1.中國互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)歷史與現(xiàn)狀

中國互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)興起于 2011年末，2012-2015年實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式發(fā)展，期間保費(fèi)規(guī)模增長 69倍。2015年中國互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)收入高達(dá) 2234億元，占保險(xiǎn)市場(chǎng)總規(guī)模的 7%。隨著互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)興起，越來越多的傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司亦開始加速互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)布局，2015年中國經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司數(shù)量是 2011年的 4倍，目前開展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司 110家，占保險(xiǎn)公司總數(shù)量的 74%。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的需求亦迅猛發(fā)展，據(jù)螞蟻金服與 CBN data聯(lián)合發(fā)布的《2016互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)消費(fèi)行為分析》，截至 2016年 3月，被互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)服務(wù)的用戶已超過 3.3億，同比增長 42.5%?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)從規(guī)模、經(jīng)營機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)需求等多方面看，都在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長。

1.1.互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)高增長主要依靠切分傳統(tǒng)保險(xiǎn)存量市場(chǎng)

近年來中國互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的高增長主要有三個(gè)驅(qū)動(dòng)因素：1）互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)對(duì)部分標(biāo)準(zhǔn)化傳統(tǒng)保險(xiǎn)的快速替代；2）中國保險(xiǎn)市場(chǎng)需求的自然高速成長；3）基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和場(chǎng)景的創(chuàng)新型產(chǎn)品帶來的增量市場(chǎng)。

1.1.1.互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)對(duì)部分傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的快速替代

切分傳統(tǒng)保險(xiǎn)市場(chǎng)是中國互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)高增長的主要原因。根據(jù)中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)測(cè)算，2015年超過 87%的互聯(lián)網(wǎng)保費(fèi)來自對(duì)傳統(tǒng)保險(xiǎn)市場(chǎng)的替代。

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和普及度的發(fā)展使得一些承保及核保流程簡(jiǎn)單、高度標(biāo)準(zhǔn)化的傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品迅速線上化，這類產(chǎn)品包括理財(cái)型壽險(xiǎn)、車險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等。2015年互聯(lián)網(wǎng)短期理財(cái)型壽險(xiǎn)（高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品、萬能險(xiǎn)）與互聯(lián)網(wǎng)車險(xiǎn)保費(fèi)合計(jì)占互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)整體保費(fèi)規(guī)模的 87%。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)對(duì)傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的替代逐年加大，2015年互聯(lián)網(wǎng)壽險(xiǎn)保費(fèi)占?jí)垭U(xiǎn)整體保費(fèi)的比重達(dá) 15%，同比上年提升 10個(gè)百分點(diǎn)；互聯(lián)網(wǎng)車險(xiǎn)保費(fèi)占整體車險(xiǎn)保費(fèi)的比重達(dá) 12%，同比提升 3個(gè)百分點(diǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)對(duì)傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的替代主要受以下兩個(gè)因素驅(qū)動(dòng)：

1）居民消費(fèi)方式升級(jí)推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)對(duì)傳統(tǒng)保險(xiǎn)的替代。過去十年互聯(lián)網(wǎng)普及率實(shí)現(xiàn)從 8.5%到 50.3%的飛躍，技術(shù)的提升為居民消費(fèi)方式線下到線上的轉(zhuǎn)換提供前提條件。我國線上消費(fèi)持續(xù)增長，電商滲透不斷加強(qiáng)，過去 5年網(wǎng)上零售消費(fèi)品額復(fù)合增長率達(dá) 40%，網(wǎng)上零售消費(fèi)品額占社會(huì)零售總消費(fèi)比重由 2009年 1.96%上升到 2015年 12.88%。

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)相對(duì)于傳統(tǒng)保險(xiǎn)具有以下優(yōu)勢(shì):（1）足不出戶即可在網(wǎng)上投保；（2）海量信息公開透明，消費(fèi)者在多個(gè)產(chǎn)品之間進(jìn)行優(yōu)選；（3）消費(fèi)者可隨時(shí)購買。

