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　　來(lái)源：中科財(cái)經(jīng)

　　一季度虧光八年利潤(rùn)，背靠國(guó)家電網(wǎng)的“電力系”險(xiǎn)企，近年來(lái)業(yè)績(jī)陷入下行困境

　　2023年，英大泰和人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“英大泰和人壽”）虧損金額為8.4億元；今年一季度，英大泰和人壽再度虧損12.91億元，虧損幅度明顯擴(kuò)大。2022年至今，該公司累計(jì)虧損規(guī)模達(dá)25億元。實(shí)際上，英大泰和人壽自2014年實(shí)現(xiàn)盈利，到2021年合計(jì)凈利潤(rùn)為13.08億元。

　　綜合來(lái)看，英大泰和人壽的虧損可能一方面是資本市場(chǎng)波動(dòng)造成投資收益下滑影響所致，另一方面是退保金、賠付支出、提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金、手續(xù)費(fèi)及傭金支出等業(yè)務(wù)支出增長(zhǎng)所致。

　　今年一季度，英大泰和人壽的核心及綜合償付能力充足率分別為89.41%、163.03%，最近兩次風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果均為BB類。股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，除美國(guó)萬(wàn)通人壽保險(xiǎn)公司外，中方26家股東單位皆為國(guó)家電網(wǎng)有限公司的全資子公司或控股子公司，中方股東合計(jì)持有英大泰和人壽80.1%的股份。此前，英大泰和人壽一直推進(jìn)增資引戰(zhàn)，但遲遲未能落地。中債資信評(píng)估有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中債資信”）在對(duì)英大泰和人壽2020年資本補(bǔ)充債券2024年一季度定期跟蹤評(píng)級(jí)信息公告中指出，未來(lái)公司計(jì)劃增資引戰(zhàn)并運(yùn)用各種資本補(bǔ)充工具補(bǔ)充資本，仍需對(duì)公司償付能力走勢(shì)保持關(guān)注。

　　一季度虧光將近八年凈利潤(rùn)

　　2014年，英大泰和人壽實(shí)現(xiàn)盈利0.093億元，進(jìn)入壽險(xiǎn)行業(yè)“七平八盈”的盈利期。此后，英大泰和人壽凈利潤(rùn)呈正增長(zhǎng)，并在2021年實(shí)現(xiàn)3.77億元的盈利。2022年，英大泰和人壽由盈轉(zhuǎn)虧，陷入3.87億元的虧損；2023年，虧損規(guī)模擴(kuò)大至8.4億元。今年一季度，英大泰和人壽的虧損升至12.91億元。在目前已披露今年一季度償付能力報(bào)告的非上市人身險(xiǎn)公司中，英大泰和人壽的虧損額亦位居前列。

　　據(jù)最新一期償付能力報(bào)告披露，英大泰和人壽近三年平均投資收益率、綜合投資收益率分別為4.53%、3.44%。今年一季度，英大泰和人壽上述兩項(xiàng)指標(biāo)分別為0.17%、2.27%；去年四季度末，英大泰和人壽上述兩項(xiàng)指標(biāo)則分別為3.35%、3.41%?？梢?，今年一季度，公司的投資收益指標(biāo)較去年末出現(xiàn)較大幅度下滑。

　　中債資信在對(duì)英大泰和人壽評(píng)級(jí)公告中指出，2023年，公司持續(xù)虧損主要系資本市場(chǎng)波動(dòng)造成投資收益下滑影響所致。中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中誠(chéng)信國(guó)際”）在關(guān)于“20英大泰和人壽”跟蹤評(píng)級(jí)信息公告中亦指出，2023年公司實(shí)現(xiàn)投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)收益合計(jì)27.25億元，同比減少2.35%。

　　2023年7月，英大泰和人壽在官網(wǎng)公布股權(quán)投資管理能力（間接股權(quán)投資）重大事項(xiàng)披露公告，公司資產(chǎn)管理部門（投資管理部）組織架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，資產(chǎn)管理部門內(nèi)部已無(wú)獨(dú)立的股權(quán)投資部門（團(tuán)隊(duì)）負(fù)責(zé)股權(quán)投資工作，導(dǎo)致投資管理能力不符合能力標(biāo)準(zhǔn)，故暫停自主開展間接股權(quán)投資相關(guān)業(yè)務(wù)。2021年8月，英大泰和人壽完成股權(quán)投資（間接）管理能力建設(shè)及自評(píng)估情況的首次信息披露，獲取了間接股權(quán)投資能力。

