周延禮   原中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席

　　從金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，個(gè)人養(yǎng)老金作為第三支柱的發(fā)展積累資金，能夠激發(fā)金融市場(chǎng)各領(lǐng)域的創(chuàng)新能力和活力，為資本市場(chǎng)引入長(zhǎng)期穩(wěn)定資金，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融的融合可持續(xù)健康發(fā)展意義重大。個(gè)人養(yǎng)老金制度的完善和推廣還能夠提高居民的養(yǎng)老金融的規(guī)劃意識(shí)，促進(jìn)整個(gè)社會(huì)對(duì)養(yǎng)老金融的重視，形成全民參與的養(yǎng)老金融新局面，增強(qiáng)居民的財(cái)富管理能力。

　　2023年10月，中央金融工作會(huì)議提出，要“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融”五篇大文章。養(yǎng)老金融作為“五篇大文章”之一，成為金融強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的重點(diǎn)任務(wù)，表明了黨中央對(duì)于發(fā)展養(yǎng)老金融事業(yè)的高度重視、對(duì)構(gòu)建民生保障體系的高度關(guān)注。發(fā)展具有中國(guó)特色的養(yǎng)老金融事業(yè)，是中國(guó)式現(xiàn)代的應(yīng)有之義，是實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕的重要制度建設(shè)，是謀劃民生福祉高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，也是繼物質(zhì)現(xiàn)代化之后的實(shí)現(xiàn)人的現(xiàn)代化重要標(biāo)志。發(fā)展養(yǎng)老金融對(duì)于我國(guó)運(yùn)用金融工具應(yīng)對(duì)人口老齡化問(wèn)題、完善多層次養(yǎng)老保障體系、構(gòu)建各年齡層次之間和諧生活的社會(huì)環(huán)境具有重大意義。

　　養(yǎng)老金融作為我國(guó)多層次社會(huì)保障體系的第三支柱重要內(nèi)容，是以商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)為主，還包括銀行理財(cái)和基金公司管理的個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，可以補(bǔ)充傳統(tǒng)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年金與職業(yè)年金，還能提供更加靈活和多樣化的養(yǎng)老保障基金的使用方式。這不但有助于分散養(yǎng)老資金不足的風(fēng)險(xiǎn)，而且可以增強(qiáng)養(yǎng)老保障體系的可持續(xù)性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。從金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，個(gè)人養(yǎng)老金作為第三支柱的發(fā)展積累資金，能夠激發(fā)金融市場(chǎng)各領(lǐng)域的創(chuàng)新能力和活力，為資本市場(chǎng)引入長(zhǎng)期穩(wěn)定資金，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融的融合可持續(xù)健康發(fā)展意義重大。個(gè)人養(yǎng)老金制度的完善和推廣還能夠提高居民的養(yǎng)老金融的規(guī)劃意識(shí)，促進(jìn)整個(gè)社會(huì)對(duì)養(yǎng)老金融的重視，形成全民參與的養(yǎng)老金融新局面，增強(qiáng)居民的財(cái)富管理能力。養(yǎng)老保險(xiǎn)承辦機(jī)構(gòu)要勇于承擔(dān)責(zé)任，把惠及民生的事業(yè)做出特色來(lái)。

　　發(fā)展養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)是實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕的重要任務(wù)

　　三支柱養(yǎng)老體系建設(shè)是完善我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的迫切需要

　　當(dāng)前，我國(guó)社會(huì)保障體制是以三支柱養(yǎng)老體系為主要內(nèi)容的制度已初步形成。國(guó)家主導(dǎo)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為第一支柱，包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度兩大主要類(lèi)別。第二支柱是指公司或單位主導(dǎo)的企業(yè)年金、職業(yè)年金制度。隨著國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的個(gè)人養(yǎng)老金政策的落地，我國(guó)第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金也正式進(jìn)入快速發(fā)展階段，三支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系已經(jīng)建立起來(lái)。