2）小型險(xiǎn)企積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)渠道。目前保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)集中度較高，大型險(xiǎn)企在傳統(tǒng)保險(xiǎn)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)難以撼動(dòng)。2015年，前七大壽險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)保費(fèi)收入占行業(yè)比重為 57%，前六大財(cái)險(xiǎn)公司財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入占行業(yè)比重為 78%。對(duì)于中小型險(xiǎn)企而言，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的進(jìn)入壁壘較低、初期銷售費(fèi)用顯著低于自建代理人團(tuán)隊(duì)，是嚴(yán)峻競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下的現(xiàn)實(shí)選擇。

1.1.2.中國互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展受益于保險(xiǎn)市場(chǎng)的自然高成長

中國保險(xiǎn)規(guī)模 2000年以來呈現(xiàn)高速增長, 2000-2015年保費(fèi)收入增長超過 15倍。隨著 2013年壽險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化逐步落地，2013-2015年壽險(xiǎn)保費(fèi)增長開始爆發(fā)，3年年化增速達(dá) 17.05%。2013年互聯(lián)網(wǎng)壽險(xiǎn)立刻扭轉(zhuǎn)下行趨勢(shì)，增速由-5%躍升至 457%，2013-2015年期間增速始終高于300%?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)在整體保險(xiǎn)業(yè)高速增長的環(huán)境中顯著受益。

1.1.3.基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和場(chǎng)景的創(chuàng)新產(chǎn)品帶來的增量規(guī)模依然微小

新型場(chǎng)景保險(xiǎn)增速快、市場(chǎng)規(guī)模微小。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的發(fā)展創(chuàng)造出新型嵌入在電商交易、支付賬戶、在線旅行等具體場(chǎng)景中的場(chǎng)景保險(xiǎn)。創(chuàng)新型場(chǎng)景保險(xiǎn)發(fā)展迅速，根據(jù)螞蟻金服與 CBNdata聯(lián)合發(fā)布的《2016互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)消費(fèi)行為分析》，電商保險(xiǎn)和賬戶保險(xiǎn)保民人數(shù)過億。然而，此類保險(xiǎn)具有保費(fèi)低、期限短等特征，目前市場(chǎng)規(guī)模微小，為保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入帶來的相對(duì)增量并不大。

1.2.互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)監(jiān)管壓力從無到有

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)監(jiān)管實(shí)現(xiàn)從無到有，宏觀政策鼓勵(lì)創(chuàng)新。2011年 4月，保監(jiān)會(huì)出臺(tái)《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定（征求意見）》，開啟互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)監(jiān)管大門，隨后相關(guān)規(guī)定不斷涌現(xiàn)，行業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)范經(jīng)營。同時(shí)，宏觀政策亦支持互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的發(fā)展，2014年 8月發(fā)布的“新國十條”明確指出支持互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用到保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中。

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)監(jiān)管持續(xù)加強(qiáng)，利好行業(yè)龍頭企業(yè)。目前中國金融行業(yè)正步入混業(yè)經(jīng)營階段，保險(xiǎn)、銀行、證券、信托公司從事業(yè)務(wù)相互交叉，邊界逐漸模糊。利用新業(yè)務(wù)的監(jiān)管真空與相似業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一進(jìn)行套利的現(xiàn)象較常見。為防范行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，打擊監(jiān)管套利現(xiàn)象，保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、央行逐步實(shí)現(xiàn)協(xié)同管制，全面加強(qiáng)立法實(shí)現(xiàn)更加合理的金融監(jiān)管。在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境下，原來進(jìn)行監(jiān)管套利的違規(guī)公司將被淘汰出局，獲得互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)牌照難度加大，新進(jìn)入者數(shù)量將被控制。但監(jiān)管嚴(yán)格化對(duì)已經(jīng)取得保險(xiǎn)牌照、規(guī)范經(jīng)營的龍頭險(xiǎn)企業(yè)務(wù)沖擊并不大，長期來看將促進(jìn)行業(yè)有序發(fā)展，且利于龍頭險(xiǎn)企擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位。

2.海外互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)：起步階段，模式創(chuàng)新仍在孕育

整體而言，全球互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展呈現(xiàn)出統(tǒng)一的規(guī)律：

