來源：保險(xiǎn)秘聞

　　“虧損”愈發(fā)成為人身險(xiǎn)業(yè)難以撕掉的標(biāo)簽。2月2日，北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，共有62家壽險(xiǎn)公司發(fā)布了2023年四季度償付能力報(bào)告，除了統(tǒng)計(jì)口徑不適用的兩家公司外，在公布凈利潤(rùn)的60家公司中，2023年虧損的公司達(dá)到了35家。雖然非上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入有著不俗的表現(xiàn)，但增收不增利卻是大多數(shù)，60家非上市壽險(xiǎn)公司合計(jì)虧損142.35億元。此外，盈利與虧損的壽險(xiǎn)公司，在投資收益方面出現(xiàn)分化。

　　對(duì)于人身險(xiǎn)業(yè)而言，2023年的成績(jī)蓋棺定論，2024年的“績(jī)效”如何書寫，備受關(guān)注。那么，對(duì)于當(dāng)下虧損的公司而言，如何爬坡過坎，以更好地?fù)肀в|手可及的新機(jī)遇？

　　保費(fèi)增速亮眼，有公司收入翻番

　　2023年第四季度償付能力報(bào)告披露漸近尾聲，非上市險(xiǎn)企的業(yè)績(jī)也逐一浮出水面。

　　北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至2月2日，共有62家非上市壽險(xiǎn)公司發(fā)布2023年第四季度償付能力報(bào)告。整體來看，62家非上市壽險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)約14.4%。與五大上市險(xiǎn)企中的壽險(xiǎn)公司4.9%這一保費(fèi)增速相比，繼續(xù)保持著領(lǐng)先身位。

　　非上市壽險(xiǎn)公司保費(fèi)增速也不遜色于行業(yè)，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年，人身險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入3.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.9%。

　　2023年，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入排名前五的非上市壽險(xiǎn)公司包括泰康人壽、中郵人壽、信泰人壽、工銀安盛人壽、建信人壽。其中，泰康人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入2031.88億元，位居非上市壽險(xiǎn)公司保費(fèi)榜第一，中郵人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1098.66億元次之。

　　從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速層面來看，成立不久的國(guó)民養(yǎng)老保費(fèi)增速最高，為283%，匯豐人壽2023年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入較同期幾近翻番。

　　僅有包括安聯(lián)人壽、渤海人壽、三峽人壽、小康人壽等在內(nèi)的12家壽險(xiǎn)公司2023年保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)。其中，小康人壽保費(fèi)收入同比降幅最大，該公司2023年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入18.33億元，同比下滑41.08%。

　　在資深精算師徐昱琛看來，整體而言，2023年，人身險(xiǎn)公司取得了不錯(cuò)的保費(fèi)收入，其中的原因包括，在其他產(chǎn)品投資收益不甚理想的大背景下，相當(dāng)一部分消費(fèi)者選擇通過保險(xiǎn)進(jìn)行理財(cái)。此外，預(yù)定利率下調(diào)刺激了消費(fèi)者的投保意愿，也在一定程度上帶動(dòng)了保費(fèi)收入的增長(zhǎng)。

　　公司虧損過半，有公司獨(dú)賺百億

　　雖然大部分壽險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增勢(shì)喜人，但卻難過盈利關(guān)。

　　2023年，在60家披露利潤(rùn)數(shù)據(jù)的非上市壽險(xiǎn)公司中，有過半公司虧損，達(dá)到了35家。并且，不同于2022年合計(jì)盈利超20億元，2023年全年，非上市壽險(xiǎn)公司整體由盈轉(zhuǎn)虧，合計(jì)虧損142.35億元。

　　不只保費(fèi)收入奪魁，在非上市險(xiǎn)企中，泰康人壽盈利同樣排名第一，為118.33億元。整體而言，盈利金額靠前的非上市壽險(xiǎn)公司中，中外合資公司或純外資公司不在少數(shù)，如中意人壽、中宏人壽、中美聯(lián)泰大都會(huì)人壽等。盈利排名前十的公司也包括多家銀行系險(xiǎn)企，包括工銀安盛人壽、農(nóng)銀人壽、招商信諾人壽。

