新《證券法》將于3月1日起施行，大幅提高了對信息披露違法違規(guī)的打擊力度，信披違規(guī)違法最高處罰1000萬元。

　　這一新規(guī)，讓上市公司董監(jiān)高尤其董秘職業(yè)群體如履薄冰。如何“自?！被蚪档吐殬I(yè)風(fēng)險，成為業(yè)內(nèi)熱議的話題。一項獨(dú)特而小眾的險種在上市公司高管尤其董秘群體中引起熱議——董監(jiān)高責(zé)任險。

　　自2019年12月28日《證券法（修訂草案）》通過之后，A股已有廈門港務(wù)、昊海生科、特力A、恒逸石化等4家上市公司購買董監(jiān)高責(zé)任險。

　　來源：巨潮網(wǎng)絡(luò)

　　但有律師表示，這一保險并非“免死金牌”。如果是涉嫌財務(wù)造假、違規(guī)減持、違規(guī)質(zhì)押與擔(dān)保、侵占上市公司利益等，性質(zhì)就不是“錯誤”了，就算買了董監(jiān)高責(zé)任險，保險公司也不會賠付。

　　約5%A股公司投保

　　小知識：

　　董監(jiān)高責(zé)任險屬于職業(yè)責(zé)任保險，又稱職業(yè)賠償保險，指承保各種專業(yè)技術(shù)人員因工作上的疏忽或失誤，因過錯導(dǎo)致第三者遭受經(jīng)濟(jì)損失，依法應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任的風(fēng)險，將它轉(zhuǎn)嫁給保險公司，由保險公司按合同約定來承擔(dān)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任。保險公司賠償包括兩部分：個人應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任及公司為個人責(zé)任進(jìn)行的補(bǔ)償；公司自身的責(zé)任。

　　其實，董監(jiān)高責(zé)任險由來已久。作為舶來品，最早在國內(nèi)出現(xiàn)是在2001年發(fā)布的《關(guān)于上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》，提出上市公司可以建立獨(dú)立必要的獨(dú)立董事責(zé)任保險制度。

　　2002年版《上市公司治理準(zhǔn)則》指出，經(jīng)股東大會批準(zhǔn)，上市公司可以為董事購買責(zé)任保險；2006年，國務(wù)院在《關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》中表示，鼓勵大力發(fā)展包括董事責(zé)任險在內(nèi)的責(zé)任保險。

　　雖然董監(jiān)高責(zé)任險制度推出已近20年，但主動購買董監(jiān)高責(zé)任險的上市公司比例并不高。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，中國A股公司購買董監(jiān)高責(zé)任險比例5%左右，遠(yuǎn)低于美國市場97%的投保率、加拿大市場86%的投保率。

　　在這方面，科創(chuàng)板企業(yè)更重視董監(jiān)高的職業(yè)風(fēng)險——首批28家企業(yè)中，就有13家為董監(jiān)高購買責(zé)任險。

　　賠付限額差別巨大

　　1月17日，恒逸石化公告為公司董監(jiān)高人員購買責(zé)任險，保費(fèi)“不超過人民幣15萬元/年”，賠償限額為“人民幣5000萬元”。

　　1月16日，廈門港務(wù)公告為董監(jiān)高購買責(zé)任險，保費(fèi)支出“不超過人民幣20萬元/年”，賠償上限“2000萬美元（人民幣1.4億元人民幣）”。

　　中國證券報（ID：xhszzb）記者發(fā)現(xiàn)，投保該險種的A股公司每年投保金額大部分在10萬元-20萬元，但賠付限額差別巨大。分析人士表示，這或許是因為每家公司“體檢”指標(biāo)和質(zhì)地不同，賠付金額也不同。

　　例如，特力A投保15萬元，賠付上限1000萬元；昊海生科投保15萬元，賠付上限1500萬元；賽諾醫(yī)療投保22萬元，賠付上限5000萬元；佳電股份投保20萬元，賠付上限3000萬元。

　　多數(shù)公司一年一保，也有連續(xù)簽署多年一次性投保。美晨生態(tài)5年保費(fèi)40萬元，總賠付上限1億元。

　　“性價比最高”的當(dāng)屬廈門港務(wù)——該公司1月16日公告，為董監(jiān)高購買責(zé)任險保費(fèi)20萬元，保額上限2000萬美元（約1.4億元人民幣）。

