原標(biāo)題：平安旗下陸金所赴美上市終定局，成立九年估值超2600億，網(wǎng)貸業(yè)務(wù)占比降至12%
來源：慧保天下
2020年，金融科技行業(yè)迎來登陸資本市場窗口期。螞蟻集團(tuán)25天過會創(chuàng)下最快紀(jì)錄、京東數(shù)據(jù)也披露了科創(chuàng)板招股書、另一科技驅(qū)動型的消費(fèi)金融公司“馬上金融”也將沖刺A股，接連的上市新聞為金融科技行業(yè)打了一針興奮劑。
而陸金所在歷經(jīng)多次上市傳聞后，赴美上市一事也終于落定。
01
網(wǎng)貸資產(chǎn)占比降至12%，陸金所轉(zhuǎn)型成效顯著或?qū)⒌顷懠~交所
10月8日，中國平安發(fā)布公告稱，旗下財富管理平臺陸金所正式向美國SEC遞交招股書，尋求紐交所上市，股票代碼為“LU”。由高盛（亞洲）、美國銀行證券、瑞銀、匯豐銀行、平安證券（香港）等擔(dān)任承銷商。這也就意味著，陸金所將成為繼螞蟻集團(tuán)、京東數(shù)科之后，2020年第三家沖擊上市的金融科技獨(dú)角獸企業(yè)。
然而與螞蟻集團(tuán)、京東數(shù)科兩家企業(yè)不同的是，陸金所成立的9年時間里，經(jīng)歷了比較大的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型調(diào)整：
2011年，伴隨著金融科技浪潮，陸金所應(yīng)運(yùn)而生并強(qiáng)勢介入P2P市場，逐漸成為國內(nèi)最大的網(wǎng)貸平臺。后因網(wǎng)貸平臺監(jiān)管趨嚴(yán)，其結(jié)構(gòu)幾經(jīng)調(diào)整，逐漸演變?yōu)殛懡鹚?、重金所、前交所、平安普惠“三所一惠“的格局?/p>
2017年，專注海外線上財富管理服務(wù)的陸國際在新加坡成立，陸金所控股升級為“四所一惠”。
2019年7月，為配合網(wǎng)貸監(jiān)管“三降”要求，陸金所逐漸清退P2P業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而申請消費(fèi)金融牌照。
2020年4月，由陸金所持股70%的平安消費(fèi)金融公司開業(yè)。有消息稱，平安消費(fèi)金融未來將會配合平安產(chǎn)險承接陸金所網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，加快陸金所網(wǎng)貸業(yè)務(wù)整體轉(zhuǎn)型。
不難看出，陸金所的轉(zhuǎn)型過程，其實(shí)就是“去網(wǎng)貸”的過程。2017年下半年，陸金所兩大主營業(yè)務(wù)之一的財富管理業(yè)務(wù)便不再提供B2C產(chǎn)品；2019年8月，另一主營業(yè)務(wù)零售信貸業(yè)務(wù)也退出P2P領(lǐng)域，停止利用P2P投資者的資金作為零售信貸業(yè)務(wù)的資金來源。
2020年6月，中國平安集團(tuán)總經(jīng)理兼聯(lián)席CEO謝永林公開表示，陸金所控股明確“金融科技公司”轉(zhuǎn)型定位。此次招股書披露，陸金所網(wǎng)貸資產(chǎn)從2017年末3364億元，下降到2020年上半年的478億元，占比也從72.9%下降到12.8%。
隨著業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變，其收入結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化。據(jù)招股書披露，2020年上半年，陸金所總收入256.84億元，同比增長9.5%，凈利潤為73億元，同比下降2.75%。其中，消費(fèi)信貸服務(wù)費(fèi)收入207.54億元，占比總收入80.81%，較2019年同期下降0.3個百分點(diǎn)；而理財交易和服務(wù)費(fèi)收入6.99億元，占比僅為2.7%，較2019年下降3.6個百分點(diǎn)。
2017-2020H陸金所收入構(gòu)成占比
02
C輪融資后估值超2600億元，平安五大科技獨(dú)角獸僅余平安醫(yī)保科技未上市
作為平安旗下5大科技獨(dú)角獸之一，陸金所一直受到資本追捧，成立至今已經(jīng)先后完成3輪融資，總?cè)谫Y金額超30億美元，對照C輪融資后，其估值折合人民幣超2600億元。
2015年3月，陸金所宣布完成4.85億美元A輪融資，估值高達(dá)100億美元，由私募基金B(yǎng)lackPine、中金公司、鼎暉投資等投資。
2016年2月，陸金所宣布完成12.16億美元B輪融資，估值達(dá)到185億美元，由騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金、中銀集團(tuán)、國泰君安、民生商銀國際控股等投資。
2019年3月，陸金所宣布完成13.3億美元C輪融資，估值達(dá)到394億美元，卡塔爾主權(quán)基金卡塔爾投資局（QIA）、香港全明星投資基金、春華資本、日本金融公司SBI控股公司等投資。
公開資料顯示，經(jīng)過3輪融資后，陸金所的主要股東包括3家公司：陸金所高管持股平臺Tun Kung Company Limited持股42.7%、中國平安持股42.3%以及持股3.4%的股東Eddie Siu Wah Law。
在上億美元資金不斷注入的同時，陸金所頻有上市消息傳出。甚至在其還沒有完成A輪融資前，便有傳言稱其估值已經(jīng)達(dá)到了千億元人民幣。其申請上市地點(diǎn)也經(jīng)歷了從港交所到紐交所的轉(zhuǎn)變：
2014年5月，傳言陸金所將分拆上市，其估值高達(dá)千億元；
2015年12月，時任陸金所董事長計葵生首次回應(yīng)稱最快將于2016年下半年在港上市；
2016年底，陸金所被傳已啟動香港上市工作，投行已入場開展盡職調(diào)查工作，將在2017年登陸港交所；
2020年7月，外媒報道陸金所控股尋求最早在今年赴美上市，并已經(jīng)聘請美國銀行、高盛、匯豐等投行負(fù)責(zé)上市工作；
雖然此次招股書中尚未披露具體融資額，不過在之前的傳聞中，陸金所擬融資規(guī)?；蜻_(dá)20億—30億美元。
隨著陸金所的即將赴美掛牌，平安旗下五家金融科技公司中僅余平安醫(yī)保科技一家公司尚未有上市動作。據(jù)中國平安的2020年上半年財報顯示，平安旗下5家科技公司估值總額達(dá)700億美元，其中平安好醫(yī)生、金融壹賬通和汽車之家市值分別為162.36億美元、67.43億美元和89.9億美元，合計319.69億美元，陸金所和平安醫(yī)保科技合計估值380億美元。
而截至10月9日收盤（美東時間以10月8日收盤計算），平安好醫(yī)生市值約150億美元，金融壹賬通總市值82.8億美元，汽車之家總市值118.83億美元，合計市值超過350億美元。若以C融資時394億美元估值計算，陸金所市值將超過三家公司總和。
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責(zé)任編輯：潘翹楚
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