來源：機(jī)構(gòu)之家

　　隨著保險(xiǎn)公司紛紛披露第三季度償付能力報(bào)告，資本市場的回暖似乎為行業(yè)帶來了一抹春色，但在這股暖流中，永誠財(cái)險(xiǎn)的報(bào)告卻顯得格外凄涼。該公司前三季度保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入雖小幅下降2.14%至55.6億元，尚在可接受范圍內(nèi)；但是，其凈利潤的急劇下降卻令人深感憂慮，從去年同期的0.59億元大幅下降至-2.43億元，降幅達(dá)到了驚人的508.5%。

　　深究其虧損根源，臺(tái)風(fēng)災(zāi)害無疑是罪魁禍?zhǔn)?。今年，一系列臺(tái)風(fēng)如“摩羯”、“貝碧嘉”和“普拉桑”肆虐，給永誠財(cái)險(xiǎn)帶來了沉重打擊。特別是臺(tái)風(fēng)“摩羯”，對(duì)海南地區(qū)的中國華能風(fēng)電機(jī)組造成近乎毀滅性破壞，而永誠財(cái)險(xiǎn)正是這些機(jī)組的承保方。同時(shí)，“貝碧嘉”和“普拉?！睂?duì)上海地區(qū)的影響巨大，而永誠財(cái)險(xiǎn)的總部正位于風(fēng)暴中心，使得公司今年的運(yùn)勢可謂雪上加霜。

　　三季度巨虧2.13億，償付能力驟降逾20%

　　永誠財(cái)險(xiǎn)在2024年第三季度的財(cái)務(wù)狀況令人堪憂，單季虧損額高達(dá)2.13億元，同比暴跌2125.3%，而整個(gè)年度至今，僅在第二季度實(shí)現(xiàn)了0.15億元的微薄盈利。與去年相比，公司各季度盈利能力均出現(xiàn)大幅滑坡，第三季度的情況尤為嚴(yán)峻。顯然，臺(tái)風(fēng)災(zāi)害的肆虐是將永誠財(cái)險(xiǎn)推向虧損深淵的主要因素。

　　從承保端品質(zhì)來看，今年前三季度，公司的綜合成本率飆升至110.02%，相較于去年同期的99.76%，激增了10.26個(gè)百分點(diǎn)。具體來看，綜合賠付率和綜合費(fèi)用率分別達(dá)到了75.15%和34.86%，較去年同期分別上漲了4.95和5.29個(gè)百分點(diǎn)。這些數(shù)字不僅凸顯了公司賠付負(fù)擔(dān)的顯著增加，也反映出在市場競爭日趨白熱化的情況下，公司可能為了爭奪市場份額而不得不加大費(fèi)用投入。

　　進(jìn)一步分析第三季度的重大賠付事件，公司前五大賠付事件均與臺(tái)風(fēng)相關(guān)，賠付金額分別高達(dá)9900萬元、5000萬元、3921.8萬元、2312.5萬元和2614.5萬元，合計(jì)高達(dá)2.4億元?？紤]到災(zāi)害發(fā)生至今僅過一個(gè)多月，后續(xù)隨著理賠查勘的深入，未來的賠付金額恐將進(jìn)一步上探。與此形成鮮明對(duì)比的是，去年同期的重大賠付事項(xiàng)中，包括泥石流、火災(zāi)、其他意外事故和碰撞，卻沒有一項(xiàng)與臺(tái)風(fēng)相關(guān)，顯示出今年臺(tái)風(fēng)對(duì)公司影響的異常嚴(yán)重性。

　　在這些賠付中，大多數(shù)應(yīng)涉及與股東的關(guān)聯(lián)交易。2024年第三季度，永誠財(cái)險(xiǎn)與華能集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易總額為4.41億元。具體來看，與華能集團(tuán)的保費(fèi)收入為1.64億元，占同類交易金額的11.66%；而保險(xiǎn)賠付更是高達(dá)2.54億元，占同類交易金額的22.49%。與去年同期相比，因各類事故向華能集團(tuán)的賠付總額僅為1.6億元，顯示出今年賠付金額的激增。

　　此外，第三季度，永誠財(cái)險(xiǎn)對(duì)大唐集團(tuán)和國能投的賠付額分別飆升至4457萬元和5439萬元，相較于去年同期的3161萬元和2544萬元，增幅顯著。這一躍升不僅凸顯了公司在面對(duì)臺(tái)風(fēng)等自然災(zāi)害時(shí)的脆弱，也暴露了其在關(guān)聯(lián)交易中承擔(dān)的巨額風(fēng)險(xiǎn)。

