺錢效應(yīng)”明顯更強(qiáng)。

　　財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)

　　82家財(cái)險(xiǎn)公司累計(jì)凈利潤405億元，同比下降16%；眾安強(qiáng)勢扭虧，陽光財(cái)險(xiǎn)凈利潤腰斬

　　據(jù)“慧保天下”統(tǒng)計(jì)，截至11月3日，已經(jīng)有82家財(cái)險(xiǎn)公司披露三季度償付能力報(bào)告。2020年前三季度，82家財(cái)險(xiǎn)公司累計(jì)凈利潤為405億元，其中，57家財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比達(dá)69.51%，25家財(cái)險(xiǎn)公司出現(xiàn)虧損，累計(jì)虧損達(dá)18.45億元。

　　前三季度財(cái)險(xiǎn)業(yè)承保端整體虧損28億元，同比減少67億元。隨著居民出行恢復(fù)正常，部分險(xiǎn)企在車險(xiǎn)綜改前夕“瘋狂搶占市場”，費(fèi)用率和賠付率顯著提升，同時(shí)信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)的賠付率也較往年大幅提升等多方面原因造成財(cái)險(xiǎn)業(yè)承保虧損。

　　老三家凈利潤占比近8成，人保降兩成，平安降三成

　　“馬太效應(yīng)顯著”是財(cái)險(xiǎn)市場最大的特征之一。從償付能力報(bào)告數(shù)據(jù)看，已披露報(bào)告的82家財(cái)險(xiǎn)公司中，老三家凈利潤合計(jì)318.59億元，在全部凈利潤中的占比達(dá)78.52%，也就是說，老三家貢獻(xiàn)了全行業(yè)近8成的凈利潤。若去除老三家，整個財(cái)險(xiǎn)業(yè)的凈利潤僅有86億元。

　　不過整體來看，前三季度老三家的凈利潤表現(xiàn)并不如去年出色，整體上較去年同期減少97.46億元，同比下滑23.42%。

　　其中，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)凈利潤分別同比降20.83%、30.34%，與去年同期相比均下滑超45億元以上，太保產(chǎn)險(xiǎn)凈利潤也出現(xiàn)了一定程度的下滑，從去年的42.63億元，降至今年的37.53億元，同比下滑11.96%。

　　近6成盈利險(xiǎn)企利潤不足億元，陽光財(cái)險(xiǎn)凈利潤同比腰斬

　　中型險(xiǎn)企在2020年前三季度的凈利潤表現(xiàn)出現(xiàn)分化，例如，凈利潤排名前十的財(cái)險(xiǎn)公司中，僅有大地財(cái)險(xiǎn)、鼎和財(cái)險(xiǎn)、眾安在線、中華聯(lián)合四家公司實(shí)現(xiàn)利潤正增長。其中，眾安在線凈利潤比去年同期增長9億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。這與疫情爆發(fā)，更擅長線上作業(yè)的眾安在線優(yōu)勢凸顯有關(guān)，同時(shí)也與健康險(xiǎn)受消費(fèi)者追捧密切相關(guān)。

　　同期，同為中型險(xiǎn)企的陽光財(cái)險(xiǎn)，相比去年同期，凈利潤卻接近腰斬。

　　同樣值得注意的是，雖然盈利的險(xiǎn)企占大多數(shù)，但不同險(xiǎn)企之間的差異依舊巨大，例如在盈利的57家財(cái)險(xiǎn)公司中，34家公司凈利潤都在1億元以下，占比接近60%，而凈利潤超過10億元的公司，除老三家外，也僅有大地財(cái)險(xiǎn)和國壽財(cái)險(xiǎn)兩家。

　　3家險(xiǎn)企虧損超億元，泰康在線成虧損王

　　顯然，并不是所有的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司都在疫情中把握住了機(jī)遇實(shí)現(xiàn)扭虧。數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度，3家虧損最多的財(cái)險(xiǎn)公司虧損額度均超過億元，其中，泰康在線以虧損5億元居倒數(shù)第一。

　　值得注意的是，疫情嚴(yán)重的上半年，泰康在線業(yè)務(wù)增長勢頭迅猛，保費(fèi)增幅達(dá)140%，但虧損也不斷擴(kuò)大，據(jù)統(tǒng)計(jì)，從成立至今已累計(jì)虧損了14.68億元。

　　陽光信保則以虧損3.69億元居于倒數(shù)第二位。經(jīng)濟(jì)下行之下，社會信用風(fēng)險(xiǎn)水平陡然升高，保證保險(xiǎn)普遍虧損，成為拉低不少險(xiǎn)企凈利潤水平的重要因素。

　　英大財(cái)險(xiǎn)、鼎和財(cái)險(xiǎn)等賺錢能力最強(qiáng)；長安責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)評級為C類

　　82家財(cái)險(xiǎn)公司累計(jì)凈利潤405億元，截至三季度末的凈資產(chǎn)為5532億元，這意味著，粗略計(jì)算，這些公司凈資產(chǎn)收益率ROE（凈利潤/凈資產(chǎn)）平均為7.32%。而去除老三家后，79家財(cái)險(xiǎn)公司累計(jì)凈利潤86億元，三季度末凈資產(chǎn)為2369億元，粗略計(jì)算，其平均ROE為3.63%。

　　ROE排名靠前的公司以中小公司為主，僅有平安產(chǎn)險(xiǎn)一家大公司在列。具體來看，英大財(cái)險(xiǎn)（25.28%）、安華農(nóng)業(yè)（22.72%）、美亞財(cái)險(xiǎn)（13.85%）、鼎和財(cái)險(xiǎn)（12.15%%）、平安產(chǎn)險(xiǎn)（10.84%）、鑫安汽車（10.71%）、日本財(cái)險(xiǎn)（10.15%）等6家財(cái)險(xiǎn)的凈利潤與凈資產(chǎn)之比超過了10%。其中，安華農(nóng)險(xiǎn)和英大財(cái)險(xiǎn)兩家均超20%。

