獨(dú)家觀察 | 跨越20年，普通型人身險(xiǎn)精算“變臉”成“雙刃劍”？“四問(wèn)”精算新規(guī)！

　　木子 

　　來(lái)源：A智慧保 

　　人身險(xiǎn)，保險(xiǎn)的半壁江山，正在經(jīng)歷一場(chǎng)質(zhì)的改變。時(shí)隔20年，普通型人身險(xiǎn)正在經(jīng)歷一次大變革。自2月初監(jiān)管發(fā)布《普通型人身保險(xiǎn)精算規(guī)定》以來(lái)，關(guān)于人身險(xiǎn)產(chǎn)品降價(jià)、讓利消費(fèi)者的聲音此起彼伏。與此同時(shí)，險(xiǎn)企利潤(rùn)空間被壓縮、銷(xiāo)售積極性降低等關(guān)聯(lián)性問(wèn)題也被推上臺(tái)面。一正一反，一好一壞的市場(chǎng)反應(yīng)下，險(xiǎn)企在“活著”與“幸福的活著”之間又將如何抉擇？

　　2月6日，銀保監(jiān)會(huì)正式下發(fā)《普通型人身保險(xiǎn)精算規(guī)定》（簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)定》），對(duì)人身險(xiǎn)費(fèi)率政策改革進(jìn)一步添磚加瓦。就《規(guī)定》的下發(fā)，監(jiān)管表示，是對(duì)人身險(xiǎn)費(fèi)率政策改革的完善。《規(guī)定》從控費(fèi)、降價(jià)、提高現(xiàn)金價(jià)值等方面對(duì)普通人身險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)定，既讓利了消費(fèi)者，又推動(dòng)了保險(xiǎn)的普及。

　　隨著社會(huì)大眾對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保障類(lèi)產(chǎn)品需求的不斷增加，加之受疫情影響，消費(fèi)者的健康意識(shí)及風(fēng)險(xiǎn)保障需求大幅提升。但從精算制度建設(shè)方面看，雖然自2013年啟動(dòng)人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革后，監(jiān)管分別就分紅險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)做出了精算新規(guī)定。但對(duì)于普通人身險(xiǎn)，依舊沿用的是1999年的相關(guān)規(guī)定。

　　時(shí)間與市場(chǎng)之間存在的需求交錯(cuò)，與監(jiān)管發(fā)布的“高質(zhì)量發(fā)展”要求尚存在一定差距。伴隨保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，完善制度建設(shè)，依舊是2020年保險(xiǎn)監(jiān)管的重點(diǎn)之一。

　　但萬(wàn)千事物無(wú)一具有兩面性。普通人身險(xiǎn)精算新規(guī)的出爐，又讓誰(shuí)歡喜讓誰(shuí)愁？

　　產(chǎn)品降價(jià)，消費(fèi)者獲利？

　　從新規(guī)內(nèi)容看，本次最大的亮點(diǎn)莫過(guò)于“產(chǎn)品降價(jià)”。

　　《規(guī)定》顯示

　　健康保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)保障類(lèi)產(chǎn)品的現(xiàn)金價(jià)值參數(shù)有所調(diào)整。同時(shí)，對(duì)年金保險(xiǎn)、多數(shù)躉交保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)的平均附加費(fèi)用率上限進(jìn)行下調(diào)。通過(guò)測(cè)算后，風(fēng)險(xiǎn)保障類(lèi)產(chǎn)品、年金保險(xiǎn)、多數(shù)躉交保險(xiǎn)等產(chǎn)品的價(jià)格都會(huì)有3%~5%的降價(jià)幅度。

　　下調(diào)個(gè)人普通型人身保險(xiǎn)的附加費(fèi)用率

　　下調(diào)年金險(xiǎn)及部分躉交保險(xiǎn)產(chǎn)品的

　　平均附加費(fèi)用率上限

　　對(duì)此，監(jiān)管表示，產(chǎn)品價(jià)格的進(jìn)一步下降，可以提高消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)意愿。而且在部分產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)中，也可提高競(jìng)爭(zhēng)力。

　　降價(jià)，對(duì)于消費(fèi)者而言，是最直接的產(chǎn)品吸引點(diǎn)。無(wú)論是調(diào)低部分產(chǎn)品的附加費(fèi)用率上限，還是提高產(chǎn)品的現(xiàn)金價(jià)值，都是讓利行動(dòng)。

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　　一方面，產(chǎn)品價(jià)格的下降，會(huì)使更多消費(fèi)者加入到購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)產(chǎn)品的行列中，以此達(dá)到加強(qiáng)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)保障的功效。

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　　另一方面，在降價(jià)的同時(shí)，提高長(zhǎng)期保險(xiǎn)產(chǎn)品的現(xiàn)金價(jià)值，消費(fèi)方向也逐漸轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期保險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　但也有部分行業(yè)人士分析，從短期來(lái)看，調(diào)降現(xiàn)金價(jià)值帶來(lái)的降價(jià)主動(dòng)權(quán)其實(shí)在保險(xiǎn)公司，降價(jià)幅度主要取決于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，議價(jià)能力較強(qiáng)的公司短期內(nèi)或不會(huì)選擇降價(jià)，進(jìn)而使得價(jià)值率有一定提升空間。

