記者 鄭嘉意 

　　近日，上市一年有余的陽(yáng)光保險(xiǎn)發(fā)布2023年年度報(bào)告。作為18年以來(lái)唯一上市的民營(yíng)保險(xiǎn)公司，其首份上市后的“成績(jī)單”自然廣受市場(chǎng)關(guān)注。

　　具體來(lái)看，負(fù)債端，陽(yáng)光保險(xiǎn)2023年總保費(fèi)收入1189.1億元，同比增長(zhǎng)9.3%，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)服務(wù)收入599.0億元，同比增長(zhǎng)7.5%；但投資端，受資本市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致投資收益下降影響，報(bào)告期內(nèi)該集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)37.4億元，同比下降16.8%，全年總投資收益率3.3%，同比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　記者了解到，昨日，陽(yáng)光保險(xiǎn)董事長(zhǎng)張維功、總經(jīng)理李科、副總經(jīng)理彭吉海，陽(yáng)光人壽總經(jīng)理李所義、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)總經(jīng)理華山等高級(jí)管理人員亮相投資者說(shuō)明會(huì)，就“報(bào)行合一”政策影響、低利率環(huán)境下資產(chǎn)配置、新能源車(chē)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)、公司困境與破局之路等市場(chǎng)關(guān)注度較高話題作出回答。

　　年報(bào)致辭中，張維功表示，2023年，公司通過(guò)全面布局打造“科技陽(yáng)光、價(jià)值陽(yáng)光、知心陽(yáng)光”的新陽(yáng)光戰(zhàn)略，取得了良好的經(jīng)營(yíng)成績(jī)與顯著的發(fā)展成果。

　　說(shuō)明會(huì)上，張維功則進(jìn)一步表示，“我們走得還不夠遠(yuǎn)，陽(yáng)光保險(xiǎn)的企業(yè)精神是戰(zhàn)勝自我。利率中樞下行的過(guò)程中，壽險(xiǎn)業(yè)面臨很大挑戰(zhàn)。企業(yè)內(nèi)部，我們已多次深入探究這一問(wèn)題，現(xiàn)已內(nèi)化為具體行動(dòng)，將對(duì)負(fù)債資產(chǎn)匹配進(jìn)行全面優(yōu)化提升?！?/p>

　　回應(yīng)“報(bào)行合一”，強(qiáng)調(diào)銀保是重要價(jià)值渠道

　　壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，陽(yáng)光人壽2023年總保費(fèi)收入746.0億元，同比增長(zhǎng)9.2%；新單期繳保費(fèi)收入181.0億元，同比增長(zhǎng)22.7%，躉繳保費(fèi)收入同比減少28.3%；新業(yè)務(wù)價(jià)值36.0億元，可比口徑同比增長(zhǎng)44.2%。

　　細(xì)分渠道表現(xiàn)上，銀保渠道是陽(yáng)光人壽價(jià)值發(fā)展的核心，貢獻(xiàn)超50%保費(fèi)收入。據(jù)披露，報(bào)告期內(nèi)，其銀保渠道實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入491.5億元，占總保費(fèi)比重達(dá)65.88%，個(gè)險(xiǎn)渠道實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入186.7億元，占總保費(fèi)比重25.03%。

　　同時(shí)，其個(gè)險(xiǎn)渠道表現(xiàn)依舊“可圈可點(diǎn)”。增速上，陽(yáng)光人壽個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)同比增長(zhǎng)18.1%，高于銀保渠道的8.5%，在同業(yè)中處于較高水平。

　　但對(duì)比上半年業(yè)績(jī)不難發(fā)現(xiàn)，即便是在已形成多層次、穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)布局的陽(yáng)光人壽，下半年相關(guān)業(yè)務(wù)依舊遭遇了“報(bào)行合一”的沖擊。

　　2023年8月末，國(guó)家金融監(jiān)管總局向多家人身險(xiǎn)公司下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銀行代理渠道保險(xiǎn)產(chǎn)品的通知》，強(qiáng)調(diào)銀保渠道備案時(shí)在產(chǎn)品精算報(bào)告中明確說(shuō)明費(fèi)用假設(shè)、費(fèi)用結(jié)構(gòu)，并列示傭金上限，支付時(shí)傭金等實(shí)際費(fèi)用應(yīng)與備案材料保持一致。