　　從償付能力充足率來看，目前所有險(xiǎn)企的核心償付能力充足率均在50%以上，綜合償付能力充足率也都在120%以上，滿足“償二代“相關(guān)要求，其中，只有長安責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)綜合評級為C類，未達(dá)標(biāo)“償二代”要求。

　　人身險(xiǎn)

　　77家人身險(xiǎn)公司前三季度凈利潤同比下滑4%，平安人壽、中國人壽下滑幅度均達(dá)兩成左右

　　截至11月3日，共77家人身險(xiǎn)公司公布了三季度償付能力報(bào)告，根據(jù)慧保天下統(tǒng)計(jì)，這77家人身險(xiǎn)公司在第三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤795億元，而前三季度累計(jì)凈利潤達(dá)到2137億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過財(cái)險(xiǎn)公司同期表現(xiàn)。

　　不過因?yàn)槭艿揭咔橐约叭ツ甓愂諆?yōu)惠政策導(dǎo)致利潤基數(shù)較高影響，2020年人身險(xiǎn)公司前三季度凈利潤普遍出現(xiàn)了顯著回調(diào)，上述77家公司累計(jì)凈利潤相較去年同期，仍下降4%左右。

　　“老七家”加友邦保險(xiǎn)成最賺錢壽險(xiǎn)公司，平安人壽、中國人壽凈利潤下調(diào)兩成以上

　　77家納入統(tǒng)計(jì)的壽險(xiǎn)公司中，53家人身險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比約73.6%，累計(jì)凈利潤達(dá)2178億元。

　　從凈利潤分布區(qū)間看，前三季度凈利潤超2億元的達(dá)到41家；超過10億元的也有16家；超50億元的則只有以下8家：平安人壽、中國人壽、泰康人壽、太保壽險(xiǎn)、太平人壽、新華人壽、人保壽險(xiǎn)以及友邦保險(xiǎn)，即“壽險(xiǎn)老七家”，加上頭號外資險(xiǎn)企友邦保險(xiǎn)。

　　雖然盈利依然高企，但大多數(shù)險(xiǎn)企的凈利潤都出現(xiàn)了明顯的下降，例如，平安壽險(xiǎn)前三季度盈利762.29億元，同比下降兩成有余；中國人壽盈利469.19億元，同比下滑也將近兩成。

　　整體來看，老六家前三季凈利潤較去年同期下滑近168億元。盡管如此，老六家前三季度累計(jì)凈利潤依舊高達(dá)1774億元，在納入統(tǒng)計(jì)的77家險(xiǎn)企中占比約83%。

　　非上市險(xiǎn)企中泰康、友邦、陽光盈利排名前三

　　從非上市險(xiǎn)企來看，泰康人壽在一眾非上市險(xiǎn)企當(dāng)中依然一馬當(dāng)先，前三季度累計(jì)凈利潤達(dá)175.4億元，較去年同期不降反增，增長14.26億元。

　　其次是友邦保險(xiǎn)，前三季度其累計(jì)凈利潤達(dá)57.67億元；陽光人壽前三季度累計(jì)凈利潤達(dá)40.75億元，排名第三。

　　24家險(xiǎn)企合計(jì)虧損41億元，君康人壽虧損最多

　　根據(jù)慧保天下統(tǒng)計(jì)，24家人身險(xiǎn)公司在前三季度出現(xiàn)了不同程度的虧損，累計(jì)虧損達(dá)41億元。

　　其中大部分險(xiǎn)企虧損在1億元以內(nèi)，只有8家險(xiǎn)企虧損超1億元，分別為海保人壽、愛心人壽、鼎誠人壽、招商局仁和、德華安顧、中融人壽、渤海人壽、君康人壽，其中渤海人壽、君康人壽前三季度虧損最多，分別虧損10.31億元、12.61億元。

　　值得注意的是，君康人壽不僅虧損嚴(yán)重，其綜合償付能力充足率下滑35個百分點(diǎn)至102.47%，接近監(jiān)管紅線。

　　壽險(xiǎn)業(yè)前三季度平均ROE為15.14%，友邦保險(xiǎn)高達(dá)43.1%

　　從ROE來看，2020年上半年，人身險(xiǎn)公司的凈資產(chǎn)收益率仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司。

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年77家人身險(xiǎn)公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤2137億元，而凈資產(chǎn)高達(dá)14117億元，粗略計(jì)算，其平均ROE高達(dá)15.14%，約為同期財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)平均ROE7.32%的兩倍。

　　而去除6家上市險(xiǎn)企，其余人身險(xiǎn)公司累計(jì)凈利潤471億元，三季度末凈資產(chǎn)為4637.6億元，其平均ROE也依然高達(dá)10.12%。

　　只有11家公司的凈資產(chǎn)收益率高于平均水平，其中平安壽險(xiǎn)、泰康人壽、太平人壽、友邦人壽、眾合人壽、前海人壽、平安健康、昆侖健康等8家的凈資產(chǎn)收益率最高，都達(dá)到20%以上。

　　從償付能力充足率來看，5家人身險(xiǎn)公司償付能力不達(dá)標(biāo)。渤海人壽、前海人壽、百年人壽、君康人壽4家險(xiǎn)企的風(fēng)險(xiǎn)評級為C類，中法人壽是唯一一家風(fēng)險(xiǎn)評級為D類的險(xiǎn)企，均未滿足償二代相關(guān)要求。

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責(zé)任編輯：張譯文