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　　來源：中科財經(jīng)

　　“寶能系”前海財險長期償付能力不達標(biāo)，再度陷入虧損，多位股東自身難保陷入債務(wù)危機

　　據(jù)最新一期償付能力報告披露， 新疆前海聯(lián)合財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“前海財險”）的風(fēng)險綜合評級仍為C類，公司已連續(xù)八個季度償付能力不達標(biāo)。今年一季度，前海財險的核心及綜合償付能力充足率均為124.15%。前海財險在償付能力報告中亦提及，目前面臨的主要風(fēng)險為在現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營情況下資本占用較高。未來，如果公司業(yè)務(wù)快速增長、投資資產(chǎn)擴大和調(diào)整配置及應(yīng)收賬款賬期發(fā)展帶來的最低資本增加，可能會面臨償付能力進一步下降的風(fēng)險。

　　業(yè)務(wù)經(jīng)營方面，今年一季度，前海財險的綜合成本率為132.42%，遠(yuǎn)超100%。其中，綜合費用率、 綜合賠付率分別為47.03%、 85.39%。去年四季度，前海財險的綜合成本率高達155.76%、其中綜合費用率、綜合賠付率分別為59.92%、95.84%。前海財險2023年原保險保費收入居前五位的險種分別是機動車輛保險、責(zé)任險、其他保險、意外險、家庭財產(chǎn)險，除其他保險外，余下四個險種均處于承保虧損狀態(tài)，合計虧損金額達1.87億元。

　　償付能力不達標(biāo)

　　2022年一季度，前海財險的風(fēng)險綜合評級由上季度的B類下調(diào)至C類。此后，前海財險的風(fēng)險綜合評級連續(xù)八個季度維持在C類。前海財險在2022年四季度償付能力報告中曾提及，報告期內(nèi)，監(jiān)管指出公司主要風(fēng)險在于戰(zhàn)略風(fēng)險、公司治理風(fēng)險、可資本化風(fēng)險等。

　　今年一季度，前海財險的核心及綜合償付能力充足率分別為124.15%。前海財險在償付能力報告中表示，公司目前面臨的主要風(fēng)險為，在現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營情況下資本占用較高。未來，如果公司業(yè)務(wù)快速增長、投資資產(chǎn)擴大和調(diào)整配置及應(yīng)收賬款賬期發(fā)展帶來的最低資本增加，可能會面臨償付能力進一步下降的風(fēng)險。前海財險亦在2023年年度報告中表示，2023年四季度，公司綜合及核心償付能力充足率均為111.26%，較2022年末同比下降12.16個百分點。償付能力充足率有所下降是由于承保利潤虧損導(dǎo)致實際資本的消耗。

　　對此，前海財險向《中國科技投資》記者表示，2022年2月，監(jiān)管部門對風(fēng)險綜合評級標(biāo)準(zhǔn)進行了修訂，減少非量化指標(biāo)，加大量化指標(biāo)比重，尤為重要是評分標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生了重大改變，由以前的滿足條件即得分變?yōu)榘凑罩笜?biāo)的行業(yè)排名得分。受新規(guī)影響，前海財險2022年一季度起風(fēng)險綜合評級從B類下降為C類。2023年四季度，公司風(fēng)險綜合評級依然為C類，但是得分為60.9528 分，滿足風(fēng)險綜合評級評價結(jié)果為B類的初步條件。2024年一季度，前海財險核心及綜合償付能力充足率均提升至124.15%，該指標(biāo)的穩(wěn)步上升也將對風(fēng)險綜合評級的可資本化風(fēng)險評分產(chǎn)生積極的影響，公司有望在2024年將風(fēng)險綜合評級結(jié)果提升至B類。

　　隨著深圳市鉅盛華股份有限公司（以下簡稱“鉅盛華”）陷入非標(biāo)違約、債券展期以及被法院列為失信被執(zhí)行人、限制高消費，前海財險作為“寶能系”險企之一，其股權(quán)結(jié)構(gòu)亦面臨凍結(jié)風(fēng)險。截至今年一季度，前海財險共有五位股東，其中三位股東的股權(quán)處于被凍結(jié)狀態(tài)。鉅盛華、深圳建業(yè)工程集團股份有限公司（以下簡稱“深圳建業(yè)”）、深圳市深粵控股股份有限公司的股權(quán)凍結(jié)比例分別為20%、20%、17.2%。