　　可以說(shuō)，我國(guó)現(xiàn)行社會(huì)保障制度在助力中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)，實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕的進(jìn)程中取得了一定的成效，做出了一定的貢獻(xiàn)。一是現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了養(yǎng)老保險(xiǎn)保障，符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的實(shí)際。從我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)的社會(huì)化特征看，現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度順應(yīng)了勞動(dòng)力自由流動(dòng)的需求，提供了與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展階段相適應(yīng)的養(yǎng)老金報(bào)酬，退休養(yǎng)老人群享受到了現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利?？偟膩?lái)看，中國(guó)特色的三支柱的制度體系設(shè)計(jì)，有利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下政府轉(zhuǎn)型、企業(yè)運(yùn)營(yíng)和個(gè)人保障，為進(jìn)一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善養(yǎng)老保險(xiǎn)體系打下基礎(chǔ)。二是現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度實(shí)現(xiàn)了全覆蓋和保基本的建制理念。廣覆蓋、應(yīng)保盡保是現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)體系核心特征之一。隨著制度改革進(jìn)一步發(fā)展，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保率穩(wěn)步上升，基本做到了應(yīng)保盡保，絕大多數(shù)符合參保條件的人群均被納入基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中，有助于促進(jìn)全體人民共同富裕的目標(biāo)要求。三是現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度探索了應(yīng)對(duì)我國(guó)人口老齡化的解決方案。政府兜底的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，體現(xiàn)個(gè)人責(zé)任，管理個(gè)人賬戶(hù)制度。具有補(bǔ)充作用的第二支柱的企業(yè)年金、職業(yè)年金，以及政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)第三支柱的個(gè)人養(yǎng)老金制度，為應(yīng)對(duì)人口老齡化挑戰(zhàn)探索了有效解決方案。

　　發(fā)揮商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)是促進(jìn)居民養(yǎng)老財(cái)富積累的有效途徑

　　第一，我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品期限長(zhǎng)，有二十年以上或終身保障的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。在人口老齡化和長(zhǎng)壽時(shí)代情況下，保險(xiǎn)公司可以幫助客戶(hù)做長(zhǎng)期養(yǎng)老儲(chǔ)備管理，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的保值增值，應(yīng)對(duì)未來(lái)養(yǎng)老的資金的需要保障。養(yǎng)老保險(xiǎn)需要提前規(guī)劃足夠、專(zhuān)項(xiàng)的資金，積少成多，是我國(guó)居民著眼未來(lái)養(yǎng)老保險(xiǎn)的客觀需要和選項(xiàng)。目前，我國(guó)居民家庭財(cái)富中，短期存款的占比很高，銀行長(zhǎng)期較高利率、居民認(rèn)可的金融產(chǎn)品較少。截至2021年，我國(guó)居民人民幣存款102.5萬(wàn)億元，其中2/3以上為一年期以?xún)?nèi)存款，不利于建立長(zhǎng)期用于養(yǎng)老儲(chǔ)備要求，現(xiàn)在有急需要將短期儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期養(yǎng)老資產(chǎn)的迫切需要。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品期限長(zhǎng)，推動(dòng)短期儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)資產(chǎn)，優(yōu)化家庭金融資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)，是當(dāng)務(wù)之急。

　　第二，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品“安全，穩(wěn)定，保值增值”，是保險(xiǎn)公司和投保人的共同愿景，預(yù)期是能夠在不確定的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中提供確定性保障保值增值。養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率為復(fù)利，在長(zhǎng)生命周期內(nèi)可發(fā)揮復(fù)利效應(yīng)，利用時(shí)間價(jià)值獲取被動(dòng)收入與長(zhǎng)期增值，促進(jìn)養(yǎng)老財(cái)富持續(xù)積累?！蛾P(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱(chēng)“資管新規(guī)”）2021年底過(guò)渡期結(jié)束，2022年全面落地。資管新規(guī)及其系列配套細(xì)則明確，要打破剛性?xún)陡?。另外，?dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)均承受巨大壓力，長(zhǎng)期利率下行的趨勢(shì)比較明顯。在這樣的背景下，預(yù)定利率所帶來(lái)的確定性保障，凸顯了養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品作為防御性資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)，有助于風(fēng)險(xiǎn)偏好程度不高的消費(fèi)者，獲取安全、穩(wěn)定的收入及現(xiàn)金流資產(chǎn)。