1）互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)還在起步階段，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)尚未形成成熟的商業(yè)模式，盈利能力有限；2）在互聯(lián)網(wǎng)化方面，財(cái)險(xiǎn)相比壽險(xiǎn)進(jìn)度較快，主要是因?yàn)榉菢?biāo)準(zhǔn)化、價(jià)格昂貴的壽險(xiǎn)產(chǎn)品難以通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售；3）UBI車險(xiǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)較為成功，未來仍有較大發(fā)展?jié)摿Γ?/strong>4）網(wǎng)上銷售、比價(jià)平臺(tái)曾經(jīng)輝煌，但后勁乏力，增長空間有限。

綜合來看，相比歐美和日本，中國在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的創(chuàng)新方面發(fā)展?jié)摿︻I(lǐng)先。

2.1.全球互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)現(xiàn)狀：商業(yè)模式創(chuàng)新正在孕育

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)仍在起步階段：過去幾年全球各主要市場(chǎng)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展良好，美國、歐盟和日本的壽險(xiǎn)保費(fèi)與財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入穩(wěn)定增長。但在保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)仍在起步階段，規(guī)模與傳統(tǒng)保險(xiǎn)相比微小。根據(jù)貝恩的《2015年全球互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)報(bào)告》，目前全球保險(xiǎn)業(yè)中僅有 8%的壽險(xiǎn)保費(fèi)收入和 10%的財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入來自互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)設(shè)備。但貝恩預(yù)計(jì) 3到5年后來自互聯(lián)網(wǎng)渠道的壽險(xiǎn)保費(fèi)占比將達(dá)到 15%，來自互聯(lián)網(wǎng)渠道的財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)占比將達(dá)到 23%。

最近幾年全球主流保險(xiǎn)公司已經(jīng)開始采用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，但對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用水平目前仍處在初級(jí)階段。最主要的應(yīng)用方式是在公司官網(wǎng)上推出保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格、條款查詢服務(wù)與比價(jià)服務(wù)。與之相對(duì)應(yīng)的，目前大部分消費(fèi)者只是把互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)作搜索保險(xiǎn)產(chǎn)品信息、輔助消費(fèi)決策的工具，仍然傾向在線下購買服務(wù)。

創(chuàng)新的商業(yè)模式仍在孕育：在傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司之外，全球范圍內(nèi)誕生了一群科技型的新興保險(xiǎn)公司。這行新型的初創(chuàng)型公司致力于把最前沿的大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用于保險(xiǎn)業(yè)，把保險(xiǎn)業(yè)范圍擴(kuò)展到之前被忽略的領(lǐng)域，不斷創(chuàng)新保險(xiǎn)業(yè)的商業(yè)模式，比如 P2P保險(xiǎn)、小額保險(xiǎn)（Micro insurance）、定制化保險(xiǎn)（On-demand insurance）、UBI車險(xiǎn)等。目前這些新的商業(yè)模式還沒有帶來切實(shí)的盈利，絕大部分的初創(chuàng)型公司規(guī)模還很小，沒有實(shí)現(xiàn)盈利，

成熟的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式還在探索階段。

財(cái)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)化進(jìn)程領(lǐng)先：在向互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型方面，財(cái)險(xiǎn)公司進(jìn)度領(lǐng)先壽險(xiǎn)公司。這是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)受限于自身特性，適合銷售簡(jiǎn)單化、標(biāo)準(zhǔn)化的保險(xiǎn)產(chǎn)品。相對(duì)于條款復(fù)雜、價(jià)格高昂的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，車險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等標(biāo)準(zhǔn)化程度高、核保流程較簡(jiǎn)單，更適于網(wǎng)上銷售。根據(jù)貝恩的《2015年全球互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)基準(zhǔn)報(bào)告》，目前全球有 40%的財(cái)險(xiǎn)公司提供線上服務(wù)，而提供線上服務(wù)的壽險(xiǎn)公司只有 33%；全球 60%的財(cái)險(xiǎn)公司表示正在積極整合線上服務(wù)與線下服務(wù)，而壽險(xiǎn)公司只有 40%。

2.1.1.需求側(cè)：全球消費(fèi)者需求升級(jí)推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展

目前全球范圍內(nèi)的消費(fèi)者結(jié)構(gòu)都在轉(zhuǎn)變。今后幾年 80后、90后將成為主力消費(fèi)群體。相比更大齡的消費(fèi)者，80后與 90后對(duì)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的接受程度更高，更愿意在網(wǎng)上全面比較不同產(chǎn)品的價(jià)格與質(zhì)量。根據(jù)貝恩的《2015年全球互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)報(bào)告》，目前 79%的消費(fèi)者更愿意在網(wǎng)上處理保險(xiǎn)事務(wù)。貝恩預(yù)計(jì) 3年后，全球主要國家將有 80%的消費(fèi)者愿意在網(wǎng)上購

