原標題：高凈值家庭資產(chǎn)配置底層邏輯生變： 金融資產(chǎn)配置向保險和養(yǎng)老金集聚

　　來源：21世紀經(jīng)濟報道

　　“隨著我國經(jīng)濟發(fā)展和收入水平提升，居民家庭資產(chǎn)配置順序和結(jié)構(gòu)將會隨之改變，金融資產(chǎn)配置比例逐漸上升。”大家保險集團總經(jīng)理徐敬惠的這番判斷，道出了居民家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化趨勢。

　　其中，高凈值居民家庭的金融資產(chǎn)配置存在向保險和養(yǎng)老金集中的趨勢尤為明顯。

　　德國安聯(lián)集團公布的最新《全球保險市場發(fā)展報告》顯示，2019年亞洲地區(qū)保費總額達到9470億歐元，其中近一半保費來自中國。此外，預(yù)計中國保險行業(yè)將在2021年強勁復(fù)蘇，未來10年中國的保費收入將平均增長9.5%。到2030年，預(yù)計中國保費將增長7770億歐元，相當(dāng)于英國、法國、德國和意大利市場規(guī)模的總和。

　　金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的變化軌跡

　　居民家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化，通常與社會經(jīng)濟發(fā)展水平及人口生命周期相適應(yīng)。具體而言，隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的提高、生命周期的演進，配置主力將從滿足生存、生活基本需求起步，到提高生活水平，購買更多耐用消費品，再到購買不動產(chǎn)、乘用車等固定資產(chǎn)，再進一步，將進入金融資產(chǎn)配置加速的拐點。

　　基于此，徐敬惠做出了上述判斷。進一步分析西方發(fā)達國家居民金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的變化軌跡，則有向保險和養(yǎng)老金集中的趨勢。

　　徐敬惠坦言，風(fēng)險的有效對沖和管理將成為家庭資產(chǎn)配置的核心。從家庭資產(chǎn)風(fēng)險對沖和管理訴求看，主要涵蓋兩個方面：一是財務(wù)安全，包括對沖健康、長壽、意外等風(fēng)險給家庭財務(wù)帶來的不確定性，對沖財務(wù)杠桿上升下的家庭債務(wù)危機風(fēng)險；二是財富增值，包括平滑周期波動、實現(xiàn)穩(wěn)健收益，以及有效實現(xiàn)資產(chǎn)的隔離、保全與傳承等。

　　與之對應(yīng)，保險的配置價值與優(yōu)勢得以凸顯。一是為家庭財務(wù)安全提供風(fēng)險保障服務(wù)，包括風(fēng)險管理與財務(wù)補償，解決個人和家庭生命周期中的教育、養(yǎng)老、醫(yī)療等問題，抵御外部沖擊，轉(zhuǎn)移債務(wù)風(fēng)險；二是為家庭財富增值提供財富管理服務(wù)，利用保險的跨周期資產(chǎn)配置和長周期價值防御優(yōu)勢，應(yīng)對經(jīng)濟周期中的投資波動，維持長期穩(wěn)定收益，并可實現(xiàn)財富代際傳承。

　　中國城市化進程快速發(fā)展，中產(chǎn)家庭規(guī)模快速增長，且財富逐漸向中高端客群集中。公開數(shù)據(jù)顯示，2018年中國城鎮(zhèn)家庭年可支配收入超過20萬元的富裕家庭為3828萬戶，預(yù)計到2030年有望增長至2.2億戶，即中高端客戶的年復(fù)合增速達16%。

　　中高端客群對保險養(yǎng)老社區(qū)認可度提升

　　值得一提的是，保險的服務(wù)內(nèi)涵亦是考量其配置價值的關(guān)鍵因素之一。

　　對此，徐敬惠指出，一是持續(xù)提升理賠質(zhì)效。理賠服務(wù)作為保險服務(wù)的根基，是獲取客戶認同、建立行業(yè)口碑的決定性因素，需持續(xù)優(yōu)化流程、提升時效、改善體驗。二是強化風(fēng)險管理服務(wù)。人作為生活者，核心訴求是獲得生活的最優(yōu)解，保險作為風(fēng)險管理手段，應(yīng)從事后補償延伸至事前預(yù)防、事中預(yù)警，提供風(fēng)險管理解決方案。三是探索服務(wù)嫁接。豐富保險供給鏈上的服務(wù)配套，探索 “現(xiàn)金給付”與“服務(wù)給付”相結(jié)合。

　　以養(yǎng)老保險為例，如何為客戶匹配可以支持其目標養(yǎng)老費用的保險產(chǎn)品計劃，同時在入住社區(qū)后實現(xiàn)保險利益與養(yǎng)老費用的自動匹配？

　　近十年來，我國多家保險機構(gòu)以多種模式布局醫(yī)療養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)。在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)布局中，保險機構(gòu)一方面建設(shè)運營和投資養(yǎng)老社區(qū)，獲取運營收益；另一方面以“養(yǎng)老保險支付+實體養(yǎng)老服務(wù)”的概念主攻高凈值客戶人群，銷售對接養(yǎng)老社區(qū)的大額壽險保單，拉動了壽險保費的增長。

　　天風(fēng)證券研報顯示，現(xiàn)階段保險機構(gòu)的養(yǎng)老社區(qū)主要人群為中高端人群，其對養(yǎng)老社區(qū)的認可度在提升。2019年，我國高凈值人群（財富凈值100萬美元及以上）超445萬人，占比全球第二，僅次于美國。

　　高凈值人群的迅速崛起代表著消費力的提升，高凈值人群年齡一般相對更高，對各類養(yǎng)老服務(wù)、養(yǎng)老保險產(chǎn)品有著更充分的認知和關(guān)注，對中高端養(yǎng)老服務(wù)的需求更為迫切。根據(jù)《2019胡潤財富報告》，接受調(diào)研的高凈值人群中，“肯定入住養(yǎng)老社區(qū)+可能入住養(yǎng)老社區(qū)”的人群占比大幅提升，從2015年的45%提升至2017年的65%。

　　該研報指出，未來10-15年中高端養(yǎng)老社區(qū)客群將擴大，養(yǎng)老服務(wù)需求升級。隨著享受第一輪經(jīng)濟改革紅利的購買力較高人群（50、60后）逐步步入養(yǎng)老年齡，這部分“高知、高干、高管”群體普遍比較接受社區(qū)養(yǎng)老的觀念并有較好的支付能力，對于高品質(zhì)的養(yǎng)老社區(qū)的需求未來將大量釋放。此外，他們對于養(yǎng)老服務(wù)的需求也從單一的陪伴、照顧的“生理、安全需求”擴展至老有所樂、老有所為的“社交、尊重、自我實現(xiàn)需求”。從長期看，隨著中產(chǎn)家庭人數(shù)增加及人均財富的提升，這部分群體將成為未來養(yǎng)老社區(qū)的潛在主力客群。

　　徐敬惠表示，下一步，保險機構(gòu)將依托養(yǎng)老服務(wù)創(chuàng)新保險產(chǎn)品設(shè)計，針對居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老、機構(gòu)養(yǎng)老等不同需求的客戶開發(fā)養(yǎng)老服務(wù)方案及專屬保險產(chǎn)品，通過多層次的產(chǎn)品體系，滿足差異化的養(yǎng)老需求。

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責(zé)任編輯：陳鑫