從“安邦”到“大家”時(shí)間已過去7年，這家立足安邦“舊土”的保險(xiǎn)公司經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的出清過程。如今大家保險(xiǎn)旗下財(cái)險(xiǎn)和養(yǎng)老子公司的經(jīng)營(yíng)狀況正式開始在市場(chǎng)上公示，從首次披露的償付能力報(bào)告來看，雖然兩家險(xiǎn)企還處于破舊立新階段，但其償付能力已超“及格線”。

1月30日，久未“公開露面”的大家保險(xiǎn)，終于披露了旗下兩家子公司大家財(cái)險(xiǎn)、大家養(yǎng)老的償付能力報(bào)告。

據(jù)了解，自原保監(jiān)會(huì)決定動(dòng)用保險(xiǎn)保障基金對(duì)安邦實(shí)施接管以來，原來“臃腫”的安邦被分為了“好資產(chǎn)”和“壞資產(chǎn)”處置。

其中，大約7000億元的“好資產(chǎn)”對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)為大家養(yǎng)老、大家資管和大家人壽，而來自安邦的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)則被剝離出來由新成立的大家財(cái)險(xiǎn)承接。

甩開包袱的大家保險(xiǎn)開始了漫長(zhǎng)的“出清”歷程，如今七年時(shí)間過去了，大家保險(xiǎn)在安邦“舊土”上實(shí)現(xiàn)的成果備受市場(chǎng)關(guān)注。

據(jù)首次披露的償付能力報(bào)告顯示，盡管還在破舊立新的恢復(fù)階段，但大家財(cái)險(xiǎn)和大家養(yǎng)老的償付能力均已達(dá)標(biāo)。

財(cái)險(xiǎn)、養(yǎng)老兩家子公司

償付能力達(dá)標(biāo)

因處于風(fēng)險(xiǎn)處置和償付能力豁免期，大家保險(xiǎn)集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“大家保險(xiǎn)”）無需披露償付能力報(bào)告，所以在這7年間市場(chǎng)對(duì)大家保險(xiǎn)的償付能力表現(xiàn)頗為好奇。

如今，隨著大家保險(xiǎn)旗下多家子公司的償付能力披露豁免期結(jié)束，市場(chǎng)得以窺見大家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“大家財(cái)險(xiǎn)”）、大家養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大家養(yǎng)老”）到底發(fā)展的如何。

據(jù)大家財(cái)險(xiǎn)披露的償付能力報(bào)告顯示，2023年其實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為85.03億元，凈虧損為3.45億元，第四季度單季虧損達(dá)2.17億元，凈資產(chǎn)收益率為-12.11%，投資收益率僅為0.31%，綜合投資收益率為1.63%。

大家財(cái)險(xiǎn)虧損的背后，離不開其居高不下的綜合成本率，其綜合成本率達(dá)到105.04%。其中，綜合費(fèi)用率為42.76%，綜合賠付率為62.29%。

作為大家保險(xiǎn)掛牌后新設(shè)立的公司，大家財(cái)險(xiǎn)主要承接了安邦的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，近年來，隨著綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新能源汽車成為當(dāng)下火熱的領(lǐng)域之一，大家財(cái)險(xiǎn)也迎來發(fā)展機(jī)遇。

從數(shù)據(jù)上來看，2023年，大家財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)簽單保費(fèi)為61.78億元，非車險(xiǎn)前五大險(xiǎn)種的簽單保費(fèi)為10.5億元。

不同于新成立的大家財(cái)險(xiǎn)，另一家披露償付能力報(bào)告的大家養(yǎng)老主要由安邦養(yǎng)老轉(zhuǎn)來，2023年其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為19.49億元，凈虧損為1.6億元，凈資產(chǎn)收益率為-4.5%，投資收益率為1%，綜合投資收益率為2.03%。

當(dāng)前，大家養(yǎng)老正在大規(guī)模兌付安邦養(yǎng)老的保單，第四季度，大家養(yǎng)老綜合退保率達(dá)47.9%，較上一季度提升了9.34個(gè)百分點(diǎn)。其中安邦養(yǎng)老臻享頤年養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（萬能型）年度累計(jì)退保金額達(dá)25.62億元，年度累計(jì)退保率79.46%。

雖然七年后大家財(cái)險(xiǎn)和大家養(yǎng)老仍處于虧損，不過，相比于“包袱”沉重的大家人壽，大家財(cái)險(xiǎn)、大家養(yǎng)老的資產(chǎn)比較“干凈”。

從償付能力來看，大家財(cái)險(xiǎn)核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為248.49%，最近一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為BB，較前一季度的B級(jí)有所上升。大家養(yǎng)老披露的償付能力核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為415.8%、428.98%。

上述數(shù)據(jù)表明，大家財(cái)險(xiǎn)和大家養(yǎng)老的償付能力均“過關(guān)”。

走向“重生”的大家保險(xiǎn)

2019年7月11日，罩在北京市建國(guó)門外大街6號(hào)寫字樓上的紅布緩緩揭開，原來“安邦保險(xiǎn)集團(tuán)”的位置赫然被“大家保險(xiǎn)集團(tuán)”取代。

從大家保險(xiǎn)披露的部分經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來看，2021年大家人壽共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入708億元，新單期交保費(fèi)收入連續(xù)兩年站上200億元平臺(tái)，2021年達(dá)233.3億元，排名躍居行業(yè)第二，并且其首次實(shí)現(xiàn)了新業(yè)務(wù)價(jià)值由負(fù)轉(zhuǎn)正。