買保險(xiǎn)產(chǎn)品。

目前傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司在與消費(fèi)者溝通方面的服務(wù)質(zhì)量并不令人滿意。保險(xiǎn)行業(yè)定價(jià)不透明、廣告宣傳用語冗長復(fù)雜，已經(jīng)成了服務(wù)消費(fèi)者方面的短板。根據(jù)安永 2015年的統(tǒng)計(jì)，全球范圍內(nèi)只有 70%的消費(fèi)者信任保險(xiǎn)公司，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于銀行業(yè)。

2.1.2.供給側(cè)：主流保險(xiǎn)公司革新進(jìn)程緩慢，創(chuàng)新仍在孕育

傳統(tǒng)公司試圖轉(zhuǎn)變，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)主要用于營銷：大部分保險(xiǎn)公司已經(jīng)意識(shí)到消費(fèi)者行為模式的改變，積極改進(jìn)服務(wù)，迎合消費(fèi)者。但主流保險(xiǎn)公司對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用并不夠深入，主要把技術(shù)應(yīng)用在營銷方面。典型的做法有推出網(wǎng)上保險(xiǎn)詢價(jià)平臺(tái)、銷售平臺(tái)、手機(jī) APP，與社交網(wǎng)站合作，通過擴(kuò)寬銷售渠道吸引新的用戶等。目前主流保險(xiǎn)公司技術(shù)投入費(fèi)用中，83%的投入針對(duì)市場(chǎng)營銷，78%針對(duì)銷售。

部分在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)方面較為先進(jìn)的行業(yè)巨頭推出了新型的保險(xiǎn)產(chǎn)品，比如網(wǎng)絡(luò)安全險(xiǎn)（Cyber risks insurance）與 UBI車險(xiǎn)。資金實(shí)力雄厚的大型保險(xiǎn)公司也開始投資技術(shù)型初創(chuàng)公司，為未來公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型做好準(zhǔn)備。

新興公司帶來真正的創(chuàng)新型產(chǎn)品，但增量市場(chǎng)規(guī)模依然微小：目前全球范圍內(nèi)涌現(xiàn)一批新型的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，致力于用新興技術(shù)改變保險(xiǎn)業(yè)。這些初創(chuàng)型公司有新的技術(shù)，新的理念，創(chuàng)造了新的商業(yè)模式，擴(kuò)展了保險(xiǎn)業(yè)的范圍。在 2015年，全球范圍內(nèi)初創(chuàng)型互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司累計(jì)獲得的投資 42億美元。但目前整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模還很小，初創(chuàng)型公司還沒有足夠的業(yè)績(jī)支撐。

1）P2P保險(xiǎn)：幾個(gè)投保人組成一個(gè)投保團(tuán)體，把保費(fèi)的一部分放在資金池中。團(tuán)體中有人出險(xiǎn)時(shí)，賠付金優(yōu)先從資金池里出。到年末如果團(tuán)體里沒有人出險(xiǎn)，可以得到資金池全部返還，或者降低第二年的保費(fèi)。P2P保險(xiǎn)利用社交網(wǎng)絡(luò)、熟人社會(huì)，有效降低風(fēng)險(xiǎn)，降低保費(fèi)。

2）基于碎片化場(chǎng)景的定制保險(xiǎn)：針對(duì)不在傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司投保范圍內(nèi)的私人物品（手機(jī)、電腦、自行車）的定制化保險(xiǎn)。

3）雇員保險(xiǎn)外包服務(wù)：針對(duì)小型公司的雇員保險(xiǎn)外包服務(wù)可以減輕公司的保險(xiǎn)負(fù)擔(dān)、財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)與管理負(fù)擔(dān)，令公司管理者專注主營業(yè)務(wù)。

4）小額保險(xiǎn)：針對(duì)發(fā)展中國家低收入群體的小額保險(xiǎn)，覆蓋傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司忽略的群體，提高發(fā)展中國家人民的生活質(zhì)量。

