原標(biāo)題：共虧損13.5億！互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企盈利怎么這么難？

　　來源：中國銀行（維權(quán)）保險(xiǎn)報(bào)

　　2019年，四大互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入、凈利潤呈現(xiàn)分化跡象。

　　眾安在線、泰康在線、安心保險(xiǎn)保費(fèi)收入高增長，易安保險(xiǎn)保費(fèi)收入增速下滑；眾安在線、易安保險(xiǎn)、安心保險(xiǎn)虧損收窄，泰康在線虧損加大。

　　目前來看，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司面臨諸多挑戰(zhàn)。

　　一方面是由于風(fēng)控不足、依賴第三方渠道造成的高賠付、高續(xù)費(fèi)及傭金支出（以下簡稱“渠道費(fèi)用”）等問題；另一方面是高額的科技投入費(fèi)用讓企業(yè)短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)全面盈利還需要一段時(shí)間。

　　保費(fèi)高速增長 凈利全線虧損

　　披露信息顯示，2019年，眾安在線保費(fèi)收入為146.2億元，較2018年同比增長30%；泰康在線保費(fèi)收入達(dá)51.2億元，同比增長74%；安心保險(xiǎn)保費(fèi)收入27.2億元，其中，健康險(xiǎn)保費(fèi)22.6億元，漲幅279.7%。相比之下，易安保險(xiǎn)保費(fèi)收入為10.5億元，同比下滑18.1%。

　　在凈利潤方面，2019年，四大互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司全面虧損，其中，眾安在線、易安保險(xiǎn)、安心保險(xiǎn)虧損收窄。值得注意的是，2019年上半年，眾安在線實(shí)現(xiàn)上市以來首度整體盈利，凈利潤0.9億元，但全年虧損6.3億元。泰康在線則不容樂觀，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，2019年虧損4.6億元，2016年-2018年虧損分別為0.8億元、1.9億元、3.5億元。

　　部分業(yè)務(wù)賠付高企 渠道費(fèi)用有所優(yōu)化

　　互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司有“輕資產(chǎn)”先發(fā)優(yōu)勢，但并不意味著承保就會(huì)盈利。承保能否盈利主要取決于賠付支出和費(fèi)用支出兩大部分。

　　《中國銀行保險(xiǎn)報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，雖然眾安在線、泰康在線、安心保險(xiǎn)保費(fèi)增速均呈現(xiàn)高增長，但部分業(yè)務(wù)賠付率仍然高企。

　　以眾安在線和泰康在線為例，眾安在線消費(fèi)金融板塊2019年賠付率高達(dá)97%，較2018年72.3%上升較大；泰康在線2018年賠付支出8.7億元，2019年則上升至22億元，其中，健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)賠付最高，達(dá)10.5億元。

　　費(fèi)用支出方面，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的費(fèi)用主要包括渠道費(fèi)用、業(yè)務(wù)及管理費(fèi)（以下簡稱“業(yè)管費(fèi)”）。渠道費(fèi)用主要是財(cái)險(xiǎn)公司支付給渠道和代理人的費(fèi)用，業(yè)管費(fèi)則包括技術(shù)服務(wù)費(fèi)、職工薪酬和折舊攤銷等。比如安心保險(xiǎn)，2019年其渠道費(fèi)用9.6億元，較2018年3.8億元同比增加152.6%。

　　雖然渠道費(fèi)用有所增加，但業(yè)務(wù)費(fèi)用利用效率有所改進(jìn)。以安心保險(xiǎn)來說，車險(xiǎn)是其保費(fèi)收入第二大來源，2019年保費(fèi)為3.6億元，較2018年5億元的保費(fèi)縮減27%，但2019年車險(xiǎn)渠道費(fèi)用僅為0.4億元（2018年為0.8億元），費(fèi)用利用效率顯著提升，單位渠道費(fèi)用創(chuàng)造的車險(xiǎn)保費(fèi)收入有所提高。從結(jié)果上看，安心保險(xiǎn)2019年車險(xiǎn)承保盈利243.2萬元，2018年則虧損1.6億元。

　　再如眾安在線，2019年五大生態(tài)渠道費(fèi)用占凈保費(fèi)均有所優(yōu)化，健康生態(tài)由24.1%降為20.8%，消費(fèi)金融生態(tài)由18.4%降至12.0%。

　　短期內(nèi)盈虧平衡難 全面盈利還要時(shí)間

　　在費(fèi)用支出中，相比渠道費(fèi)用，以技術(shù)服務(wù)費(fèi)為主的業(yè)管費(fèi)是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司一筆不小的投入。

　　對(duì)于主攻保險(xiǎn)科技的眾安在線和易安保險(xiǎn)而言，技術(shù)服務(wù)費(fèi)占整個(gè)業(yè)管費(fèi)的大頭。

　　比如易安保險(xiǎn)，業(yè)管費(fèi)2019年約為8.3億元，其中技術(shù)服務(wù)費(fèi)約為7.3億元。眾安在線業(yè)管費(fèi)2019年也有所增加，約為54.1億元，相比2018年的46.2億元增加近7.8億元。眾安在線的業(yè)管費(fèi)中，咨詢及技術(shù)費(fèi)排名第一，約為27.4億元，占業(yè)管費(fèi)將近一半。

　　目前，眾安在線已通過保險(xiǎn)科技輸出實(shí)現(xiàn)創(chuàng)收，2019年實(shí)現(xiàn)2.6億元收入，但相對(duì)54.1億元的高額業(yè)管費(fèi)，仍然蒼白無力。

　　可以看出，正是上述多項(xiàng)因素的夾擊，形成了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司眼下的局面。

　　目前來看，對(duì)于高賠付問題，不斷加強(qiáng)風(fēng)控手段不失為一種方法；對(duì)于渠道費(fèi)用，砍掉高費(fèi)用業(yè)務(wù)、盡量做優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)、提升費(fèi)用轉(zhuǎn)化率，也不失為促進(jìn)承保盈利的方式。

　　在眾安在線的年報(bào)中不難發(fā)現(xiàn)這點(diǎn)。眾安在線綜合成本率從2018年的120.9%下降至2019年的113.3%，其中，費(fèi)用率相比2018年下降15.1個(gè)百分點(diǎn)，這主要得益于渠道費(fèi)用率的改善。

　　一方面，眾安在線持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，尤其是縮減了渠道費(fèi)用率較高的航旅生態(tài)業(yè)務(wù)，使得公司整體渠道費(fèi)用率得到改善。

　　另一方面，眾安在線持續(xù)在五大生態(tài)中將科技優(yōu)勢發(fā)揮出更大價(jià)值，不斷加強(qiáng)的品牌效應(yīng)提升了議價(jià)能力，有利于控制各生態(tài)渠道費(fèi)用率，因此，2019年度各生態(tài)渠道費(fèi)用率均有優(yōu)化。

　　此外，雖然目前已有互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)科技輸出并有所盈利，但科技投入仍面臨短期難以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的壓力，高額的科技投入成本還需要更長時(shí)間來攤薄。

　　記者 譚樂之

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