　　官網(wǎng)資金運(yùn)用信息顯示，英大泰和人壽通常委托控股子公司英大保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“英大資管”）進(jìn)行保險(xiǎn)資金的投資運(yùn)用。今年4月17日，英大泰和人壽申購(gòu)英大資產(chǎn)-泰和優(yōu)選1號(hào)資產(chǎn)管理產(chǎn)品7500萬(wàn)元；2月1日，申購(gòu)英大資產(chǎn)-穩(wěn)利創(chuàng)贏2號(hào)資產(chǎn)管理產(chǎn)品500萬(wàn)元；1月30日，申購(gòu)英大資產(chǎn)-泰和6號(hào)資產(chǎn)管理產(chǎn)品3000萬(wàn)元。去年11-12月，英大泰和人壽分別申購(gòu)了英大資產(chǎn)-穩(wěn)利創(chuàng)鑫17號(hào)、27號(hào)、34號(hào)、35號(hào)、36號(hào)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，申購(gòu)規(guī)模分別為5億元、6億元、6億元、6億元、6億元。

*英大資產(chǎn)-穩(wěn)利創(chuàng)鑫36號(hào)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資范圍

　　據(jù)英大資管年報(bào)披露，2023年，公司重大關(guān)聯(lián)交易金額合計(jì)1.53億元，為公司收取的與英大泰和人壽、英大泰和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司簽署的資產(chǎn)委托管理合同項(xiàng)下委托投資管理費(fèi)。另外，英大資管自身在2023年亦面臨著營(yíng)收凈利雙降的局面，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為1.72億元、0.41億元，分別同比下降26.18%、52.87%。

　　退保規(guī)模擴(kuò)大

　　退保方面， 2022年，英大泰和人壽退保金達(dá)到14.75億元，較2021年增加10億元，2023年再次翻倍至29.17億元。按險(xiǎn)種劃分，2023年，英大泰和人壽分紅壽險(xiǎn)、普通壽險(xiǎn)、長(zhǎng)期健康險(xiǎn)的退保金規(guī)模分別為5.09億元、23.66億元、0.43億元。中誠(chéng)信國(guó)際在關(guān)于“20英大泰和人壽”跟蹤評(píng)級(jí)信息公告中指出，業(yè)務(wù)支出方面，英大泰和人壽2023年發(fā)生退保金、 賠付支出及提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金合計(jì)182.34億元， 同比增長(zhǎng)9.47%。

　　今年一季度，報(bào)告期內(nèi)退保金額和綜合退保率居前三位的產(chǎn)品，合計(jì)產(chǎn)生的退保規(guī)模達(dá)4.25億元。今年一季度，英大元恒B年金保險(xiǎn)退保規(guī)模為2.79億元；去年該產(chǎn)品的年度累計(jì)退保規(guī)模達(dá)21.22億元。據(jù)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)人身險(xiǎn)信息庫(kù)披露，英大元恒B年金保險(xiǎn)的銷售時(shí)間為2016年12月1日，停售日期為2018年4月1日。英大泰和人壽近期的退保或與早年銷售的產(chǎn)品集中到期兌付有關(guān)。

　　今年一季度，英大泰和人壽分紅賬戶業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流由上季度末的16.38億元下降至-19.06億元。2023年，分紅險(xiǎn)預(yù)定利率監(jiān)管上限從3%降至2.5%。2024年初，監(jiān)管部門再次對(duì)人身險(xiǎn)公司進(jìn)行窗口指導(dǎo)，調(diào)降萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率以及分紅險(xiǎn)實(shí)際分紅水平。

　　英大泰和人壽在2023年度報(bào)告中提及，為提升保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控能力，公司還開展以下工作：一是健全退保管理體系，加強(qiáng)退保監(jiān)測(cè)，防范和化解退保糾紛風(fēng)險(xiǎn)；二是強(qiáng)化銷售誤導(dǎo)綜合治理工作，加強(qiáng)業(yè)務(wù)品質(zhì)管理，提高內(nèi)部管理水平，避免銷售誤導(dǎo)。英大泰和人壽亦在今年一季度償付能力報(bào)告中提及，公司加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，必要時(shí)強(qiáng)化退保管理。

　　2023年，英大泰和人壽保費(fèi)收入前五的產(chǎn)品有四款來(lái)自銀保渠道，合計(jì)銷售額為150.14億元，占全年保費(fèi)的78.15%，發(fā)生手續(xù)費(fèi)及傭金支出25.76億元，同比增長(zhǎng)12.3%。近年來(lái)，英大泰和人壽依賴銀保渠道，一定程度上擴(kuò)大了保費(fèi)規(guī)模，但手續(xù)費(fèi)及傭金支出亦呈上升趨勢(shì)。

　　針對(duì)英大泰和人壽業(yè)績(jī)虧損以及業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題，記者致函英大泰和人壽，截至發(fā)稿，尚未獲得回復(fù)。

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責(zé)任編輯：曹睿潼