原標(biāo)題：巨額罰單910萬(wàn)，回首信達(dá)資產(chǎn)的保險(xiǎn)路，入局早卻一路波折，黯然離場(chǎng)！　

　　來(lái)源：13個(gè)精算師

　　今天，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)

　　公布一張罰單

　　罰款金額高達(dá)910萬(wàn)

　　被罰款的對(duì)象就是

　　中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司

　　信達(dá)資產(chǎn)是誰(shuí)？ 

　　可能有的人會(huì)問(wèn)，信達(dá)資產(chǎn)是誰(shuí)？跟保險(xiǎn)有關(guān)系么？

　　其實(shí)，保險(xiǎn)圈兒里的人大概都應(yīng)該了解這家公司，畢竟一是其在保險(xiǎn)業(yè)的布局較早，二是其曾經(jīng)持有財(cái)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)兩張保險(xiǎn)牌照，三就是其在保險(xiǎn)業(yè)的曲折經(jīng)歷了吧。

　?、偎拇驛MC之一，最早處理不良資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)

　　1999年，信達(dá)資產(chǎn)和東方、華融、長(zhǎng)城，四大AMC公司相繼成立，負(fù)責(zé)收購(gòu)、管理、處置中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等國(guó)有銀行所剝離的不良資產(chǎn)。

　　在圓滿完成政策性不良資產(chǎn)收購(gòu)處置任務(wù)后，按照國(guó)家要求，信達(dá)資產(chǎn)開始商業(yè)化轉(zhuǎn)型，2010年6月29日，中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司成立。

　?、谌娌季纸鹑跇I(yè)，持財(cái)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)兩塊牌照

　　在完成轉(zhuǎn)型之后，四大資產(chǎn)管理公司都開始延展業(yè)務(wù)板塊，信達(dá)資產(chǎn)則是其中最早擁有租賃、期貨、基金、證券、銀行、信托、銀行，7張牌照的公司。

　　信達(dá)資產(chǎn)，在保險(xiǎn)業(yè)的牌照共兩個(gè)，一個(gè)是信達(dá)財(cái)險(xiǎn)（國(guó)任財(cái)險(xiǎn)的前身），一個(gè)是幸福人壽。

　　布局最早，卻虧的最慘 

　?、俨季直ｋU(xiǎn)業(yè)最早：先是幸福人壽，后是信達(dá)財(cái)險(xiǎn)

　　2007年，幸福人壽成立，信達(dá)資產(chǎn)持有50.9%股份。

　　2009年，信達(dá)財(cái)險(xiǎn)成立，信達(dá)資產(chǎn)持有51%股份，是其在幸福人壽之后在保險(xiǎn)業(yè)布局的第二個(gè)牌照。

　　相比從保險(xiǎn)保障基金手中，接過(guò)中華聯(lián)合的東方資產(chǎn)，信達(dá)資產(chǎn)在保險(xiǎn)業(yè)的布局更早。

　?、趦杉夜荆y逃多年虧損魔咒

　　在成立4年之后，2013年信達(dá)財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)達(dá)到30億，雖然之后規(guī)模難以突破但在財(cái)險(xiǎn)業(yè)的規(guī)模也是偏上的，2017年末幸福人壽的保費(fèi)規(guī)模為185億，但隨后降至90億。

　　從規(guī)模上看，信達(dá)資產(chǎn)持有的兩家保險(xiǎn)公司，成立以來(lái)的表現(xiàn)雖然不是出色，但也還可以。然而，困擾兩家公司的卻是虧損魔咒。

　　從成立至今，無(wú)論是信達(dá)財(cái)險(xiǎn)還是幸福人壽都是兩個(gè)行業(yè)虧損較多的公司。

　　除了虧損之外，為了保證公司的正常經(jīng)營(yíng)，兩家公司的股東還必須不斷增資補(bǔ)血償付能力。

　　2010年至2017年，信達(dá)財(cái)險(xiǎn)增資20億，幸福人壽增資近78億，2018年還發(fā)行資本補(bǔ)充債再度補(bǔ)血償付能力。