　　不過(guò)，由于現(xiàn)有產(chǎn)品的附加費(fèi)用并非都已達(dá)到上限，現(xiàn)金價(jià)值也可能高于最低標(biāo)準(zhǔn)，因此降價(jià)空間相對(duì)有限，對(duì)保險(xiǎn)公司的價(jià)值影響也在可控范圍之內(nèi)。

　　但從長(zhǎng)期來(lái)看，調(diào)降現(xiàn)金價(jià)值有利于保障型產(chǎn)品的保障屬性進(jìn)一步增強(qiáng)，提升消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)意愿，產(chǎn)品價(jià)格也有望漸進(jìn)式下行。

　　從短期引向中長(zhǎng)期

　　助推行業(yè)大轉(zhuǎn)型？

　　從此次《規(guī)定》來(lái)看，對(duì)于長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品的“讓利”力度似乎更強(qiáng)。

　　銀保監(jiān)會(huì)表示

　　提升年金保險(xiǎn)等長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品的最低現(xiàn)金價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，有助于更好地保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，防范投訴糾紛風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)測(cè)算，此類(lèi)產(chǎn)品前幾年的最低現(xiàn)金價(jià)值將提升5%~10%。

　　具體來(lái)看

　　保單前三年的附加費(fèi)用率會(huì)有不同程度的下調(diào)，且期限越長(zhǎng)調(diào)整幅度越大。此后年份則統(tǒng)一下調(diào)至10%，降低客戶糾紛風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)提升保單前期的現(xiàn)金價(jià)值，調(diào)整后此類(lèi)產(chǎn)品前幾年的最低現(xiàn)金價(jià)值將提升5%~10%。

　　首先，我們需要了解什么是現(xiàn)金價(jià)值：

　　現(xiàn)金價(jià)值

　　現(xiàn)金價(jià)值是指人壽保險(xiǎn)單的退保金數(shù)額。在保險(xiǎn)期限較長(zhǎng)的人壽保險(xiǎn)中，由于采用躉交保費(fèi)或均衡純保費(fèi)制度，保單項(xiàng)下積累有一定的責(zé)任準(zhǔn)備金，被保險(xiǎn)人要求退保時(shí)，保險(xiǎn)公司從責(zé)任準(zhǔn)備金中扣除一定的退保手續(xù)費(fèi)，余額即作為退保金退還給被保險(xiǎn)人或投保人。躉交保費(fèi)的人壽保險(xiǎn)單可隨時(shí)提出退保，領(lǐng)取退保金； 分期交付保險(xiǎn)費(fèi)的人壽保險(xiǎn)單，交費(fèi)滿一年或二年后，可隨時(shí)提出退保領(lǐng)取保險(xiǎn)金，這類(lèi)保險(xiǎn)單在退保時(shí)能夠領(lǐng)取的退保金數(shù)額，就是該保險(xiǎn)單的現(xiàn)金價(jià)值。

　　現(xiàn)金價(jià)值的提升，可以更多的保障消費(fèi)者所購(gòu)買(mǎi)的保險(xiǎn)“不貶值”，也即在退保時(shí)刻享有更多的退回利益。

　　當(dāng)然，在評(píng)估現(xiàn)金價(jià)值準(zhǔn)備金時(shí)，《規(guī)定》對(duì)于長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品的附加費(fèi)用率假設(shè)有所前移，這將使得長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品初期現(xiàn)金價(jià)值的下降，從而使消費(fèi)者更愿意投保長(zhǎng)期保險(xiǎn)產(chǎn)品，進(jìn)而使保險(xiǎn)公司退保利益提升，進(jìn)而提升保險(xiǎn)公司的盈利水平。

　　這或許正契合當(dāng)下保險(xiǎn)所倡導(dǎo)的“保險(xiǎn)回歸保障”的大勢(shì)。著眼于長(zhǎng)期保障產(chǎn)品，于消費(fèi)者而言，保障的價(jià)值高；于公司而言，有利于維護(hù)保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流穩(wěn)定，且有利于公司對(duì)資本的長(zhǎng)期規(guī)劃。

　　打擊銷(xiāo)售積極性

　　總保費(fèi)下降3%~5%？

　　《規(guī)定》發(fā)布后，多數(shù)行業(yè)人士將目光聚焦在附加費(fèi)用率下降，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格下降，進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)銷(xiāo)員、代理機(jī)構(gòu)等中介渠道對(duì)于該產(chǎn)品的銷(xiāo)售積極性下降。

　　附加費(fèi)率

　　附加費(fèi)率是保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的各項(xiàng)費(fèi)用和合理利潤(rùn)與純保費(fèi)的比率，按照附加費(fèi)率收取的保險(xiǎn)費(fèi)又稱(chēng)附加保險(xiǎn)費(fèi)。它在保險(xiǎn)費(fèi)率中處于次要地位，但附加費(fèi)率的高低，對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)，提高競(jìng)爭(zhēng)能力有很大的影響。

