來(lái)源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)

（圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)）

　　5月24日10點(diǎn)，阿里司法拍賣平臺(tái)上，歷時(shí)一天拍賣競(jìng)價(jià)的北部灣財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北部灣財(cái)險(xiǎn)”）1.46億股股權(quán)，二拍流拍。該筆股權(quán)由廣西長(zhǎng)江天成投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)江天成”）所持有，距離其首度拍賣，僅有不到2個(gè)月時(shí)間。起拍價(jià)相同，流拍的命運(yùn)也相同。

（圖源：阿里司法拍賣）

　　作為扎根于廣西的北部灣財(cái)險(xiǎn)，近兩年在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整下業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)，2023年轉(zhuǎn)虧為盈，但今年一季度再度出現(xiàn)虧損，綜合成本率也有所趨高，償付能力方面，整體充足，但受公司資本金規(guī)模、盈利水平及應(yīng)收保費(fèi)的清收情況影響較大。

　　36%股權(quán)被質(zhì)押，第五大股東長(zhǎng)江天成陷訴訟糾紛

　　今年3月末，長(zhǎng)江天成作為被執(zhí)行人，所持北部灣財(cái)險(xiǎn)1.46億股首度被擺上拍賣臺(tái)，該筆股權(quán)定價(jià)2.03億元，當(dāng)時(shí)此筆拍賣共有1600余次圍觀，25人設(shè)置提醒，但0人報(bào)名。時(shí)隔近2個(gè)月后，該筆股權(quán)以同樣的起拍價(jià)進(jìn)行二度拍賣，但僅有766次圍觀，13人設(shè)置提醒，同樣無(wú)人報(bào)名。

　　從股權(quán)關(guān)系來(lái)看，長(zhǎng)江天成為北部灣財(cái)險(xiǎn)第五大股東，持有北部灣財(cái)險(xiǎn)1.5億股股權(quán)，持股比例10%，而目前其所持股權(quán)全部處于質(zhì)押狀態(tài)。此次拍賣的1.46億股，占其所持股權(quán)的97%。

　　藍(lán)鯨新聞注意到，北部灣財(cái)險(xiǎn)目前有超三分之一股權(quán)處于質(zhì)押狀態(tài)，除長(zhǎng)江天成所持1.5億股外，還有第二大股東廣東鴻發(fā)投資集團(tuán)有限公司所持3億股，占比20%，以及第六大股東廣西平鋁集團(tuán)有限公司所持9000萬(wàn)股，占比6%，均處于質(zhì)押狀態(tài)。三家股東合計(jì)質(zhì)押股權(quán)5.4億股，占全部15億股股份的36%。

（北部灣財(cái)險(xiǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu)；圖源：償付能力報(bào)告）

　　對(duì)于質(zhì)押股權(quán)，北部灣財(cái)險(xiǎn)也提出，因大股東廣東鴻發(fā)投資質(zhì)押股權(quán)比例超過(guò)50%，公司已根據(jù)監(jiān)管要求限制其相關(guān)表決權(quán)，督促股東遵守承諾盡快解押或壓降質(zhì)押比例。

　　同時(shí)也提及，長(zhǎng)江天成因民事訴訟糾紛，被有關(guān)法院重復(fù)凍結(jié)，公司密切檢測(cè)股權(quán)變動(dòng)情況，做好輿情應(yīng)對(duì)預(yù)案以及股權(quán)變動(dòng)情況報(bào)備。

　　從市場(chǎng)角度來(lái)說(shuō)，一方面，保險(xiǎn)牌照吸引力確實(shí)在下降，資本方趨于理性，業(yè)內(nèi)人士分析指出，同時(shí)， 基于北部灣財(cái)險(xiǎn)自身角度而言，拍賣股權(quán)占比不足10%，受讓方入局無(wú)法拿到話語(yǔ)權(quán)，而從財(cái)務(wù)投資情況來(lái)看，則要考慮北部灣財(cái)險(xiǎn)目前的業(yè)績(jī)，及投資者的長(zhǎng)期看好。

