2023年非上市人身險公司業(yè)績出爐，行業(yè)出現整體性虧損，合計凈虧超百億。60家披露利潤數據的險企中，25家盈利，其中泰康人壽仍居于榜首，全年實現凈利潤137億元，與其他盈利險企拉開大幅差距；同期，35家人身險公司出現虧損，合計虧損超300億元，其中僅中郵保險即有115億元凈虧損。投資收益下滑，成為行業(yè)利潤承壓的主因，虧損人身險公司中，普遍存在投資收益率下滑或居低情況。

　　盈利榜：泰康人壽137億居榜首，中意、民生隨后

　　先看盈利榜。非上市人身險險企中，泰康人壽常居榜首，2023年，泰康人壽實現凈利潤137億元，同比增長約15.6%，高居行業(yè)首位。同期，泰康人壽保險業(yè)務收入也有所突破，達到2031.88億元，同比增長18.9%。

　　排在第二位的為中意人壽，2023年凈利潤12.46億元。作為中國加入世界貿易組織后首家獲準成立的中外合資保險公司，成立于2002年的中意人壽由中石油和意大利忠利保險合資組建。

　　中外合資、純外資險企也正是利潤榜的主力，2023年凈利潤排在前10位的公司中，除中意人壽外，還有招商信諾人壽、中宏人壽、中美聯泰人壽、工銀安盛人壽、安聯人壽等合資或外資險企，占榜第4-8位。

　　民生人壽排在非上市壽險利潤榜的第三位，全年實現4.6億元凈利潤，但較上年5.83億元的凈利潤有所收縮。近日，民生人壽在投資端現大動作，以約22億元拿下“螞蟻系”網商銀行10.96%股權，引行業(yè)聚焦。

　　從同比表現來看，利安人壽扭轉2022年凈虧損27億元的頹勢，在2023年轉盈，凈利潤0.73億元，排在利潤榜13位；工銀安盛人壽同樣扭虧為盈，全年凈利潤3.56億元，較上年約8億元的凈虧損明顯回暖。據業(yè)內消息，工行北京分行副行長王都富擬任工銀安盛人壽董事長，工行總行財會部張濤出任工銀安盛人壽CFO。當前，工銀安盛人壽董事長一職已空缺一年有余。

　　藍鯨財經注意到，在利潤榜單中居前的險企，2023年投資端表現整體穩(wěn)健。

　　以前三名表現來說。泰康人壽2023年投資收益率2.55%，綜合投資收益率6.68%，結合近三年數據來看，在行業(yè)投資收益表現整體下行的背景下，泰康人壽綜合投資收益率高出近三年平均的4.88%。

　　中意人壽2023年投資收益率、綜合投資收益率分別為4.86%、6.16%；民生人壽投資收益率、綜合投資收益率分別為3.73%、3.42%，較近三年平均水平的3.3%、3.12%均高出0.3-0.4個百分點。

　　虧損榜：35家險企虧損，中郵保險虧超百億

　　更多的險企在2023年面臨著虧損壓力。2023年，共有35家非上市壽險公司出現虧損，合計虧損額達327億元。29家虧損超億元，虧損超過10億的則共有6家。

　　2023年，保費收入邁上千億平臺的中郵保險，卻成為了行業(yè)的虧損榜首，全年凈虧損114.7億元。對此，中郵保險向藍鯨財經解釋稱，虧損主要是受準備金折現率和投資收益不及預期的影響。“2023年，因準備金折現率就直接減少了中郵保險利潤112.1億元；同時，受資本市場不及預期等多因素影響，公司在持續(xù)優(yōu)化資產配置過程中，投資收益出現了較大的凈值波動，階段性低于預期目標，需要進一步平衡短期波動和長期布局。”

　　排在虧損榜第二位的建信人壽，在2023年出現約43億元凈虧損，較2022年再度增虧。建信人壽由建設銀行控股，據2011年以來的可查數據，建信人壽始終保持盈利，但在2022年，公司由盈轉虧，全年出現17.67億元凈虧損。

　　2023年初，建信人壽前任董事長謝瑞平因工作安排請辭董事長等職務后，時任建行上海分行行長林順輝赴建信人壽任董事長，擺在林順輝面前的虧損難題，正在加劇。

　　渤海人壽以31億元的凈虧損，列于2023年非上市人身險公司的第三位。成立于2014年的渤海人壽，在第一個完整經營年度即實現盈利，突破行業(yè)“七平八盈”的盈利周期，直到2017均保持盈利。但從2018年開始，渤海人壽出現虧損并逐步擴大，2018年至2020年，渤海人壽分別凈虧損7.68億元、13.95億元、27.44億元；2021年，渤海人壽大幅減虧，全年凈虧損0.5億元；但此后未能延續(xù)趨勢，2022年再虧12.26億元。

　　償付能力方面，2023年末，渤海人壽核心、綜合償付能力充足率分別為58.09%、104.8%，逼近監(jiān)管紅線。對于核心償付能力下滑，渤海人壽表示是因經營虧損及投資資產市值下降，綜合償付能力的變動主要受股票、基金、債權計劃等資產持倉增加等因素影響，最低資本增加幅度高于實際資本。

　　“前三甲”之外，2023年東吳人壽、北大方正人壽、合眾人壽虧損幅度也超10億元，分別出現17.85億元、14.29億元和11.92億元凈虧損。此外，泰康養(yǎng)老、華泰人壽、英大人壽等7家險企虧損超5億元，還有17家險企虧損居于1億-5億區(qū)間，匯豐人壽等6家險企虧損在1億元以下。

　　（2023年虧損超億元人身險公司；制表：藍鯨財經）

　　業(yè)內分析，投資收益表現不佳，是險企虧損的主因。在利率持續(xù)下行及權益市場波動劇烈的影響下，人身險公司投資端承壓，2023年出現虧損的人身險公司中，普遍存在投資收益率下滑或偏低的情況。此外，2023年開始，險企開始執(zhí)行新保險會計準則、新金融工具準則，業(yè)內分析，更多的權益類資產以FVTPL計量，一定程度上加大了報表的波動性，投資端拖累凈利潤表現。

　　舉例來說，中郵人壽2023年投資收益率、綜合投資收益率分別為2.7%、3.01%，其中投資收益率明顯低于近三年平均4.99%的收益水平；建信人壽2023年投資收益率、綜合投資收益率分別為2.61%、4.56%，低于近三年平均的5.03%、4.87%表現。

　　整體來說，雖然仍有不少險企表現“堅挺”，但更多人身險公司正面臨虧損或利潤下行的困境，2023年第三、四季度，人身險公司投資收益率表現明顯居于低位。2024年以來，利率下行趨勢仍在持續(xù)，疊加權益市場波動，保險公司將面臨的業(yè)績壓力、利差損風險等，不容忽視。

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責任編輯：李琳琳