　　附加費(fèi)率與營(yíng)業(yè)費(fèi)率密切相關(guān)

　　附加費(fèi)率=營(yíng)業(yè)費(fèi)用開(kāi)支總額/保險(xiǎn)金額 X 100%（非壽險(xiǎn)精算）

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　　附加費(fèi)率=（營(yíng)業(yè)費(fèi)用+預(yù)期利潤(rùn)+異常風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用）/保險(xiǎn)金額總和 X 100%。

　　附加保費(fèi)通常包括三項(xiàng)內(nèi)容：營(yíng)業(yè)費(fèi)用；預(yù)期利潤(rùn)；異常風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用。其中，營(yíng)業(yè)費(fèi)用主要包括：（1）按保險(xiǎn)費(fèi)的一定比例支付的業(yè)務(wù)費(fèi)、企業(yè)管理費(fèi)、代理手續(xù)費(fèi)及繳納的稅金。（2）支付的工資及附加費(fèi)用。（3）預(yù)期的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

　　不可否認(rèn)，隨著產(chǎn)品價(jià)格的下降，銷(xiāo)售人員在賺取營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用時(shí)獲得的“提成”或許有所改變，代理機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售此類(lèi)產(chǎn)品的積極性將略有降低。但從長(zhǎng)期來(lái)看，因消費(fèi)者對(duì)于長(zhǎng)期保障類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求提升，購(gòu)買(mǎi)力提高的前提下，又會(huì)帶動(dòng)銷(xiāo)售隊(duì)伍的銷(xiāo)售動(dòng)力。

　　為此，整體來(lái)看

　　此次調(diào)整有助于推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格下降，提高消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)意愿，提高代理人銷(xiāo)售積極性，在讓利于民的基礎(chǔ)上也推動(dòng)行業(yè)良性發(fā)展，體現(xiàn)了“保險(xiǎn)姓?！钡谋O(jiān)管導(dǎo)向。

　　此外，據(jù)申萬(wàn)宏源研究發(fā)布的研報(bào)顯示，此次產(chǎn)品降價(jià)或許會(huì)帶來(lái)保費(fèi)下降3%-5%的預(yù)測(cè)。

　　具體來(lái)看，該研報(bào)顯示

　　壽險(xiǎn)總保費(fèi)=純保費(fèi)+預(yù)期費(fèi)用+預(yù)期利潤(rùn)。

　　● 對(duì)年金險(xiǎn)業(yè)務(wù)，附加費(fèi)用率下降導(dǎo)致預(yù)期費(fèi)用下降，但保單前期的最低現(xiàn)金價(jià)值提升，綜合影響下整體保費(fèi)略降。

　　● 對(duì)長(zhǎng)期保障型業(yè)務(wù)，附加費(fèi)用率基本不變，但是保單前期的最低現(xiàn)金價(jià)值下降，綜合影響下整體保費(fèi)略降。

　　無(wú)論是銷(xiāo)售積極性變化也好，還是行業(yè)保費(fèi)變化也好，從此項(xiàng)政策看，依舊要從長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)議。

　　壓縮中小險(xiǎn)企生存空間？

　　除以上影響外，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)“A智慧保”表示，此次產(chǎn)品降價(jià)，或許對(duì)中小險(xiǎn)企的下一步發(fā)展產(chǎn)生一定影響。

　　具體來(lái)說(shuō)

　　中小險(xiǎn)企在產(chǎn)品定價(jià)方面，較大型險(xiǎn)企有一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。但經(jīng)過(guò)降價(jià)后，如大型險(xiǎn)企產(chǎn)品降價(jià)，消費(fèi)者或許會(huì)更傾向于大型險(xiǎn)企的產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)。

　　除此之外，有分析認(rèn)為

　　本次新規(guī)調(diào)整的是附加費(fèi)用率和現(xiàn)金價(jià)值參數(shù)上限，而大中型公司在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中不會(huì)觸及上限，例如這些公司當(dāng)前在售的期交年金產(chǎn)品的附加費(fèi)用率一般在10%-14%，低于新規(guī)中的16%。

　　另外，由于新規(guī)下前期的現(xiàn)金價(jià)值下降，使得保障產(chǎn)品價(jià)值率上升，大型公司可以在維持價(jià)值率不變的情況下適當(dāng)降價(jià)增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，達(dá)成監(jiān)管的引導(dǎo)。為此，新規(guī)對(duì)大公司實(shí)際影響有限。

　　但對(duì)于中小險(xiǎn)企而言，利潤(rùn)空間被壓縮，與大型險(xiǎn)企的競(jìng)爭(zhēng)力處于弱勢(shì)，中小險(xiǎn)企的下一步，或許應(yīng)當(dāng)在改變中前行。

　　同樣，不止是保險(xiǎn)公司、消費(fèi)者，保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員，新規(guī)對(duì)于保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)的影響，也需要時(shí)間的印證。

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責(zé)任編輯：陳鑫