　　來源：公司公告

　　并非“免死金牌”

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年證監(jiān)會、上交所、深交所、市場監(jiān)督管理局等部門對759家上市公司開出罰單，其中101家公司受到罰金處罰，罰金在2萬元到16948.16萬元不等。273家公司被監(jiān)管關(guān)注；62家公司被公開譴責(zé)；103家公司被公開批評；162家公司被出具警示函。

　　中國證券報（ID：xhszzb）記者梳理罰單時發(fā)現(xiàn)，上述公司涉及的違規(guī)行為中，信披違規(guī)屬于“重災(zāi)區(qū)”，有多起案件牽涉責(zé)任人范圍較廣，當(dāng)事人超過10人，公司和責(zé)任人共同被處罰是普遍現(xiàn)象。

　　尤其即將實行的新《證券法》對信披違規(guī)最高處罰1000萬元，這對董監(jiān)高職業(yè)人群來說，威懾力大。

　　“買保險，就是買一個定心丸，解除職業(yè)的后顧之憂”。一位不愿透露姓名的董秘表示，主要擔(dān)心“背鍋”或不知情的情況下“連帶處罰”。

　　但買了董監(jiān)高責(zé)任險保險，企業(yè)高管履職是不是就可以高枕無憂了？

　　一位律師表示，董監(jiān)高責(zé)任險雖可為上市公司高管履職中出現(xiàn)的錯誤或疏忽等不當(dāng)行為“買單”，但并不代表可以肆意妄為，董監(jiān)高責(zé)任險并不是上市公司高管違法違規(guī)的“庇護(hù)傘”。董監(jiān)高責(zé)任險可以履約的，通常是指一些高管在履職中出現(xiàn)的無意性差錯或錯誤，不存在“故意”或“惡意”成分，如果是涉嫌財務(wù)造假、違規(guī)減持、違規(guī)質(zhì)押與擔(dān)保、侵占上市公司利益等，性質(zhì)就不是“錯誤”了，就算買了董監(jiān)高責(zé)任險，也不會賠付。

　　截至目前，已購買董監(jiān)高責(zé)任險的公司，保險公司并沒有實際賠付過的公開案例。

　　保險公司看到“商機(jī)”

　　在引發(fā)熱議后，保險公司也看到了“商機(jī)”，最近開始小范圍推薦該險種。

　　來源：朋友圈截圖

　　中國證券報（ID：xhszzb）記者在某保險公司官網(wǎng)查詢到的《董（監(jiān)）事及高級職員責(zé)任保險條款》規(guī)定：“被保險人因本保險合同承保的不當(dāng)行為而首次被他人提出賠償請求，被保險人由此依法應(yīng)負(fù)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任時，保險人同意依照本保險合同的約定對被保險人負(fù)賠償責(zé)任?！?/p>

　　另一家保險公司除了推出A股公司和董事高管責(zé)任險之外，還推出“公開發(fā)行證券責(zé)任險（IPO責(zé)任險）”。該險種“承保招股說明書中的相關(guān)法律風(fēng)險，一次性提供長達(dá)6年的保險期間，可擴(kuò)展承?？毓晒蓶|、實際控制人或中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任?！?/p>

　　某財險公司責(zé)任保險事業(yè)部人士透露，并不希望承保的上市公司受到不確定的風(fēng)險影響，保險公司通過人工智能的技術(shù)，監(jiān)控動態(tài)數(shù)據(jù)，使上市公司盡量規(guī)避風(fēng)險，保險公司才能在這種商業(yè)模式中獲得一定的利潤。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，從公司的治理角度看，購買董監(jiān)高責(zé)任險，其實是引進(jìn)保險公司的外部監(jiān)督，在一定程度上優(yōu)化公司的內(nèi)部經(jīng)營管理。從投資者保護(hù)角度，有了董監(jiān)高責(zé)任險，也有利于提高投資者訴訟的積極性，更好地發(fā)揮投資者作為公司股東對董事高管的監(jiān)督作用。

責(zé)任編輯：陳鑫