　　對此，前海財險亦向記者表示，為進一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，公司將積極推進戰(zhàn)略投資者引進工作。針對部分股權(quán)被凍結(jié)事宜，公司一方面與股東保持緊密溝通，密切關(guān)注后續(xù)進展，并按規(guī)定及時向監(jiān)管機構(gòu)報告；另一方面，公司將做好風(fēng)險隔離，確保公司穩(wěn)健運行，維護好公司、股東、保險消費者等利益相關(guān)者合法權(quán)益。

　　今年4月22日，前海財險披露的重大關(guān)聯(lián)交易報告顯示，公司股東及其相關(guān)方（包括寶能汽車集團有限公司等237個公司，以下簡稱“投保人”）因其流動性問題，短期內(nèi)無法足額繳納拖欠前海財險的保費，故制訂了股東及其相關(guān)方合計應(yīng)收保費1.28億元的重組方案。投保人、深圳建業(yè)及前海財險簽訂《債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議》，約定投保人的應(yīng)付保費1.28億元通過債務(wù)重組方式轉(zhuǎn)移至深圳建業(yè)，深圳建業(yè)在約定期限內(nèi)履行債務(wù)償還義務(wù)。深圳建業(yè)、廣西寶匯置業(yè)有限公司（以下簡稱“廣西寶匯”）及前海財險簽訂《債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議》，約定將1.28億元債務(wù)轉(zhuǎn)移至廣西寶匯，廣西寶匯在約定期限內(nèi)履行債務(wù)償還義務(wù)。廣西寶匯作為新債務(wù)人，提供與上述債務(wù)同等金額的商鋪資產(chǎn)進行抵債，簽署債務(wù)抵消協(xié)議，完成重組。

　　2023年重大關(guān)聯(lián)交易信息披露公告披露，深圳市寶能投資集團有限公司、鉅盛華、深圳建業(yè)等八家公司投保人與揚州市寶能置業(yè)有限公司（以下簡稱“揚州寶能”）及前海財險于2023年12月5日簽訂了《債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議》，約定投保人的應(yīng)付保費0.97億元通過債務(wù)重組方式轉(zhuǎn)移至揚州寶能名下，揚州寶能作為新債務(wù)人在約定期限（1年）內(nèi)履行債務(wù)償還義務(wù)。企查查官網(wǎng)顯示，揚州寶能亦被法院列為被執(zhí)行人、被執(zhí)行總金額達8.65億元。

　　針對公司股東及相關(guān)方欠付保費的歷史問題，前海財險向記者表示，經(jīng)過2023年四季度與2024年上半年的兩次應(yīng)收保費重組，該問題已基本解決。其中，2023年四季度轉(zhuǎn)移至揚州寶能的0.97億元債務(wù)，已由其提供同等價值的房產(chǎn)抵押作為償還擔(dān)保，抵押登記手續(xù)已全部完成，公司目前正在通過多渠道追償，最終確保公司合法權(quán)益不受損害。

　　今年一季度，前海財險保險業(yè)務(wù)收入、凈利潤分別為3.68億元、-462.54萬元。2023年，前海財險保險業(yè)務(wù)收入、凈利潤分別為15.64億元、-0.89億元，由盈轉(zhuǎn)虧。近年來，前海財險的保險業(yè)務(wù)收入呈波動下降趨勢，凈利潤則多處于虧損狀態(tài)。

　　對于業(yè)績虧損問題，前海財險亦向記者表示將積極尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，通過業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新和提高客戶服務(wù)水平，積極拓展優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)和提供保險服務(wù)：一是推動機構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)銷售隊伍產(chǎn)能提升；二是明確差異化、精細(xì)化運營，針對當(dāng)?shù)厥袌鲋贫ú煌瑯I(yè)務(wù)發(fā)展策略，根據(jù)市場情況靈活及時調(diào)整核保、費用及理賠政策；三是進一步夯實理賠基礎(chǔ)建設(shè)，區(qū)分線上集中化管理及差異化線下作業(yè)，提升理賠專業(yè)水平和整體客戶服務(wù)質(zhì)量。此外，在資金運用方面，公司將在整體風(fēng)險可控的前提下繼續(xù)堅持穩(wěn)健的投資策略，實現(xiàn)穩(wěn)定的投資收益。

　　綜合成本率高企

　　今年一季度，前海財險的綜合成本率為132.42%，遠(yuǎn)超100%。其中，綜合費用率、綜合賠付率分別為47.03%、85.39%。去年四季度，前海財險的綜合成本率高達155.76%、其中綜合費用率、綜合賠付率分別為59.92%、95.84%。去年一至三季度，前海財險的綜合成本率分別為101.39%、104.72%、120.18%。