　　受此影響，人身險(xiǎn)行業(yè)下半年銀保渠道收入整體收窄。

　　記者注意到，上半年，陽(yáng)光人壽銀保渠道總保費(fèi)收入310.6億元，全年收入491.5億元。這也意味著，其下半年銀保渠道收入僅為上半年58.24%。

　　李所義在說(shuō)明會(huì)上表示，“報(bào)行合一”短期內(nèi)確對(duì)業(yè)務(wù)造成階段性波動(dòng)，但對(duì)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有正向意義，可引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展。

　　李所義指出，未來(lái)，“報(bào)行合一”對(duì)行業(yè)的影響將持續(xù)?！耙皇强偭砍掷m(xù)向好，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)基本面和客戶需求在‘報(bào)行合一’后并沒(méi)有受到影響；二是銀行渠道也需要保險(xiǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)中收，因而總體向好。”

　　李所義強(qiáng)調(diào)，“各家公司會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)、布局上的差異。從陽(yáng)光人壽自身而言，銀保是重要的價(jià)值渠道，我們堅(jiān)信未來(lái)會(huì)更有優(yōu)勢(shì)。我們不會(huì)拿高費(fèi)用、低定價(jià)產(chǎn)品，這是我們的策略。”

　　面向未來(lái)，李所義表示，陽(yáng)光人壽在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中或有四大類(lèi)優(yōu)勢(shì)。一是在未來(lái)的價(jià)值發(fā)展中更堅(jiān)定；二是已建立專(zhuān)業(yè)的隊(duì)伍與網(wǎng)點(diǎn)，具備一定優(yōu)勢(shì)；三是可以整合集團(tuán)資源激勵(lì)服務(wù)體系；四是前期已具備穩(wěn)定的業(yè)務(wù)發(fā)展與客戶經(jīng)營(yíng)能力。

　　對(duì)低利率環(huán)境保持“敏感判斷、敏銳反應(yīng)、敏捷行動(dòng)”

　　利潤(rùn)表現(xiàn)方面，財(cái)報(bào)顯示，人身保險(xiǎn)分部的凈利潤(rùn)由2022年的39.28億元人民幣減少18.4%至2023年的32.06億元人民幣。新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則下，壽險(xiǎn)公司的利潤(rùn)主要來(lái)源于保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)績(jī)、投資業(yè)績(jī)和其他損益。

　　就集團(tuán)投資端表現(xiàn)而言，報(bào)告期內(nèi)，陽(yáng)光保險(xiǎn)共實(shí)現(xiàn)總投資收益146.2億元，總投資收益率3.3%，同比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　其資產(chǎn)配置對(duì)象以債券投資為主。至2023年12月31日，債券投資占該集團(tuán)總投資資產(chǎn)的52.0%，較2022年末上升7.8個(gè)百分點(diǎn)；固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占比為10.2%；權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)投資占比為21.1%，其中，股票和權(quán)益型基金占比為12.0%。

　　針對(duì)低利率環(huán)境下的資產(chǎn)配置難題，彭吉海表示，“未來(lái)的三年、五年、甚至更長(zhǎng)的周期內(nèi)，低利率環(huán)境仍是我們面臨的主要問(wèn)題。對(duì)此，我們成立了資產(chǎn)負(fù)債管理小組，共同研究推進(jìn)低利率環(huán)境可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)沖擊，保持敏感判斷、敏銳反應(yīng)、敏捷行動(dòng)。”

　　具體而言，在資產(chǎn)端，一是加強(qiáng)對(duì)宏觀研究的判斷和趨勢(shì)性分析；二是優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，合理調(diào)整配置導(dǎo)向。彭吉海表示，“陽(yáng)光資產(chǎn)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是投研能力。在當(dāng)下花鏡中，我們對(duì)行業(yè)的研究判斷將更緊密推進(jìn)，以此指導(dǎo)資產(chǎn)配置和負(fù)債的選擇。”