　　第三，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品可通過(guò)多賬戶(hù)的產(chǎn)品組合滿(mǎn)足客戶(hù)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好需求。在保險(xiǎn)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的實(shí)踐中，我們可以看到，養(yǎng)老年金險(xiǎn)普遍與萬(wàn)能賬戶(hù)結(jié)合，個(gè)別市場(chǎng)主體還在探索將養(yǎng)老年金險(xiǎn)與投連賬戶(hù)結(jié)合。其中，年金險(xiǎn)提供確定、終身的現(xiàn)金流，萬(wàn)能險(xiǎn)提供保底且相對(duì)穩(wěn)健的收益，投連險(xiǎn)則在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，獲取更高的投資收益。養(yǎng)老保險(xiǎn)多賬戶(hù)的設(shè)計(jì)，有助于在我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性和收益性的有效結(jié)合，滿(mǎn)足客戶(hù)不同養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)富管理風(fēng)險(xiǎn)偏好的需求。

　　商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是多層次社會(huì)保障的參與者承擔(dān)著

　　2022年末，我國(guó)養(yǎng)老年金保險(xiǎn)以及其他具有較強(qiáng)養(yǎng)老功能的年金保險(xiǎn)和兩全保險(xiǎn)，共積累責(zé)任準(zhǔn)備金6.3萬(wàn)億元。目前，保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)專(zhuān)屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)50多億元，較年初增長(zhǎng)42%。其中，新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和各種靈活就業(yè)人員投保實(shí)現(xiàn)保費(fèi)2.2億元。養(yǎng)老保險(xiǎn)公司已先后開(kāi)展商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，目前主要依靠公司自營(yíng)渠道和保險(xiǎn)集團(tuán)內(nèi)子公司協(xié)同銷(xiāo)售展業(yè)，合計(jì)累計(jì)銷(xiāo)售規(guī)模3億余元。

　　商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)可為潛在的養(yǎng)老人群提供綜合解決方案

　　人口老齡化提升了養(yǎng)老保險(xiǎn)的服務(wù)需求，尤其是對(duì)于機(jī)構(gòu)養(yǎng)老和專(zhuān)業(yè)護(hù)理服務(wù)的需求。居民養(yǎng)老的主要支出項(xiàng)目包括康養(yǎng)、護(hù)理和醫(yī)療等，而商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)有必要實(shí)現(xiàn)與康養(yǎng)服務(wù)資源保障有機(jī)結(jié)合。在未來(lái)十年的時(shí)期內(nèi)，我國(guó)優(yōu)質(zhì)康養(yǎng)服務(wù)還是相對(duì)稀缺的，社會(huì)需要的與政府能提供的養(yǎng)老設(shè)施存在不均衡矛盾突出。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)與服務(wù)結(jié)合，可以彌補(bǔ)養(yǎng)老人群獲取與提前鎖定優(yōu)質(zhì)康養(yǎng)服務(wù)資源的重要訴求和預(yù)期安排。因此，要探索保險(xiǎn)產(chǎn)品與康養(yǎng)服務(wù)相結(jié)合的不同模式，以剛性的養(yǎng)老需求帶動(dòng)相對(duì)低頻的保險(xiǎn)需求，將單純的“現(xiàn)金”給付演進(jìn)為“現(xiàn)金+服務(wù)”綜合解決方案。另外，養(yǎng)老保險(xiǎn)與養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的結(jié)合可以促進(jìn)負(fù)債端保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)端投資業(yè)務(wù)的融合。此外，養(yǎng)老服務(wù)業(yè)投資規(guī)模大、盈利周期長(zhǎng)，需要長(zhǎng)期資本的投入。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金規(guī)模大、期限長(zhǎng)，與養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展需求高度契合，可以成為養(yǎng)老服務(wù)業(yè)重要的資本來(lái)源方。養(yǎng)老保險(xiǎn)資金投資養(yǎng)老服務(wù)業(yè)能夠緩解保險(xiǎn)資金錯(cuò)配壓力，規(guī)避經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，弱化因資本市場(chǎng)的不穩(wěn)定對(duì)保險(xiǎn)公司投資收益的影響，提升抗風(fēng)險(xiǎn)和可持續(xù)發(fā)展能力。