　　2023年，在35家虧損的非上市壽險(xiǎn)公司中，有18家虧損金額在3億元以下，超過半數(shù)。虧損金額位于3億-10億元區(qū)間的公司有11家。另有6家虧損金額超10億元，其中，虧損超過百億元的公司有1家。

　　保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)主要取決于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部分和投資部分，即承保端和負(fù)債端雙輪驅(qū)動(dòng)。記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，三分之二的非上市壽險(xiǎn)公司投資收益率出現(xiàn)了不同程度的下降，并且，有公司投資收益率為負(fù)。具體來說，在盈利的25家人身險(xiǎn)公司中，大部分的投資收益率處于2.55%—5.43%之間；綜合投資收益率位于2.94%—6.68%之間。而在35家虧損的公司中，投資收益率超過3%、綜合投資收益率超過4%的公司則少之又少。

　　徐昱琛表示，投資收益的高低以及投資收益是否能夠覆蓋負(fù)債成本，是決定保險(xiǎn)公司“賺錢”還是“虧損”的主要因素。另外，投資策略也起著一定的作用。在徐昱琛看來，盈利水平和投資收益直接掛鉤，投資收益較好的公司相對(duì)而言盈利水平也較好。

　　非上市壽險(xiǎn)公司經(jīng)歷虧損后，欲迎來轉(zhuǎn)機(jī)，離不開包括業(yè)務(wù)策略調(diào)整、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及提高投資能力建設(shè)在內(nèi)的多方面努力。財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰表示，止住虧損離不開合理的風(fēng)險(xiǎn)管理、有效的經(jīng)營(yíng)策略和穩(wěn)健的投資組合。壽險(xiǎn)公司需要審慎評(píng)估承保風(fēng)險(xiǎn)，確保保費(fèi)定價(jià)足以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)成本。同時(shí)，靈活的資產(chǎn)配置和有效的投資決策對(duì)提高投資收益至關(guān)重要。

　　2024年，增量在哪？

　　2023年，對(duì)于人身險(xiǎn)業(yè)而言，可謂不平凡。

　　人身險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)掀起了新的變革，意味著保險(xiǎn)公司需要適應(yīng)環(huán)境的變化，對(duì)長(zhǎng)期低利率的市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行逐步適應(yīng)，做好資產(chǎn)負(fù)債管理?！皥?bào)行合一”則旨在推動(dòng)銀保業(yè)務(wù)各項(xiàng)費(fèi)用透明化、科學(xué)化、清晰化、合理化，推動(dòng)保險(xiǎn)公司提升精細(xì)化管理水平，有利于成本管控。

　　徐昱琛表示，保險(xiǎn)公司的重要組成板塊之一便是業(yè)務(wù)方面，即承保端，隨著預(yù)定利率下調(diào)至3%，預(yù)期的負(fù)債成本會(huì)隨之下降。當(dāng)前推行的“報(bào)行合一”，要求保險(xiǎn)公司報(bào)備的費(fèi)率和實(shí)際實(shí)行的費(fèi)率要基本一致，這有助于緩解保險(xiǎn)公司的費(fèi)差損，也對(duì)保險(xiǎn)公司降低資金成本有利。

　　從人身險(xiǎn)業(yè)2024年的發(fā)展來看，或取決于資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，如果沒有特別明顯的上揚(yáng)勢(shì)頭，對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，難度會(huì)較大。

　　不過，對(duì)于人身險(xiǎn)業(yè)乃至保險(xiǎn)業(yè)而言，當(dāng)前仍處于重大機(jī)遇期。2023年，壽險(xiǎn)預(yù)定利率換擋激發(fā)購(gòu)買熱潮，在業(yè)內(nèi)人士看來，2024年，居民保險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)和消費(fèi)復(fù)蘇趨勢(shì)不改，疊加資產(chǎn)保值增值需求提升和競(jìng)品吸引力下降，保險(xiǎn)產(chǎn)品整體需求仍在上升通道。

　　福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪預(yù)測(cè)，一方面，隨著人們保險(xiǎn)意識(shí)的提高和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求增加，人身險(xiǎn)業(yè)有望繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。另一方面，保險(xiǎn)科技的應(yīng)用將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。例如，智能化的保險(xiǎn)產(chǎn)品推薦、在線理賠服務(wù)等將提升客戶體驗(yàn)和行業(yè)效率。

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責(zé)任編輯：劉天行