來源：長(zhǎng)江商報(bào)

　　作者：徐佳

　　從A股到H股，長(zhǎng)城人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)城人壽”）買個(gè)不停。

　　日前，綠色動(dòng)力（601330.SH、01330.HK）發(fā)布公告，長(zhǎng)城人壽于7月31日以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式增持公司H股至7015萬股，其持股比例增加至5.0343%。

　　簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書顯示，環(huán)保和公用事業(yè)是長(zhǎng)城人壽重點(diǎn)配置板塊之一，長(zhǎng)城人壽認(rèn)為綠色動(dòng)力是國(guó)內(nèi)垃圾環(huán)保頭部公司之一，上市公司業(yè)務(wù)穩(wěn)定且業(yè)績(jī)穩(wěn)健，符合保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期投資理念，適合險(xiǎn)資長(zhǎng)期持有。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，作為由北京西城區(qū)國(guó)資控制的壽險(xiǎn)公司，包括此次增持綠色動(dòng)力在內(nèi)，長(zhǎng)城人壽在今年已舉牌五家上市公司（含A股及H股）。粗略計(jì)算，此次舉牌綠色動(dòng)力，長(zhǎng)城人壽合計(jì)耗資1.83億元。此次舉牌之后，當(dāng)前長(zhǎng)城人壽持有5%以上股權(quán)的上市公司數(shù)量將達(dá)到八家。

　　然而，密集舉牌上市公司的背后，長(zhǎng)城人壽的盈利能力和償付能力充足性壓力不小。繼2023年虧損3.67億元之后，2024年一季度，長(zhǎng)城人壽再次虧損3.52億元，近15個(gè)月內(nèi)累計(jì)已虧損7.19億元。

　　盡管2023年12月，長(zhǎng)城人壽曾完成10.93億元規(guī)模的增資擴(kuò)股，但隨著業(yè)績(jī)虧損以及償付能力過渡期政策影響導(dǎo)致實(shí)際資本有所減少，截至今年3月末，長(zhǎng)城人壽核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別由上年末的90.61%、160.21%下降至75.66%、151.31%。

　　半年內(nèi)耗資1.83億舉牌綠色動(dòng)力

　　根據(jù)綠色動(dòng)力發(fā)布的公告，長(zhǎng)城人壽于2024年7月31日以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式增持公司H股至7015萬股，持股比例增加至5.0343%。

　　其中，今年2月至7月的六個(gè)月時(shí)間內(nèi)，長(zhǎng)城人壽各月分別買入綠色動(dòng)力312.6萬股、1466.8萬股、1366.6萬股、837.3萬股、1874.4萬股、1157.3萬股，交易均價(jià)分別為每股2.3495元、2.5119元、2.587元、2.616元、2.7115元、2.6435元。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略計(jì)算，此次舉牌綠色動(dòng)力，長(zhǎng)城人壽合計(jì)耗資約1.83億元。

　　事實(shí)上，今年以來，長(zhǎng)城人壽已多次出手。其中，今年年初，長(zhǎng)城人壽舉牌無錫銀行，為近8年來A股市場(chǎng)首例險(xiǎn)資舉牌銀行股。今年5月，長(zhǎng)城人壽舉牌江南水務(wù)和城發(fā)環(huán)境。今年6月，長(zhǎng)城人壽增持贛粵高速，持股比例升至5.0001%，構(gòu)成舉牌。

　　值得關(guān)注的是，前四次舉牌中，長(zhǎng)城人壽的目標(biāo)均為A股上市公司，而此次舉牌的則是綠色動(dòng)力H股。從被舉牌公司所處行業(yè)來看，長(zhǎng)城人壽對(duì)于公用事業(yè)類上市公司頗為青睞。

　　今年被舉牌的上市公司中，城發(fā)環(huán)境、江南水務(wù)為環(huán)境治理行業(yè)上市公司，綠色動(dòng)力則屬于環(huán)保板塊，其最終實(shí)際控制人為北京市國(guó)資委。

　　簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書顯示，環(huán)保和公用事業(yè)是長(zhǎng)城人壽重點(diǎn)配置板塊之一，長(zhǎng)城人壽認(rèn)為綠色動(dòng)力是國(guó)內(nèi)垃圾環(huán)保頭部公司之一，主業(yè)為垃圾焚燒發(fā)電廠的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)、 技術(shù)顧問業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品有環(huán)保服務(wù)、電力生產(chǎn)等，上市公司業(yè)務(wù)穩(wěn)定且業(yè)績(jī)穩(wěn)健，符合保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期投資理念，適合險(xiǎn)資長(zhǎng)期持有。

