2023年是主要上市險企正式采用新保險合同準則及新金融工具相關準則的第一個財年。

　　截至目前，大多數(shù)上市險企已披露其2023年財報。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計，同時在A、H股上市的中國平安、中國太保、新華保險、中國人保以及在H股上市的中國太平、陽光保險、友邦保險、中國財險、眾安在線等險企均已采用新準則。

　　新準則帶來了哪些影響？瀏覽上述險企年報，會計準則切換一定程度上影響了各險企的經(jīng)營績效表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，平安、太保、人保、新華、陽光、中國財險歸母凈利潤分別同比下滑22.83%、27.08%、10.23%、59.48%、16.8%、15.7%。

　　除了導致保險公司財務報表發(fā)生巨變之外，險企更為長遠的發(fā)展戰(zhàn)略和日常經(jīng)營方式也正基于新準則而深刻調(diào)整。

　　部分上市險企營收同比下滑

　　新會計準則對于險企財報的影響主要體現(xiàn)在營業(yè)收入及凈利潤。

　　其中，“新保險合同準則”，是指《國際財務報告準則第17號———保險合同》（即IFRS17）及內(nèi)地和香港所發(fā)布的對應新準則，被要求于2023年1月1日起執(zhí)行。

　　對應到內(nèi)地，2020年12月，中國財政部發(fā)布了《企業(yè)會計準則第25號———保險合同》，要求在境內(nèi)外同時上市的企業(yè)以及在境外上市并采用國際財務報告準則或企業(yè)會計準則編制財務報表的企業(yè)，自2023年1月1日起執(zhí)行。

　　“新金融工具相關準則”主要是指《國際財務報告準則第9號-金融工具》（即IFRS9）及內(nèi)地和香港所發(fā)布的對應新準則。

　　記者發(fā)現(xiàn)，新保險合同準則下，險企營業(yè)收入中保險服務收入需剔除投資成分，同時由繳費期確認轉為按責任期進行確認。

　　這將導致險企營收下滑，保險服務收入與原有保費相比出現(xiàn)一個較大的差額。Wind數(shù)據(jù)顯示，中國太平、陽光保險、新華保險、太保2023年營收增長率分別為-91.65%、-37.16%、-33.78%、-2.47%。

　　具體看各細分因素影響，“投資成分”是指無論保險事故是否發(fā)生，均須償還給保單持有人的金額。

　　開源證券在研報中分析，新準則下或需將兩全險、年金險、萬能險等產(chǎn)品的投資成分剔除。剔除投資成分后，將更真實地反映險企的經(jīng)營情況及業(yè)務規(guī)模。

　　“將保險成本與投資成本分開，以保險服務內(nèi)容來確認所擁有的保險收入、保險支出，恰恰符合中央所提出的‘回歸保險本源’要求?！敝袊蕉聲貢鴱埲絷洗饲霸谔綐I(yè)績發(fā)布會上分析。

　　保險服務收入轉為按責任期進行確認，是指企業(yè)應當將合同組內(nèi)的保險獲取現(xiàn)金流量，隨時間流逝進行系統(tǒng)攤銷，計入責任期內(nèi)各個期間的保險服務費用，同時確認為保險服務收入，以反映該類現(xiàn)金流量所對應的保費的收回。

　　張若晗分析，雖然時間維度的拉長會降低期初營業(yè)收入，但通過保險獲取成本在各個期間進行攤銷，更能確保險企資產(chǎn)負債計量的安全和穩(wěn)健，對于往往承擔較長責任久期的險企而言，更有利于實現(xiàn)收入及費用在時間維度上的匹配和平衡。

　　OCI選擇權平滑凈利潤

　　新會計準則對于凈利潤的影響主要體現(xiàn)在新保險合同準則對于保險合同負債的相關修訂以及新金融工具準則的相關規(guī)定。

　　綜合影響下，險企的凈利潤將更客觀真實地反映其當期實際經(jīng)營成果，避免了將市場價格信號所造成的準備金大幅波動帶入到險企當前損益表中，這項數(shù)據(jù)將更加透明和合理化。