5）UBI車險(xiǎn)（Usage Based Insurance）：用戶繳納了基本的保費(fèi)后，保險(xiǎn)公司根據(jù)用戶手機(jī)上的 APP檢測(cè)用戶開車的里程與駕駛狀況，再收取額外的保費(fèi)。不少保險(xiǎn)公司鼓勵(lì)用戶安全駕駛，一旦 APP檢測(cè)到用戶駕駛狀況良好，將會(huì)給用戶一定的獎(jiǎng)勵(lì)/保費(fèi)折扣。

6）網(wǎng)絡(luò)安全險(xiǎn)（Cyber Risks Insurance）：防范網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，為用戶提供包括郵件安全、網(wǎng)絡(luò)賬號(hào)密碼安全、手機(jī)信息安全、電腦信息安全等方面的保險(xiǎn)服務(wù)。

除了以上，新的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)模式還有結(jié)合健康險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)與上門醫(yī)療服務(wù)、寵物保險(xiǎn)等。

2.1.3.中國在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的創(chuàng)新方面潛力較高

與世界主要國家相比，中國的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展?jié)摿︻I(lǐng)先：

1）中國消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)服務(wù)接受度高：中國擁有世界最大的互聯(lián)網(wǎng)用戶人口，消費(fèi)者對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)的接受程度更高。貝恩的《2015年全球互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)報(bào)告》推測(cè) 3到 5年之內(nèi)，中國消費(fèi)者將有 82%愿意在網(wǎng)上購買保險(xiǎn)產(chǎn)品，排名世界第三。目前中國的網(wǎng)民結(jié)構(gòu)中雖然與西方發(fā)達(dá)國家相比中國目前的網(wǎng)絡(luò)滲透率偏低，但中國的互聯(lián)網(wǎng)滲透率增長極快。根據(jù)國際電訊聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，中國網(wǎng)絡(luò)滲透率過去幾年的增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界平均水平。

2）寬松資本環(huán)境支持互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新：中國目前較為寬松的資本環(huán)境可以給互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)很好的支持。2015年 6月中國首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司眾安保險(xiǎn)獲得多家機(jī)構(gòu)共計(jì) 57.75億元（約 9億美元）的 A輪融資，估值達(dá) 500億元。眾安保險(xiǎn)獲得的投資額大大超過了美國獲得投資最多的Oscar公司（已進(jìn)入 B輪，共計(jì) 7億美元，估值 27億美元）。眾安保險(xiǎn)優(yōu)

秀的業(yè)績(jī)也使得投資人對(duì)中國的互聯(lián)保險(xiǎn)行業(yè)前景充滿信心。眾安開業(yè)不久，在 2015年便實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)業(yè)務(wù)收入 22.83億元，盈利 2億元。而 Oscar目前還沒有實(shí)現(xiàn)盈利，2015年虧損 2750萬美元。

3）監(jiān)管環(huán)境長期鼓勵(lì)創(chuàng)新：國務(wù)院于 2014年頒布了《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見》（國十條），鼓勵(lì)保險(xiǎn)產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，支持保險(xiǎn)公司利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)推進(jìn)銷售模式與服務(wù)模式創(chuàng)新，推出個(gè)性化、可定制化產(chǎn)品，節(jié)省成本，提高服務(wù)質(zhì)量。國十條確定我國保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展目標(biāo)指出到 2020年我國保險(xiǎn)深度達(dá)到 5％，人均保費(fèi) 3500元?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)得到國家頂層設(shè)計(jì)支持，監(jiān)管層面的壓力較小。保監(jiān)會(huì)已發(fā)出 4張互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照，并且出臺(tái)《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》，為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的發(fā)展做出了監(jiān)管規(guī)劃。

2.2.海外各國互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展進(jìn)程分析

2.2.1.美國：互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)源地，業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新

千禧年一代消費(fèi)者更傾向網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)：根據(jù)德勤 2015年發(fā)布的《美國數(shù)字化人口報(bào)告》，千禧年一代和 X一代正在成為美國市場(chǎng)的消費(fèi)主力。

