來(lái)源：北京商報(bào)

　　從蜂擁而至到放緩追逐腳步，越來(lái)越多險(xiǎn)企的股權(quán)被擺上貨架。4月25日，北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站顯示，永誠(chéng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)”）1.66億股股份（占總股本的7.6%）掛牌轉(zhuǎn)讓中，該項(xiàng)目處于預(yù)披露階段。值得一提的是，永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)股東中國(guó)華電集團(tuán)資本控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華電資本”）并非首次轉(zhuǎn)讓該公司股權(quán)，若此次轉(zhuǎn)讓成功，意味著華電資本將退出永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)股東行列。

　　近年來(lái)，國(guó)企、央企出售險(xiǎn)企股權(quán)并不少見(jiàn)，與此同時(shí)，部分險(xiǎn)企股權(quán)出現(xiàn)了無(wú)人問(wèn)津的情況，不僅有保險(xiǎn)公司股東轉(zhuǎn)讓的股權(quán)多次掛牌但買家難覓，也有險(xiǎn)企股權(quán)現(xiàn)身拍賣場(chǎng)卻沒(méi)有下文。險(xiǎn)企股權(quán)順利轉(zhuǎn)讓緣何成了一件難事？市場(chǎng)的潛在買家又將何時(shí)現(xiàn)身？

　　又有險(xiǎn)企股權(quán)上貨架

　　4月25日，北京商報(bào)記者了解到，華電資本在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)1.66億股，合計(jì)7.6%的股權(quán)。

　　截至記者發(fā)稿，該項(xiàng)目的點(diǎn)擊量為248次。據(jù)了解，該筆股權(quán)掛牌處于預(yù)披露階段，預(yù)披露公告期將不少于20個(gè)工作日。

　　2023年四季報(bào)顯示，華電資本是永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)并列第六大股東，這已是該公司第二次在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)股權(quán)，上次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)間為2022年12月。如若此次掛牌轉(zhuǎn)讓成功，華電資本將不再持有永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)股權(quán)。

　　對(duì)于上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)的受讓方資格條件，要求中包括，意向受讓方應(yīng)具有良好的財(cái)務(wù)狀況和支付能力；應(yīng)具有良好的商業(yè)信用，無(wú)不良經(jīng)營(yíng)記錄；法律法規(guī)規(guī)定的其他條件等。

　　“截至目前還無(wú)法預(yù)知具體的交易結(jié)果和未來(lái)的買家身份?！敝袊?guó)礦業(yè)大學(xué)（北京）管理學(xué)院碩士生企業(yè)導(dǎo)師支培元表示，通常，此類交易的最終買家會(huì)在預(yù)披露期滿后的投標(biāo)階段出現(xiàn)，而這個(gè)階段可能涉及多輪競(jìng)價(jià)和談判。

　　北京商報(bào)記者從產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)和資產(chǎn)拍賣網(wǎng)站上獲悉，近期，除了永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)，中煤財(cái)險(xiǎn)、安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、國(guó)寶人壽等多家保險(xiǎn)公司的股權(quán)也被擺上“貨架”。其中不乏國(guó)資背景的企業(yè)欲出清險(xiǎn)企股權(quán)。對(duì)于險(xiǎn)企股東退出的原因，支培元表示，從股權(quán)變動(dòng)的原因來(lái)看，一些股東出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、調(diào)整投資組合或響應(yīng)監(jiān)管政策的需要，選擇出售其持有的保險(xiǎn)公司股權(quán)。而另一些股東則可能是因?yàn)閷?duì)保險(xiǎn)行業(yè)的前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，或是尋找更有利的投資機(jī)會(huì)，從而決定退出。

　　交易市場(chǎng)回暖取決于多重因素

　　實(shí)際上，交易結(jié)果并不理想，曾經(jīng)炙手可熱的險(xiǎn)企股權(quán)，正經(jīng)歷一場(chǎng)大降溫，這一現(xiàn)象在中小型保險(xiǎn)公司中尤為明顯。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2023年以來(lái)，國(guó)寶人壽、誠(chéng)泰財(cái)險(xiǎn)、安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、幸福人壽等險(xiǎn)企股權(quán)出售均曾遇到流拍這一情況。不僅部分公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有下文，流拍后“折上折”甚至也屢見(jiàn)不鮮。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這意味著社會(huì)資本在接手股權(quán)時(shí)表現(xiàn)出了相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度?！氨ｋU(xiǎn)行業(yè)股權(quán)交易的活躍度受到了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及監(jiān)管政策變化等多重因素的影響?！睂?duì)比此前險(xiǎn)企股權(quán)交易市場(chǎng)的熱潮，支培元表示，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、市場(chǎng)波動(dòng)加劇的背景下，保險(xiǎn)行業(yè)股權(quán)交易市場(chǎng)呈現(xiàn)出一種復(fù)雜且多變的格局。

　　除了買家市場(chǎng)不夠主動(dòng)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這一現(xiàn)象的出現(xiàn)也和國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格通縮相關(guān)，當(dāng)下很多固定資產(chǎn)、權(quán)益資產(chǎn)普遍降價(jià)，險(xiǎn)企股權(quán)價(jià)格下降也是跟隨大勢(shì)。

　　不過(guò)，多位業(yè)內(nèi)人士亦表示，展望未來(lái)，如果宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善，投資者信心恢復(fù)，險(xiǎn)企股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)可能會(huì)回暖。在潛在買家方面，除了傳統(tǒng)的金融資本和產(chǎn)業(yè)資本外，支培元表示，一些新興的投資主體，如科技公司和私募股權(quán)基金，也開(kāi)始涉足保險(xiǎn)行業(yè)的股權(quán)交易。這些新進(jìn)入者通常擁有強(qiáng)大的資本實(shí)力和資源整合能力，他們的參與可能會(huì)給保險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局帶來(lái)新的變化。

　　總體而言，險(xiǎn)企股權(quán)交易的遇冷，既是市場(chǎng)環(huán)境變化的反映，也是投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好調(diào)整的體現(xiàn)。面對(duì)這一現(xiàn)象，對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，變革同樣存在，需要積極應(yīng)對(duì)。比如可能需要尋找新的策略來(lái)吸引投資者，同時(shí)也需要不斷優(yōu)化自身的業(yè)務(wù)模式和盈利能力，以提升在市場(chǎng)中的吸引力。

　　支培元表示，展望未來(lái)，保險(xiǎn)行業(yè)股權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展將繼續(xù)受到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)改革進(jìn)程以及科技進(jìn)步等多重因素的共同作用。在這個(gè)過(guò)程中，保險(xiǎn)公司需要靈活調(diào)整策略，既要確保資本的穩(wěn)定，也要抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化和創(chuàng)新發(fā)展。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也將繼續(xù)發(fā)揮引導(dǎo)和規(guī)范的作用，以確保保險(xiǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

　　北京商報(bào)記者 胡永新

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責(zé)任編輯：張文