　　回顧過(guò)去十年我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)參與養(yǎng)老服務(wù)的實(shí)踐過(guò)程，初步判斷商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展階段。以重資產(chǎn)、輕重并舉、輕資產(chǎn)等多種投資模式，探索保險(xiǎn)與綜合型養(yǎng)老社區(qū)、旅居養(yǎng)老以及居家養(yǎng)老服務(wù)結(jié)合，已經(jīng)積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。

　　商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)不容小覷

　　一是我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)三支柱發(fā)展尚不均衡，可持續(xù)性發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。當(dāng)前，第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度對(duì)財(cái)政補(bǔ)貼的依賴(lài)程度日益加深，在第一支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展面臨較大壓力的背景下，發(fā)展第二、第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要性逐步凸顯。我國(guó)第二支柱企（職）業(yè)年金整體覆蓋比例不高，相關(guān)制度建設(shè)、投資運(yùn)營(yíng)體系等仍須進(jìn)一步完善和落實(shí)。隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度的落地，我國(guó)第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段。但目前規(guī)模依舊較小，發(fā)展尚處于初期階段，頂層設(shè)計(jì)、賬戶(hù)建設(shè)、產(chǎn)品細(xì)則、稅收優(yōu)惠激勵(lì)等相關(guān)問(wèn)題均有待進(jìn)一步突破，對(duì)惠及中低收入人群方面的普惠政策還需要進(jìn)一步加強(qiáng)。此外，金融服務(wù)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的多部門(mén)共同監(jiān)管，政策協(xié)調(diào)難度大，也為三支柱體系的協(xié)同發(fā)展帶來(lái)挑戰(zhàn)。隨著人口老齡化形勢(shì)日趨嚴(yán)峻、參與主體逐步增多的情況下，金融服務(wù)養(yǎng)老領(lǐng)域需要解決的問(wèn)題會(huì)越來(lái)越突出，多部門(mén)共同監(jiān)管容易引發(fā)監(jiān)管責(zé)任邊界不清晰的問(wèn)題，繼而引發(fā)創(chuàng)新受阻、市場(chǎng)引導(dǎo)規(guī)范主體不明確等問(wèn)題。

　　二是養(yǎng)老金體系三支柱之間對(duì)接或銜接機(jī)制有待健全。我國(guó)第一支柱的個(gè)人賬戶(hù)以及第二、第三支柱都建立在個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金基礎(chǔ)之上，不同支柱之間的個(gè)人賬戶(hù)功能重疊，但缺乏資金流動(dòng)的通道與對(duì)接機(jī)制。因此，在政策設(shè)計(jì)上，可以將基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)、企業(yè)年金、職業(yè)年金與個(gè)人養(yǎng)老金打通，實(shí)現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策、投資管理、繳費(fèi)、賬戶(hù)記錄和基金轉(zhuǎn)移接續(xù)方面的銜接。首先，稅優(yōu)政策對(duì)接。打通第二支柱與第三支柱個(gè)人享受稅優(yōu)的比例或者額度，如果職工個(gè)人參加企業(yè)年金或職業(yè)年金個(gè)人繳費(fèi)沒(méi)有達(dá)到稅優(yōu)上限的比例或者額度，職工可將差額部分追加至個(gè)人養(yǎng)老金的繳費(fèi)上限。如果職工所在單位沒(méi)有建立年金計(jì)劃的，可以將全部比例或額度追加至個(gè)人養(yǎng)老金的繳費(fèi)上限。其次，投資管理對(duì)接。第二、第三支柱均采用委托人投資運(yùn)營(yíng)模式，由市場(chǎng)上專(zhuān)業(yè)性金融機(jī)構(gòu)（包括養(yǎng)老保險(xiǎn)公司、基金公司、信托機(jī)構(gòu)等）進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)，在治理結(jié)構(gòu)上、投資政策和待遇發(fā)放方式等方面都可實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，以方便參保者，建立統(tǒng)一的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序。最后，繳費(fèi)、賬戶(hù)記錄和基金轉(zhuǎn)移接續(xù)對(duì)接。允許符合一定條件的參保人將第一支柱中的個(gè)人賬戶(hù)直接轉(zhuǎn)移至第二支柱或第三支柱，并實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化投資管理；允許離職人員將其企業(yè)年金（職業(yè)年金）歸屬個(gè)人的資金轉(zhuǎn)移到第三支柱。美國(guó)IRA發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，建立不同支柱之間的對(duì)接機(jī)制既有利于保護(hù)雇員的利益，也有助于第三支柱的發(fā)展。