千禧年一代指 1983年到 2001年出生的人群，X一代指 1966年到 1983年出生的人群。千禧年一代和 X一代的消費(fèi)習(xí)慣同上一代的消費(fèi)者有很大差異，在網(wǎng)絡(luò)上花的時(shí)間更多，更愿意使用移動(dòng)客戶端購物。目前在美國的消費(fèi)者中，零售業(yè)、銀行業(yè)等行業(yè)推出的移動(dòng)客戶端 APP和支付 APP的使用者大部分是千禧年一代與 X一代。

主流公司依然以線下業(yè)務(wù)為主。美國是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的發(fā)源地，但大部分消費(fèi)者依然傾向于在線下購買服務(wù)，僅把網(wǎng)絡(luò)作為搜索保險(xiǎn)產(chǎn)品信息的工具。一方面原因是美國有成熟的保險(xiǎn)代理人制度，保險(xiǎn)代理人的專業(yè)化程度高，能夠給客戶講解復(fù)雜的保險(xiǎn)產(chǎn)品，提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)；另一方面是因?yàn)閭鹘y(tǒng)保險(xiǎn)公司信息化程度并不高，缺乏技術(shù)儲(chǔ)備，無法給消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)的線上服務(wù)。

目前美國保險(xiǎn)業(yè)的信息化程度滯后于其他行業(yè)。雖然美國保險(xiǎn)行業(yè)巨頭（Metlife、AIG）已經(jīng)推出網(wǎng)絡(luò)購買平臺(tái)、移動(dòng)客戶端 APP等服務(wù)，但互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的質(zhì)量水準(zhǔn)落后銀行業(yè)、零售業(yè)、酒店業(yè)和航空業(yè)。根據(jù)2013年 BCG的調(diào)查，美國消費(fèi)者對(duì)銀行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)滿意度有 15.2（滿分 20），而對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的滿意度僅為 4。

美國財(cái)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)化進(jìn)度領(lǐng)先壽險(xiǎn)。其中的代表者是伯克希爾哈撒韋集團(tuán)下的 GEICO保險(xiǎn)。GEICO從 2006年開始布局互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，2010年全球首次推出移動(dòng)電話投保業(yè)務(wù)，重視消費(fèi)者服務(wù)，口碑良好。從 2011年起，State Farm、All State、Progressive等財(cái)險(xiǎn)業(yè)巨頭推出與移動(dòng)客戶端APP相結(jié)合的 UBI車險(xiǎn)服務(wù)，搶占市場(chǎng)份額，進(jìn)一步鞏固了行業(yè)領(lǐng)先地

位。Metlife、AIG等壽險(xiǎn)巨頭也推出了網(wǎng)絡(luò)詢價(jià)平臺(tái)和移動(dòng)客戶端 APP，更方便消費(fèi)者及時(shí)了解保險(xiǎn)產(chǎn)品信息、及時(shí)更新個(gè)人信息，但受制于壽險(xiǎn)產(chǎn)品的特性，網(wǎng)絡(luò)渠道帶來的新增銷量并不多。但得益于自身雄厚的資金實(shí)力，壽險(xiǎn)業(yè)巨頭紛紛設(shè)立科技方面的產(chǎn)業(yè)基金，投資科技型初創(chuàng)公司，為公司未來戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型打下基礎(chǔ)。

在線推廣/比價(jià)網(wǎng)站輝煌不再：美國消費(fèi)者歡迎網(wǎng)絡(luò)比價(jià)服務(wù)，保險(xiǎn)產(chǎn)品比價(jià)平臺(tái)曾經(jīng)輝煌，但最終沒有形成大氣候。Insweb為最早向消費(fèi)者提供保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比服務(wù)的公司之一，曾經(jīng)業(yè)績(jī)輝煌并在納斯達(dá)克上市?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭谷歌在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)方面的嘗試亦沒有成功。2015年谷歌推出Google Compare，在提供比價(jià)服務(wù)的基礎(chǔ)上再進(jìn)一步，與 Metlife等公司合作，推出在線購買保險(xiǎn)服務(wù)。但谷歌已于今年 3月份宣布停止 GoogleCompare，因?yàn)?Google Compare帶來的收入太少，也沒有得到更多保險(xiǎn)公司支持，后續(xù)增長乏力。

