原標題：變魔術(shù)？西水股份不再并表天安財險，巨虧瞬間減少184億！然而并沒有大用…

　　天安財險投資踩雷影響致母公司西水股份上半年巨虧之后，西水股份將天安財險移出財報合并范圍。

　　西水股份9月8日晚公告稱，當日召開了董事會和監(jiān)事會會議，審議通過了《關(guān)于變更對子公司天安財險會計核算方法的議案》，同意公司根據(jù)《企業(yè)會計準則》的相關(guān)規(guī)定，變更對天安財險的會計核算方法。

　　西水股份對天安財險的投資，由原先按成本法核算的長期股權(quán)投資變更為按照金融工具核算，分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)，列報為其他權(quán)益工具投資。此次會計變更的日期為2020年7月17日。

　　經(jīng)初步測算，本次會計核算方法變更，預(yù)計西水股份歸屬于母公司的凈資產(chǎn)將增加約183億元，歸屬于母公司的虧損將減少約184億元。

　　另據(jù)公告，西水股份董事會審議通過議案，同意公司以持有的興業(yè)銀行股權(quán)作為質(zhì)押，向金融機構(gòu)申請辦理人民幣借款不超過3億元，年利率不超過5.8%，期限不超過12個月，用于償還公司借款及補充流動資金。

　　自8月28日發(fā)布半年巨虧數(shù)據(jù)后，西水股份股價已經(jīng)下跌了39.38%。截至9月8日，西水股份收于5.68元/股，市值62億元。

　　會計變更預(yù)計減虧約184億元，對經(jīng)營改善或有限

　　截至6月30日，公司直接持有天安財險35.88%的股權(quán)，通過旗下三家合伙企業(yè)恒錦宇盛、金奧凱達、國亞創(chuàng)豪間接持有天安財險 14.99%的股權(quán)，合計持有并控制其 50.87%的股權(quán)。

　　提及會計核算方法變更的原因，西水股份在公告中表示，2020年7月17日，天安財險被中國銀保監(jiān)會實施接管。從接管之日起，天安財險股東大會、董事會、監(jiān)事會停止履行職責(zé)，相關(guān)職能全部由接管組承擔。因此，公司不再擁有對天安財險控制權(quán)，根據(jù)《企業(yè)會計準則》改按金融工具的有關(guān)規(guī)定進行會計處理。

　　本次變更前，西水股份合計持有并控制天安財險50.87%的股權(quán)。根據(jù)《企業(yè)會計準則第33號——合并財務(wù)報表》規(guī)定，西水股份將其納入合并財務(wù)報表的合并范圍。

　　公告稱，本次變更后，西水股份不再將天安財險納入合并財務(wù)報表的合并范圍。公司對天安財險的股權(quán)投資指定為非交易性權(quán)益工具投資，將其轉(zhuǎn)入金融工具核算，分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)，列報為其他權(quán)益工具投資，并按照公允價值進行后續(xù)計量，在喪失控制之日該投資公允價值與賬面價值之間的差額及相關(guān)的其他綜合收益、其他資本公積全部轉(zhuǎn)入當期損益。

　　根據(jù)《企業(yè)會計準則》的規(guī)定，按照喪失控制權(quán)日對天安財險股權(quán)投資公允價值與賬面價值之間的差額及相關(guān)的其他綜合收益、其他資本公積全部轉(zhuǎn)入當期損益。

　　西水股份稱，對天安財險的投資調(diào)整為其他權(quán)益工具投資核算后，由于截至2020年6月30日天安財險凈資產(chǎn)為負，公司其他權(quán)益工具投資中對天安財險的投資價值按零核算。西水股份已于2020年8月26日召開第七屆董事會第四次會議，審議通過了《關(guān)于母公司計提長期股權(quán)投資減值準備的議案》，對天安財險長期股權(quán)投資全額計提減值準備。

　　經(jīng)初步測算，本次會計核算方法變更，預(yù)計歸屬于母公司的凈資產(chǎn)將增加約183億元，歸屬于母公司的虧損將減少約184億元。

　　西水股份此前發(fā)布的2020年上半年財報顯示，上半年該公司實現(xiàn)營業(yè)收入28.1億元，比上年同期下降54.46%；實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤為-270.9億元，比上年同期的24.84億元大幅下降?？鄢墙?jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤-271.08億元；經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量-12.08億元；基本每股收益-24.7834元。

