曾熱衷地產(chǎn)股權(quán)投資的“險資”力量，如今正在持續(xù)撤退。

　　4月7日，金融街發(fā)布公告表示，2024年4月3日收到股東大家人壽保險股份有限公司發(fā)送的《致金融街控股股份有限公司的通知函》，涉及股份減持事宜。

　　大家人壽由原安邦人壽更名而來，在金融街大股東中位居第三，其前兩個大股東分別為北京金融街投資（集團）有限公司、和諧健康保險股份有限公司-萬能產(chǎn)品。

　　公告顯示，早在2021年9月5日時，大家人壽還持有金融街普通股股票421，555，101股，占金融街總股本的14.10%，隨后大家人壽對其進行了多次減持。

　　2021年9月6日~2021年12月22日，大家人壽通過集中競價、大宗交易減持金融街股份119，313，520股，占金融街總股本的3.99%，已經(jīng)完成持股變動情況通知及公告。

　　最近的減持動作發(fā)生在2024年3月19日至2024年4月2日，大家人壽通過集中競價累計減持金融街股份30，132，980股，占金融街總股本的1.01%。

　　從減持金額看，今年3月，大家人壽公開賣出27642152股金融街股份，成交價區(qū)間為3.09元/股-3.37元/股；4月，繼續(xù)賣出2490828股金融街股份，成交價區(qū)間為3.09元/股-3.16元/股；合計套現(xiàn)約0.93億元至1.01億元。

　　本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，大家人壽保險股份有限公司持有金融街272，108，601股，持股比例為9.10%。權(quán)益變動前后，金融街的控股股東、實際控制人未發(fā)生變化。

　　大家人壽是“地產(chǎn)圈”的投資熟客，此前曾一度重倉金地集團，但同樣出現(xiàn)大筆減持，截至2023年末持有金地集團4365.09萬股，持股比例0.97%，年內(nèi)減持約1.2億股。此外，大家人壽還持有遠洋集團的股份，為持股比例第二的大股東。

　　從集體重倉、到如今密集“撤離”，險資與地產(chǎn)股的“愛恨情仇”有行業(yè)共性原因。

　　克而瑞研報表示，險資進入房地產(chǎn)市場已近20年，形成了多種合作模式，包括舉牌上市公司進行股權(quán)投資、參與投資公募REITs、通過公開市場獨立或聯(lián)合拿地進行合作、收購持有型不動產(chǎn)項目獲取租金回報四大類型。

　　對地產(chǎn)股票的重倉則始于2004年，彼時監(jiān)管首次批準險資直接投資股票市場，2013~2015年房地產(chǎn)進入高景氣周期，地產(chǎn)股因高股息率、低估值，成為險資配置資產(chǎn)的較佳選擇，期間行業(yè)出現(xiàn)“金地控股權(quán)爭奪戰(zhàn)”“寶萬之爭”等多個典型案例。

　　2016年《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》出臺，監(jiān)管對萬能險的發(fā)行和經(jīng)營管理進行全方位、系統(tǒng)性地嚴管，險資的“惡意收購”現(xiàn)象才得以制止。

　　“2021下半年以來，民企陸續(xù)出險、市場信心不足，房地產(chǎn)基本面有所惡化，險資陸續(xù)減持地產(chǎn)股?！笨硕鸨硎?，據(jù)不完全統(tǒng)計，泰康系、大家系、君康系、和諧系、華夏系、陽光人壽等都曾拋售地產(chǎn)股，減持對象不乏萬科、招商蛇口、華僑城、保利、金地等。

　　比如去年11月13日，保利發(fā)展發(fā)布股東集中競價減持股份結(jié)果公告，顯示泰康人壽減持總股本的0.74%，持股比例降至6.31%。去年末中國平安也曾公開稱，目前并未持有碧桂園的股份，而公開信息顯示，2023年6月末中國平安還在碧桂園股東名單之列，持股比例為5.04%。

　　“當前險資對房地產(chǎn)板塊的配置熱情不高，板塊估值長期處于歷史低位?；趯φ麄€股票市場和個股的判斷，險資調(diào)整倉位，清倉了遇險的地產(chǎn)股，減持部分業(yè)績、盈利承壓的個股?！笨硕鸱Q。

　　被大家人壽減持的金融街，同樣業(yè)績承壓。目前該公司2023年業(yè)績還未發(fā)布，從其過往數(shù)據(jù)看，金融街2022年營業(yè)收入205.1億元，同比下降15.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.46億元，同比下降48.48%；扣除非經(jīng)常性損益后，出現(xiàn)-3.48億元虧損，同比下降178.19%。

　　值得注意的是，雖然頻繁減持，但從絕對整體規(guī)?？?，險資對地產(chǎn)股的持倉還不算低?？硕鸨硎荆?023年末仍有21家地產(chǎn)股前十大股東中險資存在入股現(xiàn)象， 其中13家地產(chǎn)股險資對其持股比例依舊超過5%，而2020年末險資持股比例超5%的個股數(shù)量也僅14家。

　　“當前時點而言，險資對地產(chǎn)股的持倉并不低。險資追求的是絕對收益，追求資金的安全性，而地產(chǎn)股高股息、低估值特性與其投資邏輯高度契合，倘若后續(xù)政策落地見效、市場回暖，險資對地產(chǎn)股的關(guān)注度有望形成新一輪的回流?！笨硕鹫J為。

　　不過，與持有地產(chǎn)股相比，投資大宗不動產(chǎn)對險資更有吸引力。近年來，房企因資金問題頻繁拋售資產(chǎn)，險資力量則入場“抄底”，持續(xù)投資大宗不動產(chǎn)項目。以平安人壽為例，據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站披露信息統(tǒng)計，目前其對五個大額不動產(chǎn)項目累計出資總額達到549.51億元。

　　業(yè)內(nèi)認為，隨著房地產(chǎn)行業(yè)進入深度調(diào)整期，險資的投資偏好也從公司債券、地產(chǎn)股票投資轉(zhuǎn)向不動產(chǎn)項目的物權(quán)投資，平安、國壽、泰康、中郵等多家險資集中入局，加碼商業(yè)綜合體、辦公樓、物流倉儲、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、養(yǎng)老社區(qū)等長期優(yōu)質(zhì)項目，未來險資對房地產(chǎn)的投資仍將集中在不動產(chǎn)領(lǐng)域。

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責(zé)任編輯：李琳琳