　　彭吉海表示，固收類(lèi)策略上，一是持續(xù)加強(qiáng)久期配置策略，同時(shí)負(fù)債端盡可能縮短和消除久期差，避免利差風(fēng)險(xiǎn)。二是積極獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。權(quán)益配置策略上，將積極主動(dòng)尋求高價(jià)值高成長(zhǎng)的、持續(xù)發(fā)展的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，不以投資市場(chǎng)波動(dòng)為主要驅(qū)動(dòng)方向，降低因?yàn)槭袌?chǎng)利率波動(dòng)影響。

　　在新能源車(chē)險(xiǎn)領(lǐng)域仍有不可替代優(yōu)勢(shì)

　　據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2023年新能源汽車(chē)持續(xù)快速增長(zhǎng)，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成958.7萬(wàn)輛和949.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)35.8%和37.9%。公安部披露，截至2023年底，全國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)保有量達(dá)4.35億輛，新能源汽車(chē)保有量達(dá)2041萬(wàn)輛，其中純電動(dòng)汽車(chē)保有量1552萬(wàn)輛，占比76.04%。

　　汽車(chē)市場(chǎng)的火爆帶動(dòng)了車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)的增長(zhǎng)。2021年，我國(guó)新能源汽車(chē)保費(fèi)規(guī)模達(dá)350億元，同比增長(zhǎng)56%。安信證券指出，2022年全年，新能源車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)有望達(dá)708億元，同比增長(zhǎng)102%；至2030年，新能源車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模將達(dá)5131億元，占當(dāng)年車(chē)險(xiǎn)總保費(fèi)的36%。

　　華山總結(jié)，未來(lái)，新能源汽車(chē)將有四大發(fā)展趨勢(shì)：一是國(guó)內(nèi)外差異發(fā)展，中國(guó)新能源車(chē)技術(shù)效率與成本領(lǐng)先外國(guó)車(chē)企；二是競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，頭部企業(yè)占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，格局或更加明朗；三是產(chǎn)業(yè)政策支持，進(jìn)一步激發(fā)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)熱情；四是高價(jià)值的混動(dòng)車(chē)、增程車(chē)或比純電車(chē)有更好前景。

　　基于上述趨勢(shì)，華山表示，下一步，陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)將客觀認(rèn)識(shí)和把握新能源車(chē)發(fā)展規(guī)律，持續(xù)培育經(jīng)營(yíng)能力。其中包括：深化定價(jià)研究、持續(xù)加強(qiáng)與目標(biāo)品牌車(chē)商總對(duì)總合作、做好前瞻性布局、強(qiáng)化理賠管理。

　　值得注意的是，在新能源車(chē)險(xiǎn)競(jìng)賽中，不少新能源車(chē)企也紛紛加入其中。近年來(lái)，包括比亞迪、理想、蔚來(lái)、小鵬、特斯拉等新能源車(chē)“第一梯隊(duì)”成員均在保險(xiǎn)行業(yè)有所布局。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，小鵬汽車(chē)于2018年成立廣州保險(xiǎn)代理有限公司。此后，由于監(jiān)管收緊，設(shè)立中介公司門(mén)檻提升， 新能源車(chē)企開(kāi)始通過(guò)收購(gòu)方式曲線獲得保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)牌照，例如，理想汽車(chē)旗下全資子公司于2022年收購(gòu)銀建保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)100%股權(quán)，更名北京理想保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司；蔚來(lái)于同年收購(gòu)匯鼎保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，獲得牌照。

　　此外，另有比亞迪在2023年通過(guò)收購(gòu)方式成為了我國(guó)首家全資買(mǎi)進(jìn)保險(xiǎn)牌照的車(chē)企。

　　“一方面，新能源車(chē)企擁有對(duì)數(shù)據(jù)天生的優(yōu)勢(shì)，對(duì)保險(xiǎn)的定價(jià)和產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)說(shuō)是很好的基礎(chǔ)?！比A山指出，“但另一方面，經(jīng)營(yíng)車(chē)險(xiǎn)是個(gè)細(xì)活，保險(xiǎn)公司的精算定價(jià)能力、專(zhuān)業(yè)人才儲(chǔ)備以及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的布局是不可替代的優(yōu)勢(shì)。我們希望車(chē)企進(jìn)入保險(xiǎn)領(lǐng)域后能與保險(xiǎn)公司之間友好真誠(chéng)合作，發(fā)揮雙方在各自領(lǐng)域的?！?/p>

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責(zé)任編輯：劉天行