保險作為一種跨周期的財富管理工具，在當前不確定的市場環(huán)境中，不僅是家庭資產(chǎn)配置的基石，更是中高凈值人群和家庭實現(xiàn)財富保值增值的關(guān)鍵工具。

　　在全球財富版圖中，中國的增速亮眼。

　　安聯(lián)經(jīng)濟研究中心近日發(fā)布的《2024年安聯(lián)全球財富報告》（下稱“報告”）顯示，中國人均金融資產(chǎn)購買力在短短二十年內(nèi)激增10倍；在全球的中等財富階層中，中國占比高達三分之一。

　　隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展和居民財富的積累，保險在中等財富階層的資產(chǎn)配置中重要性也日益凸顯。中等財富階層對于保險產(chǎn)品的關(guān)注點是怎樣的？在當前低利率環(huán)境下，如何應對保險資產(chǎn)端所面臨的嚴峻挑戰(zhàn)，以支持負債端的發(fā)展？安聯(lián)控股及旗下子公司多名高管近日向第一財經(jīng)分享了他們的觀點。

　　全球財富版圖中，中國增速亮眼

　　安聯(lián)發(fā)布上述報告的一系列數(shù)據(jù)顯示，中國在全球財富格局中迅速崛起。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，全球金融資產(chǎn)總額實現(xiàn)了預料之外的反彈，其中中國個人家庭金融資產(chǎn)總額在這一年里實現(xiàn)了8.2%的增長，增速超越了全球7.6%的平均水平。事實上，中國人均金融資產(chǎn)購買力在短短二十年內(nèi)激增10倍，人均凈金融資產(chǎn)的名義和實際年均復合增長率分別達到10.6%和13.8%，增速在全球范圍內(nèi)遙遙領(lǐng)先。

　　在全球中等財富階層（凈金融資產(chǎn)9600歐元至57900歐元）中，中國的占比達到了33.4%，成為該群體中成員比例最高的國家。而在高財富階層中，中國也已占據(jù)23.4%的席位，這一比例在20年前幾乎為零。

　　安聯(lián)中國控股總經(jīng)理林順才表示，中國是安聯(lián)集團全球最重要的戰(zhàn)略市場之一。資料顯示，2018年11月，安聯(lián)集團獲原銀保監(jiān)會批準籌建安聯(lián)（中國）保險控股公司，搶得了外資保險在中國集團化布局的頭籌，成為中國金融進一步對外開放的標志性事件。之后，中國首家外資獨資保險資管公司——安聯(lián)資管獲批成立，安聯(lián)人壽成為中國首家合資轉(zhuǎn)外資獨資的人身險公司、安聯(lián)基金的獲批成立。

　　“中國的財富管理市場規(guī)模是巨大的，我們預計到2025年這個市場將達到330萬億元?！卑猜?lián)人壽保險有限公司執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官崔毳稱，在財富管理市場中，保險作為一種跨周期的財富管理工具，在當前不確定的市場環(huán)境中，不僅是家庭資產(chǎn)配置的基石，更是中高凈值人群和家庭實現(xiàn)財富保值增值的關(guān)鍵工具。

　　崔毳介紹稱，在過去10年中，保險和養(yǎng)老金在各類金融資產(chǎn)當中的占比穩(wěn)定提升，從2014年到2023年增長了13個百分點，目前占比達20%。

　　對于中高凈值客戶來說，他們在選擇保險產(chǎn)品時的關(guān)注點聚焦在什么方面？針對這一問題，崔毳表示，對于中高凈值客戶來說，他們更加注重公司的品牌、產(chǎn)品的質(zhì)量、資產(chǎn)的安全、服務的貼心和特色以及較為穩(wěn)定的回報。

　　多元化配置應對低利率環(huán)境

　　然而，在當前低利率環(huán)境下，保險資產(chǎn)端面臨著嚴峻的投資挑戰(zhàn)。安聯(lián)保險資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理、首席投資官張光表示，短期來看，全球經(jīng)濟增長放緩，中國經(jīng)濟也處于經(jīng)濟增速換擋、中期結(jié)構(gòu)調(diào)整的格局中。無風險利率的持續(xù)下行給保險資金的投資帶來了巨大壓力。

　　張光稱，保險資金的投資收益率整體呈現(xiàn)下滑趨勢，凈投資收益從2015年的7%下降到了2024年中期的3%。同時，資產(chǎn)稀缺也是保險資金面臨的一大問題。傳統(tǒng)的固定收益類資產(chǎn)收益率下降，而權(quán)益類資產(chǎn)又受資本市場波動影響較大，給保險資金的投資帶來了很大困難。

　　如何成功穿越周期？“對于我們這種負債驅(qū)動或絕對收益驅(qū)動的資產(chǎn)管理機構(gòu)來說，可能唯一的藥方就是分散化投資。我們只能通過分散化的投資，降低單一系列資產(chǎn)在不同的周期下表現(xiàn)較差的影響?！睆埞獗硎?。

　　圍繞多元化的資產(chǎn)配置，張光總結(jié)了三大投資策略。

　　首先，對于固定收益類資產(chǎn)，判斷未來收益率仍保持較低水平甚至繼續(xù)下行的情況下，需要提前拉長久期，鎖定較高的收益。

　　其次，面對負債端成本較高的情況，張光表示需要在控制信用風險的情況下，探索一些較高收益的泛信用類品種，甚至通過一些結(jié)構(gòu)化的設(shè)計來滿足對于收益的需求。

　　而對于權(quán)益類資產(chǎn)，張光認為，站在跨越周期的角度，不同的風格在不同的周期下會有不同的表現(xiàn)。根據(jù)風格的不同，張光將權(quán)益類資產(chǎn)分成紅利類、周期類和成長類三類不同的風格。在經(jīng)濟增速換擋的情況下，根據(jù)不同風格挖掘結(jié)構(gòu)性機會，例如可以關(guān)注以AI為首的技術(shù)革命以及配套的電力投資等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的投資機會。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責任編輯：王馨茹