財聯(lián)社7月15日訊（記者 鄒俊濤）非上市險企首份半年報已經(jīng)出爐。

　　近日，中糧資本披露中英人壽2024年半年度財務報表顯示，今年上半年，中英人壽實現(xiàn)營業(yè)收入144.58億元，同比增長51.35%，其中保險業(yè)務收入109.07億元，同比增長24.28%；凈利潤8.8億元，同比增長432.06%。

　　與此同時，財聯(lián)社社記者注意到，多家上市險企披露數(shù)據(jù)顯示，年初受“報行合一”等影響的人身險業(yè)務在二季度普遍回暖。據(jù)中國平安和中國人保披露保費收入數(shù)據(jù)，今年前6個月，平安壽險保費收入同比增長擴大至5.1%，人保壽險保費收入同比增長由負轉(zhuǎn)正。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，年初“報行合一”等政策影響在今年二季度已基本得到消化。多家研究機構認為，二季度結(jié)算預定利率下調(diào)、產(chǎn)品期限結(jié)構調(diào)整等導致保費增長分化，但整體看二季度新單壓力好于預期。

　　值得關注的，多家研究機構普遍認為，二季度權益市場同比有所改善，有望推動險企2024年中報利潤環(huán)比好轉(zhuǎn)。

　　而數(shù)據(jù)顯示，中英人壽上半年整體投資收益即增長明顯。據(jù)中英人壽中報披露，報告期內(nèi)，公司投資收益38.9億元，同比上年增長240.57%。

　　人身險業(yè)務二季度保費收入持續(xù)回暖

　　作為今年非上市險企首份半年報，且屬于壽險公司，中英人壽的保費收入增長讓人印象深刻。年報顯示，中英人壽2023年全年累計保費收入161.70億元，今年前六個月已完成去年全年保費收入的67.45%，同比去年來說增速明顯。

　　而從已上市險企方面披露數(shù)據(jù)的來看，人身險業(yè)務在今年二季度同樣迎來持續(xù)回暖。

　　財聯(lián)社記者注意到，就在中英人壽披露半年報同時，中國平安也公告披露最新保費收入情況。數(shù)據(jù)顯示，今年前6個月，旗下平安壽險保費收入近3007.84億元，同比增長5.1%。值得關注的是，該增幅年內(nèi)首次超過產(chǎn)險業(yè)務，僅次于健康險。而據(jù)此前披露，今年一季度末，平安壽險的保費收入同比增長僅為0.9%，前兩個月份更為負增長。

　　7月15日晚間，中國人保也披露了今年前6個月的保費收入數(shù)據(jù)，旗下人保壽險的保費收入同比增速由負轉(zhuǎn)正，錄得總保費收入790.56億元，同比增長0.3%。同樣在此前幾個月份，人保壽險的累計保費同比還為負增長，尤其是今年1月份，其保費收入同比跌幅達到了18.5%。

　　同樣，作為業(yè)內(nèi)最大的壽險公司，中國人壽也在近期披露，今年前6個月份保費收入約4896億元，同比增長4.1%，對比前幾個月份來看，增速持續(xù)保持穩(wěn)定。

　　人身險業(yè)務重回增長是否意味著“保行合一”影響宣告結(jié)束？華南某保險經(jīng)紀機構相關人士向財聯(lián)社記者表示，監(jiān)管此前要求“報行合一”規(guī)定對銀保渠道影響正在慢慢得到消化。在他看來，預計“報行合一”影響還會持續(xù)一段時間，但后續(xù)持續(xù)影響的可能是個險渠道方面。

　　在研究機構看來，二季度人身險業(yè)務回暖有多種因素所致。開源證券指出，從需求側(cè)來看，居民養(yǎng)老儲蓄需求依舊旺盛，“剛兌+鎖定利率”的保險產(chǎn)品仍具競爭力；從供給側(cè)來看，個險產(chǎn)能提升帶動新單回暖，“報行合一”疊加結(jié)算預定利率下調(diào)、產(chǎn)品結(jié)構改善，推動險企價值率提升。

　　業(yè)內(nèi)預計險企上半年資產(chǎn)端同樣有望改善

　　值得關注的，除了人身險業(yè)務回暖，險企二季度投資端也預計獲得改善。

　　7月15日，國君非銀劉欣琦團隊發(fā)布研報指出，今年二季度權益市場表現(xiàn)好于2023年同期，有望推動上市險企在2024年上半年利潤環(huán)比改善。該機構指出，為匹配長端利率下行導致的固收息差收入下降，疊加新會計準則下加大OCI權益配置來平滑利潤表，上市險企普遍加大了對于“類固收”紅利資產(chǎn)的配置，有望獲取較好的投資回報。

　　就在上周，方正證券也發(fā)布研報認為，預計壽險利潤增速轉(zhuǎn)正。方正證券同樣認為，今年權益市場表現(xiàn)好于上年同期，預計險企將自今年上半年末起利潤增速有望逐季提升。

　　除了權益市場因素，方正證券還認為，新單銷售較好推動CSM（合同服務邊際，代表壽險準備金當中尚未實現(xiàn)的未來利潤）釋放。該機構指出，儲蓄產(chǎn)品市場需求旺盛，CSM釋放亦將保證利潤穩(wěn)定。

　　華西證券近期在研報指出，我們預計2024上半年度各上市險企NBV增速雖相比一季度有所放緩，但以價補量仍有望保持雙位數(shù)水平。資產(chǎn)端“股債房”有望迎來三重催化。隨著央行對收益率曲線的進一步調(diào)控，以及超長期特別國債的持續(xù)發(fā)行，長期利率企穩(wěn)乃至回升對保險企業(yè)資產(chǎn)端預期及估值都會有所改善。

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責任編輯：張文