投資拖累渤海人壽2季度虧損8.92億，收監(jiān)管風(fēng)險提示函直指保險資金運用

　　近日，渤海人壽發(fā)布二季度償付能力報告，交出上半年成績單。一季度階段性盈利后，二季度渤海人壽再度陷入虧損狀態(tài)，凈虧損8.92億元，上半年合計虧損7.49億元。

　　據(jù)悉，虧損主要來源于渤海人壽投資端，該公司配置的部分產(chǎn)品存在交易對手信用違約，利潤受到個別投資資產(chǎn)計提大額減值影響，而“包袱”或許來源于“海航系”，如何穩(wěn)妥化解風(fēng)險項目，降低業(yè)績影響，成為當(dāng)務(wù)之急。

　　如今，渤海人壽還有兩項大事備受業(yè)內(nèi)關(guān)注，一是意圖斥資47億，大手筆收購渤海信托；二是唯一的國資系股東天?？毓筛笨偨?jīng)理呂英博，接棒“老將”聞安民，出任董事長，動作之中，渤海人壽也在醞釀著變化。

　　作者 | 李丹萍

　　投資“包袱”壓身，項目風(fēng)險待化解

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年，渤海人壽實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入53.13億元，較去年同期增長8.55%。受疫情影響，壽險行業(yè)保費增速整體放緩，上半年原保費收入19969億元，同比上漲6.04%。得益于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型持續(xù)深入，渤海人壽保費增速領(lǐng)先行業(yè)2.51個百分點。

　　分渠道來看，渤海人壽銀保渠道新單保費中，期交保費占比同比提升近900%；個險渠道新機構(gòu)投入運營，增員效果明顯，新單原保費同比增速高達約98%；經(jīng)代渠道新單原保費同比增速超過400%，且已完成全年預(yù)算任務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)新單原保費同比增速超過240%。

　　不過，增收卻未必增利。一季度階段性盈利1.43億元之后，二季度，渤海人壽再度陷入虧損，凈虧損8.92億元，2020年上半年合計虧損7.49億元。

　　“二季度虧損的主要原因在于公司投資業(yè)務(wù)配置的部分產(chǎn)品存在交易對手信用違約，利潤受到個別投資資產(chǎn)計提大額減值影響”，渤海人壽回應(yīng)藍(lán)鯨保險稱，目前公司積極推動相關(guān)項目的風(fēng)險化解工作。

　　渤海人壽介紹，年度盈利情況關(guān)鍵取決于風(fēng)險項目是否妥善化解，將積極推動以資抵債、法律訴訟等相關(guān)工作，最大程度降低相關(guān)風(fēng)險資產(chǎn)對公司利潤的影響。資產(chǎn)配置方面，仍將堅持年初制定的資產(chǎn)配置計劃，穩(wěn)健有序開展投資工作。

　　事實上，渤海人壽受投資拖累已久，“包袱”或許主要來自于“海航系”。

　　2019年，渤海人壽虧損13.95億元，主要因投資業(yè)務(wù)配置的部分產(chǎn)品，償債主體涉及的部分民營企業(yè)曾采取激進擴張戰(zhàn)略，疊加金融去杠桿等外部因素影響，出現(xiàn)較為嚴(yán)峻的流動性風(fēng)險，涉及項目發(fā)生集中逾期違約，造成投資項目虧損，進行計提減值準(zhǔn)備后，形成報表虧損約13.11億元。

　　藍(lán)鯨保險梳理發(fā)現(xiàn)，2019年，渤海人壽與主要關(guān)聯(lián)方交易海航資本、浦航租賃、天津航空、海航集團北方總部，就信托計劃、保費等項目，合計發(fā)生高達99.06億元的關(guān)聯(lián)交易（部分未落地）。

　　截止2019年末，渤海人壽與海航資本、天津渤海租賃四號租賃有限公司、?？诓澈Ｋ奶栕赓U有限公司、浦航租賃等8家重大關(guān)聯(lián)方交易余額為59.86億元，以2018年末總資產(chǎn)334.38億元計算，占比達到17.9%。不難窺見，渤海人壽與海航系之間，仍有諸多涉及關(guān)聯(lián)方的投資項目。