　?、巯瘸鍪中胚_(dá)財(cái)險(xiǎn)，改名國(guó)任財(cái)險(xiǎn)，2019年掛牌轉(zhuǎn)讓幸福人壽

　　也許，一方面是難以承受多年虧損還要不斷注資，一方面是回歸不良資產(chǎn)處置主業(yè)，信達(dá)資產(chǎn)已經(jīng)先后出手兩張保險(xiǎn)牌照。

　　先是，2017年將其持有信達(dá)財(cái)險(xiǎn)的40%股份，轉(zhuǎn)讓給深圳市投資控股有限公司，公司實(shí)際控制人變?yōu)樯钲谑袊?guó)資委。而后，信達(dá)財(cái)險(xiǎn)更名國(guó)任財(cái)險(xiǎn)，信達(dá)資產(chǎn)只保留公司10%股份。

　　參見《不堪10億虧損，股東、高管大換血，信達(dá)財(cái)產(chǎn)改名國(guó)任財(cái)產(chǎn)——成立9年，終易主~》

　　2018年，幸福人壽巨虧68億，2019年，信達(dá)資產(chǎn)就在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓幸福人壽50.995%股權(quán)。

　　最終，信達(dá)資產(chǎn)以75億元出手幸福人壽50.995%股權(quán)。紫光集團(tuán)旗下誠(chéng)泰保險(xiǎn)擬以44.12億元受讓30.39億股股份，占30%；東莞交投集團(tuán)擬以30.88億元受讓21.27億股股份，占20.995%。

　　雖然，此項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓仍需獲得監(jiān)管批準(zhǔn)，但是從信達(dá)資產(chǎn)的年度報(bào)告看，其已經(jīng)按照終止經(jīng)營(yíng)處理幸福人壽了，2019年末，信達(dá)資產(chǎn)的子公司還有8家。

　　入局者眾，惜成功者少 

　　雖然，近幾年保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，加之保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法出臺(tái)后門檻變高，從2017年至今除了大家系以外，行業(yè)并沒(méi)有獲批籌建的保險(xiǎn)公司。

　　但是，想要進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的人卻一直不斷，有地方金融系國(guó)企，也有互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

　　然而，大家在看重保險(xiǎn)業(yè)這張牌照的同時(shí)，有沒(méi)有真的想好保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，自己是否有足夠的資源和人力支持去組建一家保險(xiǎn)公司。

　　其實(shí)，如果大家回顧過(guò)去20年保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)想要在保險(xiǎn)業(yè)活出一條路很難。以財(cái)險(xiǎn)公司為例，從開業(yè)至今能夠盈利的公司不過(guò)半數(shù)，而其規(guī)模10年可能都不一定能占1%。

　　也就是說(shuō)，股東投資一家保險(xiǎn)公司，利潤(rùn)回報(bào)很難，規(guī)模更難。除此之外，你還要不斷的投入資本以保證其規(guī)模的擴(kuò)張。

　　等個(gè)十年半載，耐不住性子的股東就都走了。到最后，名也換了，管理團(tuán)隊(duì)也換了，從頭來(lái)過(guò)，公司還要繼續(xù)艱難前行。

　　如果，信達(dá)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓幸福人壽股權(quán)一事，最終獲得監(jiān)管批準(zhǔn)，也就意味著，信達(dá)資產(chǎn)從持有兩張保險(xiǎn)牌照，到最后只持有國(guó)任財(cái)險(xiǎn)10%的股權(quán)，算是黯然離開了保險(xiǎn)業(yè)吧~

　　信達(dá)資產(chǎn)的退出，似乎也反應(yīng)了那個(gè)時(shí)代資產(chǎn)管理公司，想要全面布局保險(xiǎn)業(yè)時(shí)未曾考慮的問(wèn)題~

　　所以，想要經(jīng)營(yíng)一家保險(xiǎn)公司光是股東背景強(qiáng)大可能還不夠，更重要的是要有合適的資源，人力和戰(zhàn)略兩相輔佐才能在保險(xiǎn)業(yè)走的更遠(yuǎn)~

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責(zé)任編輯：張緣成