高科技初創(chuàng)公司不斷涌現(xiàn)。美國風(fēng)投市場(chǎng)發(fā)達(dá)，創(chuàng)新動(dòng)力十足。保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)不斷出現(xiàn)新的挑戰(zhàn)者。2010年到 2015年，全球科技型保險(xiǎn)公司已經(jīng)得到了共計(jì) 42億美元投資，其中 80%屬于美國公司。全球范圍內(nèi)獲得上千萬美元投資額的初創(chuàng)型公司大部分誕生在美國，尤其在硅谷地區(qū)和紐約地區(qū)。Oscar（健康險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)）與 Zenefits（雇員保險(xiǎn)外包服務(wù)）是全球互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)的領(lǐng)先者。

奧巴馬醫(yī)改為健康險(xiǎn)帶來創(chuàng)新空間。奧巴馬法案要求提高醫(yī)保覆蓋程度，要求保險(xiǎn)公司為中低收入者提供醫(yī)保。但傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司的目標(biāo)群體是中產(chǎn)階級(jí)，缺乏為中低收入群體提供健康險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)，也缺少相應(yīng)的風(fēng)控能力。Oscar、Clover Health等初創(chuàng)型公司針對(duì)這一市場(chǎng)需求，通過大數(shù)據(jù)分析技術(shù)降低風(fēng)險(xiǎn)，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)壓低成本，為低收入群體提供安全可靠的健康險(xiǎn)服務(wù)，得到美國風(fēng)投基金一致看好。

微型企業(yè)將成為美國網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)市場(chǎng)的推動(dòng)力：美國經(jīng)濟(jì)充滿活力，每年不斷涌現(xiàn)眾多微型企業(yè)（雇員數(shù)少于 30人）。根據(jù)貝恩 2015年的預(yù)測(cè)，到 2018年美國將有 18%的微型企業(yè)在網(wǎng)上購買保險(xiǎn)（2015年為 5%），市場(chǎng)規(guī)模約為 130億美元。因?yàn)槲⑿推髽I(yè)迎來更新?lián)Q代，領(lǐng)導(dǎo)人將會(huì)是千禧年一代（相當(dāng)于中國的 80后、90后），更喜歡方便快捷的網(wǎng)絡(luò)購物方式。千禧年一代的企業(yè)員工往往模糊工作時(shí)間與個(gè)人生活時(shí)間，傳統(tǒng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品分類不再合適。

2.2.2.歐洲：傳統(tǒng)保險(xiǎn)巨頭積極布局互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)

1）低利率環(huán)境下保險(xiǎn)業(yè)巨頭重視改善服務(wù)：歐洲目前的低利率環(huán)境擠壓了保險(xiǎn)公司的盈利空間，保險(xiǎn)公司在壓力下將更注重改善消費(fèi)者體驗(yàn)，因此互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是主流保險(xiǎn)公司的重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略之一。

Aviva、AXA、Allianz等保險(xiǎn)業(yè)巨頭已經(jīng)意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)改善消費(fèi)者服務(wù)的巨大推動(dòng)作用，把發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)作為公司未來的主要發(fā)展戰(zhàn)略之一。扎根英國的保險(xiǎn)業(yè)巨頭 Aviva在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面走在世界前列。Aviva提出明確的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展戰(zhàn)略（Digital First），重視改善消費(fèi)者體驗(yàn)。Aviva不僅推出網(wǎng)絡(luò)詢價(jià)平臺(tái)，還把互聯(lián)網(wǎng)渠道和電話客戶渠道相結(jié)合，方便消費(fèi)者一天 24小時(shí)內(nèi)隨時(shí)接觸保險(xiǎn)代理人與客服。

Aviva、AXA、Allianz都推出移動(dòng)客戶端服務(wù)，方便用戶及時(shí)與客服取得聯(lián)系，隨時(shí)更新個(gè)人保險(xiǎn)信息，了解保費(fèi)賬單變化，很受消費(fèi)者歡迎。

2）保險(xiǎn)業(yè)巨頭積極推出創(chuàng)新型保險(xiǎn)產(chǎn)品，開設(shè)科技型風(fēng)投基金：目前 Aviva、AXA、Allianz與 Zurich集團(tuán)都推出了網(wǎng)絡(luò)安全險(xiǎn)、UBI車險(xiǎn)為代表的創(chuàng)新型保險(xiǎn)產(chǎn)品，并且利用移動(dòng)客戶端為用戶提供額外的服務(wù)。Aviva、AXA、Allianz與 ING集團(tuán)都成立了風(fēng)投基金，專門投資科技型初創(chuàng)公司，為公司未來戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型做準(zhǔn)備。

