來源：財聯(lián)社

　　據(jù)統(tǒng)計，包括中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險在內(nèi)的五家A股上市險企今年前7個月保費收入合計達到1.95萬億元，同比增長3.49%。分業(yè)務看，三家公司財險業(yè)務保費增速均在4%以上，壽險業(yè)務保費增速出現(xiàn)分化，出現(xiàn)了三正兩負的局面。這主要與公司主動優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)有關(guān)。

　　隨著保費的持續(xù)增長，保險資金運用余額也在不斷增長，為市場帶來了持續(xù)的長線資金。今年險資已經(jīng)掀起了一股舉牌潮，年內(nèi)已舉牌11家上市公司。機構(gòu)分析指出，截至今年6月，險資共持有股票、基金3.78萬億，為歷史最高水平，同時配置比例也回升至12.25%。此外，隨著保險預定利率新規(guī)出爐，分析師還預計舊產(chǎn)品停售前儲蓄險的需求會迎來集中釋放，從而進一步提振新單保費增速。

　　五家上市險企攬入保費1.95萬億元，壽險增速出現(xiàn)分化

　　截至目前，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險五家A股上市險企已發(fā)布前7月保費收入。數(shù)據(jù)顯示，2024年1-7月，五家險企保費收入合計為1.95萬億元，同比增長3.49%。

　　其中，中國太保、中國人保、中國人壽、中國平安、新華保險今年前7個月保費收入分別為2982.47億元、4680.45億元、5235億元、5508.66億元和1118.75億元，分別同比增長1.5%、3.9%、4.39%、5.66%和-6.43%。

　　分業(yè)務來看，三家公司的財險保費收入普遍正增長，增速均在4%以上。太保財險、人保財險和平安財險前7個月保費收入分別為1276.5億元、3447.76億元、1853.59億元，分別同比增長7.5%、4%和4.4%。

　　人身險業(yè)務表現(xiàn)則出現(xiàn)分化，保費增速呈現(xiàn)三正兩負局面。其中，中國人壽、平安壽險、人保壽險前7個月保費收入分別為5235億元、3428.03億元、845.32億元，分別同比增長4.4%、6.4%和1.5%；而太保壽險、新華保險前7個月保費收入分別為1705.97億元、1118.75億元，分別同比下降2.6%和6.43%。

　　值得注意的是，今年前6個月，太保壽險和新華保險的保費增速也為負，分別同比下滑1.2%和8.36%。開源證券非銀分析師高超認為，太保壽險和新華保險保費同比下滑主要因為主動優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)。

　　“險企主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少高費用、低價值的銀保渠道躉交產(chǎn)品銷售，轉(zhuǎn)而推動長期期繳和價值型產(chǎn)品銷售，這可能導致短期內(nèi)保費收入增速下降，但有利于提升業(yè)務價值和可持續(xù)發(fā)展動能”，有業(yè)內(nèi)人士表示。新華保險今日也表示，公司業(yè)務結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，十年期及以上期交保費穩(wěn)步增長，新業(yè)務價值快速提升，績優(yōu)人力發(fā)展向好，公司高質(zhì)量發(fā)展動能進一步增強。

　　保險規(guī)模擴張為市場帶來長線資金

　　可以看到，險企的保費收入在持續(xù)增長。截至2024年6月底，保險資金運用余額已經(jīng)達到30.87萬億元，同比增長10.98%。招商策略研究指出，保險規(guī)模的持續(xù)擴張，為市場帶來了持續(xù)的長線資金。

　　招商策略研究的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月，險資共持有股票、基金3.78萬億，為歷史最高水平，同時配置比例也回升至12.25%。“今年來固收類產(chǎn)品收益率快速下行，無法覆蓋保險公司負債端預定利率3%的保險產(chǎn)品，且新的會計準則下歸入FVOCI的資產(chǎn)價值變動不計入利潤表，均增加了保險資金配置權(quán)益類資產(chǎn)尤其是高股息類資產(chǎn)的動力?！?/p>

　　財聯(lián)社記者注意到，今年以來險企還掀起了一股舉牌熱潮，年內(nèi)險企已經(jīng)舉牌11家上市公司，涉及交運、環(huán)保、共用事業(yè)、電力設備、銀行。華創(chuàng)證券首席分析師徐康表示，市場正迎來繼2015年、2020年后的第三次險資“舉牌潮”。

　　“由于國債收益率下行將帶來非銀金融機構(gòu)投資收益將同比大幅改善，包括保險和券商在內(nèi)的非銀機構(gòu)中報凈利潤有望超市場預期”，國君非銀指出，建議重點增持中報盈利有望超預期的保險及券商。當前非銀板塊的估值和配置比例依然處于歷史低位，在中報有望實現(xiàn)超預期背景下，建議增配業(yè)績超預期的個股。

　　值得注意的是，8月監(jiān)管下發(fā)通知，下調(diào)新備案保險產(chǎn)品預定利率，建立預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制，自9月1日起，普通型保險產(chǎn)品預定利率上限為2.5%；自10月1日起，分紅險預定利率上限為2.0%，萬能險最低保證利率上限為1.5%，保險產(chǎn)品預定利率步入“2”時代。

　　中信建投非銀趙然團隊認為，新規(guī)短期來看在舊產(chǎn)品停售前預計居民對儲蓄險的需求會迎來一波集中釋放，進一步提振新單保費增速。在舊產(chǎn)品正式停售后，部分需求提前透支可能會導致新單保費增速出現(xiàn)一定下滑，但新業(yè)務價值率可能會受預定利率下調(diào)的影響而有所改善。長期來看，預定利率下調(diào)有助于降低人身險公司的剛性負債成本，有利于防范化解利差損風險和行業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展。

　　“從保障角度看，對比儲蓄和基金、股票，保險還是有滿足細分人群的市場。此外，養(yǎng)老、醫(yī)療等保障仍是市場需求熱點，也需要保險公司創(chuàng)新產(chǎn)品，滿足市場需求”，北京聯(lián)合大學教師楊澤云表示。

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責任編輯：曹睿潼