　　具體來看，新保險合同準則下，保險合同負債由合同服務邊際（即CSM）及履約現(xiàn)金流構成。其中，前者類似于剩余邊際。

　　后者主要由與履行保險合同直接相關的未來現(xiàn)金流量的估計、貨幣時間價值及金融風險調(diào)整以及非金融風險調(diào)整構成。其中，前兩項通過采用適當折現(xiàn)率的方式反應過來對應金融風險及貨幣時間價值，并計算履行現(xiàn)金流現(xiàn)值，類似于原最優(yōu)估計準備金。非金融風險調(diào)整則類似于原風險邊際，為合同服務邊際提供一定緩沖。

　　開源證券在研報中分析，CSM可吸收假設及經(jīng)驗調(diào)整，降低利潤波動；同時，需在每個資產(chǎn)負債日根據(jù)未來提供的服務變化調(diào)整，與此前的剩余邊際在保單簽發(fā)時即鎖定有所不同，CSM解鎖降低了利潤操縱的空間，更加符合保險業(yè)務邏輯，CSM吸收調(diào)整后，在當期及未來進行釋放、攤銷。

　　在履約現(xiàn)金流方面，保險合同負債折現(xiàn)率由750天均線轉為可觀察當前市場利率，大多數(shù)險企選擇“自下而上”的確認方式，折現(xiàn)率假設為基于無風險利率并考慮稅收及流動性溢價確定，與原準則相比波動將有所加大。

　　即便如此，對于利率波動對準備金計提所帶來的影響，險企可以通過OCI選擇權來進行平滑和提升。

　　“OCI選擇權應用后，可將‘自下而上’確認方式下的折現(xiàn)率引起的負債變化計入其他綜合收益，避免因折現(xiàn)率變動而影響當期損益?！睆埲絷媳硎?。

　　但新金融工具相關準則下，開源證券分析，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)將有所增加，權益市場及利率波動將更多地反映在當期損益中，從而增大利潤表波動。

　　同時，觀察保險行業(yè)未來凈利潤走勢的邏輯也發(fā)生變化。“真正決定保險服務業(yè)績的其實是CMS存量、增量的創(chuàng)造以及它的釋放過程。”張若晗表示。

　　新準則成為險企資產(chǎn)負債管理新工具

　　新會計準則實施將顯著提升險企的財務報告質(zhì)量。

　　新保險合同準則下，險企的利潤主要來源于保險服務業(yè)績、投資業(yè)績和其他損益。財報將更加充分揭示地險企的利潤，將金融風險與投資收益對險企的影響與保險的服務業(yè)績分別列示。

　　“哪一些是由于金融市場的波動所帶來的，哪一些是實際運營所產(chǎn)生的結果，新準則做了一個非常良好的區(qū)分?！睆埲絷媳硎尽?/p>

　　同時，保險服務收入與金融行業(yè)其他細分領域收入確認的基本原理更為趨同，橫向可比性得以加強。財務報表附錄披露信息也更加全面，更加充分地揭示了金融風險、業(yè)務規(guī)模、現(xiàn)金流、利源、敏感性分析等。

　　除了顯著提升險企的財務報告質(zhì)量之外，新準則將對險企的經(jīng)營產(chǎn)生更為深遠的影響。

　　“新保險會計準則本質(zhì)上體現(xiàn)的是一種對于保險行業(yè)的新認知，其影響力也會逐漸影響險企的發(fā)展戰(zhàn)略，乃至經(jīng)營活動的方方面面。”上海對外經(jīng)貿(mào)大學金融學院保險系主任郭振華認為。

　　張若晗也表示，新準則為險企高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略實施落地提供了更加清晰的路徑。

　　“新會計準則充分揭示了險企的經(jīng)營收入利潤與價值創(chuàng)造，有效地防止險企為了追求單純的收入增長，而忽略內(nèi)部的價值創(chuàng)造這類行為?！睆埲絷戏治?。

　　他進一步分析，新會計準則下，險企有足夠的管理工具，實時觀察收入規(guī)模與實際質(zhì)量之間的關系，有利于公司治理，使公司經(jīng)營管理水平得到更進一步的提升。

　　同時，資產(chǎn)和負債的計量更加合理，強化了資產(chǎn)負債聯(lián)動，為險企實施更加精準的資產(chǎn)負債管理提供了新的管理工具。

　　“此外，在完善信用風險管理制度與評估方法方面，險企定期要對資產(chǎn)進行測評，進行實時估值，估值情況即使在公允價值當中予以反映或使用其他成本計量方法的，要通過減值的方式，使其回歸到公允價值體系框架范圍之內(nèi)?！睆埲絷辖榻B。

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責任編輯：曹睿潼