　　從償付能力角度來看，2024年三季度，公司綜合償付能力充足率193.55%，較上季度下降22.8個(gè)百分點(diǎn)；核心償付能力充足率164.63%，較上季度下降22.24個(gè)百分點(diǎn)。公司償付能力報(bào)告指出，這一下降主要由于承保標(biāo)的自然災(zāi)害和意外事故的賠付金額較上季度大幅上升導(dǎo)致三季度經(jīng)營虧損，影響償付能力下降。

　　值得注意的是，公司預(yù)計(jì)四季度償付能力仍將大幅下探。償付能力報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)四季度末綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率將分別降至174.08%和146.52%，較三季度末下降約19個(gè)百分點(diǎn)，如此以來，整個(gè)2024年下半年，永誠財(cái)險(xiǎn)償付能力的下降幅度預(yù)計(jì)將超過40個(gè)百分點(diǎn)，這是一個(gè)巨大的滑坡。公司坦言，四季度償付能力繼續(xù)下降的主要推手是預(yù)計(jì)中賠款支出和費(fèi)用的大幅攀升，以及實(shí)際資本的進(jìn)一步縮水。

　　然而，盡管償付能力面臨壓力，永誠財(cái)險(xiǎn)憑借其強(qiáng)大的資本實(shí)力，預(yù)計(jì)償付能力暫時(shí)仍將維持在安全區(qū)間內(nèi)，暫不會(huì)觸及風(fēng)險(xiǎn)警戒線。公司已明確表示，將積極改善負(fù)債端經(jīng)營效益，控制保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，保持穩(wěn)健的投資策略在前提下，提高投資收益，提高償付能力充足性。

　　新任管理層開局不利、發(fā)展方向搖擺不定

　　今年，永誠財(cái)險(xiǎn)迎來了其20歲的生日，同時(shí)也經(jīng)歷了核心管理層的重大變革。華能系的董事長魏仲乾和擁有平安財(cái)險(xiǎn)背景的總裁孫增產(chǎn)共同接管了永誠財(cái)險(xiǎn)的領(lǐng)導(dǎo)大旗。然而，他們的開局并不順利，臺(tái)風(fēng)的肆虐給公司帶來了巨大的財(cái)務(wù)壓力，虧損的寒風(fēng)凜冽刺骨。

　　前三季度凈利潤的大幅下降和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的減少，已經(jīng)讓公司的償付能力充足率低于行業(yè)平均水平。如果今年的虧損只是一次偶然的陣痛，或許公司尚有喘息之機(jī)，但面對(duì)全球氣候變化帶來的自然災(zāi)害加劇趨勢，永誠財(cái)險(xiǎn)的長期經(jīng)營策略和風(fēng)險(xiǎn)控制能力將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。在這樣的背景下，新任領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)必須迅速采取措施，以應(yīng)對(duì)可能的長期風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

　　然而，曾被尊為電力能源保險(xiǎn)領(lǐng)域的佼佼者的永誠財(cái)險(xiǎn)，在業(yè)務(wù)發(fā)展路徑上卻顯得躊躇不前，似乎重新陷入了依賴車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的舊模式。盡管公司歷史上曾在車險(xiǎn)領(lǐng)域遭遇重重困難，2012至2018年間連續(xù)虧損，累計(jì)虧損額高達(dá)數(shù)億元，但自2018年起，公司曾果斷調(diào)整策略，大幅削減車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，試圖轉(zhuǎn)型。這一轉(zhuǎn)變一度讓車險(xiǎn)保費(fèi)占比從2015年的峰值大幅下降，顯示出公司剝離虧損業(yè)務(wù)的決心。

　　但是，從2022年開始，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)在公司中的占比逐步回升，到了2023年，這一比例已經(jīng)達(dá)到了30%。到了2024年前三季度，車險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到了17.13億元，占簽單保費(fèi)的比重進(jìn)一步提升至31.1%，增速高達(dá)11.5%，與非車險(xiǎn)保費(fèi)的-6.73%增速形成了鮮明對(duì)比。這一戰(zhàn)略上的反轉(zhuǎn)，似乎更多是出于現(xiàn)實(shí)的無奈，而非深思熟慮的長遠(yuǎn)規(guī)劃。

　　然而，車險(xiǎn)市場的競爭已經(jīng)進(jìn)入了白熱化階段，尤其是新能源車的賠付率居高不下，這對(duì)永誠財(cái)險(xiǎn)的非車業(yè)務(wù)發(fā)展前景蒙上了一層陰影。在這場競爭中，永誠財(cái)險(xiǎn)似乎又回到了起點(diǎn)，其戰(zhàn)略選擇和市場定位的搖擺不定，讓人對(duì)其未來的發(fā)展方向和盈利能力產(chǎn)生了深深的疑慮。

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責(zé)任編輯：曹睿潼