　　不過，渤海人壽也曾表示，公司投資項目，尤其是涉及關(guān)聯(lián)方項目，均嚴(yán)格履行決策程序，并向監(jiān)管報備，不存在利益輸送問題。

　　一位投資人士向藍(lán)鯨保險指出，海航集團整體的流動性壓力較大，導(dǎo)致關(guān)聯(lián)企業(yè)出現(xiàn)無法支付本金及利息風(fēng)險，因此渤海人壽所持倉資產(chǎn)面臨的違約風(fēng)險較大，“盡管渤海人壽按照要求履行投資程序，但也無法否認(rèn)與關(guān)聯(lián)方交易，給自身帶來的投資虧損”。

　　值得關(guān)注的是，2020年5月9日，銀保監(jiān)會還向渤海人壽下發(fā)《風(fēng)險提示函》，進行相關(guān)風(fēng)險提示。藍(lán)鯨保險了解到，該份風(fēng)險提示函，主要針對渤海人壽的保險資金運用風(fēng)險防范提出要求。

　　渤海人壽回應(yīng)表示，公司已進行整改執(zhí)行，按照監(jiān)管要求規(guī)范投資行為；摸清風(fēng)險底數(shù)，嚴(yán)控重點領(lǐng)域投資風(fēng)險；通過內(nèi)控梳理、風(fēng)險評估等手段，查漏補缺，強化和完善各項內(nèi)控管理制度，提高經(jīng)營管理水平；持續(xù)強化風(fēng)險管理，嚴(yán)格落實全面風(fēng)險管理要求，以及各個環(huán)節(jié)責(zé)任人及領(lǐng)導(dǎo)的責(zé)任。

　　海航老將退身位，國資股東接棒話語權(quán)

　　作為海航旗下重要的保險版圖落子，渤海人壽一舉一動也備受關(guān)注，譬如對渤海信托的收購事項。

　　據(jù)悉，該筆交易股權(quán)總價為46.84億元，截至2019年末，渤海人壽已向關(guān)聯(lián)方海航資本集團支付3.067億元。對于項目具體推進情況，渤海人壽表示，以監(jiān)管披露的公開信息為準(zhǔn)。

　　“目前，監(jiān)管層對信托牌照的審核批復(fù)暫未放開，牌照難得，渤海信托在行業(yè)內(nèi)，經(jīng)營狀況相對不錯，資產(chǎn)標(biāo)的質(zhì)量尚可”，上海律師協(xié)會信托專業(yè)委員會副主任馮加慶向藍(lán)鯨保險介紹，“金融機構(gòu)中，信托機構(gòu)通過固有的功能以及相對靈活的運營體制、交易結(jié)構(gòu)，可在資本市場中起到整合作用，與銀行、保險機構(gòu)相比，具有意想不到的經(jīng)營效果”。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌持有相似觀點，“信托牌照原本是金融業(yè)務(wù)機構(gòu)最靈活的牌照，而渤海信托也是海航系重要的杠桿融資工具”。

　　“但在金融去杠桿的政策下，加上經(jīng)濟形勢走弱，部分信托公司積累了一定風(fēng)險，因此牌照交易熱度有所下降”，沈萌進一步提醒稱，“渤海信托賣給渤海人壽，也是海航系去杠桿的方式，出售給關(guān)聯(lián)方，可以快速獲得大量現(xiàn)金”。

　　擬接盤“海航系”資產(chǎn)的同時，具有海航背景的“老將”聞安民，在近期卸任渤海人壽董事長職務(wù)，出任副董事長以及擬任總經(jīng)理、臨時負(fù)責(zé)人。

　　6月，銀保監(jiān)會批復(fù)同意呂英博履新渤海人壽董事長。簡歷顯示，呂英博曾任天津港保稅區(qū)財政局局長、天津保稅港稅區(qū)工作委員會委員、管理委員會副主任，同時還擔(dān)任天津天保控股有限公司（以下簡稱“天?？毓伞保└笨偨?jīng)理，后者也是渤海人壽第6大股東，以及渤海人壽現(xiàn)有的17家股東中的唯一一家國有法人股東，歸屬天津港保稅區(qū)國有資產(chǎn)管理局。

　　高管更迭后，新的領(lǐng)導(dǎo)班子也將繼續(xù)帶領(lǐng)渤海人壽順應(yīng)行業(yè)趨勢，積極戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

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責(zé)任編輯：陳鑫