3）歐洲消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)接受度高：歐洲主要國家互聯(lián)網(wǎng)滲透率位于世界前列，發(fā)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境使得消費(fèi)者更容易接受網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)與新興的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)模式。

2.2.3.日本：互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)增速緩慢

日本互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)整體發(fā)展緩慢，2015年日本網(wǎng)絡(luò)壽險(xiǎn)占比僅為 1%，網(wǎng)絡(luò)車險(xiǎn)占比僅為 10%。

Lifenet是日本首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)一枝獨(dú)秀，已經(jīng)上市。Lifenet的產(chǎn)品相對(duì)簡(jiǎn)單，包括壽險(xiǎn)、生命險(xiǎn)和健康險(xiǎn)，主要針對(duì)20歲和 30歲有家庭的消費(fèi)群體，推出了不少創(chuàng)新型產(chǎn)品，比如失業(yè)險(xiǎn)。從 2009年開始，公司業(yè)績(jī)快速上升，但在2013年之后公司業(yè)績(jī)停滯不前。

Lifenet業(yè)績(jī)停滯有多方面的原因：

1）日本消費(fèi)者態(tài)度更加保守：日本消費(fèi)者更信任專業(yè)人士，而不是網(wǎng)絡(luò)信息。2015年愿意把互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)做購買保險(xiǎn)產(chǎn)品主要渠道的消費(fèi)者僅為 10%。據(jù)貝恩推測(cè)，到 2018年日本愿意在網(wǎng)上購買保險(xiǎn)產(chǎn)品的消費(fèi)者僅為 69%，大幅落后于中國和西方發(fā)達(dá)國。

2）日本線下渠道服務(wù)質(zhì)量提高：2013年東京大地震之后，日本的消費(fèi)環(huán)境發(fā)生了很大變化，消費(fèi)者心態(tài)發(fā)生了變化，更希望面對(duì)面交流。日本的監(jiān)管層十分強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)公司對(duì)消費(fèi)者的服務(wù)態(tài)度，尤其是回訪服務(wù)。在這種背景下，日本傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司紛紛改進(jìn)服務(wù)質(zhì)量，重視與消費(fèi)者溝通，以及投保之后的跟蹤服務(wù)。

3）新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：出現(xiàn)了 AXADirect和樂天生命兩家專門發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的同類型公司。AXADirect有法國安盛集團(tuán)的支持，樂天生命有日本最大網(wǎng)絡(luò)零售公司樂天集團(tuán)的支持，實(shí)力不凡。從 2015年開始，日本傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司也開始試水網(wǎng)絡(luò)銷售平臺(tái)，獲取新客戶。比如日本生命推出移動(dòng)客戶端服務(wù)。

在壓力之下 Lifenet開始尋求轉(zhuǎn)變，增加線下人工面對(duì)面服務(wù)與電話咨詢服務(wù)，與大型通訊公司 KDDI合作，改進(jìn)銷售模式，推出電視廣告，讓消費(fèi)者感受到誠意，改進(jìn)品牌形象。

（本文來源于：東吳證券研究所）

我們歡迎學(xué)者、金融從業(yè)者加入英凡的學(xué)術(shù)研討圈，經(jīng)審核通過者，將享有參與英凡的學(xué)術(shù)研討會(huì)議和參與學(xué)術(shù)課題的機(jī)會(huì)。英凡也歡迎對(duì)上述領(lǐng)域感興趣的機(jī)構(gòu)合作者，共同推動(dòng)Fintech的研究。聯(lián)系的工作郵箱：yingfanyj@163.com

英凡研究院是一家獨(dú)立運(yùn)營的非營利性智庫平臺(tái)，關(guān)注“科技驅(qū)動(dòng)的金融變革”，聚焦前瞻性、創(chuàng)新類金融研究。

英凡由上海第一財(cái)經(jīng)傳媒集團(tuán)和多家金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)起，并得到中國人民銀行金融研究所、北京市金融局、上海市金融辦的聯(lián)合戰(zhàn)略支持。