2022年，大家保險(xiǎn)在此基礎(chǔ)上繼續(xù)飛速成長(zhǎng)，全年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1275億元。這一數(shù)字相比于上年的708億元，增長(zhǎng)了近八成。

雖然轉(zhuǎn)型初有成效，但大家保險(xiǎn)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者重組，從而實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)保障基金可分步退出的目標(biāo)卻仍未實(shí)現(xiàn)。

資料顯示，保險(xiǎn)保障基金是由保險(xiǎn)公司繳納、全行業(yè)集中管理的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)救助基金，當(dāng)保險(xiǎn)公司出現(xiàn)危難時(shí)，其需要化身“白衣騎士”接手問題險(xiǎn)企股權(quán)，而當(dāng)問題解決后則需要逐步退出接手險(xiǎn)企。

在接管安邦前，保險(xiǎn)保障基金先后動(dòng)用了兩次，分別承接了陷入重大經(jīng)營(yíng)問題的新華人壽和中華聯(lián)合，補(bǔ)上兩家險(xiǎn)企的“窟窿”后，保險(xiǎn)保障基金成功退出，并且實(shí)現(xiàn)了超額收益，其中在新華人壽上凈賺了約12億元。

如今，保險(xiǎn)保障基金是否可以得當(dāng)處置大家保險(xiǎn)股權(quán)或?qū)膫?cè)面證明大家保險(xiǎn)是否已經(jīng)在安邦舊土上“重生”。

大家保險(xiǎn)打響“新戰(zhàn)役”

大家保險(xiǎn)的“前身”安邦之所以能夠快速做大，主要是因?yàn)樽?014年開始通過銀行渠道激進(jìn)銷售了大量短期理財(cái)型萬能險(xiǎn)，從而快速獲得配置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的杠桿資金以“撬動(dòng)”巨量資產(chǎn)。

然而，這樣做不僅導(dǎo)致企業(yè)面臨巨大的償付壓力，還因?yàn)檫^于依靠銀保渠道導(dǎo)致其沒有建立專業(yè)的代理人團(tuán)隊(duì)。

所以大家保險(xiǎn)正式成立后，盡管將出售的保險(xiǎn)產(chǎn)品從此前短期躉交的萬能險(xiǎn)，轉(zhuǎn)變?yōu)橄鄬?duì)長(zhǎng)期的期繳且?guī)в斜Ｕ瞎δ艿膬r(jià)值類保險(xiǎn)，但保險(xiǎn)產(chǎn)品仍然主要依附于銀行渠道開展。

在這個(gè)大背景下，大家保險(xiǎn)急需新思路“破局”。

2021年4月大家保險(xiǎn)啟動(dòng)了“星鏈計(jì)劃”，向全國(guó)招募保險(xiǎn)事務(wù)所合伙人及優(yōu)秀代理人，開啟了獨(dú)立代理人模式的探索之路。

經(jīng)過了兩年多的嘗試，2023年11月，大家保險(xiǎn)宣布成立獨(dú)代高端業(yè)務(wù)品牌—CGI家族辦公室孵化中心，計(jì)劃孵化出一批高質(zhì)量、以客戶需求為中心的家族辦公室合伙人。

此外，在人口老齡化的背景下，大家保險(xiǎn)將“養(yǎng)老”確立為公司未來的核心戰(zhàn)略方向和突破口。

據(jù)了解，大家保險(xiǎn)旗下養(yǎng)老社區(qū)布局加速推進(jìn)，截至2022年底，大家保險(xiǎn)已在北京等8個(gè)城市完成10個(gè)城心醫(yī)養(yǎng)社區(qū)布局；在杭州等6個(gè)城市完成旅居療養(yǎng)社區(qū)布局。

數(shù)據(jù)顯示，2022年大家保險(xiǎn)城心養(yǎng)老社區(qū)貢獻(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)57億元，同比增長(zhǎng)70.2%，貢獻(xiàn)城心客戶7502人，同比增長(zhǎng)66.8%，其養(yǎng)老戰(zhàn)略對(duì)保險(xiǎn)端的賦能效果愈加顯著。

值得一提的是，大家保險(xiǎn)在股權(quán)投資領(lǐng)域也相當(dāng)活躍，2018年大家保險(xiǎn)的首家私募基金管理人—遠(yuǎn)見共創(chuàng)資本管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“遠(yuǎn)見資本”）成立，其將投資標(biāo)的定位于不動(dòng)產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等實(shí)物資產(chǎn)及企業(yè)股權(quán)。

2022年，遠(yuǎn)見資本與凱德投資共同發(fā)起設(shè)立保險(xiǎn)行業(yè)首支不動(dòng)產(chǎn)私募基金“天津遠(yuǎn)見凱德股權(quán)投資基金”，目前已投資收購(gòu)上海標(biāo)桿優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)尚浦中心項(xiàng)目。

截至當(dāng)前，遠(yuǎn)見資本已發(fā)起設(shè)立多只私募基金產(chǎn)品，所涉基金認(rèn)繳規(guī)模已超過284億元，累計(jì)實(shí)繳規(guī)模逾80億元。

除了遠(yuǎn)見資本外，大家保險(xiǎn)還熱衷做LP，多次出手君聯(lián)資本、隱山資本、鐘鼎資本、厚生投資等私募，備案基金注冊(cè)總規(guī)模超466億元人民幣，其中7支基金的規(guī)模均高于25億元。

七年以來，首度披露旗下子公司償付能力報(bào)告不僅讓市場(chǎng)窺得“重建”成果，也許還意味著大家保險(xiǎn)將迎來“新變局”。