　　業(yè)績(jī)波動(dòng)2023年扭虧為盈，一季度綜合成本率趨高

　　成立于2013年的北部灣財(cái)險(xiǎn)，是首家總部設(shè)于廣西的全國(guó)性法人保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，由廣西金融投資集團(tuán)為主發(fā)起人，聯(lián)合廣西壯族自治區(qū)內(nèi)外共13家企業(yè)共同發(fā)起。

　　基于區(qū)位優(yōu)勢(shì)，以及股東在廣西壯族自治區(qū)多業(yè)務(wù)板塊協(xié)同優(yōu)勢(shì)，北部灣財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)渠道持續(xù)拓寬。但近兩年，伴隨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，北部灣財(cái)險(xiǎn)出現(xiàn)業(yè)績(jī)波動(dòng)。

　　據(jù)聯(lián)合資信分析，2021年，受非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模下降影響，公司車險(xiǎn)收入占保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的比重有所提升，在車險(xiǎn)綜改背景下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度加大。在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，以及非車險(xiǎn)產(chǎn)品調(diào)整影響下，加之對(duì)高賠付車險(xiǎn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)的控制，當(dāng)年保費(fèi)35.87億元，較上年的36.1億元微降。2022年，北部灣財(cái)險(xiǎn)繼續(xù)壓降高賠付業(yè)務(wù)規(guī)模，導(dǎo)致車險(xiǎn)規(guī)模有所下降，保費(fèi)收入36億元，與上年相比幾乎持平。

　　利潤(rùn)方面，2021年、2022年，北部灣財(cái)險(xiǎn)連續(xù)兩年虧損。2021年保費(fèi)規(guī)模有所收縮，同時(shí)賠付支出增加，當(dāng)年凈虧損1.59億元，2022年虧損收窄，但綜合賠付率仍處于較高水平，當(dāng)年凈虧損1億元。

　　2023年，北部灣財(cái)險(xiǎn)業(yè)績(jī)表現(xiàn)回暖，加大車險(xiǎn)及農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的拓展力度，保費(fèi)同比增長(zhǎng)3.6%；其中車險(xiǎn)及農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)占比分別為45.7%、32.5%。

　　盈利方面，北部灣財(cái)險(xiǎn)2023年轉(zhuǎn)虧為盈，得益于保費(fèi)增長(zhǎng)及賠付水平的下降，實(shí)現(xiàn)0.46億元凈利潤(rùn)。不過(guò)2024年第一季度，北部灣財(cái)險(xiǎn)又出現(xiàn)0.3億元凈虧損，綜合成本率106.57%，比上年末的99.66%明顯高企，值得關(guān)注。

　　償付能力方面，2024年第一季度末，北部灣財(cái)險(xiǎn)核心、綜合償付能力充足率分別為153.25%、290.04%。整體充足，但均較上季度末有所下降。變化背后因素，是實(shí)際資本減少和最低資本增加。

　　對(duì)于實(shí)際資本減少的主要原因，北部灣財(cái)險(xiǎn)表示，是因公司本季度經(jīng)營(yíng)虧損，疊加金融市場(chǎng)變動(dòng)部分投資資產(chǎn)浮虧增加，導(dǎo)致實(shí)際資本減少。最低資本增加的主要原因則是公司1季度自留保費(fèi)環(huán)比有所提高及承保端綜合成本率變化，使得保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)最低資本占用增加。

　　北部灣財(cái)險(xiǎn)同時(shí)坦言道，“由季度間償付能力變化情況及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)情況看得出，公司償付能力充足率受公司資本金規(guī)模、盈利水平及應(yīng)收保費(fèi)的清收情況影響較大?！?/p>

　　為提高公司償付能力充足率，北部灣財(cái)險(xiǎn)提出改進(jìn)方案，即推動(dòng)通過(guò)增加公司資本金等多種方式增加公司實(shí)際資本。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，將繼續(xù)進(jìn)行調(diào)整，加強(qiáng)承保管控管控力度，提高理賠服務(wù)質(zhì)量，壓縮各項(xiàng)費(fèi)用成本，提升盈利能力；同時(shí)持續(xù)推進(jìn)應(yīng)收保費(fèi)清收，減少應(yīng)收保費(fèi)對(duì)公司實(shí)際資本占用。

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責(zé)任編輯：李琳琳