　　三是個(gè)人養(yǎng)老金制度有待進(jìn)一步完善。目前的個(gè)人養(yǎng)老金制度是適應(yīng)中等收入群體的養(yǎng)老制度安排，低收入群體還難以進(jìn)來(lái)，不利于促進(jìn)全面共同富裕局面。為了支持個(gè)人養(yǎng)老金成為覆蓋更多人或所有需要人的制度，未來(lái)有必要適時(shí)調(diào)整和優(yōu)化相關(guān)政策，為保險(xiǎn)業(yè)深度參與第三支柱建設(shè)提供制度保障。

　　商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)渴望更多的政策支持共同應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

　　首先，參加范圍有待拓寬。目前規(guī)定了參加個(gè)人養(yǎng)老金制度的前提是參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。與第一、第二支柱相比，第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金具有去中心化、獨(dú)立性、精算中性等制度屬性，理論上可覆蓋所有人群。為了拓寬個(gè)人養(yǎng)老金的覆蓋面，可適時(shí)取消參加范圍限制，為新經(jīng)濟(jì)、新就業(yè)形態(tài)中大量靈活就業(yè)人員參加個(gè)人養(yǎng)老金制度創(chuàng)造條件，從而使其成為養(yǎng)老金體系中基礎(chǔ)性、普惠性、兜底性的制度安排。

　　其次，稅收政策有待優(yōu)化。為了更好地撬動(dòng)居民的個(gè)人養(yǎng)老金的需求，未來(lái)可進(jìn)一步調(diào)整和完善財(cái)稅政策。從領(lǐng)取時(shí)對(duì)投資收益部分做免稅扣除看，值得關(guān)注的是，目前一般投資的收益沒(méi)有資本利得稅，未來(lái)的3%包含投資收益，這使得稅惠的力度打了不小的折扣。其他實(shí)施EET的國(guó)家通常都有資本利得稅，所以稅惠力度吸引力大。在沒(méi)有資本利得稅的情況下，建議明確領(lǐng)取的時(shí)候?qū)τ谕顿Y收益部分做免稅扣除，增強(qiáng)稅惠的吸引力。從適時(shí)提高享受稅惠的繳費(fèi)額度看，當(dāng)前每年12000元個(gè)人繳費(fèi)稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)較低，實(shí)際稅前扣除的額度很有限，節(jié)稅效果不明顯，難以充分提升消費(fèi)者需求。建議適當(dāng)提高稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)稅前抵扣標(biāo)準(zhǔn)。比如可以將每年的額度提高至24000或36000元。同時(shí)，要建立抵扣額度與社會(huì)平均工資增長(zhǎng)指數(shù)化掛鉤的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和收入水平的提高，動(dòng)態(tài)提高稅前抵扣額度。從拓展稅收優(yōu)惠方式看。此前個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)以及目前的個(gè)人養(yǎng)老金中都是采取EET的遞延征稅模式，對(duì)于高收入群體有一定的激勵(lì)作用，但低收入群體因收入達(dá)不到起征點(diǎn)而無(wú)法享受，不利于提升制度的公平性和覆蓋面。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，個(gè)人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠還可以考慮采取直接財(cái)政補(bǔ)貼方式，如德國(guó)的里斯特養(yǎng)老金計(jì)劃中，國(guó)家給予每位參保人的全額津貼補(bǔ)助為175歐元/年，2008年前出生的每位孩子得到津貼補(bǔ)助為185歐元/年，2008年之后出生的每位孩子得到的補(bǔ)助為300歐元/年。澳大利亞為鼓勵(lì)更多中低收入人群參加補(bǔ)充養(yǎng)老保障制度，向個(gè)人繳費(fèi)匹配繳費(fèi)：若個(gè)人從稅后收入中繳納超級(jí)年金基金，則個(gè)人每繳納1澳元，政府也將匹配繳納1.5澳元，每人每年最多可得到1000?1500澳元的政府補(bǔ)貼。

