《中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報(bào)告（2024）》（簡(jiǎn)稱“《報(bào)告》”）日前正式發(fā)行，198家保險(xiǎn)公司及34家保險(xiǎn)資管公司的資金運(yùn)用情況因此浮出水面。

　　2023年，我國(guó)新增1家保險(xiǎn)資管公司，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資管公司總數(shù)增至34家。截至2023年末，34家保險(xiǎn)資管公司合計(jì)管理30.11萬億元資金，同比增長(zhǎng)22.82%。其中，9家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)規(guī)模在9000億元以上。

　　如今，保險(xiǎn)資管行業(yè)仍然保持保險(xiǎn)資金為主、業(yè)外資金為輔的結(jié)構(gòu)：管理系統(tǒng)內(nèi)保險(xiǎn)資金20.36萬億元，占比67.63%；管理第三方保險(xiǎn)資金2.01萬億元，總體占比6.68%；管理銀行資金4.49萬億元，占比14.92%；管理業(yè)養(yǎng)老金2.38萬億元，占比7.90%。

　　債券配置占比45.36%

　　2023年，保險(xiǎn)資管公司投資資產(chǎn)總規(guī)模26.16萬億元，同比增長(zhǎng)16.82%。整體來看，債券、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品和銀行存款是保險(xiǎn)資管公司最重要的配置。

　　具體來看，截至2023年末，配置債券規(guī)模11.86萬億元，占比45.36%；配置保險(xiǎn)資管產(chǎn)品規(guī)模3.80萬億元，占比14.53%；配置銀行存款規(guī)模4萬億元，占比15.29%；配置股票規(guī)模1.59萬億元，占比6.09%；配置公募基金規(guī)模1.25萬億元，占比4.80%；配置金融產(chǎn)品規(guī)模1.18萬億元，占比4.31%；配置股權(quán)規(guī)模4145.35億元，占比1.58%。

　　從資產(chǎn)增速來看，保險(xiǎn)資金投資的債券、公募基金和銀行存款等規(guī)模均在2023年取得20%以上的增長(zhǎng)，但股權(quán)投資下降明顯，下滑25.43%。

　　從主要資產(chǎn)增速看，增速排名前三的資產(chǎn)分別是債券、公募基金和銀行存款，同比分別增長(zhǎng)29.39%、24.64%和23.77%；保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品小幅增長(zhǎng)，增速為2.34%；股票和金融產(chǎn)品保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，增速分別為3.95%和3.85%；股權(quán)投資下降明顯，增速為-25.43%。

　　從保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品配置結(jié)構(gòu)來看，2023年，行業(yè)配置保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品規(guī)模3.80萬億元，同比增長(zhǎng)2.34%。其中，配置債權(quán)投資計(jì)劃2.09萬億元，占比55.03%；配置組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品1.54萬億元，占比40.53%；配置股權(quán)投資計(jì)劃0.17萬億元，占比4.49%。

　　綜合收益率差距相對(duì)較大

　　值得一提的是，這份《報(bào)告》還披露了相關(guān)機(jī)構(gòu)2023年綜合收益率和財(cái)務(wù)收益率的大致情況。

　　2023年市場(chǎng)表現(xiàn)復(fù)雜。債市繼續(xù)走牛，全年中長(zhǎng)債表現(xiàn)好于短債，信用利差大幅壓縮，可轉(zhuǎn)債跟隨正股走勢(shì)多數(shù)下跌。股票市場(chǎng)主要股指回落，上證指數(shù)全年下跌3.7%，深證成指下跌13.5%。兩市場(chǎng)全年成交額212.2萬億元，同比減少5.5%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2023年保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)綜合收益率差距相對(duì)較大，但財(cái)務(wù)收益率差距相對(duì)較小。

　　具體來看，4家機(jī)構(gòu)2023年綜合收益率區(qū)間為1%~2.25%，6家機(jī)構(gòu)為2.25%~3.25%，7家機(jī)構(gòu)為3.25%~4%，4家機(jī)構(gòu)為4%~4.5%，分別有3家機(jī)構(gòu)收益區(qū)間為4.5%~5%及6%~7%。

　　財(cái)務(wù)收益率方面，10家機(jī)構(gòu)區(qū)間為3.75%~4.5%，9家為2%~3%，另有5家處于4.5%~5%區(qū)間。

　　保險(xiǎn)資管公司人員不足8000人

　　從整體來看，2023年33家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)收入合計(jì)296.62億元，同比增長(zhǎng)8.18%；其中，有同比數(shù)據(jù)的32家公司收入增速為3.85%。2016年~2023年，行業(yè)收入復(fù)合年均增長(zhǎng)率（CAGR）為9.92%。

　　《報(bào)告》披露，2023年保險(xiǎn)資管行業(yè)人才穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至2023年末，34家保險(xiǎn)資管公司從業(yè)人員共計(jì)7499人，較上一年度增長(zhǎng)超800人，增幅在13%左右。

　　截至2023年末，全行業(yè)人均管理規(guī)模40.12億元，增速較上一年明顯回落，低于近五年復(fù)合年均增長(zhǎng)率（9.34%）；人均創(chuàng)收401.07萬元，較去年同期有所下降，增速低于近五年復(fù)合年均增長(zhǎng)率（6.04%）。

　　《報(bào)告》指出，2023年體量規(guī)模不一的保險(xiǎn)資管公司組織架構(gòu)調(diào)整側(cè)重點(diǎn)也不一樣：超大型機(jī)構(gòu)方面，比較重視前臺(tái)部門的新設(shè)和職能調(diào)整，同時(shí)注重加大中臺(tái)數(shù)據(jù)管理和金融科技的運(yùn)用；大型機(jī)構(gòu)方面，比較重視自有資金的管理，成立自有資金投資部，也重視公司風(fēng)險(xiǎn)重建的能力。中小機(jī)構(gòu)方面，注重精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)置，實(shí)施扁平化管理；也注重強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督審查作用。

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責(zé)任編輯：秦藝