　　天安財險是西水股份最主要的子公司。西水股份上半年虧損主要原因是天安財險計提投資資產(chǎn)減值所致。天安財險持有的信托產(chǎn)品等資產(chǎn)到期后發(fā)生實質(zhì)性違約。天安財險對截至2020年6月30日的相關(guān)投資資產(chǎn)進行了減值測試，經(jīng)測試，對該類投資計提了相應(yīng)減值，涉及金額達到577.45億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年天安財險凈虧損達到646.7億元，凈資產(chǎn)為-359.85億元。天安財險已經(jīng)處于嚴重資不抵債狀態(tài)。

　　需要注意的是，西水股份作為投資控股型公司，主要通過控股子公司從事保險、貿(mào)易、投資管理等業(yè)務(wù)，其中天安財險從事的保險業(yè)務(wù)收入占到公司主營業(yè)務(wù)收入的90%以上，是西水股份的核心業(yè)務(wù)。西水股份將天安財險移出財報合并范圍雖然能一定程度改善虧損，但對公司的經(jīng)營狀況改善預(yù)估有限，營業(yè)收入可能出現(xiàn)較大下降。

　　天安財險踩雷信托違約已達28筆

　　天安財險認購的新時代信托作為受托人發(fā)行的“新時代信托藍海信托計劃”（以下簡稱 “信托計劃”）共計28筆，合計投資本金 284.44 億元。

　　根據(jù)西水股份9月4日晚公告，上述新時代信托計劃中于2020年9月3日到期的“新時代信托藍海1274號”信托計劃投資本金為12.5億元，到期利息為0.62億元，本息合計13.12億元，截至9月3日末天安財險未收到上述信托計劃的本金和投資收益。截至9月4日，天安財險到期且未收到投資本金和收益的新時代信托產(chǎn)品共有16筆、合計投資本金184億元。

　　需要注意的是，該信托違約已經(jīng)在天安財險預(yù)估中，并在上半年按10%重新調(diào)整并計量賬面價值。

　　西水股份此前公告顯示，上半年，天安財險投資計提減值達到了577.45億元。減值計提具體情況如下：

　　1．截至6月30日，天安財險直接持有的28筆信托本金284.44億元，應(yīng)計利息11.76億元，本息合計296.2億元。減值情況如下：

　　（1）所持新時代藍海1073號信托計劃本金4.6億元，應(yīng)計利息1842.06萬元。底層擔保物為歡瑞世紀（000892.SZ）5641萬股股票，已辦理公開質(zhì)押手續(xù)，于2020年6月30日的市值為2.39億元。新時代藍海1073號信托計劃重新估值為2.39億元。

　　（2）所持新時代藍海1291號信托計劃本金5.5億元，應(yīng)計利息2608.04萬元。底層擔保物為歡瑞世紀（000892.SZ）800萬股股票，國盛金控3500萬股股票，游久游戲3080萬股股票，已辦理公開質(zhì)押手續(xù)，于2020年6月30日的市值為4.17億元。新時代藍海1291號信托計劃重新估值為4.17億元。

　　（3）除以上兩只信托產(chǎn)品外，其余信托產(chǎn)品本金及應(yīng)計利息按10%重新調(diào)整并計量賬面價值為28.57億元。

　　2、天安財險應(yīng)從華夏人壽及天安人壽回購的27筆信托產(chǎn)品，截至6月30日的本金為302億元，應(yīng)計利息為46.14億元，本息合計348.14億元。這些信托產(chǎn)品本金及應(yīng)計利息均按10%重新調(diào)整并計量賬面價值，本息合計為34.81億元；其余90%計入減值，對應(yīng)本息減值合計為313.33億元。

　　3、天安財險持有的中意北大方正集團貴陽不動產(chǎn)債權(quán)投資計劃，截至6月30日，本金為4.4億元，應(yīng)計利息為1638.81萬元，本息合計為4.56億元。經(jīng)減值測試，本期計提信用減值3.2億元。

　　券商中國記者曾向天安財險詢問將如何應(yīng)對未來的現(xiàn)金流壓力，減值計提比例的依據(jù)，以及如何保障資產(chǎn)重估后的資產(chǎn)收益等問題，截至發(fā)稿日未獲回復(fù)。

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責(zé)任編輯：張緣成