　　推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金制度發(fā)展是政府企業(yè)和社會(huì)共同努力方向

　　在我國(guó)基本處于中度老齡化階段的背景下，實(shí)施積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國(guó)家戰(zhàn)略，推進(jìn)基本養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)，大力發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)，是新時(shí)期金融機(jī)構(gòu)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的題中之義。應(yīng)積極推動(dòng)養(yǎng)老金第三支柱發(fā)展，做好養(yǎng)老金融“大文章”，需要政府、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)各界共同努力。

　　第一，積極應(yīng)用創(chuàng)新技術(shù)，加強(qiáng)養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。

　　為適應(yīng)不同年齡段和風(fēng)險(xiǎn)偏好的人群需求，應(yīng)開(kāi)發(fā)多樣化的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，如定制化的養(yǎng)老投資組合、長(zhǎng)期養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品及與養(yǎng)老相關(guān)的資產(chǎn)管理服務(wù)。同時(shí)，需要提供更為個(gè)性化的養(yǎng)老規(guī)劃咨詢(xún)服務(wù)，幫助個(gè)人根據(jù)自身情況制定合適的養(yǎng)老金融計(jì)劃。此外，創(chuàng)新技術(shù)如大數(shù)據(jù)和人工智能的應(yīng)用可以用于優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)和提升服務(wù)效率，從而更好滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。

　　第二，完善養(yǎng)老金融的法律法規(guī)和監(jiān)管體系。

　　養(yǎng)老金融具有混業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，涉及商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、基金公司、信托公司乃至養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等多主體。監(jiān)管主體不僅包括證監(jiān)會(huì)、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，還涉及人社部、民政部等多主管部門(mén)，容易形成多頭監(jiān)管和監(jiān)管真空問(wèn)題。應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)全面、協(xié)調(diào)的監(jiān)管體系，明確各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)和合作機(jī)制，以確保市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。同時(shí)，需要制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，為養(yǎng)老金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理提供法律支持和指導(dǎo)。此外，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)督和消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制，以提高市場(chǎng)透明度和參與者信心，是推動(dòng)養(yǎng)老金融健康發(fā)展的關(guān)鍵。

　　第三，提高公眾對(duì)養(yǎng)老金融的認(rèn)識(shí)和參與度。

　　通過(guò)多渠道宣傳教育，增強(qiáng)公眾對(duì)養(yǎng)老金融重要性的認(rèn)識(shí)和理解，同時(shí)提升他們對(duì)不同養(yǎng)老金融產(chǎn)品的知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。政府和相關(guān)機(jī)構(gòu)可以組織養(yǎng)老金融教育活動(dòng)，提供咨詢(xún)服務(wù)，幫助公眾制定合理的養(yǎng)老金融規(guī)劃。此外，通過(guò)提供稅收優(yōu)惠等激勵(lì)措施，鼓勵(lì)個(gè)人和企業(yè)積極參與到養(yǎng)老金第三支柱的建設(shè)中，增加市場(chǎng)的活躍度和覆蓋面。

　　奮發(fā)新時(shí)代，奮斗新征程！發(fā)展養(yǎng)老金融，意義重大，但任重道遠(yuǎn)，讓我們攜手努力為實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化保險(xiǎn)篇章的目標(biāo)而奮斗！  

　　文章來(lái)源：當(dāng)代金融家

　　作者：周延禮

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責(zé)任編輯：李琳琳