原標題：百年人壽遭降評級 年內(nèi)收15張罰單

　　中新經(jīng)緯客戶端8月4日電 （羅琨）近日，聯(lián)合資信出具的評級報告稱，確定下調(diào)百年人壽保險股份有限公司（下稱百年人壽）主體長期信用等級為AA-，下調(diào)2019年20億元資本補充債券信用等級為A+，評級展望為穩(wěn)定。

　　大股東多次轉(zhuǎn)讓計劃流產(chǎn)

　　公開資料顯示，百年人壽成立于2009年6月，由大連萬達集團股份有限公司、中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司等16家股東共同出資組建，是東北地區(qū)首家中資壽險法人機構(gòu)。截至2019年末，百年人壽注冊資本為77.95億元，無實際控制人。

　　由于手握保險牌照，百年人壽曾吸引大票地產(chǎn)企業(yè)入局。從目前來看，百年人壽的第一大股東為萬達集團，其他大股東還包括江西恒茂房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、大連一方地產(chǎn)有限公司等。值得注意的是，第二大股東新光控股自身深陷債務(wù)危機，已經(jīng)開啟破產(chǎn)重整。其他股東多次計劃甩賣所持股份，不過迄今為止，尚未有完成轉(zhuǎn)讓的。

截圖來源：wind

　　2019年1月，百年人壽公告稱，萬達集團曾計劃將持有的9.00億股股份轉(zhuǎn)讓給綠城房地產(chǎn)集團有限公司，但同年8月，綠城中國控股有限公司在港交所發(fā)布公告稱，因監(jiān)管部門未在規(guī)定期限內(nèi)就收購事項發(fā)出批準，遂終止收購百年人壽股份的交易。

　　有意退出的不止萬達集團一家，在百年人壽發(fā)布上述公告一周后，百年人壽再次發(fā)布一則股權(quán)變動公告，股東科瑞集團有限公司擬將所持的7億股股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國測地理信息科技產(chǎn)業(yè)園集團有限公司，但該筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓的進度目前仍不明朗；2019年8月，百年人壽再度發(fā)布公告稱，公司3家股東擬轉(zhuǎn)讓總計10.80億股股權(quán)，接盤方為中國奧園。2020年1月，中國奧園公告，由于收購事項的先決條件未能按約定時間達成，因此協(xié)議終止。

　　截至2020年6月末，百年人壽共計53.70億股被質(zhì)押，占全部股權(quán)的68.89%。其中，大連萬達集團股份有限公司、新光控股集團有限公司、大連城市建設(shè)集團有限公司、科瑞集團有限公司等主要股東已將全部股權(quán)進行了質(zhì)押。 

　　對此，聯(lián)合評級公告稱，2019年，百年人壽股權(quán)雖未發(fā)生實質(zhì)變化，但潛在波動較大，且被質(zhì)押的比例高，未來股權(quán)變更具有較大不確定性，需關(guān)注其未來股權(quán)的變化情況以及對治理架構(gòu)、戰(zhàn)略規(guī)劃、團隊穩(wěn)定性等方面可能造成的不利影響。 

　　內(nèi)控風(fēng)險薄弱屢收罰單

　　由于股東力量渙散，公司在內(nèi)控上也逐漸失控，今年以來頻頻收到監(jiān)管罰單。

　　據(jù)中新經(jīng)緯客戶端統(tǒng)計，截至發(fā)稿，百年人壽今年年內(nèi)累計收到15張罰單，處罰的對象，大到安徽、廣東等分公司，小到亳州、贛州等中心支公司及黑龍江、遼寧電話銷售中心，主要違法違規(guī)事實包括欺騙投保人、使用含誤導(dǎo)性表述的產(chǎn)品宣傳資料對代理人培訓(xùn)，公司層面累計罰款268萬元人民幣。

　　公開信息顯示，百年人壽河南分公司近期還被法院納入被執(zhí)行人名單。被執(zhí)行人是指在法定的上訴期滿后，或終審判決作出后，拒不履行法院判決或仲裁裁決的當事人。在法院對于民事訴訟判決原告勝訴后，被告在賠償問題上的法定時間內(nèi)未完成判決書上所規(guī)定的賠償金額而被法院強制執(zhí)行賠償，則稱該被告為本次強制執(zhí)行的被執(zhí)行人。公開信息顯示，此次執(zhí)行標的金額僅為20.22萬元。

　　此外，由于未按照規(guī)定報送年度報告，百年人壽多家支公司被當?shù)厥袌霰O(jiān)督管理局列入經(jīng)營異常名錄。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，百年人壽資產(chǎn)總額1272.39億元，其中投資資產(chǎn)余額1129.23億元；負債總額1217.63億元，其中保險合同準備金合計904.96億元；股東權(quán)益54.76億元；實收資本77.95億元，核心償付能力充足率為107.73%，綜合償付能力充足率為126.62%。截至2019年四季度，百年人壽的風(fēng)險綜合評級為C，其償付能力及風(fēng)險管理水平亟需進一步改善。

　　銀保監(jiān)會下發(fā)的《保險公司償付能力管理規(guī)定（征求意見稿）》規(guī)定，保險公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、風(fēng)險綜合評級三個指標的達標標準分別為：核心償付能力充足率應(yīng)不低于50%、綜合償付能力充足率應(yīng)不低于100%、風(fēng)險綜合評級應(yīng)在B類及以上。三個指標均符合監(jiān)管要求的保險公司，為償付能力達標公司；任意一個指標不達標的，為償付能力不達標。

　　投資浮虧規(guī)模較大

　　大股東頻謀退出，百年人壽不得不另辟蹊徑“補血”。近期，在資本市場有“舉牌能手”之稱的百年人壽近期以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式持有顧家家居股份有限公司6%股份，股權(quán)作價14.65億。截至8月4日收盤，顧家家居每股收報57.1元，粗略計算，目前百年人壽這筆投資浮盈近6億元。

　　不過，并非每筆投資都能給公司帶來現(xiàn)金流，而且浮盈在兌現(xiàn)前也只存在紙面。大公國際此前出具的評級報告顯示，2019年以來，由于部分原材料采購價均有所上漲，顧家家居面臨一定成本控制壓力；同時公司在建項目較多，未來仍保持著一定量的投資支出和融資需求；此外，公司未分配利潤占比相對較大，若未來發(fā)生大比例的利潤分配，將不利于所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，需要警惕。

　　聯(lián)合資信近日報告指出，百年人壽的權(quán)益投資的浮虧規(guī)模仍然較大，也進一步對凈資本及償付能力產(chǎn)生負面影響。

　　2019年，隨著投資資產(chǎn)規(guī)模的增長，百年人壽投資收益有所上升，全年實現(xiàn)綜合投資收益49.85億元，但投資收益率下降至4.97%。

　　聯(lián)合資信指出，百年人壽投資收益率下降的原因一方面在于2019年債券投資的收益率下降，一方面原因在于償付能力充足率不高，對消耗資本金較大的、風(fēng)險及收益較高的資產(chǎn)配置減少。此外，2019年百年人壽按公允價值計量的可供出售權(quán)益工具實現(xiàn)浮盈，但由于2018年股票價格下跌導(dǎo)致發(fā)生較大規(guī)模的浮虧，截至2019年末按公允價值計量的可供出售權(quán)益工具整體仍呈現(xiàn)浮虧狀態(tài)，但浮虧金額有所減少。2019年，百年人壽計入其他綜合收益的可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動損失為42.78億元，對期末所有者權(quán)益規(guī)模造成較大負面影響。

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責(zé)任編輯：張緣成