　　數(shù)據(jù)顯示，2023年，綠色動(dòng)力的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)為39.5億元、6.29億元，同比減少13.39%、15.51%，但股息率達(dá)到6.18%。

　　公告還披露，2023年以來，對(duì)于具有長(zhǎng)期收費(fèi)權(quán)，長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金流和長(zhǎng)期穩(wěn)定收益，能夠穿越經(jīng)濟(jì)周期的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，長(zhǎng)城人壽加大集中配置力度，截至2024年中報(bào)，長(zhǎng)城人壽權(quán)益投資取得不錯(cuò)的投資收益。

　　而在此次舉牌綠色動(dòng)力之后，當(dāng)前長(zhǎng)城人壽持有5%以上股權(quán)的上市公司數(shù)量將達(dá)到八家，其中七家為A股上市公司，分別為金融街、浙江交科、中原高速、無錫銀行、江南水務(wù)、城發(fā)環(huán)境、贛粵高速，持股比例分別為5.6329%、7.3033%、9.1317%、6.973%、5.214%、6.0001%、6.1757%。

　　保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)但凈利仍虧損

　　密集舉牌上市公司的背后，長(zhǎng)城人壽的盈利能力和償付能力充足性壓力不小。

　　資料顯示，長(zhǎng)城人壽成立于2005年，北京金融街投資（集團(tuán)）有限公司直接和通過北京華融綜合投資有限公司、北京金昊房地產(chǎn)開發(fā)有限公司間接合計(jì)持有長(zhǎng)城人壽50.69%股份，為公司控股股東，北京西城區(qū)國(guó)資委為公司實(shí)際控制人。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，自2022年以來，長(zhǎng)城人壽盈利能力大幅下滑并在2023年陷入虧損。2019年至2023年，長(zhǎng)城人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為80.89億元、87.65億元、111.01億元、148.53億元、230.38億元，凈利潤(rùn)分別為1.15億元、1.35億元、1.49億元、0.99億元、-3.67億元。

　　今年第一季度，長(zhǎng)城人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為112.8億元，凈利潤(rùn)繼續(xù)虧損3.52億元。這意味著，近15個(gè)月內(nèi)，長(zhǎng)城人壽累計(jì)已虧損7.19億元。

　　根據(jù)中債資信出具的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，長(zhǎng)城人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但2023年受外部環(huán)境變化影響較大，準(zhǔn)備金折現(xiàn)率曲線下移、投資市場(chǎng)震蕩下行等多重因素導(dǎo)致公司出現(xiàn)虧損。2023年公司實(shí)現(xiàn)投資收益20.69億元，同比小幅下降4.43%。

　　同時(shí)，受到國(guó)債收益率曲線下行以及保費(fèi)收入大幅增加影響，2023年，長(zhǎng)城人壽提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金同比提高100.10%至159.16億元。此外公司2023年還計(jì)提了2.87億元的資產(chǎn)減值損失（主要為可供出售金融資產(chǎn)及長(zhǎng)股投減值損失），同比大幅增加2.77億元。

　　值得一提的是，2023年12月，長(zhǎng)城人壽曾完成10.93億元規(guī)模的增資擴(kuò)股，公司控股股東的一致行動(dòng)人北京華融綜合投資有限公司以及新引進(jìn)股東中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金二期共同參與。

　　隨著核心資本的補(bǔ)充，2023年末，長(zhǎng)城人壽核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為 90.61%、160.21%，同比上升4.89、8.90個(gè)百分點(diǎn)。

　　不過，隨著今年一季度業(yè)績(jī)?cè)俅翁潛p以及償付能力過渡期政策影響導(dǎo)致實(shí)際資本有所減少，截至今年3月末，長(zhǎng)城人壽核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別下降至75.66%、151.31%。

　　中誠(chéng)信國(guó)際也在評(píng)級(jí)報(bào)告中指出，現(xiàn)階段來看，長(zhǎng)城人壽償付能力充足率符合監(jiān)管要求，但考慮到未來公司業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展、資本市場(chǎng)不確定因素的增強(qiáng)等因素，公司將面臨較大的資本補(bǔ)充壓力。

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責(zé)任編輯：王馨茹