　　對于造成綜合成本率較高的原因，前海財險向記者表示，由于公司目前償付能力承壓，公司通過簽署再保險分出合約的方式來緩解償付能力的資本金壓力，而該分出操作導(dǎo)致了公司再保后已賺保費的下降幅度較大，因此在同樣的承保虧損程度下，再保后綜合成本率將明顯高于再保前率值；實際上，公司去年四季度末的再保前綜合成本率為110.3%，今年一季度的再保前綜合成本率為108.71%，再保前指標(biāo)逐步好轉(zhuǎn)，且異常程度明顯低于再保后。另外，綜合成本率高的主要原因是綜合賠付率偏高，剔除再保分出的影響后，公司去年在車險、責(zé)任險、意外險等主要險種的業(yè)務(wù)品質(zhì)有待提升，導(dǎo)致其賠付較高。

　　前海財險亦在今年一季度償付能力報告中披露五起重大賠付事項， 出險險種均為雇主責(zé)任保險，出險經(jīng)過主要為交通事故，合計未決金額為520.5萬元。此外，前海財險還披露了三起已經(jīng)判決執(zhí)行的重大訴訟事項，案由均為保險合同糾紛，判決金額合計304.25萬元；三起未決訴訟的估損金額合計589.8萬元。

　　前海財險較高的綜合成本率在一定程度亦反映出其承保端面臨虧損壓力。前海財險2023年原保險保費收入居前五位的險種分別是機動車輛保險、責(zé)任險、其他保險、意外險、家庭財產(chǎn)險，這五個險種合計的原保險保費收入占公司2023年原保險保費收入的94%。具體來看，機動車輛保險、責(zé)任險、其他保險、意外險、家庭財產(chǎn)險的承保利潤分別為-0.17億元、-1.24億元、0.54億元、-0.4億元、-0.06億元。除其他保險外，余下四個險種均處于承保虧損狀態(tài)，合計虧損金額達1.87億元。

　　未來，前海財險又將采取哪些措施應(yīng)對承保端虧損？前海財險向記者表示，公司一方面是把好入口關(guān)，嚴(yán)控業(yè)務(wù)品質(zhì)。一是全面梳理歷史互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，對重點項目的承保理賠數(shù)據(jù)進行深入分析，與合作平臺加強溝通、優(yōu)化承保條件，商定合作規(guī)則鎖定長期利潤；二是承保業(yè)務(wù)全面回頭看，細(xì)化分析維度，對虧損板塊及時調(diào)整市場政策與承保條件，確保每個板塊都有邊際貢獻，對于無法改善的業(yè)務(wù)及時中止；三是繼續(xù)加強差異化管理，管理能力強的機構(gòu)適度放權(quán)，管理能力弱的機構(gòu)加強幫扶，明確標(biāo)準(zhǔn)件非標(biāo)準(zhǔn)件的界限，把標(biāo)準(zhǔn)件做精做細(xì)、非標(biāo)件做出特色；四是落實動態(tài)管控，及時跟蹤重點項目和合作渠道的整體經(jīng)營情況，出現(xiàn)異常波動及時跟進分析并調(diào)整相關(guān)政策，盈利情況出現(xiàn)惡化的及時停止合作。

　　前海財險還表示，“另一方面是守好理賠端，杜絕跑冒滴漏。一是加強理賠隊伍建設(shè)，以降賠減損為主旨；二是推進降賠減損體系建設(shè)；三是強化承保理賠聯(lián)動，從出險點分析轉(zhuǎn)化到面分析，反看業(yè)務(wù)各板塊的風(fēng)險反饋前端，從源頭遏制低品質(zhì)業(yè)務(wù)的入口”。

　　今年3月，前海財險發(fā)布公告稱，經(jīng)公司第二屆董事會表決通過，并報國家金融監(jiān)督管理總局深圳監(jiān)管局核準(zhǔn)，由李功霓擔(dān)任公司總經(jīng)理。此前，總經(jīng)理職位近兩年半時間處于空缺。2022年8月，中國寶能公眾號發(fā)布聲明稱，黃煒因個人原因正配合有關(guān)部門調(diào)查。公開資料顯示，目前黃煒仍擔(dān)任前海財險董事長。

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責(zé)任編輯：李琳琳