原標(biāo)題：萬能險(xiǎn)結(jié)算利率跌入“3%”時(shí)代，壽險(xiǎn)業(yè)“開門紅”表現(xiàn)會(huì)受影響嗎？

　　界面新聞?dòng)浾?| 呂文琦

　　萬能險(xiǎn)結(jié)算利率下調(diào)如約而至。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，目前已披露2024年1月萬能險(xiǎn)結(jié)算利率的568款產(chǎn)品中，僅兩家公司的9款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品年結(jié)算利率達(dá)到4%，其余均在4%以下。

　　此前，多家人身險(xiǎn)公司得到窗口指導(dǎo)，要求自今年1月起，各險(xiǎn)企萬能險(xiǎn)結(jié)算利率不得超過4%；6月開始不得超過3.8%。

　　某大型險(xiǎn)企產(chǎn)品人士表示，此次壓降萬能險(xiǎn)結(jié)算利率會(huì)根據(jù)各公司投資表現(xiàn)差異化規(guī)范。如想突破監(jiān)管規(guī)定的上限，需要有相應(yīng)投資表現(xiàn)支撐，而對(duì)于部分規(guī)模較大以及風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)構(gòu)需壓降至不超過3.5%。監(jiān)管將對(duì)各家的結(jié)算利率嚴(yán)格監(jiān)控問詢。

　　萬能險(xiǎn)（萬能賬戶）是一種可靈活繳納保費(fèi)、可調(diào)整保險(xiǎn)保障水平，兼有保障和投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　萬能險(xiǎn)存在兩種利率：保證利率和結(jié)算利率。結(jié)算利率是保險(xiǎn)公司根據(jù)萬能賬戶的投資情況確定上月的實(shí)際利率，結(jié)算利率為年利率，且不低于保證利率。

　　在此次萬能險(xiǎn)壓降結(jié)算利率之前，監(jiān)管已通過多種方式降低險(xiǎn)企負(fù)債端成本。在2023年7月底，年金險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率從3.5%下降至3%，萬能險(xiǎn)最低保證利率不能高于2%。此前，萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的保證利率在1.75%-3%之間。同時(shí)，監(jiān)管在個(gè)險(xiǎn)渠道和銀保渠道實(shí)行“報(bào)行合一”，進(jìn)一步防范費(fèi)差損風(fēng)險(xiǎn)。

　　此次萬能險(xiǎn)調(diào)整利率正逢壽險(xiǎn)傳統(tǒng)營銷節(jié)點(diǎn)“開門紅”，在壽險(xiǎn)業(yè)有“開門紅則一年紅”的說法。萬能險(xiǎn)并不單獨(dú)銷售，而是捆綁在年金等產(chǎn)品上。保險(xiǎn)公司借用萬能賬戶較高的利率演示撐起了整個(gè)產(chǎn)品的預(yù)期收益，還促進(jìn)了主險(xiǎn)銷售，是“開門紅”期間的主打產(chǎn)品。

　　萬能險(xiǎn)此番遭遇收益下降，是否會(huì)影響“開門紅”的表現(xiàn)？

　　某合資險(xiǎn)企個(gè)險(xiǎn)渠道負(fù)責(zé)人認(rèn)為，目前萬能險(xiǎn)雖然還是“開門紅”產(chǎn)品的標(biāo)配，但是存取靈活度比以前低再疊加保底最高2%，吸引力相較之前減弱不少。未來也不排除和萬能險(xiǎn)同樣是保底+浮動(dòng)收益結(jié)構(gòu)的分紅險(xiǎn)取代萬能險(xiǎn)。

　　不過從1月萬能險(xiǎn)結(jié)算數(shù)據(jù)看，利率表現(xiàn)仍有優(yōu)勢(shì)。在568款產(chǎn)品中，年結(jié)算利率超過3.5%的產(chǎn)品共245款，占比43%；年結(jié)算利率3%-3.45%的產(chǎn)品有233款，占比約41%。結(jié)算利率低于3%的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品僅90款，占比15.8%。

　　2023年萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)也有小幅回暖，代表萬能險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)收入的保戶投資款新增繳費(fèi)5956億元，同比增長5.9%，止住了自2020年以來的下跌。

　　目前，持續(xù)走低的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率仍高于保險(xiǎn)資金的年化收益率。國家金融監(jiān)管總局的數(shù)據(jù)顯示，三季度，保險(xiǎn)資金的年化財(cái)務(wù)收益率為2.92%，年化綜合收益率為3.28%；三季度，人身險(xiǎn)公司年化財(cái)務(wù)收益率2.93%，年化綜合收益率3.32%。

　　有業(yè)內(nèi)人士向界面新聞指出，隨著市場(chǎng)利率下行和保險(xiǎn)公司投資壓力增大，未來萬能險(xiǎn)結(jié)算利率仍有一定的調(diào)降空間，不僅結(jié)算利率下降，保底利率也會(huì)進(jìn)一步下降。

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責(zé)任編輯：李琳琳